Säkring– Försäkring av finansiella risker genom att inta en motsatt ställning till en tillgång på marknaden. Till exempel producerar ett företag ett visst antal ton olja per månad. Men hon vet inte hur mycket hennes produkter kommer att kosta om tre månader. Hon har ett antagande om att oljepriset kan sjunka inom en snar framtid. Sedan, för att försäkra sina framtida vinster, kan företaget öppna en motsatt position, det vill säga sälja motsvarande antal oljekontrakt på börsen. Eller avsluta terminstransaktioner för önskad volym.

Om oljepriset sjunker kommer företaget att använda ett av två sätt att gå vidare. Antingen kommer det att leverera sina produkter till börsen eller till en terminsmotpart till ett i förväg överenskommet pris, vilket kommer att vara högre än det aktuella marknadspriset. Eller så kommer derivatpositionen att stängas när riktig olja säljs. Och då kommer företaget att sälja riktig olja billigare än planerat, men skillnaden kommer att kompenseras av vinster från transaktioner med derivatpapper.

Anta å andra sidan att företaget hade fel i sina prognoser. Oljan steg faktiskt i pris under tre månader, inte sjönk. Då kommer själva produkterna att säljas till ett högre pris än förväntat. Men denna ytterligare fördel kommer inte att gå till företaget: den kommer att kompensera för de förluster som kommer att erhållas på derivatmarknaden.

Företaget får i alla fall precis vad det planerat, oavsett fluktuationer i energipriserna. Det vill säga att hon försäkrade sig mot förändringar i marknadsläget.

På samma sätt kan köparen genom att göra omvända transaktioner också försäkra sig. Dessutom finns det inte bara terminskontrakt och terminer. Säkring är också möjlig med hjälp av optioner och andra instrument.

Förutom direkt enkel säkring genom att slutföra reverserade transaktioner, finns det en oändlig mängd olika riskhanteringssystem som använder dessa och liknande instrument.

Anta att ett investeringsbolag har en viss portfölj av aktier. Aktier innebär flera typer av risker. Det handlar till exempel om risken för förändringar i den ekonomiska situationen som helhet å ena sidan och risken för företagens egna finansiella ställning å andra sidan. Låt oss säga att analytiker på ett investeringsbolag tror att den övergripande ekonomiska situationen utvecklas negativt. Men samtidigt visar bolagen i portföljen själva hyfsade resultat, utvecklas dynamiskt och ligger före marknadsgenomsnittet. Då fattas beslut om att inte säkra hela portföljen, utan bara den riskkomponent som relaterar till aktiemarknaden och ekonomin som helhet. För detta ändamål beräknas och säljs ett visst antal kontrakt för ett aktieindex. Som ett resultat av detta, när börsen faller, kompenseras förlusten av vinsten från försäljningen av derivatinstrument. Och resultatet av tillväxten av enskilda aktier som ingår i portföljen i förhållande till andra värdepapper går till investeringsbolaget.

Det ekonomiska skälet för säkring är att investerare, säljare och köpare överför sina risker till investeringsspekulanter och garanterar deras priser. Och spekulanter gör sina vinster genom att ta risker på sig själva.

Affärer inom investeringsområdet innebär vissa risker. Ju större investeringsbelopp, desto högre inkomst, och därmed risken att förlora dina pengar om situationen förändras på ett sätt som är ogynnsamt för investeraren. När man driver stora tillgångar kan en sådan missräkning vara oförlåtlig för en investerare. Börshandlare och andra handelsdeltagare försöker försäkra sina risker vid fel. Säkring kommer till deras hjälp. Enkelt uttryckt är säkring skydd, försäkring vid misslyckande, så här översätts detta ord från engelska.

Vad är kärnan i säkring?

Begreppet "skydd" är för brett, så det är värt att klargöra exakt vad som menas.

Hedging är en försäkring av en handelsdeltagares tillgångar, som skyddar dennes ekonomi, värdepapper och andra omsatta positioner från oönskade risker som uppstår vid implementering av ogynnsamma scenarier under handelsprocessen.

En marknadsaktör förvärvar inte tillgången själv, utan möjligheten att köpa den. Villkor diskuteras i förväg. Det gör att han får en garanterad vinst utan risk om prognosen visar sig vara ogynnsam. Han gör mindre vinst om prognosen är positiv, men sparar samtidigt sina pengar. För att göra beskrivningen tydligare, låt oss titta på definitionen med ett specifikt exempel.

Exempel 1

Köpmannen vill sälja persikor till butiken om några månader, när skördesäsongen kommer. I nuläget vet han inte om den här hösten blir tillräckligt produktiv. Om vädret är varmt kommer han att plocka mycket persikor och kunna sälja mycket varor. Men andra trädgårdsmästare kommer att ha samma tur och priset på persikor kommer att falla när utbudet överstiger efterfrågan. Men om det blir frost kan hans persikor frysa. Priset på produkten kommer att öka, och det finns en chans att sälja frukten till ett högre pris, eftersom butiken inte har något att välja på.

För att minimera risker och garantera inkomster köper trädgårdsmästaren ett terminskontrakt, vilket gör att han kan säkra (försäkra) sina risker. Enligt detta kontrakt kan han sälja 2 000 lådor persikor till ett pris av 300 rubel per låda.

Som ett resultat av en sådan transaktion är två scenarier möjliga:

• Trädgårdsmästaren odlar mycket persikor. Andra trädgårdsmästare får också en bra skörd, och priset på persikor sjunker till 150 rubel per låda. Konkurrenter lider förluster (eller inte), och trädgårdsmästaren säljer sin skörd enligt ett kontrakt och får 600 000 rubel;
• Året visar sig bli ett magert år, konkurrenterna klarar inte av mängden leveranser. Trädgårdsmästaren säljer sina persikor för samma 600 000 rubel, men nu är det lönsamt för butiken, eftersom marknadspriset är 500 rubel per låda. Butiken sparar 400 000 rubel på inköp.

Vid säkring öppnar säljaren ett terminskontrakt för att säkra sina risker. Samtidigt blir ett sådant kontrakt i sig också en tillgång. Den kan säljas eller köpas. Om vi ​​återgår till exemplet ovan kan trädgårdsmästaren inte bara sälja sina persikor till ett förutbestämt pris, utan också sälja denna möjlighet till en konkurrent.

