nominálny a skutočný úrok. Aký je rozdiel medzi efektívnou a nominálnou úrokovou sadzbou úveru? Nominálna zložená úroková sadzba

Finančné inštitúcie sa snažia upútať pozornosť klientov ponukou výhodného úročenia vkladov. Na prvý pohľad sú výnosové hodnoty v niektorých prípadoch veľmi atraktívne. Investovanie úspor pri sadzbe nad 12 % je v súčasnosti mimoriadne veľkorysá ponuka. Každý však vidí čísla úrokových sadzieb veľkými jasnými písmenami a málokto si prečíta text napísaný malým písmom nižšie. Banky deklarujú len nominálny príjem, ktorý vkladateľ dostane po stanovenom období. Nikdy nespomínajú pojem „skutočný príjem“ a ten klient v skutočnosti dostáva. Pozrime sa podrobnejšie na to, aké sú nominálne a reálne sadzby vkladov, ako sa líšia, aké sú ich podobnosti a ako vypočítať skutočný príjem?

Aká je nominálna úroková sadzba na vklad?

Nominálna vkladová sadzba je hodnota nominálneho príjmu, ktorý vkladateľ dostane po období stanovenom zmluvou. Je to ona, ktorú banky označujú pri lákaní zákazníkov na ukladanie vkladov. Neodráža skutočný príjem vkladateľa, ktorý dostane s prihliadnutím na znehodnotenie peňazí (resp. infláciu) a iné výdavky. Nominálny úrok z vkladu je teda určený niekoľkými zložkami:

reálna úroková sadzba.
Očakávaná miera inflácie.
Ostatné výdavky vkladateľa vrátane dane z príjmov fyzických osôb o rozdiel prevyšujúci sadzbu z refinančnej sadzby sa zvýšili o 5 percentuálnych bodov) a pod.

Zo všetkých zložiek najväčšie výkyvy vykazuje medziročná inflácia. Jeho očakávaná hodnota závisí od historických výkyvov. Ak inflácia trvale vykazuje nízke hodnoty (0,1-1%, ako na Západe alebo v USA), potom je v budúcich obdobiach nastavená na približne rovnakú úroveň. Ak štát zažil vysokú mieru inflácie (napríklad v 90. rokoch v Rusku toto číslo dosiahlo 2500%), potom bankári kladú vysokú hodnotu do budúcnosti.

Aká je skutočná sadzba vkladu?

Reálna úroková sadzba je úrokový výnos upravený o infláciu. Jej hodnotu banky väčšinou nikde neuvádzajú. Klient si to môže vypočítať sám alebo sa spoľahnúť na poctivý prístup banky k sebe.

Reálny príjem z investovania peňazí na vklad je vždy nižší ako nominálny, pretože zohľadňuje sumu, ktorá sa získa po očistení o infláciu. Reálny kurz odzrkadľuje kúpnu silu peňazí na konci vkladu (t. j. za konečnú sumu je možné kúpiť viac alebo menej tovaru v porovnaní s originálom).

Na rozdiel od nominálneho úroku môže mať skutočný úrok aj záporné hodnoty. Klient nielenže neušetrí svoje úspory, ale dostane aj stratu. Vyspelé krajiny zámerne držia zápornú hodnotu reálnych sadzieb, aby stimulovali rozvoj ekonomiky. V Rusku sa reálne sadzby menia z pozitívnych na negatívne, najmä v poslednom čase.

Ako vypočítať skutočnú úrokovú sadzbu z vkladu?

Na spustenie výpočtu je potrebné určiť všetky výdavky prispievateľa. Tie obsahujú:

daň. Na vklady sa vzťahuje 13 % daň z príjmu fyzických osôb. Uplatňuje sa, ak nominálny úrok z vkladov v rubľoch je vyšší ako SR o 5 percentuálnych bodov. (do 31.12.2015 platia podmienky, že daňou z príjmov fyzických osôb budú vklady zdaňované sadzbou nad 18,25 %). Naakumulovanú daň banka automaticky zrazí pri vydaní akumulovanej sumy vkladateľovi.
Inflácia. S rastúcou sumou úspor rastie aj cena tovarov a služieb. K máju 2015 sa inflácia odhadovala na 16,5 %. Na konci roka sa jeho predpokladaná hodnota odhaduje na 12,5 % (s prihliadnutím na stabilizáciu ekonomickej situácie).

