კრედიტებისა და სესხების ღირებულება, როგორც დაფინანსების წყარო. საბანკო სესხი, როგორც საწარმოს დაფინანსების წყარო

შიდა დაფინანსებაგულისხმობს იმ ფინანსური რესურსების გამოყენებას, რომელთა წყაროები ყალიბდება ორგანიზაციის ფინანსურ-ეკონომიკური საქმიანობის პროცესში. ასეთი წყაროების მაგალითია წმინდა მოგება, ამორტიზაცია, გადასახდელები, სამომავლო ხარჯებისა და გადახდების რეზერვები, გადავადებული შემოსავალი.

ზე გარე დაფინანსებაორგანიზაციაში შემოსული თანხები გამოიყენება გარე სამყაროდან. გარე დაფინანსების წყარო შეიძლება იყოს დამფუძნებლები, მოქალაქეები, სახელმწიფო, საფინანსო და საკრედიტო ორგანიზაციები, არასაფინანსო ორგანიზაციები.

ორგანიზაციების ფინანსური რესურსების დაჯგუფება მათი ფორმირების წყაროებინაჩვენებია ქვემოთ მოცემულ ფიგურაში.

ორგანიზაციის ფინანსური რესურსები, განსხვავებით მატერიალური და შრომითი, ცვალებადია და ექვემდებარება ინფლაციას და დევალვაციას.

ამჟამად აქტუალური საკითხიშიდა სამრეწველო საწარმოებისთვის არის სახელმწიფო, რომლის გაუფასურებამ 70%-ს მიაღწია. ამ შემთხვევაში საუბარია არა მხოლოდ ფიზიკურ, არამედ მორალურ ცვეთაზეც. საჭიროა რუსული საწარმოების ახალი მაღალტექნოლოგიური აღჭურვილობით აღჭურვა. ამავდროულად, მნიშვნელოვანია ამ ხელახალი აღჭურვის დაფინანსების წყაროს არჩევა.

გამოირჩევა დაფინანსების შემდეგი წყაროები:

საწარმოს შიდა წყაროები(წმინდა მოგება, ამორტიზაცია, გამოუყენებელი აქტივების გაყიდვა ან იჯარა).
ჩართული სახსრები(უცხოური ინვესტიცია).
ნასესხები სახსრები(, გადასახადები).
შერეული(კომპლექსური, კომბინირებული) დაფინანსება.

საწარმოს დაფინანსების შიდა წყაროები

ჩართული სახსრები

უცხოელი ინვესტორის დაფინანსების წყაროდ არჩევისას საწარმომ უნდა გაითვალისწინოს ის ფაქტი, რომ ინვესტორს აინტერესებს მაღალი მოგება, თავად კომპანია და მასში საკუთრების წილი. რაც უფრო მაღალია უცხოური ინვესტიციების წილი, მით ნაკლები კონტროლი რჩება საწარმოს მფლობელთან.

რჩება ვალის დაფინანსება, რომელშიც არის არჩევანი და . ყველაზე ხშირად, პრაქტიკაში, ლიზინგის ეფექტურობა განისაზღვრება საბანკო სესხთან შედარებით, რაც მთლად სწორი არ არის, რადგან თითოეულ კონკრეტულ ტრანზაქციას თავისი სპეციფიკური პირობების გათვალისწინება უწევს.

კრედიტი, როგორც საწარმოს დაფინანსების წყარო

- სესხი ნაღდი ფულით ან სასაქონლო ფორმით, რომელიც კრედიტორს აძლევს მსესხებელს დაფარვის საფუძველზე, ყველაზე ხშირად მსესხებლის მიერ სესხით სარგებლობისთვის პროცენტის გადახდით. დაფინანსების ეს ფორმა ყველაზე გავრცელებულია.

სესხის სარგებელი:

დაფინანსების საკრედიტო ფორმა უფრო დამოუკიდებელია სპეციალური პირობების გარეშე მიღებული სახსრების გამოყენებაში;
ყველაზე ხშირად, სესხს გვთავაზობს ბანკი, რომელიც ემსახურება კონკრეტულ საწარმოს, რის გამოც სესხის აღების პროცესი ხდება ძალიან ფუნქციონალური.

სესხის უარყოფითი მხარეები მოიცავს შემდეგს:

სესხის ვადა იშვიათ შემთხვევებში აღემატება 3 წელს, რაც აუტანელია გრძელვადიანი მოგებისკენ მიმართული საწარმოებისთვის;
სესხის მისაღებად საწარმო ითხოვს უზრუნველყოფის უზრუნველყოფას, ხშირად თავად სესხის ოდენობის ექვივალენტური;
ზოგიერთ შემთხვევაში ბანკები საბანკო დაკრედიტების ერთ-ერთ პირობად სთავაზობენ მიმდინარე ანგარიშის გახსნას, რაც ყოველთვის არ არის საწარმოსთვის მომგებიანი;
დაფინანსების ამ ფორმით საწარმოს შეუძლია შეძენილი აღჭურვილობის სტანდარტული ამორტიზაციის სქემის გამოყენება, რომელიც ავალდებულებს ქონების გადასახადის გადახდას სარგებლობის მთელი პერიოდის განმავლობაში.

ლიზინგი, როგორც საწარმოს დაფინანსების წყარო

არის სამეწარმეო საქმიანობის განსაკუთრებული რთული ფორმა, რომელიც საშუალებას აძლევს ერთ მხარეს - მოიჯარეს - ეფექტურად განაახლოს ძირითადი საშუალებები, ხოლო მეორე - მეიჯარეს - გააფართოვოს საქმიანობის საზღვრები ორივე მხარისთვის ორმხრივად მომგებიანი პირობებით.

ლიზინგის უპირატესობები:

ლიზინგი გულისხმობს 100%-იან დაკრედიტებას და არ საჭიროებს გადახდის დაუყოვნებლივ დაწყებას.ქონების შესაძენად ჩვეულებრივი სესხის გამოყენებისას კომპანიამ საკუთარი ხარჯებით უნდა გადაიხადოს ღირებულების დაახლოებით 15%.
ლიზინგი საშუალებას აძლევს საწარმოს, რომელსაც არ გააჩნია მნიშვნელოვანი ფინანსური რესურსი, დაიწყოს დიდი პროექტის განხორციელება.

საწარმოსთვის გაცილებით ადვილია ლიზინგის ხელშეკრულების აღება, ვიდრე სესხი, რადგან თავად აღჭურვილობა ემსახურება როგორც ტრანზაქციის უზრუნველყოფას..

ლიზინგის ხელშეკრულება უფრო მოქნილია ვიდრე სესხი. სესხი ყოველთვის მოიცავს შეზღუდულ ზომას და დაფარვის პერიოდს. ლიზინგის დროს საწარმოს შეუძლია გამოთვალოს თავისი შემოსავლის მიღება და მეიჯარესთან ერთად შეიმუშაოს მისთვის მოსახერხებელი დაფინანსების შესაბამისი სქემა. ანაზღაურება შეიძლება განხორციელდეს იმ პროდუქციის გაყიდვიდან მიღებული თანხებიდან, რომლებიც წარმოებულია იჯარით აღჭურვილ აღჭურვილობაზე. საწარმოსთვის იხსნება დამატებითი შესაძლებლობები საწარმოო შესაძლებლობების გასაფართოებლად: სალიზინგო ხელშეკრულებით გათვალისწინებული გადახდები ნაწილდება ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში და, ამრიგად, დამატებითი თანხები გამოიყოფა სხვა ტიპის აქტივებში ინვესტიციისთვის.

ლიზინგი არ ზრდის კომპანიის ბალანსის ვალს და არ მოქმედებს საკუთარი და ნასესხები სახსრების თანაფარდობაზე, ე.ი. არ ამცირებს კომპანიის შესაძლებლობას მიიღოს დამატებითი სესხები. ძალზე მნიშვნელოვანია, რომ ლიზინგის ხელშეკრულებით შეძენილი აღჭურვილობა არ იყოს ჩამოთვლილი ლიზინგის მიმღების ბალანსზე ხელშეკრულების მთელი პერიოდის განმავლობაში, რაც ნიშნავს, რომ ის არ გაზრდის აქტივებს, რაც ათავისუფლებს საწარმოს შეძენილ ფიქსირებულ ნივთებზე გადასახადების გადახდისგან. აქტივები.

რუსეთის ფედერაციამ შეინარჩუნა უფლება აერჩია ფინანსური იჯარით მიღებული (გადაცემული) ქონების ბალანსი მეიჯარის ან მოიჯარის ბალანსზე. ლიზინგის საგანი ქონების საწყისი ღირებულება არის მეიჯარის მიერ მისი შეძენისთვის გაწეული ხარჯების ოდენობა. გარდა ამისა, 2002 წლიდან, სალიზინგო ხელშეკრულების საგანი ქონების აღრიცხვის არჩეული მეთოდის მიუხედავად (მეიჯარის ან მოიჯარის ბალანსზე), იჯარის გადახდა ამცირებს დასაბეგრ ბაზას (264-ე მუხლის საგადასახადო კოდექსი). Რუსეთის ფედერაცია). რუსეთის ფედერაციის საგადასახადო კოდექსის 269-ე მუხლმა შემოიღო შეზღუდვა სესხებზე პროცენტის ოდენობაზე, რომელიც მეიჯარეს შეუძლია მიაწეროს საგადასახადო ბაზის შემცირებას, მაგრამ სხვა შემთხვევებში მეიჯარეს შეუძლია სესხის პროცენტის ოდენობა მიაკუთვნოს საგადასახადო ბაზის შემცირება.

სალიზინგო გადახდებიკომპანიის მიერ გადახდილი მთლიანად წარმოებასთან დაკავშირებული. თუ ლიზინგით მიღებული ქონება გათვალისწინებულია მოიჯარის ბალანსზე, მაშინ საწარმოს შეუძლია მიიღოს სარგებელი, რომელიც დაკავშირებულია იჯარით აქტივის დაჩქარებული ამორტიზაციის შესაძლებლობასთან. ასეთი ქონების ამორტიზაციის გადასახადი შეიძლება დაწესდეს მისი ღირებულებისა და დადგენილი წესით დამტკიცებული ნორმების საფუძველზე, გაზრდილი არაუმეტეს 3 ფაქტორით.

სალიზინგო კომპანიებიბანკებისგან განსხვავებით არ არის საჭირო დეპოზიტითუ ეს ქონება ან აღჭურვილობა მეორად ბაზარზე თხევადია.

ლიზინგი საშუალებას აძლევს საწარმოს, სრულიად ლეგალური საფუძვლებით, მინიმუმამდე დაიყვანოს გადასახადები და ასევე მიაწეროს მეიჯარეს აღჭურვილობის ტექნიკური ხარჯები.

საბანკო კრედიტი კრედიტის ძირითადი ფორმაა. ეს ნიშნავს, რომ ბანკები ყველაზე ხშირად გასცემენ სესხებს იმ სუბიექტებს, რომლებსაც დროებითი ფინანსური დახმარება სჭირდებათ. ეს არის სესხის ფულადი ფორმა, რომელიც წარმოიქმნება ვალზე თანხების გადაცემისას გადაუდებელი, დაფარვის, გადახდის პირობებით. სახსრების მიმოქცევა საშუალებას გაძლევთ მოახდინოთ დროებით გამოშვებული სახსრების მობილიზება და ამავე დროს გადაანაწილოთ ისინი მათთვის, ვისაც ეს სჭირდება. ამ გაცემას ბანკი ახორციელებს, რადგან უფასო ნაღდი ფული ირიცხება საბანკო ანგარიშებზე და ბანკს აქვს ინფორმაცია, თუ როგორ შეიძლება ამ რესურსების გამოყენება.

საბანკო სესხი არის სასესხო კაპიტალის მოძრაობა, რომელიც გაცემულია ბანკების მიერ სესხისთვის დროებითი სარგებლობის საკომისიოდ. იგი გამოხატავს ეკონომიკურ ურთიერთობებს კრედიტორებსა (ბანკებს) და სესხის გამცემ სუბიექტებს (მსესხებლებს) შორის, რომლებიც შეიძლება იყვნენ როგორც იურიდიული, ასევე ფიზიკური პირები. სხვა სახელმწიფოების იურიდიული პირები - ყაზახეთის რესპუბლიკის არარეზიდენტები იყენებენ იგივე წესებს კრედიტთან დაკავშირებით და ეკისრებათ იგივე მოვალეობები და პასუხისმგებლობა, როგორც ყაზახეთის რესპუბლიკის იურიდიული პირები, თუ კანონით სხვა რამ არ არის გათვალისწინებული.

საბანკო სესხი შეიძლება მოქმედებდეს ეროვნულ ჩარჩოებში და საერთაშორისო სესხის სახით. იგი უზრუნველყოფილია თითოეული მსესხებლისთვის ინდივიდუალურად სასესხო ხელშეკრულების დადებასთან ერთად, რათა სასესხო ტრანზაქციის რისკის ხარისხი იყოს მინიმალური. სასესხო ხელშეკრულება არის სამართლებრივი დოკუმენტი, რომელიც აწესრიგებს ბანკსა და მსესხებელს შორის ურთიერთობას სესხის გაცემისას, განსაზღვრავს მხარეთა ორმხრივ უფლებებსა და მოვალეობებს.

საბანკო სესხი შეიძლება იყოს პირდაპირი ან არაპირდაპირი. ჭარბობს პირდაპირი საკრედიტო ურთიერთობები (მსესხებელი ბანკი). არაპირდაპირი საბანკო დაკრედიტების უფრო შეზღუდული გამოყენება, ე.ი. მსესხებლისათვის სესხის გაცემა შუამავლის საშუალებით, მაგალითად, სავაჭრო ორგანიზაცია, ლომბარდები და ა.შ.