Vad är den underliggande tillgången?

Den underliggande tillgången som är försäkrad genom ett säkringskontrakt kan vara:

1. pengar (valutamarknaden);
2. låneränta;
3. varor eller egendom;
4. råmaterial;
5. energibärare;
6. värdepapper och andra tillgångar som innehas i en investerares portfölj.

Inom aktiehandel och investeringar finns det också en sådan term som spotmarknaden. Det är så marknaden heter i det ögonblick då en investerare har möjlighet att köpa eller sälja en tillgång. På samma gång, ett säkringskontrakt skapar förutsättningarna för en framtids- eller derivatmarknad . En handelsdeltagare som försäkrar sina tillgångar kallas hedger. Hans motpart. Den som hedgern tecknar avtal med kan vara:

• en permanent affärspartner som vi samarbetar med regelbundet;
• alternativ hedger: en marknadsaktör som köper eller säljer en tillgång. Han försäkrar också sin risk, men i motsatt riktning;
• finansspekulant.

Standard säkringssystem

Sannolikheten för att få inkomst eller förestående förluster på båda sidor av transaktionen baseras på två faktorer. Detta är marknadsvärdet på tillgången för tillfället och dess "futures" pris till vilket den kommer att säljas i framtiden. Standardsäkringssystemet består av två parallella transaktioner som äger rum samtidigt:

1. en transaktion vars föremål är en underliggande tillgång, med beaktande av dess värde på en aktiv spotmarknad;
2. en köp- och försäljningstransaktion av samma tillgång, men på terminsmarknaden.

Låt oss överväga denna mekanism med hjälp av ett exempel nära handel på börsen, och samtidigt förtydliga för oss själva principen om drift av optioner.

Exempel 2

En investerare köper 1000 aktier i företag A för 100 rubel vardera. Han förväntar sig att deras värde kommer att öka i framtiden. Detta är dock en ganska stor investering. Han vill säkra sina insatser ifall aktiekursen börjar falla. För att göra detta köper han en option att sälja dessa 1000 aktier till samma pris på sex månader. Därefter implementeras ett av två scenarier:

• om aktier stiger i pris är investeraren i svart. Han vägrar att utnyttja optionen;
• om kursen på aktierna har fallit utnyttjar investeraren sin option och säljer dem till köpeskillingen. Han lider således en ekonomisk förlust endast i storleken på optionens värde, men förlorar inte tillgångar på grund av aktiekursens fall.

Exemplen liknar varandra och visar principen om säkring inom investeringsområdet.

Grundläggande egenskaper för säkring

Huvuduppgiften som hedging sätter sig själv är delvis eller fullständig optimering av möjliga risker i handelsprocessen. Sådan optimering sker på bekostnad av eventuell lönsamhet. Om händelserna utvecklas positivt, förlorar investeraren oundvikligen en del av vinsten som spenderas på att köpa optionen.

Huvudmålet för spekulanter som tjänar pengar på valutasäkring är att få överskottsinkomst i utbyte mot att de tar risk. Spekulanten antar att marknaden kommer att utvecklas enligt ett scenario som är gynnsamt för honom. Han kommer att få pengar från försäljningen av optionen utan att ådra sig förluster i samband med behovet av att uppfylla sina skyldigheter enligt optionsavtalet.

De viktigaste instrumenten som används av en spekulant är terminer, terminer och optioner. Spekulation är den mest riskfyllda typen av investeringsverksamhet, men samtidigt den mest lönsamma.

Säkring av eventuella finansiella risker kräver en tillfällig avledning av medel, och leder också till extra kostnader i samband med att genomföra transaktioner, vilket minskar vinsten.

Skillnad från försäkring

Säkring skiljer sig från försäkring genom att försäkringen garanterar riskskydd utan förlust av avistaintäkter. Men att köpa en policy kommer att kosta mer.

För att tydligare visa skillnaden mellan säkring och försäkring, låt oss titta på ett annat tydligt exempel.

Exempel 3

Redan känd för oss från det första exemplet öppnar trädgårdsmästaren inget terminskontrakt, utan köper försäkring. Hon garanterar honom att priset på persikor inte kommer att falla under 300 rubel per låda. En sådan försäkring kommer att kosta honom 10% av den beräknade vinsten (10% av 300 000 rubel är 30 000 rubel). Följaktligen är två scenarier möjliga:

1. med en bra skörd kommer priset på persikor att minska. Trädgårdsmästaren kommer att kunna sälja sina varor lönsamt och tjäna 300 000 rubel minus kostnaden för politiken. Hans slutliga vinst blir 270 000 rubel;
2. om avkastningen är hög, kommer trädgårdsmästaren att vägra politiken. Han säljer sina varor för 500 000 rubel. Han kommer också att förlora 30 000 rubel som betalats för försäkring, men i slutändan kommer hans inkomst att bli högre.

Också en hedger kan kombinera riskförsäkringsinstrument . Låt oss titta på ett annat exempel.

Exempel 4

En trädgårdsmästare vill köpa vattenmeloner för senare försäljning för att kunna erbjuda dem till butiken tillsammans med persikor. Eftersom priset på vattenmeloner också beror på avkastningen, öppnar han ett terminskontrakt, enligt vilket han åtar sig att köpa ett ton vattenmeloner från vattenmelonsäljaren till ett pris av 300 rubel per kilo.

Trädgårdsmästaren vill dock inte gå med förlust om priset på vattenmeloner är lägre än de förväntade 300 rubel per kilo. Därför köper han en option att sälja ett ton vattenmeloner till 300 rubel/kg. Situationen utvecklas sedan enligt ett av två scenarier:

• när priserna stiger, utnyttjar han terminskontraktet och ger upp optionen. Vattenmeloner köptes till ett pris under marknadspriset och såldes framgångsrikt till butiken för ett högre pris;
• när priserna faller, verkställer trädgårdsmästaren terminskontraktet och köper vattenmeloner till ett pris som är lägre än marknaden. Han säljer dem omedelbart för samma pengar under optionen och köper vattenmeloner till lägsta pris.