Zvážte príklad 1.

Investorovi sa podarilo začiatkom roka umiestniť 100 tisíc rubľov. na 20 % ročne na 1 rok bez kapitalizácie s platbou úroku na konci obdobia. Spočítajme si jeho skutočný príjem.

Nominálny príjem (NR) bude:

100 000+ (100 000*20 %) = 120 000 rubľov

Reálny príjem:

RD = ND - Daň - Inflácia

Daň \u003d (100 000 * 20 % - 100 000 * 18,25 %) * 13 % \u003d 227,5 rubľov.

Inflácia \u003d 120 000 * 12,5% \u003d 15 000 rubľov.

Reálny príjem \u003d 120 000 -227, 5-15 000 \u003d 104 772,5 rubľov.

Vkladateľ tak v skutočnosti zvýšil svoje bohatstvo len o 4 772 rubľov, a nie o 20 000 rubľov, ako uviedla banka.

Zvážte príklad 2.

Vkladateľ umiestnil 100 tisíc rubľov. na 11,5 % ročne na 1 rok s výplatou úroku na konci doby vkladu. Spočítajme si jeho skutočný zisk.

Nominálny zisk bude:

100 000+ (100 000*11,5 %) = 111 500 rubľov

Daň = 0, pretože úroková sadzba pod CP+5 p.p.

Inflácia \u003d 111 500 * 12,5 % \u003d 13 937,5 rubľov.

Reálny príjem \u003d 111 500 - 13 937,5 \u003d 97 562,5 rubľov.

Strata \u003d 100 000 - 97 562,5 \u003d 2437,5 rubľov.

Za týchto podmienok sa teda kúpna sila úspor vkladateľa ukázala ako negatívna. Svoje úspory nielenže nezvýšil, ale o časť aj prišiel.

a) úroková sadzba stanovená bez zohľadnenia zmeny kúpnej hodnoty peňazí v dôsledku inflácie (alebo všeobecnej úrokovej miery, v ktorej nie je eliminovaná jej inflačná zložka);

b) úrokovú sadzbu cenného papiera s pevným výnosom, ktorá stanovuje jeho použitie vo vzťahu k menovitej hodnote, a nie k trhovej cene tohto cenného papiera.

Bola stránka užitočná?