სესხის ფორმის ფარგლებში განასხვავებენ სესხების ტიპებს, რომლებიც ყალიბდება ობიექტის მახასიათებლების, სესხის მიზნობრივი მიმართულების, მისი ვადის, დაფარვის უზრუნველყოფისა და სხვა მახასიათებლების მიხედვით. ასე, მაგალითად, გაცემის პირობების გათვალისწინებით, განასხვავებენ სესხების შემდეგ ტიპებს: მოკლევადიანი, საშუალოვადიანი, გრძელვადიანი; მათი მიმართულების გათვალისწინებით ეკონომიკის სექტორების მიხედვით: საკრედიტო ინვესტიციები მრეწველობაში, სოფლის მეურნეობაში, ვაჭრობაში, მშენებლობაში და ა.შ.; ობიექტების მიხედვით, სესხები იყოფა ხარჯებად, რომლებიც დაკავშირებულია მიმდინარე და გრძელვადიანი (გრძელვადიანი) აქტივების შექმნასთან და გაზრდასთან; მოსახლეობის სამომხმარებლო საჭიროებები. უზრუნველყოფის ფორმის მიხედვით არის ერთჯერადი და საკრედიტო ხაზით გაცემული სესხები. გაცემის ტექნიკის თვალსაზრისით შესაძლებელია განვასხვავოთ კონსორციული, ზედნადები, ლომბარდი, აქცეპტი, ნაღდი, უნაღდო, საკრედიტო ბარათები და ა.შ.. დაფარვის მეთოდების მიხედვით სესხები არის გადაუდებელი, გადავადებული. , ვადაგადაცილებული, გრძელვადიანი ანაზღაურება.

ფულად რესურსებზე უზარმაზარი მოთხოვნის დაკმაყოფილების მთავარი წყაროც კრედიტია. შემოსავლიანობისა და თვითდაფინანსების მაღალი დონის პირობებშიც კი, ეკონომიკურ სუბიექტებს შესაძლოა არ ჰქონდეთ საკმარისი საკუთარი სახსრები მიმდინარე საქმიანობისა და ინვესტიციებისთვის. კრედიტები საჭიროა (მაგალითად), როდესაც:

საწარმო არის "გარღვევაში", რადგან პროდუქციის გაყიდვა ამა თუ იმ მიზეზით ვერ მოხერხდა.

ჩამოაგდეს მომწოდებლების ან მყიდველების მიერ

იყო სირთულეები თანამშრომლებისთვის ხელფასების გადახდასთან დაკავშირებით და ა.შ.

ამრიგად, კრედიტი ასტიმულირებს საწარმოო ძალების განვითარებას, აჩქარებს კაპიტალის წყაროების ფორმირებას წარმოების გაფართოებისთვის, სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესის მიღწევებზე დაყრდნობით.

საბანკო კრედიტის სფეროში საკრედიტო ურთიერთობის სუბიექტებია საწარმოები და ფირმები, მოსახლეობა, სახელმწიფო და თავად ბანკები. მოგეხსენებათ, საკრედიტო ტრანზაქციაში საკრედიტო ურთიერთობის სუბიექტები ყოველთვის მოქმედებენ როგორც გამსესხებლები და მსესხებლები. გამსესხებლები არიან პირები (იურიდიული და ფიზიკური), რომლებმაც თავიანთი დროებით თავისუფალი სახსრები მიაწოდეს მსესხებლის განკარგულებაში გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. მსესხებელი არის საკრედიტო ურთიერთობის მხარე, რომელიც იღებს ფულს გამოსაყენებლად (სესხზე) და ვალდებულია დააბრუნოს ისინი დადგენილ ვადაში. რაც შეეხება საბანკო სესხს, აქ საკრედიტო ოპერაციების სუბიექტები აუცილებლად მოქმედებენ ორ პირში, ე.ი. როგორც გამსესხებელი და როგორც მსესხებელი. ეს გამოწვეულია იმით, რომ ბანკები ძირითადად მუშაობენ ნასესხებ სახსრებზე და, შესაბამისად, ამ სახსრების მფლობელებთან მიმართებაში მოქმედებენ როგორც მსესხებლები.

სესხებს, რომლებიც ასრულებენ სესხის ფუნქციებს, აქვთ სხვადასხვა ფორმა და ხელს უწყობენ მიღებული სახსრების უფრო მოქნილად გამოყენებას. საწარმოს შეუძლია მიიღოს სესხი თავისთვის ყველაზე ხელსაყრელი ფორმით - პირდაპირ სესხით, თამასუქის სახით, ან ობლიგაციების გამოშვებით.

სესხის საჭიროება და შესაძლებლობა განპირობებულია რეპროდუცირების პროცესში კაპიტალის მიმოქცევისა და ბრუნვის კანონებით: ზოგან დროებით თავისუფალი სახსრები იხსნება, მოქმედებს როგორც კრედიტის წყარო, ზოგან არის საჭირო სესხი. მაგალითად, წარმოების გაფართოება. ამრიგად, კრედიტი ხელს უწყობს ეკონომიკურ ზრდას: გამსესხებელი იღებს სესხის გადახდას, ხოლო მსესხებელი ზრდის და განაახლებს თავის პროდუქტიულ აქტივებს.

კონკურენტუნარიანობის გაზრდის აუცილებლობა ზრდის საწარმოს მენეჯმენტის ხარისხის მოთხოვნებს. მენეჯმენტის დონის ზრდა წარმოუდგენელია მენეჯერული გადაწყვეტილებების მიღებისას ფორმალიზებული, მეცნიერულად დაფუძნებული მიდგომის გამოყენების გარეშე. განვიხილოთ საწარმოს მიმდინარე ხარჯების დასაფინანსებლად საბანკო სესხის მოზიდვის შესახებ გადაწყვეტილების მეცნიერული მიდგომის მაგალითი.

საწარმოს მიმდინარე ხარჯების დასაფინანსებლად საბანკო სესხის მოზიდვის აუცილებლობის გაანგარიშების მეთოდოლოგია არის ლოგიკური პროცედურა საბანკო სესხის, როგორც გარე დაფინანსების ინსტრუმენტად გამოყენების მიზანშეწონილობის შესაფასებლად.

საბანკო სესხის, როგორც საინვესტიციო დაფინანსების წყაროს საჭიროების გაანგარიშება ეფუძნება შემდეგ ძირითად პირობებს. პირველ რიგში, საკრედიტო რესურსების მოზიდვის შესაძლებლობა განიხილება, როგორც ერთ-ერთი ალტერნატივა სახსრების შემოდინებასა და გადინებას შორის დროის სხვაობის აღმოსაფხვრელად. სესხის მოზიდვის გადაწყვეტილება მიიღება გარე დაფინანსების ამ მეთოდის უფრო ეკონომიკურ მიზანშეწონილობასთან შედარებით, ფულადი უფსკრულის დაფარვის სხვა ხელმისაწვდომ მეთოდებთან შედარებით. მეორეც, საწარმოში დაგეგმვის სისტემამ უნდა უზრუნველყოს სიმულაციური ფუნქცია. დაფინანსების ოპტიმალური წყაროს შესარჩევად მნიშვნელოვანია სხვადასხვა გადაწყვეტილების მიღების შედეგების წინასწარი შეფასება - ამ შემთხვევაში, ფულადი ხარვეზის დაფარვის გარკვეული მეთოდების გამოყენებისას.

საბანკო სესხის მოზიდვის აუცილებლობის გაანგარიშების პროცესი თანხების შემოდინებასა და გადინებას შორის დროის შუალედის დასაფარად მოიცავს ორ ეტაპს: ფულადი უფსკრულის დადგენა (ფინანსების საჭიროების დადგენა) და გამოვლენილი დეფიციტის დასაფარად სხვადასხვა ალტერნატივის გამოყენების ანალიზი. . თითოეული ეტაპი ხასიათდება თავისი ამოცანებითა და შინაარსით. პირველი ეტაპის ამოცანაა წინასწარ განსაზღვროს ფულადი სახსრების დეფიციტის ზომა, მისი წარმოშობის თარიღი, ასევე მისი არსებობის პერიოდი. მეორე ეტაპის ამოცანაა სახსრების დეფიციტის დასაფარად ყველაზე ეფექტური ხერხის განსაზღვრა. განვიხილოთ თითოეული ეტაპის შინაარსი.

პირველი ეტაპის ამოცანა ხორციელდება საწარმოს ოპერაციული მენეჯმენტის ფარგლებში საბიუჯეტო სისტემის - სახსრებისა და ფინანსური შედეგების დაგეგმვის, აღრიცხვისა და კონტროლის ტექნოლოგიაზე დაფუძნებული. ბიუჯეტირების სისტემა მოიცავს ფინანსური გეგმების იერარქიას, რომელიც აერთიანებს ძირითად ბიუჯეტებს (ფულადი სახსრების ნაკადების ბიუჯეტი, შემოსავლებისა და ხარჯების ბიუჯეტი, საბალანსო ბიუჯეტი) და საოპერაციო ბიუჯეტებს, საქმიანობის ბიუჯეტებს, რომლებიც არ არის დაკავშირებული ძირითად საქმიანობასთან.

ბიუჯეტების იერარქია განსაზღვრავს ინფორმაციის ნაკადების მიმართულებას: ძირითადი ბიუჯეტები ყალიბდება ქვედა დონის ბიუჯეტებით მოწოდებული მონაცემებით: საოპერაციო ბიუჯეტები, ასევე საინვესტიციო და ფინანსური საქმიანობის ბიუჯეტები. თავის მხრივ, საოპერაციო ბიუჯეტების ფორმირებისთვის საჭირო მონაცემები ყალიბდება შიდა მენეჯმენტის სააღრიცხვო რეესტრების მონაცემების საფუძველზე, რომლებიც აღრიცხავს საწარმოში ბიზნეს ოპერაციების პარამეტრებს. შიდა მენეჯმენტის აღრიცხვის მითითებული რეესტრები ინდივიდუალურია თითოეული საწარმოსთვის, მათთვის საერთოა საწარმოს მდგომარეობის პარამეტრების ცვლილებების ასახვა მიმდინარე ოპერაციების გავლენის ქვეშ. როგორც წესი, შიდა სააღრიცხვო რეესტრებში შედის მონაცემთა ბაზები, რომლებიც აღრიცხავს საწარმოს რესურსების მდგომარეობას, შესასრულებლად მიღებულ შეკვეთებს, საწარმოს მიერ წარმოებული სხვადასხვა ტიპის პროდუქციის სპეციფიკაციებს, საწარმოო პროგრამებს და ა.შ.

სახსრების დეფიციტის ფაქტის იდენტიფიცირების პრობლემის გადასაჭრელად საჭირო ინფორმაცია, მისი სიდიდე, ხანგრძლივობა პირდაპირ აისახება ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგებაში. ფულადი ნაკადების ანგარიშგება აჩვენებს ფულადი სახსრების ბალანსის საპროგნოზო მნიშვნელობებს კონკრეტული თარიღისთვის და მიუთითებს დამატებითი რესურსების დაგეგმილ საჭიროებაზე. ფულადი სახსრების ნაკადების ანგარიშგების შესატანად გამოყენებული მონაცემები წარმოიქმნება საოპერაციო ბიუჯეტების გამომუშავებით. საწარმოს საბანკო სესხის, როგორც საინვესტიციო დაფინანსების წყაროს, საჭიროების გაანგარიშების მეთოდოლოგია, რომელიც აგებულია დიალოგის შენარჩუნების შესაძლებლობის პრინციპზე "რა მოხდება, თუ?" მხედველობაში უნდა იქნას მიღებული საოპერაციო ბიუჯეტების ფორმირების თავისებურებები, რომელთა შინაარსი დამოკიდებულია საწარმოს ფუნქციონირების პარამეტრებზე, რომლებიც აღირიცხება შიდა მართვის აღრიცხვის რეესტრების სისტემაში.

ფულადი სახსრების დეფიციტის სიდიდის, მისი ფორმირების თარიღისა და ექსპლუატაციის პერიოდის დადგენის შემდეგ აუცილებელია ზომების მიღება მის აღმოსაფხვრელად. უპირველეს ყოვლისა, დაზუსტებულია დეფიციტის მიზეზი, დეფიციტის დაფარვის პირველი ვარიანტი შეიძლება იყოს მისი მიზეზის აღმოფხვრა. ყველა ხელმისაწვდომი ალტერნატივა პირობითად შეიძლება დაიყოს სამ ჯგუფად. პირველ ჯგუფში შედის სხვადასხვა ვარიანტები ფულადი ნაკადების სტრუქტურის შესაცვლელად, რომლებიც დაკავშირებულია დაგეგმილი გადახდების გრაფიკის შეცვლასთან (გადახდების დაგვიანების ვარიანტების განხილვა, დაგეგმილი ფულადი სახსრების მიღების პერიოდის შემცირების შესაძლებლობები). მეორე ჯგუფი მოიცავს საწარმოს საწარმოო პროგრამაში ცვლილებების შეტანის ვარიანტებს, რათა დროულად გადაიდოს წარმოების გრაფიკი, რაც მოითხოვს სახსრების გადინებას (ნედლეულის, კომპონენტების შეძენას). სახსრების დეფიციტის დაფარვის გზების მესამე ჯგუფი მოიცავს გარე დაფინანსების მოზიდვის ინსტრუმენტებს, კერძოდ, საბანკო სესხს. ფულადი სახსრების დეფიციტის დაფარვის თითოეულ ვარიანტს აქვს ინდივიდუალური მახასიათებლები, რომლებიც დაკავშირებულია ამ ვარიანტის გამოყენებით გამოწვეული შედეგების ბუნებასთან. მაგალითად, საბანკო სესხის, როგორც საინვესტიციო დაფინანსების წყაროდ გამოყენება ხასიათდება სესხის თანხის და მასზე პროცენტის გარკვეული თარიღისთვის გადახდის აუცილებლობით, თანხის მიღება მოსალოდნელია არა უადრეს გარკვეული თარიღისა.