Som framgår av exemplet låter det kombinerade tillvägagångssättet dig minska risken för ekonomisk förlust till ett minimum.

Vilka typer av säkring finns det?

Säkringstransaktioner kan delas in i flera typer beroende på vilket kriterium de kombineras till en grupp efter.

Byt instrument

Börshandlade tillgångsförsäkringsinstrument inkluderar terminer och optioner. De avslutas av utbytesdeltagare med deltagande av en tredje part som agerar som garant. Ett börshandlat säkringsavtal kan handlas som en separat tillgång.

Futures innebär en skyldighet att i framtiden köpa en tillgång till ett överenskommet pris. En garantimarginal sätts som säkerhet för transaktionen. Optioner är rätten (inte att förväxla med skyldigheten) att köpa eller sälja en tillgång till ett i förväg överenskommet pris. Ett obligatoriskt steg i denna typ av transaktion är betalningen av optionspremien.

1. Fördelarna med ett sådant instrument inkluderar dess säkerhet, höga marknadslikviditet och obegränsad tillgång till handel på börsen för alla deltagare.
2. Nackdelarna med terminer och optioner är att kontrakt är föremål för strikta standardkrav och regler för att genomföra en transaktion.

OTC-instrument

OTC-instrument är terminer (over-the-counter terminer) och optioner. Sådana instrument används på den fria valutamarknaden, till exempel i Forex.

De kan ingås direkt eller genom en mellanhand och är av engångskaraktär. Ett sådant avtal kan inte fungera som en självständig tillgång.

Till skillnad från börshandlade instrument ger OTC-instrument större handlingsfrihet för deltagarna i transaktionen, bekväma villkor för samarbete, volymen av sålda tillgångar, villkor och andra nyanser av kontraktet. Nackdelen med terminer och terminer är behovet av att hitta en motpart på egen hand, risken för vägran att fullgöra skyldigheterna för en av parterna på grund av avsaknad av borgensman och en ökad omkostnadsbelopp.

Typ av motpart

Efter typ av motpart finns det:

• Säkring av köparen (investeraren). Köparen är intresserad av försäkringar om priserna stiger, och säljaren – om de faller. Följaktligen är köpare intresserade av att köpa terminer, terminer, säljoptioner, såväl som att utnyttja säljoptioner.
• Den andra typen är en säljarhäck. Säljaren är intresserad av att sälja terminer, terminer, säljoptioner samt köpa och sälja.

Mängden risker som ska försäkras

Baserat på storleken på den försäkrade risken kan säkringstransaktioner genomföras när hela transaktionsvolymen är täckt, och delvis när endast en del av tillgången är försäkrad. Det andra alternativet är billigare och används när sannolikheten för ogynnsam utveckling är låg.

Sekvensen för undertecknandet av baskontraktet och säkringskontraktet

I den klassiska versionen sker undertecknandet av ett kontrakt efter en transaktion med tillgången som behöver skyddas. Till exempel, en investerare köper ett aktieblock och omedelbart efter det köper en option att utnyttja dem. En sådan transaktion kallas även en terminstransaktion.

I den föregripande ordningen, som namnet antyder, avslutas först en reservtransaktion och sedan den huvudsakliga. Sådana transaktioner inkluderar till exempel köp av terminer.

Tillgångstyp

Med ren försäkring är föremålet för säkringskontraktet samma tillgång som förvärvats eller planeras att förvärvas. Vid korsförsäkring tecknas ett kontrakt för en annan tillgång. Det ersätter, eftersom det kompletterar det huvudsakliga (grundläggande).

På så sätt skyddar investeraren sig från oönskade prishöjningar. Men han köper terminer inte för aktierna han köpt, utan som försäkring vid förändringar i aktieindex.

Villkor för ett kontrakt

1. Ensidigt säkringskontrakt innebär att alla konsekvenser av tillgångsprishopp kommer att falla på en av parternas axlar. Det vill säga att antingen köparen eller säljaren får både vinst och förlust.
2. Bilateralt avtal innebär fördelningen av vinster och förluster mellan båda parter i transaktionen.

Vem behöver säkring?

Säkring används i deras verksamhet:

• varutillverkare;
• låntagare;
• borgenärer;
• fond investerare;
• aktieinvesterare som arbetar på valutamarknader.

Att ingå en säkringstransaktion för att minimera valutarisker är nödvändigt för exportföretag som säljer inkomster i utländsk valuta för att spendera de förvärvade rubeln på sina löpande utgifter.

Importörer ingår också säkringstransaktioner. De måste regelbundet konvertera utländsk valuta till rubel för att betala leverantören för varorna. Ett säkringsavtal är obligatoriskt för investerare vars majoritet av deras upplåning är denominerad i utländsk valuta.

Varje enskild investerare beslutar självständigt om behovet av säkring, baserat på volymer och andelar av högrisktransaktioner i hans portfölj. Om andelen sådana transaktioner överstiger hälften av alla transaktioner bör säkring användas, oavsett hur riskabel en viss transaktion är.

Säkring är också nödvändig för alla transaktioner som har kritiska riskindikatorer och en stor potentiell förlustvolym vid en ogynnsam utveckling på marknaden för investeraren.

För att förstå om du behöver en säkring eller inte, är det värt att väga kostnaden för transaktionen och tiden som läggs på säkring med sannolikheten för att förlora tillgångar i framtiden. Om de potentiella förlusterna är små, är det ingen idé att säkra: omkostnader under transaktionen kan överstiga framtida ekonomiska förluster.

Till sist

För att sammanfatta kan vi säga att säkring visar hög effektivitet som en riskhanteringsmetod som gör att du kan minimera potentiella ekonomiska förluster för både ett företag och en privat investerare vars portfölj innehåller en stor andel högrisktillgångar. Om tillgångarna är lågrisk, eller andelen högriskaktier är för liten, är säkringstransaktionen olönsam, eftersom omkostnader kommer att vara högre än eventuella förluster.

God dag till alla! Ruslan Miftakhov hälsar dig välkommen igen, och idag ska vi prata om vad säkring är.

Vi har redan pratat om aktier, obligationer, handel på börser, och därför är det viktigt att känna till mekanismen för denna process, som påverkar det ekonomiska resultatet av aktiviteter med värdepapper.

