ნომინალური და რეალური პროცენტი. რა განსხვავებაა სესხის ეფექტურ და ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთს შორის? ნომინალური ნაერთი საპროცენტო განაკვეთი

საფინანსო ინსტიტუტები ცდილობენ მიიპყრონ მომხმარებლების ყურადღება დეპოზიტებზე ხელსაყრელი პროცენტების შეთავაზებით. ერთი შეხედვით, მოსავლიანობის ღირებულებები ზოგიერთ შემთხვევაში ძალიან მიმზიდველია. თქვენი დანაზოგის ინვესტიცია 12%-ზე მეტი განაკვეთით ამჟამად სუპერ კეთილშობილური შეთავაზებაა. თუმცა, ყველა ხედავს საპროცენტო განაკვეთის ციფრებს დიდი ნათელი ბეჭდვით და ცოტა ადამიანი კითხულობს ქვემოთ დაწერილ ტექსტს. ბანკები აცხადებენ მხოლოდ ნომინალურ შემოსავალს, რომელსაც მეანაბრე მიიღებს განსაზღვრული პერიოდის შემდეგ. ისინი არასოდეს ახსენებენ „რეალური შემოსავლის“ კონცეფციას და ეს არის ის, რასაც კლიენტი რეალურად იღებს. მოდით უფრო დეტალურად განვიხილოთ, რა არის ნომინალური და რეალური სადეპოზიტო განაკვეთები, რით განსხვავდება ისინი, რა მსგავსება აქვთ და როგორ გამოვთვალოთ რეალური შემოსავალი?

რა არის ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი დეპოზიტზე?

ნომინალური სადეპოზიტო განაკვეთი არის იმ ნომინალური შემოსავლის ღირებულება, რომელსაც მეანაბრე მიიღებს ხელშეკრულებით დადგენილი ვადის გასვლის შემდეგ. სწორედ მას უთითებენ ბანკები დეპოზიტების განთავსებაზე მომხმარებლების მოზიდვისას. იგი არ ასახავს მეანაბრის რეალურ შემოსავალს, რომელსაც ის მიიღებს ფულის გაუფასურების (ან ინფლაციის) და სხვა ხარჯების გათვალისწინებით. ამრიგად, დეპოზიტზე ნომინალური პროცენტი განისაზღვრება რამდენიმე კომპონენტით:

• რეალური საპროცენტო განაკვეთი.
• ინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებელი.
• მეანაბრის სხვა ხარჯები, მათ შორის პირადი საშემოსავლო გადასახადი რეფინანსირების განაკვეთიდან განაკვეთის გადაჭარბების სხვაობაზე, გაიზარდა 5 პროცენტული პუნქტით) და ა.შ.

ყველა კომპონენტიდან ყველაზე დიდ რყევებს წლიური ინფლაციის მაჩვენებელი აჩვენებს. მისი სავარაუდო ღირებულება დამოკიდებულია ისტორიულ რყევებზე. თუ ინფლაცია მუდმივად აჩვენებს დაბალ მნიშვნელობებს (0,1-1%, როგორც დასავლეთში ან აშშ-ში), მაშინ მომავალ პერიოდებში ის დაახლოებით იმავე დონეზეა დაყენებული. თუ სახელმწიფომ განიცადა ინფლაციის მაღალი მაჩვენებლები (მაგალითად, 90-იან წლებში რუსეთში ეს მაჩვენებელი 2500%-ს აღწევდა), მაშინ ბანკირებს დიდი მნიშვნელობა აქვთ მომავლისთვის.

როგორია დეპოზიტის რეალური განაკვეთი?

რეალური საპროცენტო განაკვეთი არის საპროცენტო შემოსავალი, რომელიც მორგებულია ინფლაციაზე. მისი ღირებულება ჩვეულებრივ ბანკებში არსად არის მითითებული. კლიენტს შეუძლია დამოუკიდებლად გამოთვალოს იგი ან დაეყრდნოს ბანკის პატიოსან დამოკიდებულებას საკუთარი თავის მიმართ.

დეპოზიტზე ფულის ინვესტიციიდან რეალური შემოსავალი ყოველთვის ნომინალურზე ნაკლებია, რადგან ის ითვალისწინებს თანხას, რომელიც მიიღება ინფლაციის კორექტირების შემდეგ. რეალური კურსი ასახავს ფულის მსყიდველუნარიანობას დეპოზიტის ბოლოს (ანუ მეტ-ნაკლებად საქონლის შეძენა შესაძლებელია საბოლოო ოდენობით ორიგინალთან შედარებით).