სახსრების დეფიციტის დაფარვის კონკრეტული მეთოდის არჩევა ორ ეტაპად ხდება. პირველ ეტაპზე არსებული ალტერნატივებიდან შეირჩევა მეთოდები, რომელთა მიზანშეწონილობა დასტურდება სტრატეგიული გათვლებით. მაგალითად, მოთხოვნამ კონტრაგენტებთან ანგარიშსწორების დაჩქარების შესახებ შეიძლება შეამციროს საწარმოსადმი ნდობის დონე, ამიტომ მათი გამოყენება მიზანშეწონილი არ არის. მეორე ეტაპზე გაანალიზებულია თითოეული ვარიანტის გამოყენების შედეგები. შერჩევის კრიტერიუმია საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა, რომელიც გამოწვეულია დეფიციტის დაფარვის კონკრეტული მეთოდის გამოყენებით. საწარმოს მიერ განხორციელებული ნებისმიერი საქმიანი ტრანზაქციის შედეგები აისახება მის ფინანსურ მდგომარეობაზე, რომლის წინასწარ შეფასება შესაძლებელია სიმულაციური სისტემის გამოყენებით. ურთიერთობის გამოყენებით „შიდა ბუღალტრული აღრიცხვა აღრიცხავს საოპერაციო ბიუჯეტებს ძირითად ბიუჯეტებს: ფულადი სახსრების ნაკადის ბიუჯეტი და ხარჯებისა და შემოსავლების ბიუჯეტი“, ჩვენ შეგვიძლია გავაანალიზოთ ფულადი სახსრების დეფიციტის დაფარვის თითოეული ვარიანტის არჩევის შედეგები, რაც აისახება ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგების სტრუქტურასა და სტრუქტურაში. შემოსავლებისა და ხარჯების. თითოეული ხელმისაწვდომი ალტერნატივის გამოყენების შედეგების გათვალისწინება საშუალებას მოგცემთ გააკეთოთ საუკეთესო არჩევანი.

ეკონომიკაში საკრედიტო ურთიერთობის ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული ფორმა, რომლის ობიექტს წარმოადგენს სახსრების გადაცემა, უზრუნველყოფენ ექსკლუზიურად სპეციალიზებული საკრედიტო ორგანიზაციები, რომლებსაც აქვთ ლიცენზია ასეთი ოპერაციების განსახორციელებლად ცენტრალური ბანკისგან. მსესხებლის როლი შეიძლება იყოს იურიდიული პირები, სახელმწიფო ან ადგილობრივი ხელისუფლება და საზოგადოება. საკრედიტო ურთიერთობები ფორმდება საკრედიტო ხელშეკრულებით ან საკრედიტო ხელშეკრულებით.

საბანკო სესხი მნიშვნელოვნად განსხვავდება კომერციული სესხისგან:

ა) არა სპეციალიზებული ფინანსური ინსტიტუტები, არამედ ნებისმიერი იურიდიული პირი, რომელიც დაკავშირებულია საქონლის წარმოებასთან ან რეალიზაციასთან, მოქმედებს როგორც კრედიტორი;
ბ) კომერციული სესხის საშუალო პროცენტი ჩვეულებრივ დაბალია საშუალო განაკვეთზე საბანკო პროცენტიდროის ამ პერიოდისთვის. ამ კრედიტის საკომისიო შედის საქონლის ფასში და არ განისაზღვრება კონკრეტულად საბაზო თანხის ფიქსირებული პროცენტით;
გ) კომერციული სესხის გაცემის ვადა ჩვეულებრივ გაცილებით მოკლეა, ვიდრე საბანკო სესხი.

საბანკო სესხიდან შემოსავალი მოდის საბანკო პროცენტის სახით, რომლის განაკვეთი განისაზღვრება მხარეთა შეთანხმებით, მისი საშუალო დონისა და სესხის კონკრეტული პირობების გათვალისწინებით.

იგი კლასიფიცირდება რიგი მახასიათებლების მიხედვით.

სესხის გაცემის (გაცემის) ხერხი: ა) ნაღდი ან უნაღდო სესხი (ფულადი სახსრების ანგარიშიდან ანგარიშზე გადარიცხვით ან ანგარიშიდან ნაღდი ფულის გაცემით); ბ) რეფინანსირება (გადასახადების ხელახალი დისკონტირება, რესურსების შეძენა ბანკთაშორის ბაზარზე, ობლიგაციების გამოშვება და სხვა სავალო ვალდებულებები კომერციული ბანკის მიერ); გ) ხელახალი რეგისტრაცია (ვალის რესტრუქტურიზაცია); დ) ქვითრების კრედიტები.

სესხის ვალუტა. სესხები გაიცემა ეროვნულ ვალუტაში, კრედიტორის ქვეყნის ვალუტაში, მესამე ქვეყნის ვალუტაში.

Მონაწილეთა რაოდენობა. შესაძლებელია ორმხრივი და მრავალმხრივი (საბანკო კონსორციუმის დაკრედიტება, სინდიკატური სესხები) ტრანზაქციები.

საბანკო სესხის მიზანი. სესხები მოცემულია:

ა) ძირითადი კაპიტალის გაზრდა (საწარმოო აქტივების განახლება, ახალი მშენებლობა, წარმოების მოცულობების გაფართოება); ბ) საბრუნავი სახსრების დროებითი შევსებისათვის; გ) სამომხმარებლო საფუძველზე, იპოთეკური სესხების ჩათვლით.

გაცემის ტექნიკა: ა) ერთჯერადი სესხი, ანუ გაცემული ერთი ოდენობით; ბ) შეზღუდული სესხები (ოვერდრაფტი; საკრედიტო ხაზები). საკრედიტო ხაზი გულისხმობს ნასესხები სახსრების გამოყენებას დადგენილ ლიმიტში. მის ფარგლებში საწარმოებს შეუძლიათ მიიღონ თანხები ხელშეკრულებით გათვალისწინებული მიზნებისთვის და დააბრუნონ საკრედიტო ხაზის ხელშეკრულების მოქმედების ვადის განმავლობაში. არსებობს შემდეგი სახის საკრედიტო ხაზები: სეზონური; რევოლვინგს, ანუ კლიენტს, სესხზე დავალიანების დაფარვის შემდეგ, უფლება აქვს კვლავ მიიღოს სესხი დადგენილ ლიმიტში; საკრედიტო ხაზი კლიენტისთვის დაკრედიტების ზედა ლიმიტის შესახებ შეტყობინებით, რომლის გადაჭარბებაც მიუღებელია, ან გულისხმობს გაზრდილი პროცენტის გადახდას მის გადაჭარბებისთვის; დადასტურებული ხაზი - ყოველ ჯერზე კლიენტი ვალდებულია შეათანხმოს საკრედიტო ხაზის ფარგლებში კონკრეტული თანხის უზრუნველყოფის პირობები.

ოვერდრაფტი არის საბრუნავი კაპიტალის დროებითი დეფიციტის აღმოფხვრა საწარმოსთვის მიმდინარე გადახდების განსახორციელებლად ბანკის კლიენტის მიმდინარე ანგარიშის სესხით ბანკის სახსრების ხარჯზე, ყოველთვიური ბრუნვის არაუმეტეს 10-15%-ის ოდენობით. კლიენტის მიმდინარე ანგარიში. იგი გათვალისწინებულია, როგორც წესი, კლიენტის მიმდინარე ანგარიშზე თანხების მიღების საწინააღმდეგოდ, რომლებიც დაუყოვნებლივ ჩამოიწერება ოვერდრაფტის დასაფარად, ანუ, ფაქტობრივად, უზრუნველყოფის გარეშე (თუმცა ის შეიძლება უზრუნველყოფილი იყოს ბანკთან ხელშეკრულებით). .

საბანკო დაკრედიტების ობიექტია ბრუნვადი საწარმოო აქტივებისა და მიმოქცევის, წარმოების სახსრების ნაწილი საწარმოებისა და ორგანიზაციების ვალდებულებების სახით.

უსაფრთხოების კრიტერიუმის მიხედვით სესხები იყოფა უზრუნველყოფილად და არაუზრუნველყოფად. არაუზრუნველყოფილი სესხების დაფარვის უზრუნველყოფის ერთადერთი ფორმა არის სესხის ხელშეკრულება. შიდა პრაქტიკაში იგი გამოიყენება მხოლოდ საკუთარი თანამშრომლებისთვის სესხის გაცემისას. უზრუნველყოფილი სესხები - თანამედროვე საბანკო კრედიტის ძირითადი სახეობა, რომელიც თავის პრაქტიკულ გამოხატულებას პოულობს დაკრედიტების ერთ-ერთ ძირითად პრინციპში. გირაოს სახით შეიძლება იმოქმედოს მსესხებლის მიერ საკუთრების საფუძველზე საკუთრებაში არსებული ნებისმიერი ქონება, ყველაზე ხშირად უძრავი ქონება ან ფასიანი ქაღალდები. თუ მსესხებელი არღვევს თავის ვალდებულებებს, ეს ქონება გაიყიდება წარმოშობილი ზარალის ანაზღაურების მიზნით. გაცემული სესხის ოდენობა ჩვეულებრივ ნაკლებია შემოთავაზებული ფასიანი ქაღალდის საშუალო საბაზრო ღირებულებაზე და განისაზღვრება მხარეთა შეთანხმებით.

დაფარვის მეთოდების მიხედვით სესხები იყოფა: 1) ვადის ბოლოს ერთ ოდენობით დაფარულ სესხებად; 2) განვადებით დაფარული სესხები; 3) სესხის ვადის განმავლობაში (როგორც წესი, საშეღავათო პერიოდით) არათანაბარი წილით დაფარული სესხები.

მსესხებლის მხრიდან ერთჯერადი თანხით (გადახდით) დაფარვა წარმოადგენს მოკლევადიანი სესხების დაფარვის ტრადიციულ ფორმას, რომელიც იურიდიული რეგისტრაციის თვალსაზრისით ძალზე ფუნქციონალურია, რადგან არ საჭიროებს დიფერენცირებული პროცენტის გაანგარიშების გამოყენებას. მექანიზმი.

სესხის ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში განვადებით დაფარული სესხების დაფარვის სპეციფიკური პირობები (პროცედურა) განისაზღვრება ხელშეკრულებით და გამოიყენება, როგორც წესი, საშუალოვადიანი სესხებისთვის. საინვესტიციო მიზნებისთვის გრძელვადიან სესხებზე ხშირად გამოიყენება საშეღავათო პერიოდი (წელამდე), რომლის დროსაც მსესხებელი არ იხდის პროცენტს ან დავალიანების ნაწილს. ამ დროის განმავლობაში მსესხებელი ახერხებს აღჭურვილობის დამონტაჟებას და წარმოების დაწყებას.

საპროცენტო განაკვეთის სახეების მიხედვით სესხები იყოფა: სესხები ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთით და სესხები მცურავი საპროცენტო განაკვეთით.

საბანკო სესხები, დაკრედიტების ობიექტიდან გამომდინარე, არის მოკლევადიანი და გრძელვადიანი, როდესაც ელემენტებია:

-მოკლევადიანი სესხებისთვის- ნედლეული, ძირითადი და დამხმარე მასალები, საწვავი, შეფუთვა, მიმდინარე სამუშაოები, მზა პროდუქტები, სახსრები გამოთვლებში. ამავდროულად, ეს ელემენტები თავისებურად აისახება სხვადასხვა ინდუსტრიაში. ეს არის მრეწველობა, სოფლის მეურნეობა, შესყიდვები, ვაჭრობა.
-პ ri გრძელვადიანი დაკრედიტებამსესხებელთა სხვადასხვა ჯგუფის ობიექტებია საწარმოო ობიექტების მშენებლობა, არსებული ობიექტების რეკონსტრუქცია და განახლება, მანქანებისა და აღჭურვილობის შეძენა, სატრანსპორტო საშუალება, არასამრეწველო ობიექტების მშენებლობა და ა.შ. .

საბანკო სესხი დაკრედიტებაში შეიძლება იყოს კერძო ან კუმულაციური ობიექტთან მიმართებაში. ცალკე მხოლოდ მარაგების (მასალები, საწვავი, კონტეინერები, მზა პროდუქტები) დაკრედიტება, ხარჯები - ეს არის კერძო ობიექტი. აგრეგატული ობიექტი, როდესაც სესხი გაიცემა ობიექტების ერთობლიობაზე, რომლებიც არ არის იზოლირებული ერთმანეთისგან, მაგრამ გაერთიანებულია საერთო ობიექტად.

საწარმოს დაფინანსების გარე (ნასესხები) წყაროები

საბაზრო ეკონომიკაში ფინანსური რესურსების გარე წყაროებს დიდი მნიშვნელობა აქვს: პრაქტიკაში საწარმოს არ შეუძლია სესხის აღების გარეშე. ნორმალურ ეკონომიკურ პირობებში ნასესხები სახსრები ხელს უწყობს წარმოების ეფექტურობის გაზრდას, აუცილებელია გაფართოებული წარმოების განსახორციელებლად. ნასესხები რესურსების მოზიდვის არხების მრავალფეროვნება შექმნის მათ სხვადასხვა სიტუაციებში გამოყენების შესაძლებლობას.

ნასესხები სახსრების წყაროები : (1) საბანკო სესხები, (2) კომერციული სესხები, (3) ფაქტორინგი, (4) ლიზინგი, (5) კრედიტორები და ა.შ.

ნასესხები კაპიტალის მოზიდვა აუცილებელი ხდება საწარმოს საჭიროებების ძირითად და საბრუნავ კაპიტალში დაფარვის შემთხვევაში. ასეთი საჭიროება შეიძლება წარმოიშვას წარმოების რეკონსტრუქციისა და ტექნიკური ხელახალი აღჭურვის დროს, საკმარისი საწყისი კაპიტალის არარსებობის, სეზონურობის არსებობის გამო პროდუქციის წარმოებაში, შესყიდვაში, გადამუშავებაში, მიწოდებასა და მარკეტინგის დროს, აგრეთვე, შედეგად. გადახრები სახსრების მიმოქცევის ნორმალურ მსვლელობაში საწარმოს კონტროლის მიღმა მიზეზების გამო: არჩევითი პარტნიორები, საგანგებო გარემოებები და ა.შ.

ნასესხები კაპიტალი იყოფა მოკლევადიან და გრძელვადიანად. როგორც წესი, ეხება ნასესხები კაპიტალი ერთ წლამდე ვადით მოკლე ვადა კაპიტალი, ხოლო წელზე მეტი - მდე გრძელვადიანი . საკითხი, თუ როგორ უნდა დაფინანსდეს საწარმოს გარკვეული აქტივები - მოკლევადიანი თუ გრძელვადიანი (გრძელვადიანი დავალიანება და კაპიტალი) კაპიტალის ხარჯზე, დამოკიდებულია კონკრეტულ შემთხვევაზე. თუმცა, საწარმო ხშირად იცავს წესს, რომ ძირითადი კაპიტალის ელემენტები, ისევე როგორც საბრუნავი კაპიტალის ყველაზე სტაბილური ნაწილი (მაგალითად, უსაფრთხოების მარაგი, დებიტორული დავალიანების ნაწილი) ფინანსდება გრძელვადიანი კაპიტალიდან. დანარჩენი მიმდინარე აქტივები, რომელთა ღირებულება დამოკიდებულია სასაქონლო ნაკადზე, პირიქით, ფინანსდება მოკლევადიანი კაპიტალით.