I slutet av artikeln, se till att kolla in videon om att driva i en Ford. Under tiden, låt oss fortsätta på ämnet.

Den moderna ekonomin kännetecknas av frekventa och betydande fluktuationer i kostnaderna för varor och tjänster, värdepapper och valutor, så verksamheten i alla företag är alltid föremål för olika finansiella risker som leder till förluster.

Utifrån detta behöver producenter och konsumenter effektiva metoder och mekanismer som kan skydda dem från nya risker.

Vad gäller de hot som är förknippade med transaktioner på valutamarknaden kan de bidra till både förluster och stora vinster. Men folk gillar i allmänhet inte att ta risker, och för att minska sannolikheten för förluster är de redo att ge upp möjligheten att göra stora vinster.

För dessa ändamål har speciella instrument bildats - terminer, optioner, terminer och operationer som utförs med deras hjälp kallas säkring.

För att bättre förstå essensen av denna metod är det nödvändigt att förstå essensen av terminer och optioner (inte att förväxla med!).

En termin är ett avtal som förpliktar att sälja eller köpa en tillgång till ett överenskommet pris i framtiden. Det enklaste sättet att genomföra en brådskande transaktion är.

En option är ett kontrakt där en part kan köpa eller sälja en underliggande tillgång ("put" och "call", som vi kommer att överväga nedan) till den andra parten. Läs vad som är skillnaden mellan en option och en termin.

Så säkring är processen att använda ett visst instrument för att minska den negativa inverkan av marknadsfaktorer på dess pris.

Med enkla ord är detta en försäkring mot förluster till följd av fluktuationer i priser på varor, aktier och andra marknadsinstrument.

För att helt avslöja detta koncept är det också nödvändigt att förtydliga begreppet finansiell risk, vilket innebär sannolikheten att inte få den förväntade inkomsten, betala oplanerade utgifter eller till och med förlora en del av sina medel när man utför finansiella aktiviteter.

Eventuella fonder eller värdepapper kan försvagas och sådana risker är uppdelade i ränte- och prisrisker samt kredit.

Grundläggande strategier

Grunden för risksäkring är dess strategi, med hjälp av vilken oönskade hot minimalt kan reduceras eller optimeras och därigenom påverka vinsten.

Låt oss överväga de viktigaste strategierna som används för denna process:

• Genom att sälja terminer på terminsmarknaden i en volym som är jämförbar med den försäkrade varuförsändelsen.
• Genom att köpa en säljoption, vilket ger dig möjlighet att när som helst sälja en tillgång till ett överenskommet pris. I det här fallet sätter säljaren ett lägsta försäljningspris för att dra fördel av gynnsamma prishöjningar i framtiden.
• Med försäljning av en "call"-option, vilket innebär möjligheten att köpa en future när som helst till ett specificerat pris. Vid en sådan försäljning åtar sig säljaren, som erhåller en premie från försäljningen, att sälja terminerna till överenskommet pris.

Försäkring med optioner används för att minska risken för sjunkande växelkurser på befintliga tillgångar, samt för att försäkra sig mot en ökning av deras värde.

• Genom att använda olika riskförsäkringsinstrument, noggrant analysera kundens behov, den nuvarande ekonomiska situationen och branschutsikterna.

Säkringsmekanismen bygger på att balansera ansvar på terminsmarknaden med sina motsvarigheter på kontantmarknaderna för aktier och valutor.

För att skydda mot ekonomiska förluster öppnas en position på en annan tillgång för varje tillgång, vilket kompenserar för eventuella förluster.

Således kan en säkring kallas en specifik investering i finansiella instrument (terminer, terminer, swappar).

Huvudsorter

De vanligaste typerna av säkring är optionssäkring och korssäkring.

Den första typen innebär val av positioner med den underliggande tillgången för att minska prisrisken, vilket är av intresse för både köparen och säljaren - det är vad säljoptioner handlar om.

Men alla prisförändringar kräver justeringar av transaktionen, eller försäljning av tillgången för att få ett annat säkrat villkor (denna åtgärd kallas återsäkring).

Den andra typen handlar om att göra transaktioner på terminsmarknader inte med den underliggande tillgången, utan med ett verkligt finansiellt instrument.

Låt oss nu titta på klassificeringen av riskförsäkring:

1. Fullständig – fullständig försäkring av transaktionen under risken, vilket eliminerar möjligheten för eventuella förluster. Med delförsäkring kommer det att finnas en risk, men inte en stor sådan. Denna typ av säkring avser investeringsverksamhet.
2. Klassisk, eller ren, som innebär att ta en annan position på terminsmarknaden (börs) eller marknaden med riktiga varor.
3. Förutseende - innebär att innan den faktiska transaktionen slutförs kommer ett terminskontrakt att säljas eller köpas. Efter att ha slutfört en verklig och brådskande transaktion för en produkt kommer det att vara möjligt att ta emot den under ett terminskontrakt. På aktiemarknaden kan man oftast hitta denna typ av riskförsäkring.

Låt oss nu späda på vår artikel med ett litet exempel på börsbaserad riskförsäkring. Låt oss anta att en mäklare (i det här fallet kan han kallas en hedger) säljer en aktie och samtidigt köper ett terminskontrakt på den.

Och en sådan transaktion kommer att avslutas efter att ha uppnått de mest fördelaktiga villkoren genom den omvända försäljnings-/köpprocessen. Sådana affärer är synkrona, annars kommer handlaren att lida en förlust.

Baserat på det föregående antyder slutsatsen att den trots svårigheterna med att genomföra säkringsprocessen spelar en viktig roll för att få ett stabilt resultat från utbytesaktiviteter.

Så vi har kommit till slutet av dagens artikel. Slutligen, titta på en cool video, se hur racern tar risker och inte garderar sig :))) videon visade sig vara rätt på ämnet för artikeln.

Jag och min svåger bråkade om vilken bil han körde i videon. Jag tror att det är en Ford Focus 3, men min svåger tror att det är en Ford Fiesta. Vad tror du? Skriv din åsikt i kommentarerna.

Jag väntar på dina likes och kommentarer!

Allt gott och vi ses igen.