Viac informácií o nominálnej úrokovej sadzbe

Vysvetlenie algoritmu výpočtu voľného peňažného toku spoločnosti a voľného peňažného toku vlastníkom na príklade verejných účtovných závierok Podľa vysvetliviek k účtovným závierkam nominálne úrokové sadzby na úvery nepresahujú limity stanovené v Daňovom poriadku Ruskej federácie
Reálna úroková sadzba Reálna úroková sadzba sa rovná nominálnej úrokovej miere mínus miera inflácie Ďalšia nominálna úroková sadzba Táto stránka bola užitočná
nominálna úroková miera nominálna úroková miera nominálna úroková miera je sadzba bankový úrok v číselnom vyjadrení Zobrazuje zvýšenie nominálnej hodnoty
Nominálna hodnota Ďalšia nominálna hodnota nominálna úroková sadzba Synonymá Nominálna hodnota Táto stránka bola užitočná
Dlhopisový kupón Výnos kupónu je stanovený ako úroková sadzba k nominálnej hodnote cenného papiera, ktorá môže byť konštantne garantovaná alebo pevná pre všetkých
Užitočná bola stránka Efektívna úroková sadzba Ďalšia nominálna úroková sadzba
Kupónová sadzba Predstavuje pomer kupónovej sadzby k trhovej hodnote dlhopisu, vyjadrený ako percento nominálnej hodnoty dlhopisov Výška úroku za
Potreba zohľadniť ostatné príjmy a výdavky pri analýze marže Efektívna sadzba v tomto prípade len mierne prevyšuje nominálnu sadzbu za úver stanovený v úverovej zmluve.
Nominálny príjem Ak sa akcia alebo dlhopis nakúpi za nominálnu hodnotu, nominálny príjem sa rovná reálnemu príjmu, pretože trhové ceny cenných papierov s pevným výnosom klesajú, keď trhové úrokové sadzby rastú.
Odhad nákladov na faktoringové služby spoločnosti DPH pri súčasnej sadzbe dane a je určený nasledujúcim vzorcom
Vkladový certifikát Podľa úrokových certifikátov je možné stanoviť nasledovné spôsoby platby úrokov Pevná úroková sadzba Kolísavá úroková sadzba, ktorej hodnota je viazaná na nejaký finančný ukazovateľ Sadzba refinancovania atď. Primárne umiestnenie diskontu
Prioritná akcia Výška dividendy z prioritných akcií je spravidla stanovená v charte, vyjadrená ako percento z čistého zisku spoločnosti alebo nominálnej hodnoty akcie V Rusku je to celkom bežné
Odpisy a ich úloha pri formovaní investičného potenciálu podniku
Hodnotenie pohľadávok MUP Housing and Public Utility v procese konkurzného konania Odpis pohľadávok závisí od 2 faktorov inflácie a úrokov za použitie cudzích prostriedkov s bankovým úverom, teda nepriamych strát veriteľa v dôsledku odklonu ... Rp 1 In kde Rn je nominálna sadzba z očistenej o infláciu Rp - reálna sadzba bez inflácie - as
Diskont dlhopisu Predpokladajme, že bežná sadzba sa blíži k 7 % ročne Pre investora je výhodné kúpiť tento cenný papier dopyt po ňom je veľký... S najväčšou pravdepodobnosťou sa takýto dlhopis bude predávať s prirážkou 3% z nominálnej hodnoty. Platí to aj naopak. samozrejme nižšia ako trhová sadzba za takýto príjem, investori nebudú záujem o investovanie A potom
LLC rub po dobu 10 rokov pri sadzbe 15% ročne a predáva ich za 95% nominálnej hodnoty Ak je zákonom povolené, aby úroky z dlhopisov boli pripísané výrobným nákladom, potom skutočné náklady ...
Bezriziková miera výnosnosti Bezriziková miera výnosnosti je miera úročenia vysoko likvidných aktív, t. j. miera, ktorá odráža skutočné trhové príležitosti na investovanie peňazí... V procese hodnotenia sa berie do úvahy vziať do úvahy, že nominálne a reálne bezrizikové sadzby môžu byť rubeľ aj cudzia mena Analýza bezrizikovej sadzby
Cena akcie Na začiatku sa pri emisii akcie vytvorí jej nominálny kurz, ktorý je uvedený na samotnej akcii V procese nákupu a predaja sa trhová cena akcií alebo ... Trhová cena akcií je určená trhovými úvahami , vznikajúci pomer medzi dividendovou sadzbou a bankovým úrokom z dlhodobých pôžičiek jeho finančný a ekonomický
Trhový výnos Napríklad dlhopis s nominálnou hodnotou 100 rubľov a 5-percentnou sadzbou prinesie ročný príjem 5 rubľov. Avšak ... Ak je možné tento papier kúpiť na voľnom trhu za 50 rubľov, potom skutočný úroková sadzba sa zvýši na 10% a príjem bude 10 rub za investovaných 50
Kapitalizácia Bez ohľadu na nominálnu cenu akcií na burze sa akcie predávajú za trhovú cenu alebo kurz nachádzajúci sa v ... N počet období kapitalizácie % - úroková miera je rovnaká pre každé z období kapitalizácie Ďalší zisk kapitalizácia zisk kapitalizačný koeficient kapitalizácia

Nominálna úroková sadzba je neupravená trhová úroková sadzba, ktorá odráža aktuálne ocenenie peňažných aktív.

Reálna úroková miera je nominálna úroková miera mínus očakávaná miera inflácie.

Napríklad nominálna úroková sadzba je 10 % ročne a predpokladaná miera inflácie je 8 % ročne. Potom bude skutočná úroková sadzba: 10 - 8 = 2 %.

Nominálna a reálna miera inflácie

Rozdiel medzi nominálnou sadzbou a reálnou má zmysel len v podmienkach inflácie alebo deflácie. Americký ekonóm Irving Fisher predložil predpoklad o vzťahu medzi nominálnou, reálnou úrokovou mierou a infláciou nazývaný Fisherov efekt, ktorý hovorí, že nominálna úroková miera sa mení o sumu, pri ktorej zostáva reálna úroková miera nezmenená.

Vo forme vzorca vyzerá Fisherov efekt takto:

i = r + pi

kde i je nominálna úroková sadzba;
r je skutočná úroková miera;
πe je očakávaná miera inflácie.