დაფინანსების ყველა გარე წყარო იყოფა ორ კატეგორიად: დაფინანსება სესხებით და ფასიანი ქაღალდების გამოშვება (გარდა აქციებისა). გარდა ამისა, ჩვენ უფრო დეტალურად ვისაუბრებთ ნასესხები კაპიტალის საკრედიტო ფორმაზე, რომელიც უფრო გავრცელებულია რუსულ საწარმოებში.

მსოფლიო პრაქტიკაში განასხვავებენ სესხების შემდეგ ტიპებს: საბანკო, კომერციული, სამომხმარებლო, სახელმწიფო, საერთაშორისო და უზურნული. საწარმოებისთვის ყველაზე აქტუალურია კომერციული და, რა თქმა უნდა, საბანკო სესხები.

კომერციული სესხი

საწარმოს შეუძლია მიიღოს ასეთი სახის კრედიტი საქონლის შეძენისას ან მიმწოდებლისგან წარმოების მარაგის შექმნისას. ბევრი მცირე ბიზნესისთვის ეს არის დაფინანსების ყველაზე მნიშვნელოვანი წყარო. მიუხედავად იმისა, რომ კომერციული სესხის გამოყენებისას მოგების დაკარგვა არ აისახება ბუღალტრულ აღრიცხვაში, მიუხედავად ამისა, ეს შეიძლება იყოს მნიშვნელოვანი თანხა, თუ მიმწოდებელი მყიდველს ფასდაკლებით უზრუნველყოფს ტრანზაქციის გადახდისას უფრო მოკლე დროში, ვიდრე მითითებულია ხელშეკრულებაში. . მაგალითად, თუ გადაიხდით 10 დღის განმავლობაში და გადახდის ვადა 30 დღეა, მიმწოდებელს შეუძლია გაგიწიოთ ფასდაკლება გადახდის ფასის 2%-ის ოდენობით.

როგორც კაპიტალის მოზიდვის ყველა სხვა შემთხვევაში, კომერციული სესხის მიმღებმა საწარმომ ყურადღება უნდა მიაქციოს დამოკიდებულების პრობლემას. მომწოდებელმა შეიძლება დააწესოს კომპანიას არახელსაყრელი ფასები ან დაბალი ხარისხის საქონელი, მოითხოვოს ამ მიმწოდებლის კონკურენტებთან საქმიანი კონტაქტების შეწყვეტა და სხვა პირობები.

ბანკის ვალი

მთელ მსოფლიოში კომერციულ ბანკებს საწარმოები ყველაზე ხშირად იყენებენ, როგორც მოკლევადიანი და გრძელვადიანი საკრედიტო რესურსების წყაროს. საწარმოთა და სოციალური საჭიროებისთვის საწარმოების საბანკო დაკრედიტება ხორციელდება გარკვეული პრინციპების მკაცრი დაცვით, რომლებიც დაკრედიტების სისტემის მთავარი ელემენტია, რადგან ისინი ასახავს სესხის არსს და შინაარსს. ეს პრინციპები სპონტანურად განვითარდა საკრედიტო განვითარების ადრეულ ეტაპზე, შემდეგ კი ჰპოვა თავისი ასახვა საკრედიტო კანონმდებლობაში. სესხის გაცემის პრინციპებს მიეკუთვნება: დაფარვა, გადახდა და გადაუდებელი აუცილებლობა (FZ „ბანკებისა და საბანკო საქმეების შესახებ რსფსრ-ში“, გვ. 1).

სესხის დაფარვა ნიშნავს, რომ თქვენ ვალდებული ხართ გადაიხადოთ კრედიტორის წინაშე ვალის ძირითადი თანხა შეთანხმებული პირობებით.

სესხის ვადა ნიშნავს, რომ კრედიტორისთვის ნასესხები სახსრების დაბრუნება არ უნდა განხორციელდეს მსესხებლისთვის შესაფერისი ნებისმიერ დროს, არამედ წინასწარ განსაზღვრულ დროს სესხის დაფარვისთვის. სესხის ვადა არის მაქსიმალური დრო, რომლის განმავლობაშიც სასესხო სახსრები იმყოფება მსესხებლის განკარგულებაში. მსესხებლების ამ პრინციპის დარღვევა იწვევს გარკვეული სანქციების გამოყენებას დარიცხული პროცენტის გაზრდის სახით, შემდეგ კი - ფინანსური მოთხოვნების სასამართლოში წარდგენას.

სესხის გადახდა - მსესხებელმა არა მხოლოდ უნდა დააბრუნოს ბანკიდან მიღებული საკრედიტო რესურსები, არამედ გადაიხადოს მათი გამოყენების უფლება, რაც დაკავშირებულია ბანკების მიერ დაკრედიტებისას გაწეული მომსახურების გადახდასთან. საბანკო სესხის გაცემისთვის, როგორც წესი, ირიცხება საკომისიო პროცენტის სახით. საპროცენტო განაკვეთს ადგენენ მხარეები სესხის ხელშეკრულებით.

საბანკო სესხს გასცემენ სპეციალიზებული ფინანსური ინსტიტუტები, რომლებსაც აქვთ ამ ოპერაციების განხორციელების ლიცენზია ცენტრალური ბანკისგან. საბანკო სესხის მსესხებლები შეიძლება იყვნენ მხოლოდ იურიდიული პირები. საკრედიტო ურთიერთობების ინსტრუმენტი არის სესხის ხელშეკრულება ან სესხის ხელშეკრულება.

1. დაკრედიტების პროცესი

სესხის პროცესი იწყება სესხის გაცემის დღიდან. თუმცა ამ მომენტამდე და მის შემდეგ მსესხებელ საწარმოსა და კრედიტორ ბანკს შორის აქტიური მუშაობა მიმდინარეობს, რომელიც რამდენიმე ეტაპს მოიცავს (სურ. 24.3).

ბრინჯი. 24.3. საკრედიტო პროცესის ძირითადი ეტაპები

(1) სესხის მოლაპარაკება. სესხის შეთავაზება შეიძლება მოვიდეს როგორც კლიენტისგან, ასევე ბანკისგან. დასავლური პრაქტიკისთვის ტიპიური სიტუაციაა, როდესაც ბანკი ეძებს კლიენტს, სთავაზობს მას სესხებს სხვადასხვა პირობებით.
(2) კონკრეტული პროექტის განხილვა. ბანკი განსაკუთრებულ ყურადღებას და სიფრთხილეს იჩენს კლიენტის კრედიტუნარიანობის, დაკრედიტების ობიექტისა და უზრუნველყოფის სანდოობის, უზრუნველყოფის ხარისხისა და გარანტიების შეფასებისას.
(3) საკრედიტო დოკუმენტაციის რეგისტრაცია. ბანკის თანამშრომლები აფორმებენ სესხის ხელშეკრულებას, წერენ ბანკს სესხის გაცემის ბრძანებებს და ქმნიან სპეციალურ ფაილს კლიენტ-მსესხებელზე (კრედიტის საქმე).
(4) კრედიტის გამოყენება და კონტროლი საკრედიტო ოპერაციებზე: საკრედიტო ლიმიტის (საკრედიტო ხაზის) დაცვა, კრედიტის მიზნობრივი გამოყენება, სესხის პროცენტის გადახდა, სესხების დაფარვის სისრულე და დროულობა. ამ ეტაპზე ბანკი არ წყვეტს კლიენტის კრედიტუნარიანობისა და ფინანსური მაჩვენებლების ოპერატიულ და ტრადიციულ ანალიზზე მუშაობას (შესაძლებელია კლიენტთან შეხვედრები, მოლაპარაკებები, დაზუსტდება დაკრედიტების პირობები და ვადები).
2. ბანკისთვის მიწოდებული სასესხო დოკუმენტაცია

სესხის გარიგება მოითხოვს დოკუმენტაციას. საწარმოს მიერ ბანკთან წინასწარ ეტაპზე ზეპირი მოლაპარაკებები მთავრდება საკრედიტო დაწესებულებაში წერილობითი განცხადების წარდგენით - გარკვეული მიზნებისათვის სესხის საჭიროების დასაბუთებით. პეტიცია (ასევე ე.წ ტექნიკურ-ეკონომიკური შესწავლა ) შეიცავს კლიენტის მოთხოვნას სესხის თაობაზე, მიზნის, საჭირო თანხის, პროცენტის, ვადის მითითებით.

განცხადება ბანკის მიერ განიხილება, როგორც სხვა თანმხლები დოკუმენტების ნაწილი, რომელიც საშუალებას აძლევს ბანკს განსაზღვროს კლიენტის ფინანსური მდგომარეობა და მისი კრედიტუნარიანობა. ამ დოკუმენტებს შორისაა წლის დასაწყისის ბალანსი (როგორც წესი, ბანკები ითხოვენ ბოლო ორი-სამი წლის ბალანსს და საჭიროების შემთხვევაში ითხოვენ ბალანსს მომდევნო თარიღისთვის) და მოგება-ზარალის ანგარიშგება.

3. სესხის ხელშეკრულების დადება და სესხის გაცემა

რუსეთის ფედერაციის კანონის „რუსეთის ფედერაციის ბანკებისა და საბანკო საქმიანობის შესახებ“ კანონის შესაბამისად, ბანკის საკრედიტო ოპერაციები მომხმარებლებთან ხორციელდება მათ შორის სასესხო ხელშეკრულებების დადების საფუძველზე.

სესხის ხელშეკრულება - ეს არის ყველაზე მნიშვნელოვანი დოკუმენტი, რომელიც განსაზღვრავს საკრედიტო ტრანზაქციის მონაწილეთა უფლებებსა და მოვალეობებს. მოქმედი კანონმდებლობის მიხედვით, სესხის ხელშეკრულება უნდა დაიდოს წერილობით, წინააღმდეგ შემთხვევაში იგი ძალადაკარგულად გამოცხადდება (რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი, მუხ. 820). ბანკს (კრედიტორსა) და მსესხებელს შორის დადებული სასესხო ხელშეკრულება განსაზღვრავს სასესხო ოპერაციის სამართლებრივ და ეკონომიკურ პირობებს. ეს არის იურიდიული დოკუმენტი, რომლის ყველა პუნქტი სავალდებულოა მისი დადებული მხარეებისთვის. სესხის ხელშეკრულების იურიდიული ბუნება განპირობებულია რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის (ნაწილი II) შესაბამისი მუხლებით.

კანონი არ არეგულირებს სასესხო ხელშეკრულების სტრუქტურას, თუმცა პრაქტიკაში დადგენილია განყოფილებები, რომლებიც აფიქსირებს მონაწილეთა სრულ სახელს, იურიდიულ მისამართებს, ხელშეკრულების საგანს, თანხას, ვადას, დაფარვის პროცედურას, საპროცენტო განაკვეთს, საკომისიოს. , უსაფრთხოება და გარანტიები. განსაკუთრებული მნიშვნელობა ენიჭება პოზიციებს, რომლებიც აძლევენ ბანკს უფლებას განახორციელოს სესხის დაფარვისა და პროცენტის გადახდა როგორც კლიენტის, ასევე მისი გარანტიების რესურსებისა და ქონების ხარჯზე გადახდის დაგვიანების, შეუსრულებლობის შემთხვევაში. სახელშეკრულებო პირობებით, სპეციალური განყოფილებები ეთმობა კლიენტისა და ბანკის ვალდებულებებს. დამატებითი გირავნობის ხელშეკრულება შეიძლება დაიდოს აგრეთვე, თუ გირავნობა არსებობს გარიგებაში. დაკრედიტების პროცესში კლიენტს შეუძლია ბანკს წარუდგინოს გარანტიები, მესამე პირების გარანტიები.

სესხის ხელშეკრულებაში ასახული სამართლებრივი ურთიერთობების არსი რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსით განისაზღვრება შემდეგნაირად.

სესხის ხელშეკრულებით ბანკი ან სხვა CO (კრედიტორი) იღებს ვალდებულებას მსესხებელს მიაწოდოს თანხები (კრედიტი) ხელშეკრულებით გათვალისწინებული ოდენობით და პირობებით, ხოლო მსესხებელი იღებს ვალდებულებას დაუბრუნოს მიღებული თანხა და გადაიხადოს პროცენტი. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი, ნაწილი 11, მუხლი 819).

(1) შესავალი
(2) ზოგადი დებულებები
(3) ხელშეკრულების საგანი და ოდენობა
(4) სესხის გაცემისა და დაფარვის წესი
(5) სესხის საკომისიო
(6) სესხის დაფარვის უზრუნველყოფის გზები
(7) მხარეთა უფლებები და მოვალეობები
(8) მხარეთა პასუხისმგებლობა
(9) დამატებითი ხელშეკრულების პირობები
(10) დავის გადაწყვეტა
(11) ხელშეკრულების ხანგრძლივობა
(12) მხარეთა იურიდიული მისამართები, დეტალები და ხელმოწერები

ხელშეკრულება დადებულად ითვლება, თუ მხარეებმა მიაღწიეს შეთანხმებას მის ყველა არსებით პირობებზე (რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი, მუხლი 432, პუნქტი 1). პირველია რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის არსებით პირობებს შორის. ხელშეკრულების საგანი . სწორედ ამ ნაწილში ფიქსირდება მხარეთა შეთანხმება სესხის ოდენობაზე, რომელიც განისაზღვრება გამსესხებლისა და მსესხებლის ფინანსური საჭიროებებითა და შესაძლებლობებით და ყველაზე ხშირად ინდივიდუალური ხასიათისაა. სესხის ხელშეკრულება მკაფიოდ უნდა განსაზღვრავდეს სესხის მიღებისა და დაფარვის თარიღებს და ხშირად ითვალისწინებს სესხის მიზნობრივ გამოყენებას, ვინაიდან სესხის გაცემისას ბანკი აფასებს მისი ინვესტიციების რისკს სესხის ობიექტის ხასიათიდან გამომდინარე.