Med vänlig hälsning, Ruslan Miftakhov.

Idag ska jag titta på ett sådant koncept som risksäkring. Du får lära dig vad säkring är, vad den används till och vilka säkringsinstrument som är mest populära idag.

Jag skrev en gång redan om vad säkring är, och så är säkring ett annat koncept (många identifierar dem felaktigt), mer specifikt, som används inom området för investeringar.

Vad är risksäkring?

Begreppet "säkring" är lånat från det engelska språket (säkring, från ordet hedge - försäkring, garanti).

Risksäkring är att vidta åtgärder för att försäkra sig mot ekonomiska förluster i samband med eventuella värdeförändringar på en viss tillgång i framtiden. Genom att använda detta instrument samtycker en köpare, investerare eller handlare i förväg till att köpa eller sälja en tillgång till ett fast pris i framtiden, och därmed skydda sig mot eventuella ogynnsamma kursfluktuationer.

Säkringsmekanismen består av att slutföra transaktioner på två marknader: marknaden för den tillgång som planeras att köpas och marknaden för terminsinstrument (derivat, finansiella derivat) av samma instrument. Risksäkring används aktivt när man arbetar med varor i global efterfrågan (olja, metaller, spannmål, etc.), värdepapper och andra tillgångar som handlas på börs- och marknader över disk.

En viktig punkt: genom att använda risksäkringsmekanismen får köparen eller investeraren å ena sidan försäkringsskydd, å andra sidan tvingas han betala för det och förlorar en del av vinsten. I detta avseende kan säkring jämföras med klassiska försäkringstyper: för möjligheten att använda försäkringsskydd betalar försäkringstagaren en försäkringspremie.

Risksäkringsinstrument.

Låt oss överväga de viktigaste säkringsinstrumenten: dessa inkluderar de så kallade finansiella derivaten, terminskontrakt - och. Du kan följa länkarna för att ta reda på mer i detalj vad det är och hur det fungerar med exempel; jag ska bara påminna dig kort.

Alternativär ett finansiellt instrument som gör att du kan säkra din rätt att köpa eller sälja en viss tillgång i framtiden till ett förutbestämt pris.

Futuresär ett finansiellt instrument som gör att du kan registrera en skyldighet att köpa eller sälja en viss tillgång i framtiden till ett förutbestämt pris.

Dessa risksäkringsinstrument kan användas separat eller samtidigt, i en mängd olika kombinationer för olika fall. Det kan finnas många sådana kombinationer. Låt oss titta på exempel på säkring.

Exempel 1. Investeraren köpte bolagets aktier och förväntade sig att deras värde skulle öka. Samtidigt, för att försäkra sig mot ett eventuellt aktiekursfall, säkrar han risker genom att köpa en säljoption för att sälja aktier, till exempel till köpeskillingen under den planerade investeringsperioden. Om aktierna stiger i pris kommer investeraren inte att utnyttja optionen, men om de plötsligt faller kommer han att utnyttja den och sälja värdepapperen utan att förlora något förutom optionspremien.

Exempel 2. Köparen vill köpa spannmål från en framtida skörd som ännu inte växt. För att försäkra sig mot risken för prisökningar (som kommer att uppstå vid låg avkastning) ingår han ett terminskontrakt med leverantören som fastställer det framtida transaktionspriset. Samtidigt, för att försäkra sig mot risken att köpa till ett högt pris (vilket kommer att hända om skörden växer i överskott), eftersom terminerna innebär en skyldighet att genomföra transaktionen i alla fall, köper köparen samtidigt en säljoption att sälja samma parti spannmål till samma pris. Om marknadspriset för spannmål vid tidpunkten för transaktionen sätts över terminspriset vinner köparen. Om den är lägre uppfyller köparen skyldigheten enligt terminerna och utövar omedelbart optionens rätt: han säljer spannmålen till samma uppblåsta pris som han köpte och förlorar ingenting. Efter det köper han volymen han behöver till det aktuella marknadspriset, vilket är lägre, och han har fortfarande lediga kontanter.

Som framgår av exemplen gör risksäkring, om den görs på rätt sätt, det möjligt att skydda sig mot ekonomiska förluster i alla utfall av situationen. Du behöver bara betala kostnaden för optionen och/eller futures för denna möjlighet.

Metoder och tekniker för att säkra risker.

Låt oss titta på de mest populära och mest använda risksäkringsmetoderna.

1. Klassisk säkring (ren säkring)– detta är skydd mot risker genom att samtidigt öppna motsatta positioner på marknaden för nödvändiga tillgångar och på marknaden för terminsinstrument.

Till exempel, samtidigt öppnas en transaktion för att köpa värdepapper, och en option att sälja dem i samma volym till samma pris köps.

Ren säkring låter dig helt skydda en investerares eller handlares kapital i händelse av att citat börjar röra sig i en oönskad riktning.

2. Helsäkring och partiell säkring. Om en investerare eller handlare vill spara på försäkringsskyddet – han kan bara säkra en del av transaktionsvolymen – kommer han att betala mindre för en option eller terminer. Det är tillrådligt att tillgripa partiell säkring i fall där sannolikheten för ogynnsamma prisförändringar är minimal. Om riskerna är stora är det bättre att inte snåla och säkra dem fullt ut, styrt av talesättet "snålen betalar två gånger."

Till exempel säljer en investerare 100 000 euro för dollar, i väntan på en depreciering av euron mot dollarn. Eftersom han anser att sannolikheten för en sådan prisrörelse är stor tillämpar han partiell hedging genom att köpa en köpoption för halva beloppet - 50 000 euro. Med en optionskostnad på 2 % sparar han 1000 euro, men samtidigt ökar hans risker, eftersom de bara täcks till hälften.

3. Förutseende säkring– detta är slutförandet av en transaktion på marknaden för terminskontrakt innan en transaktion ingås på realtillgångsmarknaden. För denna säkringsmetod används terminer, som i detta fall fungerar som en analog till traditionella leveranskontrakt. Dessutom kan både leveransbara och icke-levererbara (avvecklings)terminer användas.