ნომინალური პროცენტისგან განსხვავებით, რეალურ პროცენტს ასევე შეიძლება ჰქონდეს უარყოფითი მნიშვნელობები. კლიენტი არა მხოლოდ არ დაზოგავს თავის დანაზოგს, არამედ მიიღებს ზარალსაც. განვითარებული ქვეყნები მიზანმიმართულად ინარჩუნებენ რეალური განაკვეთების უარყოფით მნიშვნელობას ეკონომიკის განვითარების სტიმულირების მიზნით. რუსეთში რეალური განაკვეთები დადებითიდან უარყოფითზე იცვლებოდა, განსაკუთრებით ბოლო დროს.

როგორ გამოვთვალოთ დეპოზიტზე რეალური საპროცენტო განაკვეთი?

გაანგარიშების დასაწყებად, თქვენ უნდა განსაზღვროთ კონტრიბუტორის ყველა ხარჯი. Ესენი მოიცავს:

• გადასახადი. დეპოზიტებისთვის მოქმედებს პირადი საშემოსავლო გადასახადი 13%. იგი გამოიყენება, თუ რუბლის დეპოზიტებზე ნომინალური პროცენტი SR-ზე მაღალია 5 პროცენტული პუნქტით. (2015 წლის 31 დეკემბრამდე არის პირობები, რომ პირადი საშემოსავლო გადასახადი დაიბეგროს 18,25%-ზე მეტი განაკვეთის მქონე დეპოზიტებზე). დარიცხული გადასახადი ავტომატურად ჩამოიჭრება ბანკის მიერ მეანაბრეზე დაგროვილი თანხის გაცემისას.
• ინფლაცია. დანაზოგის ოდენობის მატებასთან ერთად იზრდება საქონლისა და მომსახურების ფასიც. 2015 წლის მაისის მდგომარეობით, ინფლაცია 16.5%-მდე იყო შეფასებული. წლის ბოლოს მისი საპროგნოზო ღირებულება 12,5%-ით არის შეფასებული (ეკონომიკური მდგომარეობის სტაბილიზაციის გათვალისწინებით).

განვიხილოთ მაგალითი 1.

ინვესტორმა წლის დასაწყისში მოახერხა 100 ათასი რუბლის განთავსება. 20% წელიწადში 1 წლის განმავლობაში კაპიტალიზაციის გარეშე პროცენტის გადახდით ვადის ბოლოს. გამოვთვალოთ მისი რეალური შემოსავალი.

ნომინალური შემოსავალი (NR) იქნება:

100,000+ (100,000*20%) = 120,000 რუბლი

რეალური შემოსავალი:

RD = ND - გადასახადი - ინფლაცია

გადასახადი \u003d (100,000 * 20% - 100,000 * 18,25%) * 13% \u003d 227,5 რუბლი.

ინფლაცია \u003d 120,000 * 12.5% ​​\u003d 15,000 რუბლი.

რეალური შემოსავალი \u003d 120,000 -227, 5-15,000 \u003d 104,772.5 რუბლი.

ამრიგად, მეანაბრემ ფაქტობრივად გაზარდა თავისი ქონება მხოლოდ 4,772 რუბლით, და არა 20,000 რუბლით, როგორც ამას ბანკი აცხადებდა.

განვიხილოთ მაგალითი 2.

მეანაბრემ განათავსა 100 ათასი რუბლი. წელიწადში 11,5%-ით 1 წლის განმავლობაში პროცენტის გადახდით ანაბრის ვადის ბოლოს. გამოვთვალოთ მისი რეალური მოგება.

ნომინალური მოგება იქნება:

100000+(100000*11.5%) = 111500 რუბლი

გადასახადი=0, რადგან საპროცენტო განაკვეთი ქვემოთ CP+5 p.p.

ინფლაცია \u003d 111,500 * 12.5% ​​\u003d 13,937.5 რუბლი.

რეალური შემოსავალი \u003d 111,500 - 13,937.5 \u003d 97,562.5 რუბლი.

ზარალი \u003d 100,000 - 97,562.5 \u003d 2437.5 რუბლი.