სესხის ხელშეკრულების დადება საფუძველს გასცემს სესხის გაცემას, რომელიც გაიცემა ბანკის თანამშრომლის (პრეზიდენტის, მისი მოადგილის, საკრედიტო დეპარტამენტის უფროსის და სხვ.) წერილობითი ბრძანებით. სესხის გაცემის ბრძანება იგზავნება განყოფილებაში, რომელიც ახორციელებს მომხმარებელთა ანგარიშებზე ანგარიშსწორების და საკრედიტო ოპერაციებს, მასში მითითებულია გვარი, სახელი, პატრონიმი, თანხა, ანგარიში, რომელზეც უნდა გაიცეს სესხი. ბრძანება ადგენს სესხის მიმართულებას. შესაძლებელია სამი შემთხვევა:

(1) სესხი ჩაირიცხება საწარმოს მიმდინარე ანგარიშზე;
(2) სესხი, მიმდინარე ანგარიშის გვერდის ავლით, მოცემულია სასაქონლო და არასასაქონლო ტრანზაქციების სხვადასხვა გადახდის საბუთების გადასახდელად;
(3) სესხი გამოიყენება სხვა ადრე გაცემული სესხების დასაფარად.

სასესხო ხელშეკრულების მოქმედების პერიოდში ბანკს შეუძლია განახორციელოს კონტროლი საკრედიტო ოპერაციებზე, მათ შორის საკრედიტო ლიმიტის (საკრედიტო ხაზის) დაცვაზე, სესხის მიზნობრივ გამოყენებაზე, სესხის პროცენტის გადახდაზე, სესხების სისრულესა და დროულად დაფარვაზე. ამასთან, გრძელდება მუშაობა საწარმოს კრედიტუნარიანობისა და ფინანსური შედეგების ოპერატიულ და ტრადიციულ ანალიზზე, საჭიროების შემთხვევაში ტარდება შეხვედრები და მოლაპარაკებები, დაზუსტებულია სესხის გაცემის პირობები და ვადები.

4. სესხის დაფარვის უზრუნველყოფა

ეს არის მსესხებლის გარანტირებული ვალდებულებების სახეები და ფორმები გამსესხებლის (ბანკის) მიმართ სესხის დაფარვის თაობაზე მსესხებლის მიერ მისი შესაძლო გადაუხდელობის შემთხვევაში.

სესხის დაფარვის უზრუნველსაყოფად სხვადასხვა ასპექტი განიხილება რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსში, ფედერალურ კანონში "ცენტრალური ბანკის (რუსეთის ბანკის) შესახებ", ფედერალური კანონი "ბანკებისა და საბანკო საქმიანობის შესახებ". საარბიტრაჟო საპროცესო კოდექსი და სხვ.

პრაქტიკაში, სესხის დაფარვის წყაროები იყოფა პირველად და მეორად. პირველადი წყარო არის საწარმოს მიერ წარმოებული პროდუქციის ან მომსახურების რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავალი. თუმცა, სესხის დაფარვის რეალური გარანტია არის მხოლოდ ფინანსურად სტაბილური საწარმოების შემოსავალი (შესავალი), რომელიც მოიცავს მაღალი მომგებიანობისა და სააქციო კაპიტალის მაღალი დონის მქონე საწარმოებს. ასეთი საწარმოებისთვის - ბანკის პირველი კლასის კლიენტებისთვის, სასესხო ხელშეკრულებაში სავსებით საკმარისია სესხების დაფარვის კანონიერი დაფიქსირება შემოსული შემოსავლების ხარჯზე.

პრაქტიკაში უფრო ხშირია სიტუაცია, როდესაც არსებობს შემოსავლის დროული მიღების გარკვეული რისკი. ამ შემთხვევებში საჭიროა სესხების დაფარვის დამატებითი გარანტიები, რაც მეორად წყაროებს მოითხოვს. ესენია: ჩამორთმევა, გირავნობა, მოვალის ქონების შეკავება, თავდებობა, საბანკო გარანტია, დეპოზიტი და კანონით ან ხელშეკრულებით გათვალისწინებული სხვა მეთოდები (რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი, მუხლი 329, პუნქტი 1).

რუსეთის ფედერაციის განათლების ფედერალური სააგენტო

ნოვოსიბირსკის სახელმწიფო უნივერსიტეტი

ეკონომიკა და მენეჯმენტი

მენეჯმენტის დეპარტამენტი

კურსის მუშაობა

დისციპლინა: კორპორატიული ფინანსური პოლიტიკა

თემაზე: საბანკო კრედიტი, როგორც საწარმოს დაფინანსების წყარო: პრობლემები და პერსპექტივები

ნოვოსიბირსკი 2010 წ

საბანკო სესხის ხარჯების დაფინანსება

შესავალი

თეორიული ნაწილი

პრაქტიკული ნაწილი

დასკვნა

ბიბლიოგრაფია

შესავალი

კურსის ეს ნამუშევარი ორი ნაწილისგან შედგება. პირველში, თეორიულში, საბანკო სესხი განიხილებოდა, როგორც საწარმოს საქმიანობის დაფინანსების წყარო. განხილული იყო საბანკო სესხების სახეები, დაფარვის ვადები, პრინციპები, სესხის გაცემის პირობები.

პრაქტიკულ ნაწილში თანმიმდევრულად განხორციელდა ფინანსური ანალიზის 4 ეტაპი: კომპანიის შიდა გარემოს ანალიზი; კომპანიის სტრატეგიული ფინანსური პოზიციის განსაზღვრა, ფინანსური სტრატეგიისა და პოლიტიკის არჩევანი; კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურისა და ფასის განსაზღვრა; ინვესტიციის მართვა. ამ ანალიზების ჩატარების შემდეგ მიღებული იქნა შედეგები, რომელთა დახმარებითაც შესაძლებელია საწარმოში არსებული ფინანსური მდგომარეობის მსჯელობა.

თეორიული ნაწილი

საბანკო სესხის, როგორც ფინანსური ინსტრუმენტის არსი საწარმოს საქმიანობაში

საბანკო სესხი ეკონომიკაში საკრედიტო ურთიერთობის ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული ფორმაა, რომლის ობიექტს წარმოადგენს სესხზე სახსრების გადაცემის პროცესი გადაუდებლობის, დაფარვისა და გადახდის პირობებში.

საბანკო სესხი გამოხატავს ეკონომიკურ ურთიერთობას გამსესხებლებს (ბანკებს) და გამსესხებელ პირებს (მსესხებლებს) შორის, რომლებიც შეიძლება იყვნენ როგორც იურიდიული, ასევე ფიზიკური პირები. სხვა სახელმწიფოების იურიდიული პირები - ყაზახეთის რესპუბლიკის არარეზიდენტები იყენებენ იგივე წესებს კრედიტთან დაკავშირებით და ეკისრებათ იგივე მოვალეობები და პასუხისმგებლობა, როგორც ყაზახეთის რესპუბლიკის იურიდიული პირები, თუ კანონით სხვა რამ არ არის გათვალისწინებული.

კრედიტის საბანკო ფორმა ყველაზე გავრცელებული ფორმაა, რადგან სწორედ ბანკები აძლევენ სესხებს ყველაზე ხშირად იმ სუბიექტებს, რომლებსაც დროებითი ფინანსური დახმარება სჭირდებათ.

საბანკო სესხს იძლევიან ექსკლუზიურად ასეთი ოპერაციების განსახორციელებლად ლიცენზირებული ფინანსური ინსტიტუტები.

დაკრედიტების, მათ შორის საბანკო საქმიანობის ძირითადი პრინციპები, რომლებიც აუცილებლად უნდა იყოს დაცული სესხების გაცემისა და დაფარვის პროცესში, არის:

) დაბრუნების გადაუდებლობა;

) უსაფრთხოება;

) სამიზნე ხასიათი;

) გადახდა.

დაბრუნების აქტუალობა გულისხმობს გაცემული სესხის დაბრუნებას დადგენილი მოცულობებით და განსაზღვრულ ვადაში.

სესხის უზრუნველყოფა მის გაცემასა და დაფარვას აკავშირებს მატერიალურ პროცესებთან, რომლებიც უზრუნველყოფენ უზრუნველყოფილი სახსრების დაბრუნებას. უზრუნველყოფა უნდა იყოს თხევადი და სრული. მაშინაც კი, როცა ბანკი გასცემს სესხს ტრასტზე (ბლანკ სესხი), მას უნდა ჰქონდეს აბსოლუტური ნდობა, რომ სესხი დროულად დაფარდება. არაუზრუნველყოფილი სესხი დიდი ოდენობით შეიძლება გაიცეს მხოლოდ მსხვილ საწარმოებს, ე.ი. პირველი კლასის მსესხებლები კვალიფიციური მენეჯმენტით და განვითარების შესანიშნავი ისტორიით.

სესხის მიზნობრივი ხასიათი ითვალისწინებს სესხის გაცემას და დაფარვას სასესხო ტრანზაქციის დადებისას მითითებული მიზნების შესაბამისად, მაგალითად, სესხი ძირითადი კაპიტალის შესავსებად.

სესხის გადახდა განსაზღვრავს მისი გამოყენების ანაზღაურებას, კერძოდ, სესხის პროცენტის სახით.

სესხის გაცემის პირობები გაგებულია, როგორც მოთხოვნები, რომლებიც ეხება სესხის გაცემის გარკვეულ (ძირითად) ელემენტებს: სუბიექტებს, ობიექტებს და სესხის უზრუნველყოფას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ბანკს არ შეუძლია სესხის გაცემა არცერთ კლიენტზე და რომ დაკრედიტების ობიექტი შეიძლება იყოს მხოლოდ მსესხებლის მოთხოვნილება, რაც დაკავშირებულია მის დროებით გადახდის სირთულეებთან, პროდუქტის წარმოებისა და მიმოქცევის განვითარების აუცილებლობით.

სესხის პირობები ასეთია:

) საკრედიტო ტრანზაქციის ორივე მხარის ინტერესების დამთხვევა;

) როგორც კრედიტორი ბანკის, ისე მსესხებლის, ვალდებულებების შესრულების შესაძლებლობის ხელმისაწვდომობა;

) გირავნობის რეალიზაციის შესაძლებლობა და გარანტიების ხელმისაწვდომობა;

) ბანკის კომერციული ინტერესების უზრუნველყოფა;

) სესხის ხელშეკრულების დადება.

საბანკო სესხი კლასიფიცირდება რამდენიმე კრიტერიუმის მიხედვით:

) სიმწიფის მიხედვით:

მოკლევადიანი სესხები გაიცემა მსესხებლის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის დროებითი დეფიციტის შესავსებად. ერთ წლამდე. ამ სესხებზე საპროცენტო განაკვეთი უკუპროპორციულია სესხის დაფარვის ვადისა. მიმოქცევის სფეროს ემსახურება მოკლევადიანი კრედიტი. ყველაზე აქტიურად გამოყენებული მოკლევადიანი სესხები საფონდო ბირჟაზე, ვაჭრობასა და მომსახურებაზე, ბანკთაშორისი დაკრედიტების რეჟიმში.

საშუალოვადიანი სესხები გაცემულია ერთიდან სამ წლამდე ვადით საწარმოო და კომერციული მიზნებისთვის. ყველაზე ფართოდ გავრცელებულია როგორც სოფლის მეურნეობის სექტორში, ასევე ინოვაციური პროცესების დაკრედიტებაში საჭირო ინვესტიციების საშუალო მოცულობით.

გრძელვადიანი სესხები გამოიყენება საინვესტიციო მიზნებისთვის. ისინი ემსახურებიან ძირითადი საშუალებების მოძრაობას, განსხვავდებიან გადაცემული საკრედიტო რესურსების დიდი მოცულობით. ისინი გამოიყენება რეკონსტრუქციის, ტექნიკური გადაიარაღების, ახალი მშენებლობების დასაკრედიტებლად საქმიანობის ყველა სფეროს საწარმოებში. გრძელვადიანმა სესხებმა განსაკუთრებული განვითარება მიიღო კაპიტალურ მშენებლობაში, საწვავის და ენერგეტიკულ კომპლექსში. დაფარვის საშუალო ვადა 3-დან 5 წლამდეა.

დროებითი სესხები, რომლებიც უნდა გადაიხადოთ გარკვეული პერიოდის განმავლობაში კრედიტორის ოფიციალური შეტყობინების შემდეგ (თავდაპირველად არ იყო მითითებული დაფარვის ვადა). ამჟამად ისინი პრაქტიკულად არ გამოიყენება არა მხოლოდ ყაზახეთში, არამედ სხვა ქვეყნებშიც, რადგან ისინი მოითხოვს შედარებით სტაბილურ პირობებს სასესხო კაპიტალის ბაზარზე და მთლიანად ეკონომიკაში.

) დაფარვის მეთოდებით:

მსესხებლის მიერ ერთიანად დაფარული სესხები. მოკლევადიანი სესხების დაფარვის ეს ტრადიციული ფორმა ოპტიმალურია, რადგან. არ საჭიროებს დიფერენცირებული ინტერესის მექანიზმის გამოყენებას.

სესხები განვადებით დაფარული სესხის ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში. დაბრუნების კონკრეტული პირობები განისაზღვრება ხელშეკრულებით. ყოველთვის გამოიყენება გრძელვადიანი სესხებისთვის.

) სესხის პროცენტის აკრეფის მეთოდების მიხედვით:

სესხები, რომლებზედაც პროცენტი გადახდილია მისი მთლიანი დაფარვის დროს. საბაზრო ეკონომიკისთვის მოკლევადიანი სესხების გადახდის ტრადიციული ფორმა, რომელსაც აქვს ყველაზე ფუნქციონალური ხასიათი გაანგარიშების სიმარტივის თვალსაზრისით.

სესხები, რომლებზედაც პროცენტს იხდის მსესხებელი თანაბარი განვადებით სასესხო ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში. საშუალო და გრძელვადიანი სესხების გადახდის ტრადიციული ფორმა, რომელიც საკმაოდ დიფერენცირებულია მხარეთა შეთანხმების მიხედვით (მაგალითად, გრძელვადიანი სესხებისთვის, პროცენტის გადახდა შეიძლება დაიწყოს როგორც სესხის გამოყენების პირველი წლის ბოლოს. და უფრო ხანგრძლივი პერიოდის შემდეგ).