En investerare planerar till exempel att köpa aktier i framtiden, men är rädd att de ska stiga i pris. Han kan till exempel inte köpa dem direkt eftersom han ännu inte har tillräckligt med kapital. Han ingår ett terminskontrakt för att köpa i framtiden till ett fast pris, och tillämpar därigenom anticiperande risksäkring.

4. Selektiv säkringär en säkringsmetod som går ut på att slutföra transaktioner på derivatmarknaden och på marknaden för den underliggande tillgången med olika volymer och tidpunkter.

Till exempel köper en handlare 100 aktier i maj, som han planerar att sälja i september, och i juli öppnar en säljoption på 200 aktier med utgångsdatum i december. Enligt vissa beräkningar kom han till exakt detta beslut.

Selektiv säkring är ett verktyg endast för erfarna aktiespekulanter.

5. Korssäkringär en metod för att säkra risker där den underliggande tillgången och tillgången i terminskontraktet skiljer sig från varandra.

Till exempel säljer en handlare olja och går samtidigt in i en option att köpa guld, också av några av sina egna skäl.

Korssäkring bör också endast utföras av erfarna marknadsaktörer.

För att sammanfatta: alla transaktioner på börsen och OTC-marknader innebär alltid en viss risk, som kan variera. Säkring är ett utmärkt sätt att skydda dig mot dessa risker och skydda ditt kapital så mycket som möjligt från förluster. Moderna instrument för att säkra risker – optioner och terminer – gör det möjligt att göra detta.

Nu vet du vad risksäkring är, vad dess essens och ekonomiska innebörd är, vilka säkringsverktyg, metoder och metoder för säkring som kan användas. Jag försökte förklara allt detta med de enklaste och mest tillgängliga exemplen, jag hoppas att jag lyckades, men om inte, är jag alltid redo att svara på dina frågor i kommentarerna.

Vi ses igen kl! Kom in, utbilda dig själv och förbättra din nivå av finansiell kunskap - detta kommer aldrig att vara överflödigt för livet i den moderna världen.

Biljettnummer 7. Indikatorer för nationell produktion. Bruttonationalprodukt.

Biljett nr 8 Indikatorer för den allmänna prisnivån. (Prisindex)

Biljett nummer 9 Sammanlagd efterfrågan och samlat utbud. Makroekonomisk jämvikt.

Biljettnummer 10. Inflation, dess definition, typer. Mekanismer, orsaker och konsekvenser av inflation. Statens antiinflationspolitik

Biljett nr 11 Arbetsmarknadens särdrag. Begrepp och typer av arbetslöshet. Phillipskurvan och dess ekonomiska innebörd.

Användning av Philips Curve

Biljett nummer 12. Ekonomisk tillväxt. Huvudtyper och faktorer för ekonomisk tillväxt.

Biljettnummer 13. Konjunktur som ett mönster för ekonomisk utveckling. Typer av cykler.

Biljett nummer 14 Konceptet "Finans". Socioekonomisk essens och finansfunktioner.

Biljett nr 15. Innehåll och principer för statens finanspolitik.

Biljettnummer 16. Statens finansiella system.

Biljettnummer 17. Ryska federationens statsbudget och dess funktioner.

Biljett nr 18. Budgetintäkter och deras egenskaper.

Biljettnummer 19. Budgetunderskott och metoder för att täcka det.

Biljett nummer 20. Federala skatter och avgifter.

Biljettnummer 21. Regionala skatter.

Biljettnummer 22. Lokala skatter.

Biljettnummer 23. Den statliga kreditens väsen och funktioner. Klassificering av statliga lån.

Biljettnummer 24. Statsskuld. Interna och externa lån.

Biljett nr 25. Klassificering av Ryska federationens budgetutgifter.

Biljett nr 26 Ryska federationens budgetstruktur.

Biljett nr 27 Budgetprocess i Ryska federationen

Biljett nr 28 Statens sociala fonder utanför budgeten

Biljett nr 29 Ekonomisk kontroll

Biljett nr 30 Enterprise kostnader för produktion och intäkter

Biljettnummer 31. Företagets vinst. Planering och anvisningar för användning av vinster.

Biljett nr 34 Sammansättning och struktur för federala, regionala och lokala budgetintäkter i år.

Biljett nr 35 Sammansättning och struktur för utgifterna för de federala, regionala, lokala budgetarna.

Regionala budgetutgifter.

Lokala budgetars utgifter.

Biljett nr 36 Grundläggande delar av personlig inkomstskatt, vinstskatt, mervärde och enhetlig social skatt

Biljett nr 37 Metodiska verktyg för att bedöma pengars värde över tid.

Biljett nr 38. Metoder för att analysera ett företags ekonomiska ställning.

Biljett nr 39. Analys av ett företags likviditet (solvens).

Biljett nr 40. Analys av företagets finansiella stabilitet

Biljett nr 41 Uppskattning av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden.

Biljett nr 42. Bokslut (balansräkning, resultaträkning, kassaplan, andra standardiserade rapporter)

Biljettnummer 43 Effekt av finansiell hävstång, finansiell risk

Biljett nr 44 Fastställande av lönsamhetströskeln (break-even produktion)

Biljettnummer 45 Effekten av operativ hävstång, entreprenörsrisk

Biljett nr 46 Förvaltning av rörelsekapitalfonder

Biljett nr 47 Lagerhantering

Biljett nr 48 Kundreskontrahantering

Biljettnummer 49 Finansiell planering på kort och lång sikt.

Långsiktig ekonomisk planering

Biljett nr 50 Principer och process för företagets kassaflödeshantering

Biljett nr 51 Metoder för kassaflödesanalys

Biljett nr 52 Kassaflödesplanering och betalningskalenderutveckling.

Biljett nr 53 Optimering av företagets kassaflöden

Biljett nr 54 Diagnos av företagskonkurs

Biljett nr 55 Bolagets utdelningspolicy, återköp och uppdelning av aktier

Biljett nr 56 Analys av investeringsprojektens effektivitet

Biljett nr 57 Typer och funktioner för utländska direktinvesteringar i Ryssland

Biljett nr 58. Utländska portföljinvesteringar i Ryssland

Biljett nr 59 Risk and Return: Portfolio Theory

Biljett nr 60 Metoder för finansiell riskhantering

Biljett nr 61. Säkring av finansiell risk. Säkringsinstrument.