Napríklad, ak je očakávaná miera inflácie 1% ročne, nominálna sadzba sa v tom istom roku zvýši o 1%, takže reálna úroková miera zostane nezmenená. Preto nie je možné porozumieť procesu investičného rozhodovania ekonomických subjektov bez zohľadnenia rozdielu medzi nominálnou a reálnou úrokovou mierou.

Zvážte jednoduchý príklad: povedzme, že máte v úmysle poskytnúť niekomu pôžičku na jeden rok v inflačnom prostredí, akú presnú úrokovú sadzbu ste nastavili? Ak je miera rastu všeobecnej cenovej hladiny 10 % ročne, potom pri nastavení nominálnej sadzby na 10 % ročne s úverom vo výške 1 000 CU dostanete 1 100 CU za rok. Ale ich reálna kúpna sila už nebude taká ako pred rokom.

Prírastok nominálneho príjmu 100 CU bude „zožratá“ 10% inflácia. Rozdiel medzi nominálnymi a reálnymi úrokovými sadzbami je teda dôležitý pre presné pochopenie toho, ako sa uzatvárajú zmluvy v ekonomike s nestabilnou všeobecnou cenovou hladinou (inflácia a deflácia).

Podobné články

Diferenciácia miezd je jav vlastný trhu práce, ktorý sa prejavuje prítomnosťou skupín pracovníkov, ktoré si navzájom nekonkurujú.

Napríklad také vysoko platené profesie (v krajinách s rozvinutou trhovou ekonomikou), ako sú lekári, právnici, piloti, nie sú konkurentmi pre profesie, ktoré si nevyžadujú špeciálne vzdelanie alebo prípravu.

Obe skupiny majú rozdielne mzdové sadzby a elasticitu ponuky. Mzdové sadzby pre vysoko platené povolania sú veľmi vysoké a elasticita ponuky je vo všeobecnosti nízka. V súlade s tým pre profesie, ktoré nevyžadujú špeciálne vzdelanie, naopak.

Organizačný proces (Process of organizing) je proces organizácie práce v súlade s plánom, ktorý je rozdelený do troch etáp.

Rozdelenie práce na samostatné časti postačujúce na to, aby ich vykonal jednotlivý pracovník v súlade s jeho kvalifikáciou a schopnosťami.
Zoskupovanie úloh do logických blokov. Práca bude jednoduchšia, ak ľudia vykonávajúci rovnakú úlohu budú zoskupení do oddelení alebo sektorov. Táto etapa organizačného procesu sa nazýva aj formovanie jednotiek.

Hraničná daňová sadzba je časť mimoriadnej peňažnej jednotky reálneho národného dôchodku vyjadrená v percentách, ktorú bude potrebné zaplatiť na daniach.

Kategória sa vzťahuje na všetky platby a dane súvisiace s prijatým príjmom, na rozdiel od autonómnych čistých daní, ktoré nesúvisia s prijatým príjmom a platia sa bez ohľadu na jeho výšku. Hlavnou daňou spojenou s príjmom je daň z príjmu. Vplyv dane z príjmu na spotrebnú funkciu je odlišný od vplyvu autonómnych čistých daní. Predpokladajme, že hraničný podiel dane je 20 % z príjmu. Ak ponecháme bokom autonómne čisté dane, môžeme urobiť nasledujúcu tabuľku.

Proces marketingového výskumu je proces výberu zdrojov informácií, zberu údajov, výberu metód, analýzy a spracovania získaných údajov na poskytnutie informácií, ktoré sú potrebné na riešenie problémov v marketingu.

Percento je absolútna hodnota. Ak je napríklad požičaných 20 000 a dlžník musí vrátiť 21 000, potom je percento 21 000 – 20 000 = 1 000.

Sadzba (norma) úroku z úveru – cena za použitie peňazí – je určitým percentom z množstva peňazí. Určuje sa v bode rovnováhy ponuky a dopytu po peniazoch.

Veľmi často v hospodárskej praxi, pre pohodlie, keď hovoria o úroku z úveru, majú na mysli úrokovú sadzbu.

Rozlišujte medzi nominálnymi a reálnymi úrokovými sadzbami. Keď ľudia hovoria o úrokových sadzbách, majú na mysli skutočné úrokové sadzby. Reálne sadzby však nemožno priamo sledovať. Pri uzatváraní úverovej zmluvy dostávame informácie o nominálnych úrokových sadzbách.