ამრიგად, ამ პირობებში მეანაბრის დანაზოგის მსყიდველობითუნარიანობა უარყოფითი აღმოჩნდა. დანაზოგი არა მარტო ვერ გაზარდა, არამედ ნაწილიც დაკარგა.

ა) დადგენილ საპროცენტო განაკვეთს ინფლაციის გამო ფულის შესყიდვის ღირებულების ცვლილების გათვალისწინების გარეშე (ან საერთო საპროცენტო განაკვეთი, რომელშიც არ არის აღმოფხვრილი მისი ინფლაციური კომპონენტი);

ბ) ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდის საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც ითვალისწინებს მის გამოყენებას ნომინალურ ღირებულებასთან და არა ამ ფასიანი ქაღალდის საბაზრო ფასთან მიმართებაში.

იყო გვერდი სასარგებლო?

მეტი ინფორმაცია ნომინალური საპროცენტო განაკვეთის შესახებ

1. კომპანიის თავისუფალი ფულადი ნაკადების და მფლობელებისადმი თავისუფალი ფულადი ნაკადების გამოთვლის ალგორითმის ახსნა საჯარო ფინანსური ანგარიშგების მაგალითზე ფინანსური ანგარიშგების განმარტებით, სესხებზე ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები არ აღემატება საგადასახადო კოდექსით დადგენილ ზღვრებს. რუსეთის ფედერაცია
2. რეალური საპროცენტო განაკვეთი რეალური საპროცენტო განაკვეთი უდრის ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთს მინუს ინფლაციის განაკვეთი შემდეგი ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი ეს გვერდი სასარგებლო იყო
3. ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი არის განაკვეთი საბანკო პროცენტირიცხვითი თვალსაზრისით აჩვენებს ნომინალური მნიშვნელობის ზრდას
4. ნომინალური ღირებულება შემდეგი ნომინალური ღირებულება ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი სინონიმები ნომინალური ღირებულება ეს გვერდი სასარგებლო იყო
5. ობლიგაციების კუპონის კუპონის შემოსავალი დგინდება, როგორც საპროცენტო განაკვეთი ფასიანი ქაღალდის ნომინალური ღირებულების მიმართ, რომელიც შეიძლება იყოს მუდმივი გარანტირებული ან ფიქსირებული ყველასთვის.
6. ეფექტური საპროცენტო განაკვეთი შემდეგი ნომინალური საპროცენტო განაკვეთის გვერდი იყო გამოსადეგი
7. კუპონის განაკვეთი წარმოადგენს კუპონის განაკვეთის თანაფარდობას ობლიგაციების საბაზრო ღირებულებასთან, გამოხატული ობლიგაციების ნომინალური ღირებულების პროცენტულად.
8. მარჟის ანალიზში სხვა შემოსავლებისა და ხარჯების გათვალისწინების აუცილებლობა ამ შემთხვევაში ეფექტური განაკვეთი მხოლოდ ოდნავ აღემატება სესხის ხელშეკრულებით გათვალისწინებულ სესხის გადახდის ნომინალურ განაკვეთს.
9. ნომინალური შემოსავალი თუ აქცია ან ობლიგაცია შეძენილია ნომინალური ღირებულებით, ნომინალური შემოსავალი უდრის რეალურ შემოსავალს, რადგან ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ფასები ეცემა, როდესაც საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები იზრდება.
10. კომპანიის ფაქტორინგული მომსახურების ღირებულების შეფასება დღგ-ის მიმდინარე საგადასახადო განაკვეთით და განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით
11. სადეპოზიტო სერთიფიკატი საპროცენტო სერთიფიკატების მიხედვით შეიძლება დადგინდეს პროცენტის გადახდის შემდეგი მეთოდები ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთი მერყევი საპროცენტო განაკვეთი, რომლის ღირებულებაც დაკავშირებულია რაიმე ფინანსურ ინდიკატორთან რეფინანსირების განაკვეთთან და ა.შ. დისკონტის პირველადი განთავსება.
12. პრივილეგირებული აქცია დივიდენდის ოდენობა პრივილეგირებულ აქციებზე ფიქსირდება წესდებაში, როგორც წესი, გამოხატულია კომპანიის წმინდა მოგების პროცენტულად ან აქციის ნომინალური ღირებულებით რუსეთში, საკმაოდ გავრცელებულია.