Biljett nr 62 Försäkring, försäkringsfunktioner, egenskaper hos försäkringstyper.

Biljett nr 63. Värdepappersmarknadens roll och plats i statens finansiella system

Biljettnummer 64. Obligationer som skuldfinansieringsinstrument

Biljett nr 65. Börsernas funktion, professionella aktiemarknadsaktörer.

Aktiemarknadens aktörer.

Biljett nr 66 Stamaktier som instrument för egen finansiering

Biljett nr 67 Derivat

Biljett nr 68 Grundläggande principer för grundläggande och teknisk analys av aktiemarknaden

Biljett nr 69 Företagens värdepappersmarknad i Ryssland

Biljettnummer 70 Begreppet penningmängd och monetär bas. Konceptet "Kontantomsättning" och dess struktur.

Struktur för penningomsättning

Biljettnummer 71. Kreditens kärna och dess funktioner.

Biljettnummer 72 Konceptet med valutasystemet och dess egenskaper i det nuvarande skedet, konvertibla valutor och dess typer. Bildande av valuta smak.

Biljett nr 73 Karakteristika för kreditsystemets delar, dess struktur

Biljett nr 74 Uppgifter och funktioner för Ryska federationens centralbank

Ryska federationens centralbanks penningpolitik

Biljettnummer 75 Begreppet lån och bankränta

Biljett nr 76 Aktiv verksamhet av affärsbanker

Biljett nr 77 Passiv verksamhet av affärsbanker

Biljett nr 78 Informationssäkerhet i ekonomisystem

Biljett nr 79 Automatiserade informationssystem och tekniker hos försäkringsmyndigheter

Biljett nr 80 Automatiserade informationssystem och tekniker hos skattemyndigheter

Biljett nr 81 Automatiserade informationssystem och teknologier inom börsbranschen.

Biljett nr 82 Automatiserade informationssystem och teknologier i företag och organisationer av olika organisationsformer.

1.2. Funktioner av informationsteknologi i organisationer av olika slag

Biljett nr 83 Informationssystem och teknologier för fjärrbanktjänster

Biljett nr 84 Mål och mål för automatiserade finansiell informationssystem

Biljett nr 61. Säkring av finansiell risk. Säkringsinstrument.

SÄKRING

Säkring mot inflation Att skydda sitt kapital från inflationschocker genom att köpa aktier eller investera i andra tillgångar som förväntas öka i värde när priserna stiger.

HEDGING är en form av försäkring av pris och vinst vid terminsaffärer, då säljaren (köparen) samtidigt köper (säljer) motsvarande antal terminskontrakt. HEDGING gör det möjligt för företagare att försäkra sig mot eventuella förluster när transaktionen likvideras under en viss tid, ger ökad flexibilitet och effektivitet i kommersiella transaktioner och minskar kostnaderna för att finansiera handel med riktiga varor. HEDGING låter dig minska risken för parterna: förluster från förändringar i råvarupriserna kompenseras av vinster på terminer.

Säkring är en traditionell metod för att hantera risker, främst marknadsrisker. Det är en process för att slutföra transaktioner, ta positioner som inte syftar till att generera ytterligare intäkter, utan för att minska risken för vissa typer av transaktioner eller för en viss portfölj som helhet.

Behovet av säkring uppstår i situationer där att genomföra inkomstgenererande transaktioner (kärnverksamhet) kräver att man tar oacceptabla eller oönskade risker. Till exempel kan en bank som har utvecklat utlåningsmöjligheter i ryska rubel effektivt finansiera dem med skulder i utländsk valuta, men uppkomsten av en valutaposition och tillhörande valutarisk ligger inte i dess intresse. Ett industriföretag som producerar vissa produkter tvingas acceptera ett stort antal marknadsrisker (pris, valuta) under produktionscykeln, vilket avsevärt kan försämra ekonomiska resultat etc.

Säkring kan också förstås som processen att bilda en komplex position som endast är känslig för enskilda komponenter av förändringar i priserna på finansiella instrument från vilka (förändringar) intäkter förväntas härröra. Det är till exempel möjligt att köpa aktier hos en viss emittent baserat på en prognos för tillväxten av dessa aktier jämfört med marknaden som helhet (emittentens aktier är undervärderade), samtidigt som det finns risk för en nedgång i hela aktien. marknad, som kan säkras genom att bilda en kort position i aktieindex (sälja indexterminer).

Vid säkring är det önskvärt att minimera uppkomna kostnader. Därför är det huvudsakliga sättet att säkra derivat (terminer, terminer, optioner etc.), eftersom deras användning kräver inte avledning av resurser i betydande mängder eller kräver dem inte alls, d.v.s. Kostnaden för att finansiera en säkringsposition är försumbar.

Säkring kan vara statisk eller dynamisk.

Vanligtvis skapar säkring grundrisk, vilket är risken att det blir skillnader i prisförändringar mellan det säkrade instrumentet och säkringsinstrumentet. Till exempel, när man säkrar en investering i en enskild emittents aktier med terminer på ett aktieindex, finns det en risk att kursen på aktierna och indexvärdena inte kommer att röra sig proportionellt.

Utöver basrisken, som ur vissa perspektiv representerar en viss kvarvarande risk som initialt eliminerades, innebär säkring ofta att kredit- och likviditetsrisker tas.

Kreditrisker påtas vid säkring med OTC-instrument, när motparter i en transaktion faktiskt accepterar åtaganden att täcka organisationens eventuella förluster.

Likviditetsrisk uppstår i situationer där upprätthållande av säkringspositioner kräver ställande av säkerheter, vars storlek beror på priset på det underliggande instrumentet. Denna risk följer med säkringar med terminskontrakt och transaktioner som innebär betalning av marginal till motparten (marginal calls).

Följande är metoder för säkring med olika typer av derivat:

Säkring med terminskontrakt och terminskontrakt. Linjär säkring.

Metoder för att bestämma volymen av säkringspositioner vid linjär säkring.

Säkring med optioner. Icke-linjär säkring.

Säkringsinstrument

Ett säkringsinstrument är ett finansiellt instrument som skyddar mot potentiella risker: valuta, värdepapper, inlåning, terminskontrakt etc.