სესხები, რომლებზედაც პროცენტს აკავებს ბანკი მსესხებლისათვის სესხის უშუალოდ გაცემის დროს. განვითარებული საბაზრო ეკონომიკისთვის ეს ფორმა აბსოლუტურად არადამახასიათებელია და გამოიყენება მხოლოდ უბადრუკი კაპიტალით.

) სესხის გაცემის მეთოდების მიხედვით:

მსესხებლის მიმდინარე ანგარიშზე მიმართული საკომპენსაციო სესხები ამ უკანასკნელის საკუთარი ხარჯების ანაზღაურების მიზნით, მათ შორის წინასწარი ხასიათის.

გადახდილი სესხები. ამ შემთხვევაში სესხები მიიღება უშუალოდ ანგარიშსწორების გადასახდელად და მსესხებელთან დასაბრუნებლად წარდგენილი ფულადი დოკუმენტაცია.

) დაკრედიტების მეთოდებით:

დროულად და მხარეთა მიერ დადებული ხელშეკრულებით გათვალისწინებული ოდენობით გაცემული ერთჯერადი სესხები.

საკრედიტო ხაზი არის ბანკის კანონიერი ვალდებულება მსესხებლის მიმართ, განსაზღვრულ ვადაში მისცეს მას სესხი შეთანხმებული ლიმიტის ფარგლებში.

საკრედიტო ხაზებია:

რევოლვინგი - ეს არის ბანკის მტკიცე ვალდებულება, გასცეს სესხი კლიენტზე, რომელიც განიცდის საბრუნავი კაპიტალის დროებით დეფიციტს. მსესხებელს, კრედიტის ნაწილის დაფარვის შემდეგ, შეუძლია მოელოდეს ახალი სესხის მიღებას დადგენილ ლიმიტსა და ხელშეკრულების ვადაში.

საკრედიტო სეზონურ ხაზს აწვდის ბანკი, თუ კომპანიას პერიოდულად აქვს საბრუნავი კაპიტალის საჭიროებები, რომლებიც დაკავშირებულია სეზონურ ციკლურობასთან ან მარაგების მარაგის საჭიროებასთან.

ოვერდრაფტი არის მოკლევადიანი სესხი, რომელიც გაიცემა კლიენტის ანგარიშის ბალანსზე მეტის დებეტით. შედეგად, კლიენტის ანგარიშზე ყალიბდება სადებეტო ბალანსი. ოვერდრაფტი არის უარყოფითი ბალანსი კლიენტის მიმდინარე ანგარიშზე. ოვერდრაფტი შეიძლება დაშვებული იყოს, ე.ი. ბანკთან წინასწარ შეთანხმებული და არაავტორიზებული, როდესაც კლიენტი გასცემს ჩეკს ან გადახდის დოკუმენტს ბანკის ნებართვის გარეშე. ოვერდრაფტის პროცენტი გამოითვლება დღიურად დავალიანების ბალანსზე და კლიენტი იხდის მხოლოდ მის მიერ რეალურად გამოყენებული თანხებისთვის.

) საპროცენტო განაკვეთების ტიპების მიხედვით:

სესხები ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთით, რომელიც დგინდება სესხის მთელი პერიოდის განმავლობაში და არ ექვემდებარება გადასინჯვას. ამ შემთხვევაში, მსესხებელი იღებს ვალდებულებას, გადაიხადოს პროცენტი სესხით სარგებლობისთვის მუდმივი შეთანხმებული განაკვეთით, მიუხედავად საპროცენტო განაკვეთების საბაზრო პირობების ცვლილებისა. მოკლევადიან სესხებზე მოქმედებს ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთები.

სესხები მცურავი საპროცენტო განაკვეთით. მცურავი განაკვეთები ეწოდება ისეთ განაკვეთებს, რომლებიც მუდმივად იცვლება საკრედიტო და ფინანსურ ბაზრებზე არსებული ვითარებიდან გამომდინარე.

სესხები საფეხურიანი საპროცენტო განაკვეთით. ეს საპროცენტო განაკვეთები პერიოდულად განიხილება. გამოიყენება პერიოდის განმავლობაში ძლიერი ინფლაცია.

) კრედიტების რაოდენობის მიხედვით:

ერთი ბანკის მიერ გაცემული სესხები

სინდიკატური სესხები, რომლებიც გაცემულია ორი ან მეტი კრედიტორის მიერ, გაერთიანებული სინდიკატში, ერთ მსესხებელზე.

პარალელური სესხები, ამ შემთხვევაში, თითოეული ბანკი ცალ-ცალკე აწარმოებს მოლაპარაკებას კლიენტთან, შემდეგ კი მსესხებელთან ტრანზაქციის პირობებზე შეთანხმების შემდეგ ფორმდება საერთო ხელშეკრულება.

) გირაოს ხელმისაწვდომობის მიხედვით:

კონტრაქტის კრედიტი. გამშვები სესხი გაიცემა მიმდინარე ანგარიშის გამოყენებით, რომელიც იხსნება კლიენტებისთვის, რომლებთანაც ბანკს აქვს გრძელვადიანი ნდობის ურთიერთობა, განსაკუთრებით მაღალი საკრედიტო რეპუტაციის მქონე კომპანიები.

გირავნობის ხელშეკრულება. ქონების გირავნობა (მოძრავი და უძრავი) ნიშნავს, რომ კრედიტორ-იპოთეკარს აქვს უფლება გაყიდოს ეს ქონება, თუ არ შესრულდება გირავნობით უზრუნველყოფილი ვალდებულება. გირავნობამ უნდა უზრუნველყოს არა მხოლოდ სესხის დაფარვა, არამედ შეუსრულებლობის შემთხვევაში ხელშეკრულებით გათვალისწინებული შესაბამისი პროცენტებისა და ჯარიმების გადახდა.

თავდებობის ხელშეკრულება. ამ ხელშეკრულებით თავდები ვალდებულია სხვა პირის (მსესხებელი, მოვალე) კრედიტორის წინაშე აგოს პასუხი ამ უკანასკნელის მიერ თავისი ვალდებულების შესრულებაზე. მსესხებელი და თავდები პასუხისმგებელნი არიან კრედიტორის წინაშე, როგორც სოლიდარული მოვალეები.

გარანტია. ეს არის სპეციალური ტიპის თავდებობის ხელშეკრულება იურიდიულ პირებს შორის ვალდებულების უზრუნველსაყოფად. გარანტი შეიძლება იყოს ნებისმიერი ფინანსურად სტაბილური იურიდიული პირი.

საკრედიტო რისკის დაზღვევა. მსესხებელი კომპანია დებს სადაზღვევო ხელშეკრულებას სადაზღვევო კომპანიასთან, რომელიც ითვალისწინებს, რომ დადგენილ ვადაში სესხის შეუსრულებლობის შემთხვევაში, მზღვეველი გადაუხდის ბანკს, რომელმაც გასცა სესხის კომპენსაცია 50-დან 90%-მდე. მსესხებლის მიერ დაუფარავი სესხის თანხა, სესხით სარგებლობის პროცენტის ჩათვლით.

) სესხის მიზნის მიხედვით:

ზოგადი ხასიათის სესხები, რომლებსაც მსესხებელი თავისი შეხედულებისამებრ იყენებს ფინანსური რესურსების ნებისმიერი საჭიროების დასაკმაყოფილებლად. თანამედროვე პირობებში ისინი შეზღუდულია მოკლევადიანი დაკრედიტების სფეროში, პრაქტიკულად არ გამოიყენება საშუალო და გრძელვადიან სესხებში.

მიზნობრივი სესხები, რომლებიც გულისხმობს მსესხებლის მიერ ბანკის მიერ გამოყოფილი რესურსების გამოყენებას მხოლოდ სესხის ხელშეკრულების პირობებით განსაზღვრული პრობლემების გადასაჭრელად (მაგალითად, შეძენილი საქონლის გადახდა, პერსონალისთვის ხელფასების გადახდა, კაპიტალის განვითარება და ა.შ.). ამ ვალდებულებების დარღვევა გულისხმობს მსესხებლის მიმართ ხელშეკრულებით დადგენილი სანქციების გამოყენებას სესხის ვადამდე გატანის ან საპროცენტო განაკვეთის ზრდის სახით.

ზემოაღნიშნული კლასიფიკაცია ტრადიციულად ითვლება. ყაზახეთის რესპუბლიკაში არის ოდნავ განსხვავებული, უფრო ლაკონური კლასიფიკაცია:

) წარდგენის პირობების მიხედვით:

მოკლევადიანი (1 წლამდე);

საშუალოვადიანი (1-დან 3 წლამდე);

გრძელვადიანი (3 წელზე მეტი);

) ობიექტების დაკრედიტებით:

დაკრედიტება საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად;

სესხის გაცემა ძირითადი კაპიტალის განახლებისა და შეძენის მიზნით;

) დაკრედიტების მეთოდებით:

საბალანსო დაკრედიტება;

ბრუნვის დაკრედიტება.

საბანკო სესხის მოზიდვის აუცილებლობა და შესაძლებლობა განპირობებულია რეპროდუქციის პროცესში კაპიტალის მიმოქცევისა და ბრუნვის შაბლონებით: ზოგან დროებით თავისუფალი თანხები გამოიყოფა, რომლებიც მოქმედებენ როგორც კრედიტის წყარო, ზოგან არის საჭიროება. სესხი, მაგალითად, წარმოების გაფართოებისთვის. ამრიგად, კრედიტი ხელს უწყობს ეკონომიკურ ზრდას: გამსესხებელი იღებს სესხის გადახდას, ხოლო მსესხებელი ზრდის და განაახლებს თავის პროდუქტიულ აქტივებს.

საბანკო სესხის საჭიროების გაანგარიშება ეფუძნება შემდეგ ძირითად პირობებს. პირველ რიგში, საკრედიტო რესურსების მოზიდვის შესაძლებლობა განიხილება, როგორც ერთ-ერთი ალტერნატივა სახსრების შემოდინებასა და გადინებას შორის დროის სხვაობის აღმოსაფხვრელად. სესხის მოზიდვის გადაწყვეტილება მიიღება გარე დაფინანსების ამ მეთოდის უფრო ეკონომიკურ მიზანშეწონილობასთან შედარებით, ფულადი უფსკრულის დაფარვის სხვა ხელმისაწვდომ მეთოდებთან შედარებით. მეორეც, საწარმოში დაგეგმვის სისტემამ უნდა უზრუნველყოს სიმულაციური ფუნქცია. დაფინანსების ოპტიმალური წყაროს შესარჩევად მნიშვნელოვანია სხვადასხვა გადაწყვეტილების მიღების შედეგების წინასწარი შეფასება - ამ შემთხვევაში, ფულადი ხარვეზის დაფარვის გარკვეული მეთოდების გამოყენებისას.

საბანკო სესხის მოზიდვის აუცილებლობის გაანგარიშების პროცესი თანხების შემოდინებასა და გადინებას შორის დროის შუალედის დასაფარად მოიცავს ორ ეტაპს: სახსრების საჭიროების დადგენა და გამოვლენილი დეფიციტის დასაფარად სხვადასხვა ალტერნატივის გამოყენების ანალიზი. თითოეული ეტაპი ხასიათდება თავისი ამოცანებითა და შინაარსით. პირველი ეტაპის ამოცანაა წინასწარ განსაზღვროს ფულადი სახსრების დეფიციტის ზომა, მისი წარმოშობის თარიღი, ასევე მისი არსებობის პერიოდი. მეორე ეტაპის ამოცანაა სახსრების დეფიციტის დასაფარად ყველაზე ეფექტური ხერხის განსაზღვრა. განვიხილოთ თითოეული ეტაპის შინაარსი.

სახსრების დეფიციტის ფაქტის იდენტიფიცირების პრობლემის გადასაჭრელად საჭირო ინფორმაცია, მისი სიდიდე, ხანგრძლივობა პირდაპირ აისახება ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგებაში. ფულადი სახსრების ნაკადების ანგარიშგება - ფინანსური დოკუმენტი, რომელიც სისტემატიურად ასახავს საწარმოს სახსრების მიღებისა და განკარგვის მოსალოდნელ და რეალურ ღირებულებებს. ფულადი ნაკადების ანგარიშგება აჩვენებს ფულადი სახსრების ბალანსის საპროგნოზო მნიშვნელობებს კონკრეტული თარიღისთვის და მიუთითებს დამატებითი რესურსების დაგეგმილ საჭიროებაზე. ფულადი სახსრების ნაკადების ანგარიშგების შესატანად გამოყენებული მონაცემები წარმოიქმნება საოპერაციო ბიუჯეტების გამომუშავებით. საოპერაციო ბიუჯეტები არის ფულადი სახსრების შემოდინებისა და გადინების დაგეგმილი და ფაქტობრივი ღირებულებების შეფასება, დაჯგუფებული იმავე ტიპის კომპანიის ოპერაციების საფუძველზე. კონკრეტული დაყოფა დამოკიდებულია საწარმოს სპეციფიკაზე, მაგალითად, შეიძლება შემოგვთავაზოს შემდეგი ტიპოლოგია: შემოსავალი და გამოქვითვა (შემოსავლები გაყიდვიდან პროდუქტის ტიპის მიხედვით, გამოქვითვები პირდაპირი ხარჯების სახით გარკვეული ტიპის ნედლეულისთვის) ბიუჯეტი ხელფასის გადასახდელებისთვის, ბიუჯეტი საგადასახადო გადასახდელებისთვის, ბიუჯეტი დამხმარე ხარჯებისთვის (გამოქვითვები ფიქსირებული ხარჯებისთვის), ფინანსური საქმიანობის ბიუჯეტი, საინვესტიციო საქმიანობის ბიუჯეტი. საოპერაციო ბიუჯეტებში მოწოდებული ზოგიერთი ინფორმაცია მუდმივია, ე.ი. არ არის დამოკიდებული საწარმოს საქმიან საქმიანობაზე (ფიქსირებული ხარჯები, ხელფასის ნაწილი, გადასახადების ნაწილი). სხვა პროდუქტების ღირებულებები პირდაპირ დამოკიდებულია საწარმოს მიერ შესრულებულ ოპერაციებზე. ბიუჯეტების დონეზე საწარმოს ფინანსური მოდელის განხილვის შეზღუდვა შეუსაბამოა, რადგან „ფინანსების მობილიზების ვარიანტების განხილვის“ და „ოპერაციის ეფექტურობის შესაფასებლად“ პრობლემების გადასაჭრელად აუცილებელია განახორციელეთ სიმულაციური მოდელირება, რომელიც საშუალებას გაძლევთ ითამაშოთ სხვადასხვა ვარიანტები მენეჯერული გადაწყვეტილებების მისაღებად იმ ვარიანტის არჩევასთან დაკავშირებით, რომლის შედეგების არჩევანი ოპტიმალური იქნება. საწარმოს საბანკო სესხის საჭიროების გაანგარიშების მეთოდი, რომელიც აგებულია დიალოგის შენარჩუნების შესაძლებლობის პრინციპზე "რა მოხდება, თუ?" მხედველობაში უნდა იქნას მიღებული საოპერაციო ბიუჯეტების ფორმირების თავისებურებები, რომელთა შინაარსი დამოკიდებულია საწარმოს ფუნქციონირების პარამეტრებზე, რომლებიც აღირიცხება შიდა მართვის აღრიცხვის რეესტრების სისტემაში.