13. ამორტიზაციის გამოქვითვები და მათი როლი საწარმოს საინვესტიციო პოტენციალის ფორმირებაში
14. MUP საბინაო და კომუნალური მომსახურების დებიტორული დავალიანების შეფასება გაკოტრების საქმის წარმოების პროცესში დებიტორული დავალიანების ცვეთა დამოკიდებულია სხვა ადამიანების სახსრების საბანკო სესხით გამოყენებისას ინფლაციის 2 ფაქტორზე და პროცენტზე, ეს არის კრედიტორის არაპირდაპირი ზარალი განრიდების გამო ... Rp 1 სადაც Rn არის ნომინალური მაჩვენებელი ინფლაციისთვის მორგებული Rp - რეალური მაჩვენებელი ინფლაციის გარეშე - როგორც
15. ობლიგაციების დისკონტი დავუშვათ, რომ ნორმალური განაკვეთი უახლოვდება 7%-ს წელიწადში, ინვესტორისთვის მომგებიანია ამის ყიდვა. უსაფრთხოებამასზე მოთხოვნა დიდია... დიდი ალბათობით, ასეთი ობლიგაცია ნომინალური ღირებულების 3%-ის პრემიით გაიყიდება, პირიქითაც. ამ შემოსავლის საბაზრო განაკვეთზე აშკარად დაბალი, ინვესტორები არ იქნებიან. დაინტერესებულია ინვესტიციით და შემდეგ
16. შპს რუბლს შეადგენს 10 წლის განმავლობაში 15% წელიწადში და ყიდის მათ ნომინალური ღირებულების 95% თუ ობლიგაციებზე პროცენტი კანონით დაშვებულია, რომ მიეკუთვნოს წარმოების ღირებულებას, მაშინ რეალური ღირებულება ...
17. უპროცენტო უკუგების განაკვეთი უპროცენტო უკუგების განაკვეთი არის მაღალი ლიკვიდური აქტივების პროცენტის მაჩვენებელი, ანუ ეს არის ის განაკვეთი, რომელიც ასახავს ფულის ინვესტირების რეალურ საბაზრო შესაძლებლობებს... შეფასების პროცესში იგი გათვალისწინებულია. გაითვალისწინეთ, რომ ნომინალური და რეალური რისკის გარეშე განაკვეთები შეიძლება იყოს რუბლიც და უცხოური ვალუტით. ურისკო განაკვეთის ანალიზი
18. აქციის ფასი თავდაპირველად, აქციის გამოშვებისას ყალიბდება მისი ნომინალური კურსი, რომელიც მითითებულია თავად აქციაზე ყიდვა-გაყიდვის პროცესში აქციების საბაზრო ფასი ან ... აქციების საბაზრო ფასი განისაზღვრება საბაზრო მოსაზრებებით. გრძელვადიანი სესხების დივიდენდის განაკვეთსა და საბანკო პროცენტს შორის არსებული თანაფარდობა მის ფინანსურ და ეკონომიკურ
19. საბაზრო შემოსავალი მაგალითად, ობლიგაცია ნომინალური ღირებულებით 100 რუბლით და 5 პროცენტიანი განაკვეთით მოიტანს წლიურ შემოსავალს 5 რუბლს, თუმცა... თუმცა, თუ ამ ქაღალდის ყიდვა შესაძლებელია ღია ბაზარზე 50 რუბლით, მაშინ რეალური მასზე საპროცენტო განაკვეთი გაიზრდება 10%-მდე და შემოსავალი იქნება 10 რუბლი ინვესტიციისთვის 50
20. კაპიტალიზაცია საფონდო ბირჟაზე აქციების ნომინალური ფასის მიუხედავად, ისინი იყიდება საბაზრო ფასში ან ... N კაპიტალიზაციის პერიოდების რაოდენობა % - საპროცენტო განაკვეთი იდენტურია კაპიტალიზაციის თითოეული პერიოდისთვის. შემდგომი მოგების კაპიტალიზაციის მოგება კაპიტალიზაციის კოეფიციენტი კაპიტალიზაცია

ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი არის დაუზუსტებელი საბაზრო საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც ასახავს მონეტარული აქტივების მიმდინარე შეფასებას.

რეალური საპროცენტო განაკვეთი არის ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი მინუს ინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებელი.

მაგალითად, ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი არის 10% წლიური, ხოლო პროგნოზირებული ინფლაციის მაჩვენებელი არის 8% წელიწადში. მაშინ რეალური საპროცენტო განაკვეთი იქნება: 10 - 8 = 2%.