Nominálna sadzba (i)- kvantitatívne vyjadrenie úrokovej sadzby s prihliadnutím na aktuálne ceny. Sadzba, za ktorú je úver poskytnutý. Nominálna sadzba je vždy väčšia ako nula (okrem bezplatného úveru).

Nominálna úroková sadzba je percentuálny pomer v peniazoch. Napríklad, ak za ročnú pôžičku 10 000 denných jednotiek sa zaplatí 1 200 denných jednotiek. ako úrok bude nominálna úroková sadzba 12 % ročne. Po získaní príjmu 1200 denných jednotiek z pôžičky sa veriteľ stane bohatším? To bude závisieť od toho, ako sa ceny počas roka zmenili. Ak bola ročná inflácia 8 %, potom sa reálny príjem veriteľa zvýšil len o 4 %.

Skutočná sadzba(r)= nominálna miera - miera inflácie. Reálna úroková sadzba banky môže byť nulová alebo dokonca záporná.

Reálna úroková sadzba je nárast reálneho bohatstva, vyjadrený ako zvýšenie kúpnej sily investora alebo veriteľa, alebo výmenný kurz, ktorým sa dnešné tovary a služby, skutočné tovary, vymieňajú za budúce tovary a služby. Skutočnosť, že trhová úroková miera bude priamo ovplyvnená inflačnými procesmi, bola prvýkrát naznačená v I. Fisher, ktorý určil nominálnu úrokovú mieru a očakávanú mieru inflácie.

Vzťah medzi sadzbami môže byť vyjadrený nasledujúcim výrazom:

i = r + e, kde i je nominálna alebo trhová úroková sadzba, r je skutočná úroková sadzba,

e je miera inflácie.

Len v špeciálnych prípadoch, keď nedochádza k rastu cien na peňažnom trhu (e=0), dochádza k zhode reálnych a nominálnych úrokových mier. Rovnica ukazuje, že nominálna úroková sadzba sa môže meniť v dôsledku zmien reálnej úrokovej miery alebo v dôsledku zmien inflácie. Keďže dlžník a veriteľ nevedia, akú mieru inflácie bude mať, vychádzajú z očakávanej miery inflácie. Rovnica má tvar:

i = r + e e, kde e e očakávanú mieru inflácie.

Táto rovnica je známa ako Fisherov efekt. Jej podstatou je, že nominálna úroková miera nie je určená skutočnou mierou inflácie, keďže nie je známa, ale očakávanou mierou inflácie. Dynamika nominálnej úrokovej miery opakuje pohyb očakávanej miery inflácie. Je potrebné zdôrazniť, že pri stanovovaní trhovej úrokovej miery je dôležitá očakávaná miera inflácie v budúcnosti s prihliadnutím na splatnosť dlhového záväzku, a nie skutočná miera inflácie v minulosti.

Ak dôjde k nepredvídanej inflácii, dlžníci z toho profitujú na úkor veriteľov, pretože úver splácajú znehodnotenými peniazmi. V prípade deflácie bude mať veriteľ prospech na úkor dlžníka.

Niekedy môže nastať situácia, keď reálne úrokové sadzby úverov majú zápornú hodnotu. To sa môže stať, ak miera inflácie prekročí tempo rastu nominálnej miery. Negatívne úrokové miery sa môžu nastaviť v období rýchlej inflácie alebo hyperinflácie, ako aj v období hospodárskej recesie, keď klesá dopyt po úveroch a nominálne úrokové sadzby klesajú. Kladné reálne úrokové sadzby znamenajú zvýšenie príjmov veriteľov. Stáva sa to vtedy, ak inflácia znižuje skutočné náklady na úver (prijatý úver).

Úrokové sadzby môžu byť pevné alebo pohyblivé.

Pevná úroková sadzba je ustanovená na celú dobu používania požičaných prostriedkov bez jednostranného práva na jej preskúmanie.

pohyblivá úroková sadzba- ide o sadzbu pre strednodobé a dlhodobé úvery, ktorá sa skladá z dvoch častí: pohyblivý základ, ktorý sa mení v súlade s trhom konjunktúra a pevná hodnota, zvyčajne nezmenená počas celého obdobia požičiavania alebo obehu dlhu