ფულადი სახსრების დეფიციტის სიდიდის, მისი ფორმირების თარიღისა და ექსპლუატაციის პერიოდის დადგენის შემდეგ აუცილებელია ზომების მიღება მის აღმოსაფხვრელად. უპირველეს ყოვლისა, დაზუსტებულია დეფიციტის მიზეზი, დეფიციტის დაფარვის პირველი ვარიანტი შეიძლება იყოს მისი მიზეზის აღმოფხვრა. ყველა ხელმისაწვდომი ალტერნატივა პირობითად შეიძლება დაიყოს სამ ჯგუფად. პირველ ჯგუფში შედის სხვადასხვა ვარიანტები ფულადი ნაკადების სტრუქტურის შესაცვლელად, რომლებიც დაკავშირებულია დაგეგმილი გადახდების გრაფიკის შეცვლასთან (გადახდების დაგვიანების ვარიანტების განხილვა, დაგეგმილი ფულადი სახსრების მიღების პერიოდის შემცირების შესაძლებლობები). მეორე ჯგუფი მოიცავს საწარმოს საწარმოო პროგრამაში ცვლილებების შეტანის ვარიანტებს, რათა დროულად გადაიდოს წარმოების გრაფიკი, რაც მოითხოვს სახსრების გადინებას (ნედლეულის, კომპონენტების შეძენას). სახსრების დეფიციტის დაფარვის გზების მესამე ჯგუფი მოიცავს გარე დაფინანსების მოზიდვის ინსტრუმენტებს, კერძოდ, საბანკო სესხს. ფულადი სახსრების დეფიციტის დაფარვის თითოეულ ვარიანტს აქვს ინდივიდუალური მახასიათებლები, რომლებიც დაკავშირებულია ამ ვარიანტის გამოყენებით გამოწვეული შედეგების ბუნებასთან. მაგალითად, საბანკო სესხით სარგებლობა ხასიათდება სესხის თანხის და მასზე პროცენტის გარკვეული თარიღით გადახდის აუცილებლობით, თანხის მიღება მოსალოდნელია არა უადრეს გარკვეული თარიღისა.

პრაქტიკული ნაწილი

კომპანიის შიდა გარემოს ანალიზი

მაგიდა. ბალანსის ჰორიზონტალური და ვერტიკალური ანალიზი

ბალანსის ერთეულები	წლის დასაწყისისთვის		Წლის ბოლოს		შეცვლა
	აბსოლ. მნიშვნელობა	შედარებითი ღირებულება	აბსოლ. მნიშვნელობა	შედარებითი ღირებულება	Წლის ბოლოს	წლის დასაწყისისთვის
1. ნემატერი. აქტივები 2. ძირითადი. საშ. 3. დაუმუშავებელი შენობა 4. შემოსავალი.ინვესტიცია. ნემატში. ფასები 5. გრძელვადიანი. ფარფლი. ინვესტირება. 6. დაგვიანებით საგადასახადო აქტივები სულ I ნაწილისთვის	43 65371 17062 4468 41 427 87412	100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%	39 67352 55012 2307 1997 1018 127723	90,69% 103,03% 322,42% 51,63% 4870,7% 238,4% 146,11%	0,000165 0,25 0,065 0,017 0,000157 0,001638 0,33	0,000139 0,23 0,195 0,008 0,007 0,003 0,45
1. აქციები: მათ შორის: 1.1. ნედლეული და სხვა ანალოგიური ღირებულებები 1.2. გოთი. პროდუქტები 1.3. გაგზავნილი საქონელი 1.4. ხარჯები პერიოდები 1.5. სხვა აქციები 2. გადასახადი გარე. შესყიდვის ღირებულება. მნიშვნელობები 3. დებ. დავალება 12 თვეზე მეტი ხნის განმავლობაში. მათ შორის: 3.1. პოკ-ლი და მომხმარებლები 4. დბ. დავალება 12 თვეზე ნაკლები 4.1. პოკ-თუ და კლიენტები 5. მოკლევადიანი. ინვესტიციები 6. დენ. მედია სულ II ნაწილის ბალანსისთვის	87153 1617 77321 6489 1424 302 1125 - - 82653 60293 1920 370 173221 260633	100% 1,85% 88,71% 7,44% 1,63% 0,34% 100% - - 100% 72,9% 100% 100% 100% 100%	92271 3316 82021 4753 1320 861 403 3285 - 57147 48465 - 204 153310 281033	105,87% 205,07% 106,07% 73,24% 92,69% 285,09% 35,82 100% - 69,14% 80,38% - 55,1% 88,5% 107,82%	0,33 0,006 0,29 0,02 0,005 0,0011 0,0043 - - 0,31 0,23 0,0073 0,0014 0,66	0,32 0,011 0,29 0,016 0,004 0,003 0,0014 0,011 - 0,2 0,17 - 0,0007 0,54
1. დააყენეთ კაპიტალი 2. დაამატეთ. კაპიტალი 3. რეზერვი. კაპიტალის ჩათვლით: 3.1. რეზერვები, გამოსახულება vsoot-ii კანონმდებლთან 4. გაუნაწილებელი. მოგება სულ III ნაწილისთვის	5062 28222 759 759 38081 72124	100% 100% 100% 100% 100% 100%	5062 28222 759 759 50034 84077	100% 100% 100% 100% 131,38% 116,57%	0,019 0,1 0,002 0,002 0,146 0,27	0,018 0,1 0,002 0,002 0,178 0,19
1. სესხები და კრედიტები სულ IV ნაწილისთვის
1. სესხები და კრედიტები 2. კრედიტი. ამოცანები, მათ შორის: 2.1. მომწოდებლები და კონტრაქტორები 2.2. დავალება პერსონალის წინაშე 2.3. სახელმწიფოს წინაშე ბიუჯეტი.ფონდი 2.4. გადასახადებსა და მოსაკრებლებზე 2.5. სხვა კრედიტორები 3. დავალება მონაწილეებზე შემოსავლის გადასახდელად სულ V ნაწილის ნაშთისთვის	100% 100% 73,9% 1,19% 0,45% 1,82% 22,5% 100% 100% 100%	124092 53622 33413 453 121 6882 12753 21 177735 281033	98,45% 124,05% 104,54% 87,79% 61,7% 874,46% 130,5% 100% 105% 107,82%	0,48 0,16 0,12 0,00198 0,000752 0,003 0,037 0,00081 0,64	0,44 0,19 0,118 0,0016 0,0004 0,024 0,045 0,000075 0,632

1) ლიკვიდურობის კოეფიციენტები

მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი:

დასკვნა: ეს კოეფიციენტი ნორმაზე დაბალია, როგორც წინა პერიოდისთვის, ასევე ახლანდელი. სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი:

დასკვნა: სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი ნორმაზე დაბალია. და ყოველი პერიოდის განმავლობაში ის მცირდება, შესაბამისად კომპანია უახლოეს მომავალში ვერ შეასრულებს გადახდის ვალდებულებებს, შეექმნება გადახდისუნარიანობის პრობლემები.

2) აქტივების მართვის კოეფიციენტები

საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტი და საბრუნავი კაპიტალის 1 ბრუნვის ხანგრძლივობა:

დასკვნა: ძირითადი საშუალებების ბრუნვა ხდება წელიწადში 4,05-ჯერ. ისინი ერთ რევოლუციას აკეთებენ საშუალოდ 89 დღეში.

ინვენტარის ბრუნვის კოეფიციენტი:

დასკვნა: აქციები ტრიალებს წელიწადში 6,4-ჯერ, ანუ უფრო სწრაფად, ვიდრე საბრუნავი კაპიტალი.

დებიტორული ბრუნვა (DSO):

დასკვნა: კომპანია პროდუქციის მიწოდების შემდეგ გადახდის მომენტს ელოდება 45 დღე, წლის ბოლოს 26 დღე. აქტივების დაბრუნების კოეფიციენტი

დასკვნა: წლის დასაწყისში ძირითად აქტივებში ჩადებული ერთი რუბლი ბრუნდება 10,1 რუბლის შემოსავლის სახით, წლის ბოლოს - 12,2 რუბლი. მაჩვენებელი საშუალოა.

რესურსის დაბრუნების კოეფიციენტი:

დასკვნა: აქტივებში ჩადებული ერთი რუბლი ბრუნდება 2,5 რუბლის სახით. შემოსავალი, წლის ბოლოს 2.9 რუბლის სახით. ზარალი შეიძლება მოხდეს.

3) დაფინანსების მართვის კოეფიციენტები

დასკვნა: ნასესხები სახსრები საწარმოს ვალდებულებებში წლის დასაწყისში 72%, ბოლოს - 70%. ნასესხები კაპიტალი გამოიყენება ძალიან აქტიურად და ფართო მასშტაბით.

4) მომგებიანობის კოეფიციენტები

გაყიდვების დაბრუნების კოეფიციენტი

დასკვნა: ორივე შემთხვევაში შემოსავალი 1 რუბლი შეიცავს 1 კაპიკ წმინდა მოგებას. მაჩვენებელი ძალიან დაბალია!

აქტივების ანაზღაურების კოეფიციენტი:

დასკვნა: წლის დასაწყისში და ბოლოს აქტივების თითო რუბლს შეადგენს 5 კაპიკი. დაბალი მაჩვენებელი განპირობებულია იმით, რომ კომპანია იყენებს ნასესხები სახსრების დიდ პროცენტს და ეს იწვევს სესხის დაფარვას და დაბალ წმინდა მოგებას.

კაპიტალის ანაზღაურების კოეფიციენტი:

დასკვნა: კაპიტალის 1 რუბლი წლის დასაწყისში შეადგენს 17 კაპიკს, ხოლო წლის ბოლოს - 16 კაპიკს.

5) გაკოტრების პროგნოზირების კოეფიციენტები:

აღდგენა \u003d (1.02 + 6 / 12 (0.5-1.02)) / 2 \u003d 0.38

ეს მაჩვენებელი ახასიათებს შეძლებს თუ არა საწარმოს გადახდისუნარიანობის აღდგენა საანგარიშგებოდან 6 თვის განმავლობაში. ამრიგად, დასკვნა გამომდინარეობს, რომ საწარმო ამას ვერ შეძლებს.

K დაკარგვა \u003d (1.02 + 3 / 12 (0.5-1.02)) / 2 \u003d 0.445

ეს კოეფიციენტი აჩვენებს, არ დაკარგავს თუ არა კომპანია გადახდისუნარიანობას საანგარიშგებო თარიღიდან 3 თვის განმავლობაში. ამ მაჩვენებლით, საწარმომ შეიძლება დაკარგოს გადახდისუნარიანობა, რადგან ის თითქმის 2-ჯერ დაბალია სტანდარტზე.

Altman's Z \u003d 1.2K w + 1.4K არასპრედ + 3.3K მომგებიანობა + 0.6K დაფარვა + K დაბრუნება

დასკვნა: 4655, ანუ გაკოტრების შესაძლებლობა ძალიან დაბალია.

ფინანსური სტაბილურობის ტიპი:

∆ საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი (SOS) \u003d (საკუთარი სახსრები - გრძელვადიანი აქტივები) \u003d 84077-67352-92271 \u003d -75546

∆ მარაგების ფორმირების საკუთარი და გრძელვადიანი წყაროები = (საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი + გრძელვადიანი ნასესხები სახსრები) = -75546+19221=-56325

∆ მარაგების ფორმირების ძირითადი წყაროების ჯამური ღირებულება = (საკუთარი მიმდინარე აქტივები + გრძელვადიანი და მოკლევადიანი ნასესხები სახსრები) = -75546+196956=121410

კრიზისამდელი ფინანსური სტაბილურობა.

ბალანსის ანალიზი

ძირითადი საშუალებები გაიზარდა 1981 ათასი რუბლით. სავარაუდოდ, ახალი ძირითადი საშუალებები იქნა შეძენილი.

გასული წლის განმავლობაში არამატერიალური აქტივები შემცირდა 10%-ით, რაც იწვევს წარმოების მომგებიანობის დონის შემცირებას.

მიმდინარე სამუშაოები 31%-ით გაიზარდა, რაც ნიშნავს, რომ ახალი მშენებლობა დაიწყო.

კომპანიას აქვს გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციები. პერ Გასულ წელსისინი გაიზარდა 1,956 ათასი რუბლით, შესაძლებელია, რომ საწარმოს თავისუფალი ფულადი აქტივები ჩადებულიყო სხვა საწარმოების საწესდებო კაპიტალში ან მიმართული იყო სხვა საწარმოების ფასიანი ქაღალდების შესაძენად.

გაიზარდა მარაგები, შეიძინა ნედლეული და მასალა. მზა პროდუქტები გაიზარდა 4700 ათასი რუბლით. დიდი ალბათობით, საქონელი საწყობში გაიგზავნა შემდგომი გასაყიდად.

წლის განმავლობაში გამოჩნდა გრძელვადიანი დებიტორული დავალიანება და შეადგინა 3285 ათასი რუბლი. თავის მხრივ, მოკლევადიანი დებიტორული დავალიანება შემცირდა 25,506 ათასი რუბლით. ან გადავიდა გრძელვადიან პერსპექტივაში.

მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები ნულამდე შემცირდა.

ბალანსი იზრდება. ეს ჩანს ბალანსის ვერტიკალური ანალიზიდან, ვინაიდან ბალანსის 45,5%-ს შეადგენს გრძელვადიანი აქტივები. გასულ პერიოდში გრძელვადიანი აქტივების წილი ბალანსის მხოლოდ 33.5%-ს შეადგენდა.

სააქციო კაპიტალი შეადგენს ბალანსის 30%-ს. ამრიგად, ნასესხები კაპიტალის მექანიზმი ცუდად გამოიყენება.

გაუნაწილებელი მოგება წინა წელთან შედარებით 31%-ით გაიზარდა. ანუ, კომპანიის მენეჯერებს შეუძლიათ ეს თანხები მიმართონ სხვა საწარმოებისთვის გადასახდელების უზრუნველსაყოფად, ისინი ასევე შეიძლება მიმართონ ფინანსურ, საინვესტიციო, მიმდინარე ინვესტიციებს.

ნასესხები კაპიტალი შეადგენს დაფინანსების წყაროების 70%-ს და მოკლევადიანის თითქმის 90%-ს. თუ შევადარებთ გადასახდელებსა და დებიტორულ ანგარიშებს, მაშინ დებიტორული ანგარიშები თითქმის 4-ჯერ მეტია დებიტორზე. ზოგადად, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ბალანსი დადებითია. ყველა მაჩვენებელი საკმაოდ კარგია. საბალანსო ვალუტა იზრდება, გრძელვადიანი ვალდებულებები იგივე დონეზე რჩება. მენეჯმენტის ხარჯები წინა პერიოდთან შედარებით შემცირდა, რაც იმას ნიშნავს, რომ მენეჯერები მფლობელებს თითქმის მთელ მოგებას უხდიან დივიდენდების სახით. კომპანიის სტრატეგიული ფინანსური მდგომარეობის განსაზღვრა, ფინანსური სტრატეგიისა და პოლიტიკის არჩევა

მაგიდა. სვოტ ანალიზი

	ძლიერი 1. ზალტმანის კოეფიციენტი მაღალ დონეზეა 2. დაიწყო ახალი მშენებლობა 3. კაპიტალის პროდუქტიულობის ზრდა 4. უახლოეს მომავალში შეიძლება იყოს გადახდისუნარიანობის პრობლემები 5. ბალანსის ზრდა 6. კრიზისამდელი ფინანსური სტაბილურობა 7. ძირითადი საშუალებები მომატება	ნეიტრალური 1. დებიტორული დავალიანება ზოგადად შემცირდა 2. დამატებითი კაპიტალი უცვლელი დარჩა 3. გრძელვადიანი აქტივები პრაქტიკულად უცვლელი დარჩა	სუსტი 1. მთლიანი მოგების ზრდა 2. მარაგების ზრდა 3. დებიტორული დავალიანების შემცირება 4. მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციების 100%-იანი დაფარვა 5. გაიზარდა დავალიანება გადასახადებზე და მოსაკრებლებზე 6. კაპიტალის უმეტესი ნაწილი ნასესხებია, კომპანია არ რისკავს. საკუთარი სახსრები.
შესაძლებლობები 1. ნასესხები კაპიტალის მოზიდვა 2. სახელმწიფო მხარდაჭერა 3. გაყიდვების ბაზრის გაფართოება 4. ეფექტური საინვესტიციო საქმიანობის შესაძლებლობა 5. მეორად ბაზარზე რეზერვების გამოყენება 6. მოვალეთა სტრუქტურის შეცვლა გაყიდვების ბაზრის გაფართოებით.
საფრთხეები 1. ეკონომიკური კრიზისის გაგრძელება 2. ინფლაციის მაჩვენებლების ზრდა 3. ახალი კონკურენტების გაჩენა 4. კრედიტორების მოთხოვნა ჩვენს ვალდებულებებზე 5. დავალიანების საფრთხე მოვალეების მხრიდან			6-1 6-2 4-1 2-3 5-5

დასკვნა: უნდა იქნას გამოყენებული აგრესიული ან ზომიერი სტრატეგია საფრთხის ხარისხის მიხედვით - რეკომენდებული ფინანსური სტრატეგია.

კორპორატიული სტრატეგია - დაჩქარებული ზრდა ან შეზღუდული ზრდა.

ფინანსური ფილოსოფია

ფინანსური ფილოსოფია შეიძლება ჩამოყალიბდეს შემდეგნაირად:

საწარმოს წარმატებული განვითარებისა და ზრდისთვის აუცილებელია ეკონომიკური სტაბილურობა. რისი მიღწევაა შესაძლებელი ეფექტური ფინანსური დაგეგმვით, რაც გულისხმობს აქტივებისა და ვალდებულებების ოპტიმალური სტრუქტურის ორგანიზებას და სახსრების ფორმირებისა და გამოყენების პროცესის ეფექტურ მართვას, კოორდინირებული უნდა იყოს სხვადასხვა დონის მიზნები. აუცილებელია ინვესტორებისა და მომხმარებლებისთვის მიმზიდველობის გაზრდა. აუცილებელია სერვისების მომგებიანობის გაზრდა და სახსრების ფორმირებასა და გამოყენებაზე უფრო ეფექტური მუშაობის ორგანიზება.

კომპანიის მთავარი ფინანსური მიზანია მაქსიმალური მოგება.

სტრატეგიული ფინანსური მიზნები:

მოკლევადიანი ვალდებულებების განსაზღვრულ დროში შესრულება;

კომპანიის პროდუქციის ახალი ბაზრების განვითარება;

დებიტორული და გადასახდელების ეფექტური რეგულირება;

საბრუნავი კაპიტალის ლიკვიდურობის გაზრდა;

კომპანიის აქტივების რენტაბელობის მაქსიმიზაცია;

კომპანიის ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველყოფა;

ოპტიმალური საინვესტიციო პორტფელისა და ფინანსური აქტივების პორტფელის ფორმირება.

ფინანსური საქმიანობის კონტროლის სტანდარტები:

· კომპანიის მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტის 1,5-მდე, ხოლო სწრაფი ლიკვიდობის 0,8-მდე გაზრდა;

· გაყიდვების მომგებიანობის გაზრდა 15%-მდე;

· აქტივების მომგებიანობის გაზრდა 18%-მდე;

· გრძელვადიანი სესხების მიღება ყველა სესხის 60%-ის ოდენობით.

ფინანსური პოლიტიკა არის ორგანიზაციის საქმიანობის მიმართულება, რომელიც ორიენტირებულია ინდუსტრიის საშუალო შედეგების მიღწევაზე საშუალო რისკის ღირებულებით.

კომპანიის ფინანსური გარემო შექმნილია იმისთვის, რომ უზრუნველყოს ფინანსური შესაძლებლობა განახორციელოს მისი კორპორატიული განვითარების სტრატეგია, კერძოდ, შეზღუდული ზრდის სტრატეგია. ამისათვის კომპანიამ უნდა მიაღწიოს ბალანსს საწარმოო საქმიანობის შეზღუდულ ზრდასა და კომპანიის საჭირო ფინანსურ სტაბილურობას შორის.

კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურისა და ფასის განსაზღვრა

ფინანსური ბერკეტის ეფექტი

R a \u003d 34074 / 281033 * 100 \u003d 12.12

L 10/90 \u003d (1-0.2) * (12.12-18%) * (28103.3 / 252929.7) \u003d 0.8 * (-5.88) * 0.11 \u003d -5, 79

L 20/80 \u003d (1-0.2) * (12.12-20%) * (56206.6 / 224826.4) \u003d 0.8 * (-7.88) * 0.25 \u003d -1.576

L 30/70 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 21%) * (84309.9 / 196723.1) \u003d 0.8 * (-8.88) * 0.42 \u003d -3, 04

L 40/60 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 23%) * (112413.2 / 168619.8) \u003d 0.8 * (-10.88) * 0.66 \u003d -5, რვა

L 50/50 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 25) * 1 \u003d 0.8 * (-12.88) * 1 \u003d -10.304

L 60/40 \u003d (1-0.2) * (12.12-26%) * (168619.8 / 112413.2) \u003d 0.8 * (-13.88) * 1.5 \u003d -16, 65

L 70/30 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 30%) * (196723.1 / 84309.9) \u003d 0.8 * (-17.88) * 2.33 \u003d -33, 3

L 80/20 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 33%) * (224826.4 / 56206.6) \u003d 0.8 * (-20.88) * 4 \u003d -66.8

L 90/10 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 34%) * (252929.7 / 28103.3) \u003d 0.8 * (-21.88) * 9 \u003d -246.15

ვინაიდან ფინანსური ბერკეტი გამოდის უარყოფითი ნებისმიერი ღირებულებით, გამოანგარიშებისთვის ავიღებთ ნასესხები და საკუთარი სახსრების თანაფარდობას, შესაბამისად, 0:100.

ბერკეტი გვიჩვენებს რამდენჯერ გაიზრდება წმინდა მოგება, თუ მთლიანი მოგება გაიზრდება 1-ით. კრიზისის დროს უმჯობესია აირჩიოთ მინიმალური არაუარყოფითი ბერკეტი. ამ შემთხვევაში, ეს არის 0, კაპიტალის სტრუქტურით 0/100.

ამ დროისთვის კომპანიას აქვს საკუთარი სახსრების 36,8% და ნასესხები სახსრების 63,2%.

ნასესხები გადასახდელი ანგარიშებიდან შეადგენს 19%-ს, საბანკო კრედიტს 50,9%-ს, მონაწილეთა მიმართ შემოსავლის გადახდის ვალს - 0,075%.

საკუთარი საწესდებო კაპიტალიდან 1.8%, დამატებითი კაპიტალი - 10%, სარეზერვო კაპიტალი - 0.2% გაუნაწილებელი მოგება 17.8%.

ნასესხები კაპიტალის ფასის გაანგარიშება

1. საბანკო სესხის ღირებულება
კ ო

კაპიტალის ცალკეული ელემენტების წილი მთლიან ოდენობაში, წილი

ახლად მოზიდული კაპიტალი იქნება გაუნაწილებელი მოგება.

კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება:= 1*15.7=15.7

Breakpoint MCC = პროგნოზი. გადაუდებელი / პროგნოზი. SC=1600/1=1600

ფირმის კაპიტალის ზღვრული ფასის სქემა

ინვესტიციების მართვა

პროექტების ფულადი ნაკადები (ათას რუბლში)

მაგიდა

1. პროექტების ანაზღაურებადი პერიოდი

РР1=350+300+350+200=1200 (4 წელი)

РР2=200+250+150+250+150=1000 (5 წელი)

РР3=350+200+140+110+150=950 (5 წელი)

2. ფასდაკლებული ანაზღაურებადი პერიოდი

DPP1=(350/1.17)+(300/1.17^2)+(350/1.17^3)+(200/1.17^4)+

DDP2=(200/1.17)+(250/1.17^2)+(150/1.17^3)+(250/1.17^4)+(150/1.17^5)+ (550/1.17^6)+(400 /1.17^7)+(300/1.17^8)=1082.177 (8 წლის)

DDP3=(350/1.17)+(200/1.17^2)+(140/1.17^3)+(110/1.17^4)+(150/1.17^5)+ (550/1.17^6)+(250 /1.17^7)+(350/1.17^8)+(145/1.17^9)=1033.149393 (9 წლის)

3. წმინდა ეფექტი

NPV1=(600/1.17^10)+(850/1.17^11)+(950/1.17^12)=420.3 (12 წლის)

NPV2=(600/1.17^9)+(700/1.17^10)+(800/1.17^11)=433.9 (11 წლის)

NPV3=(550/1.17^10)+(600/1.17^11)+(800/1.17^12)=342.6 (12 წლის)

4. სააღრიცხვო სარგებელი

ARR1 =((4800-350)/12)/(350/12)=370.8/29.1=12.7

ARR2= ((5200-200)/11)/(200/11)=454.54/18.18=25

ARR3=((4195-350)/12)/(350/12)=320.4/29.1=11.01

5. შიდა დაბრუნება

მომგებიანობის ინდექსი=(1200+420.3)/1200=1.35

Р2=(1000+433.9)/1000=1.43

Р3=(950+342.6)/950=1.36

საინვესტიციო პროექტის შეფასების შედეგების ცხრილი

პროექტის შეფასების კრიტერიუმები	ყველაზე მიმზიდველი პროექტი	მიმზიდველი პროექტი	ნაკლებად მიმზიდველი პროექტი
ანაზღაურებადი პერიოდი
ფასდაკლებული ანაზღაურებადი პერიოდი
სააღრიცხვო სარგებელი
წმინდა შემცირებული ეფექტი
შიდა დაბრუნება
მომგებიანობის ინდექსი

დასკვნა

ამ საკურსო ნაშრომში განხილული იქნება საბანკო სესხის, როგორც საწარმოს დაფინანსების წყაროს თემა. ამ თემის ფარგლებში წარმოდგენილი იყო ამ ტიპის სესხის აღების შესაძლებლობა. შედეგად დადგინდა, რომ ფინანსური და სხვა შესაძლებლობების არსებობისას ეს კარგი გამოსავალია საინვესტიციო პროექტების განსახორციელებლად.

შემდგომ, პრაქტიკულ ნაწილში განხორციელდა საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შეფასება. მაგრამ მან არ მისცა მკაფიო შედეგები. მაგალითად, კრიზისამდელი ფინანსური სტაბილურობით, გაკოტრების ალბათობა ძალიან დაბალია. ძალიან დაბალი მომგებიანობით, კომპანია ჯერ კიდევ საკმაოდ გადახდისუნარიანია. ასევე შეირჩა ზომიერი ფინანსური სტრატეგია. ანალიზის შემდეგ ეტაპზე განხორციელდა საკუთარი კაპიტალის ღირებულებისა და ნასესხები კაპიტალის შეფასება. შედეგად დადგინდა, რომ ახლად მოზიდული კაპიტალი იქნება გაუნაწილებელი მოგება. ფინალურ ეტაპზე კი სამი საინვესტიციო პროექტი განიხილებოდა და მათგან ერთ-ერთი ყველაზე მომგებიანი შეირჩა.