ნომინალური და რეალური ინფლაციის მაჩვენებელი

ნომინალურ და რეალურ კურსს შორის განსხვავება მხოლოდ ინფლაციის ან დეფლაციის პირობებშია აზრი. ამერიკელმა ეკონომისტმა ირვინგ ფიშერმა წამოაყენა ვარაუდი ნომინალურ, რეალურ საპროცენტო განაკვეთსა და ინფლაციას შორის ურთიერთობის შესახებ, რომელსაც ეწოდება ფიშერის ეფექტი, სადაც ნათქვამია, რომ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი იცვლება იმ რაოდენობით, რომლითაც რეალური საპროცენტო განაკვეთი უცვლელი რჩება.

ფორმულის სახით, ფიშერის ეფექტი ასე გამოიყურება:

i = r + pi

სადაც i არის ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი;
r არის რეალური საპროცენტო განაკვეთი;
πe არის ინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებელი.

მაგალითად, თუ მოსალოდნელი ინფლაციის მაჩვენებელი წელიწადში 1%-ია, მაშინ ნომინალური მაჩვენებელი იმავე წელს გაიზრდება 1%-ით, შესაბამისად, რეალური საპროცენტო განაკვეთი უცვლელი დარჩება. აქედან გამომდინარე, შეუძლებელია ეკონომიკური აგენტების მიერ საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღების პროცესის გაგება ნომინალურ და რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს შორის სხვაობის გათვალისწინების გარეშე.

განვიხილოთ მარტივი მაგალითი: ვთქვათ, აპირებთ ვინმეს სესხის გაცემას ერთი წლით ინფლაციურ გარემოში, რა არის ზუსტად თქვენ მიერ დაწესებული საპროცენტო განაკვეთი? თუ ზოგადი ფასების დონის ზრდის ტემპი არის 10% წელიწადში, მაშინ ნომინალური განაკვეთის დაწესება 10% წელიწადში 1000 ფე სესხით, თქვენ მიიღებთ 1100 ფე-ს წელიწადში. მაგრამ მათი რეალური მსყიდველუნარიანობა აღარ იქნება ისეთი, როგორიც ერთი წლის წინ იყო.

ნომინალური შემოსავლის ზრდა 100 ფე 10%-იანი ინფლაცია „შეჭამს“. ამგვარად, განსხვავება ნომინალურ და რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს შორის მნიშვნელოვანია იმის გასაგებად, თუ როგორ იდება კონტრაქტები არასტაბილური ზოგადი ფასების დონის მქონე ეკონომიკაში (ინფლაცია და დეფლაცია).

მსგავსი სტატიები

ხელფასების დიფერენციაცია არის ფენომენი, რომელიც თან ახლავს შრომის ბაზარზე, რომელიც ვლინდება მუშათა ჯგუფების არსებობით, რომლებიც არ ეჯიბრებიან ერთმანეთს.

მაგალითად, ისეთი მაღალანაზღაურებადი პროფესიები (განვითარებული საბაზრო ეკონომიკის მქონე ქვეყნებში), როგორიცაა ექიმები, იურისტები, პილოტები, არ არიან კონკურენტები პროფესიებისთვის, რომლებიც არ საჭიროებს სპეციალურ განათლებას ან მომზადებას.

ორივე ჯგუფს აქვს განსხვავებული ხელფასი და მიწოდების ელასტიურობა. მაღალანაზღაურებადი პროფესიებისთვის ხელფასების განაკვეთები ძალიან მაღალია და მიწოდების ელასტიურობა ზოგადად დაბალია. შესაბამისად, პროფესიებისთვის, რომლებიც არ საჭიროებს სპეციალურ განათლებას, პირიქით.

ორგანიზაციული პროცესი (Process of organizing) არის სამუშაოს გეგმის შესაბამისად ორგანიზების პროცესი, რომელიც დაყოფილია სამ ეტაპად.

სამუშაოს დაყოფა ცალკეულ ნაწილებად, რომლებიც საკმარისია ცალკეული მუშაკის მიერ მისი კვალიფიკაციისა და შესაძლებლობების შესაბამისად შესასრულებლად.
ამოცანების დაჯგუფება ლოგიკურ ბლოკებად. მუშაობა უფრო ადვილი იქნება, თუ ადამიანები, რომლებიც ერთსა და იმავე ამოცანას ასრულებენ, დაჯგუფდებიან განყოფილებებად ან სექტორებად. ორგანიზაციული პროცესის ამ ეტაპს ასევე უწოდებენ ერთეულების ფორმირებას.