De huvudsakliga säkringsinstrumenten är terminer, terminer, optioner och swappar, som var och en används beroende på syftet med säkringen.

Valet av den klass av instrument som ska användas för säkring är

primärt i förhållande till valet av ett specifikt verktyg, en specifik serie eller

släpp. Det bestäms av kraven på komplexitet, flexibilitet och höga kostnader,

förvaltarens krav på säkringsinstrumentet.

I allmänhet finns det två huvudsäkringsstrategier: genom portföljimmunisering och genom finansmarknadsderivat. Låt oss titta på dessa säkringsmetoder.

Portföljimmunisering kan förenklat representeras som säkring

en avistatillgång genom en annan avistatillgång med hög priskorrelation

känslighet (eller motsatt position på en tillgång med ett negativt pris

korrelation). Positivt, säkra skuld eller eget kapital genom

andra företags värdepapper anses vara en integrerad del av investeringen

aktiviteter på vilken nivå som helst.

Derivat är börshandlade och OTC-derivat.

kontrakt baserade på underliggande finansiella kontrakt eller transaktioner. Dessa inkluderar termins- och terminskontrakt, börshandlade och över-the-counter-optioner,

swappar och börshandlade derivat på swappar. Det finns ett stort utbud av finansiella derivat, och

det nödvändiga verktyget kan väljas för nästan vilken specifik situation som helst.

Det är viktigt att förstå att mer komplexa kontrakt alltid är en modifiering eller kombination av elementära instrument som kallas plain

vaniljderivat.

De viktigaste säkringsinstrumenten för derivat är terminer, terminer och optioner.

Dessutom.

Säkring är en metod för att hantera risk genom att välja en kvittningstillgång eller kvittningsposition.

Grundprincipen för säkring är att kombinera den som vinners intressen med den som förlorar.

Säkringsinstrument är derivatinstrument (terminskontrakt, terminskontrakt och option).

Säkringsteknik med hjälp av ett terminskontrakt är fixeringen av priset på en framtida transaktion.

Ett terminskontrakt är ett avtal om villkoren för framtida leverans, som ingås i vilken form som helst, där priset på transaktionen med den underliggande tillgången måste anges. Parterna kommer att utbyta förpliktelser. Säljaren förbinder sig att sälja till ett fast pris till en specifik köpare, och han köper i sin tur. Ett terminskontrakt är en finansiell tillgång som du kan tjäna pengar på endast om priset som råder på marknaden skiljer sig från det pris som fastställts i kontrakt: om marknadspriset är lägre pris på kontraktet blir terminskontraktet en finansiell tillgång för säljaren av den underliggande tillgången. Om priset som råder på marknaden är högre än det fasta, så är det för köparen.

Fördelen med ett terminskontrakt är möjligheten att fastställa priset på en framtida transaktion med den underliggande tillgången.

Brister:

Behovet av finansiella garantier,

Svårigheter att frigöra skyldigheter om nödvändigt på grund av de individuella förhållandena som anges i kontraktet.

Säkring med terminer. Ett terminskontrakt är ett standardiserat byteskontrakt som specificerar villkoren för en framtida transaktion: pris, volym, löptid. Huvudsyftet med ett terminskontrakt, såväl som ett terminskontrakt, är att minska risken för förändringar i priset på en tillgång i framtiden genom att fixa det. Till skillnad från ett terminskontrakt innebär ett terminskontrakt inte att en given säljare måste sälja till en given köpare och vice versa. Prisfixering i ett terminskontrakt uppnås genom omräkning av konton. Var och en av deltagarna i terminskontraktet måste sätta in ett visst belopp på byteskontot för att avsluta det, men inte mindre än det lägsta bidragsbeloppet, som fastställs av reglerna för börsen, vanligtvis i form av en % av transaktionsvolymen. En prissänkning är fördelaktig för köparen av den underliggande tillgången, men eftersom denne ingått ett terminskontrakt kommer hans konto att debiteras, och säljarens konto kommer att krediteras (som den som förlorar på prissänkningen) med en ersättning motsvarande ca. storleken. Om priset stiger, vilket säljaren vinner och köparen förlorar, kommer säljarens konto att debiteras och ersättningen krediteras köparens konto.

Tillförlitligheten av ett terminskontrakt som ett säkringsinstrument bestäms av 2 poäng:

1). Om medlen på kontot minskar under det lägsta bidragsbeloppet, fryses denna deltagares konto automatiskt. Frysning av ett konto resulterar i förlusten av den största fördelen med ett terminskontrakt - att fastställa priset.

2). Beloppet för minimibidraget. Ju mer medel som börsen kräver för att sättas in på deltagarnas konton, desto fler engångsprisförändringar tål terminskontraktet.

Den största nackdelen med ett terminskontrakt är att deltagarens konto endast räknas om en gång - i slutet av bytesdagen. Deltagarna kan se resultatet av omräkningen först nästa morgon. Det negativa här beror på att priset på den underliggande tillgången i sig fluktuerar under hela handelsdagen, och priserna kanske inte sammanfaller.

En option är ett derivatvärde som ger dess ägare rätt att köpa eller sälja en viss mängd av en underliggande tillgång till ett specificerat pris i framtiden. Baserat på typen av transaktion som utförs finns det två typer av alternativ:

1. Köpoption ger rätt att köpa den underliggande tillgången.

2. Säljoption ger rätten att sälja den underliggande tillgången.

Varje alternativ har vanligtvis två priser:

Optionspris (optionspremie) är den kostnad som måste betalas för att förvärva rätten att handla med den underliggande tillgången i framtiden.

Utförandepris är värdet av den underliggande tillgången, fastställd i avtalet enligt vilket en transaktion med den underliggande tillgången kan göras.

Baserat på tidpunkten för transaktionen särskiljs de: europeisk (det ger rätten att göra en transaktion med den underliggande tillgången endast på ett strikt specificerat datum, som kallas utförandedatum) och amerikansk (det ger rätten att göra en transaktion med den underliggande tillgången vilken dag som helst före utförandedatumet, inklusive). Den andra parten i optionsavtalet, oavsett om det är lönsamt eller inte, är skyldig att genomföra transaktionen på första begäran från ägaren av optionen.