ზღვრული გადასახადის განაკვეთი არის რეალური ეროვნული შემოსავლის დამატებითი ფულადი ერთეულის ნაწილი, გამოხატული პროცენტულად, რომელიც უნდა გადაიხადოს გადასახადებში.

კატეგორია ეხება მიღებულ შემოსავალთან დაკავშირებულ ყველა გადასახადს და გადასახადს, განსხვავებით ავტონომიური წმინდა გადასახადებისგან, რომლებიც არ არის დაკავშირებული მიღებულ შემოსავალთან და გადახდილია მისი ზომის მიუხედავად. ძირითადი გადასახადი, რომელიც დაკავშირებულია შემოსავალთან, არის საშემოსავლო გადასახადი. საშემოსავლო გადასახადის გავლენა მოხმარების ფუნქციაზე განსხვავდება ავტონომიური წმინდა გადასახადებისგან. დავუშვათ, რომ გადასახადის ზღვრული წილი არის შემოსავლის 20%. ავტონომიური წმინდა გადასახადების გარდა, შეგვიძლია შევქმნათ შემდეგი ცხრილი.

მარკეტინგული კვლევის პროცესი არის ინფორმაციის წყაროების შერჩევის, მონაცემების შეგროვების, მეთოდების შერჩევის, მიღებული მონაცემების ანალიზისა და დამუშავების პროცესი, რათა უზრუნველყოს ინფორმაცია, რომელიც საჭიროა მარკეტინგის პრობლემების გადასაჭრელად.

პროცენტი არისაბსოლუტური მნიშვნელობა. მაგალითად, თუ 20 000 არის ნასესხები და მოვალემ უნდა დააბრუნოს 21 000, მაშინ პროცენტი არის 21000-20000=1000.

სესხის პროცენტის განაკვეთი (ნორმა) - ფულის გამოყენების ფასი - არის თანხის გარკვეული პროცენტი. იგი განისაზღვრება ფულზე მიწოდებისა და მოთხოვნის წონასწორობის წერტილში.

ძალიან ხშირად ეკონომიკურ პრაქტიკაში, მოხერხებულობისთვის, როდესაც საუბრობენ სესხის პროცენტზე, გულისხმობენ საპროცენტო განაკვეთს.

განასხვავებენ ნომინალურ და რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს. როდესაც ადამიანები საუბრობენ საპროცენტო განაკვეთებზე, ისინი გულისხმობენ რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს. თუმცა, რეალური განაკვეთების პირდაპირ დაკვირვება შეუძლებელია. სესხის ხელშეკრულების გაფორმებისას ვიღებთ ინფორმაციას ნომინალური საპროცენტო განაკვეთების შესახებ.

ნომინალური კურსი (i)- საპროცენტო განაკვეთის რაოდენობრივი გამოხატვა მიმდინარე ფასების გათვალისწინებით. კურსი, რომლითაც გაიცემა სესხი. ნომინალური განაკვეთი ყოველთვის არის ნულზე მეტი (გარდა უფასო სესხისა).

ნომინალური საპროცენტო განაკვეთიარის პროცენტი ფულის თვალსაზრისით. მაგალითად, თუ ყოველწლიურ სესხზე 10000 დენ ერთეული გადაიხდება 1200 დენ. პროცენტის სახით ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი იქნება 12% წლიური. სესხით 1200 დენიანი ერთეულის შემოსავალი რომ მიიღო, გამსესხებელი გამდიდრდება? ეს დამოკიდებული იქნება იმაზე, თუ როგორ შეიცვალა ფასები წლის განმავლობაში. თუ წლიური ინფლაცია იყო 8%, მაშინ კრედიტორის რეალური შემოსავალი მხოლოდ 4%-ით გაიზარდა.

რეალური მაჩვენებელი (r)= ნომინალური მაჩვენებელი - ინფლაციის მაჩვენებელი. რეალური საბანკო საპროცენტო განაკვეთი შეიძლება იყოს ნული ან თუნდაც უარყოფითი.

რეალური საპროცენტო განაკვეთიარის რეალური სიმდიდრის ზრდა, რომელიც გამოიხატება როგორც ინვესტორის ან კრედიტორის მსყიდველობითი უნარის მატება, ან გაცვლითი კურსი, რომლითაც დღევანდელი საქონელი და მომსახურება, რეალური საქონელი, იცვლება მომავალ საქონელსა და მომსახურებაზე. ის ფაქტი, რომ საბაზრო საპროცენტო განაკვეთზე პირდაპირ გავლენას მოახდენს ინფლაციური პროცესები, თავდაპირველად ვარაუდობდა I. ფიშერი, რომელმაც განსაზღვრა ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი და ინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებელი.

განაკვეთებს შორის ურთიერთობა შეიძლება წარმოდგენილი იყოს შემდეგი გამოსახულებით:

i = r + e,სადაც i არის ნომინალური ან საბაზრო საპროცენტო განაკვეთი, r არის რეალური საპროცენტო განაკვეთი,

e არის ინფლაციის მაჩვენებელი.

მხოლოდ განსაკუთრებულ შემთხვევებში, როდესაც ფულის ბაზარზე ფასების ზრდა არ ხდება (e=0), ემთხვევა რეალური და ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები. განტოლება აჩვენებს, რომ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი შეიძლება შეიცვალოს რეალური საპროცენტო განაკვეთის ან ინფლაციის ცვლილების გამო. ვინაიდან მსესხებელმა და გამსესხებელმა არ იციან, რა განაკვეთი ექნება ინფლაციას, ისინი იღებენ ინფლაციის მოსალოდნელ მაჩვენებელს. განტოლება იღებს ფორმას:

i = r + e e, სად ეინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებელი.

ეს განტოლება ცნობილია როგორც ფიშერის ეფექტი.მისი არსი იმაში მდგომარეობს, რომ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი განისაზღვრება არა ინფლაციის ფაქტობრივი მაჩვენებლით, რადგან ის არ არის ცნობილი, არამედ ინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებლით. ნომინალური საპროცენტო განაკვეთის დინამიკა იმეორებს მოსალოდნელი ინფლაციის მაჩვენებლის მოძრაობას. ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ საბაზრო საპროცენტო განაკვეთის დადგენისას მნიშვნელოვანია მომავალში ინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებელი, სავალო ვალდებულების ვადის გათვალისწინებით და არა წარსულში არსებული ინფლაციის რეალური მაჩვენებელი.

თუ გაუთვალისწინებელი ინფლაცია მოხდა, მაშინ მსესხებლები სარგებლობენ კრედიტორების ხარჯზე, რადგან ისინი სესხს ამორტიზებული ფულით იხდიან. დეფლაციის შემთხვევაში კრედიტორი ისარგებლებს მსესხებლის ხარჯზე.

ზოგჯერ შეიძლება შეიქმნას სიტუაცია, როდესაც სესხებზე რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს უარყოფითი მნიშვნელობა აქვს. ეს შეიძლება მოხდეს, თუ ინფლაციის მაჩვენებელი აღემატება ნომინალური მაჩვენებლის ზრდის ტემპს. ნეგატიური საპროცენტო განაკვეთები შეიძლება დაწესდეს გაურკვეველი ინფლაციის ან ჰიპერინფლაციის პერიოდში, ისევე როგორც ეკონომიკური რეცესიის პერიოდში, როდესაც კრედიტზე მოთხოვნა მცირდება და ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები ეცემა. დადებითი რეალური საპროცენტო განაკვეთები ნიშნავს კრედიტორების შემოსავლების ზრდას. ეს ხდება იმ შემთხვევაში, თუ ინფლაცია ამცირებს სესხის (მიღებული კრედიტის) რეალურ ღირებულებას.

საპროცენტო განაკვეთები შეიძლება იყოს ფიქსირებული ან მცურავი.

ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთიდადგენილია ნასესხები სახსრების გამოყენების მთელი პერიოდის განმავლობაში მისი გადახედვის ცალმხრივი უფლების გარეშე.

მცურავი საპროცენტო განაკვეთი- ეს არის საშუალო და გრძელვადიანი სესხების განაკვეთი, რომელიც შედგება ორი ნაწილისაგან: მოძრავი ბაზა, რომელიც იცვლება ბაზრის შესაბამისად. კონიუნქტურადა ფიქსირებული ღირებულება, რომელიც ჩვეულებრივ უცვლელია სესხის გაცემის ან ვალის მიმოქცევის მთელი პერიოდის განმავლობაში