ჩვენ ვიანგარიშებთ ინვესტიციის ანაზღაურებას ფიშერის მიხედვით: რატომ სჭირდება ინვესტორს მაკროეკონომიკა? ინფლაციისთვის კორექტირებული საპროცენტო განაკვეთი. ფიშერის ფორმულა ნომინალური და რეალური მნიშვნელობის ფიშერის ფორმულა

(ეს მდგომარეობა დამახასიათებელია განვითარებული საბაზრო ეკონომიკის მქონე ქვეყნებისთვის) ისინი ასევე იყენებენ ფიშერის ფორმულის სავარაუდო ვერსიას.

რა განსაზღვრავს ფიშერის ფორმულას

რა მნიშვნელობას ფიშერის ფორმულაში ეწოდება ინფლაციური პრემია

რა შემთხვევებში შეგიძლიათ გამოიყენოთ ფიშერის ფორმულის სავარაუდო ვერსია

ვინ არის უფრო მომგებიანი, რომ გამოიყენოს ფიშერის ფორმულის სავარაუდო ვერსია კონტრაქტში გამსესხებლისთვის ან მსესხებლისთვის

გამოსავალი. სასურველი საპროცენტო განაკვეთის დასადგენად ვიყენებთ ფიშერის ფორმულას (111) r = 0.16 და h = OD.

გაითვალისწინეთ, რომ ამ მაგალითის ამოხსნისას შეიძლება გამოყენებულ იქნას ფორმულა (46). ცხადია, ფიშერის ფორმულა ასევე გვაძლევს საშუალებას ვუპასუხოთ მაგალითის კითხვებს. კერძოდ, მასში პირველი შემთხვევის საპროცენტო განაკვეთისა და ინფლაციის მნიშვნელობების ჩანაცვლებით (ფიშერის ფორმულის აღნიშვნით F = 0.45, /r = OD5), ვიღებთ განტოლებას 0.45 = r + OD5 + 0.15r. , საიდან

ფიშერის ფორმულის გამოყენებით დაადგინეთ ფინანსური ტრანზაქციის რეალური მომგებიანობა, თუ დეპოზიტებზე 12 თვის საპროცენტო განაკვეთი არის 15%, ხოლო წლიური ინფლაციის მაჩვენებელი 10%.

უფრო ზუსტი ურთიერთობა საპროცენტო განაკვეთებსა და ინფლაციას შორის მოცემულია ფიშერის ფორმულით.

ასეთი გამოთვლების შედეგები შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს. ერთი შედეგის მიღების ერთ-ერთი მეთოდია წარმოების ფიზიკური მოცულობის ორი ტერიტორიული ინდექსის გეომეტრიული საშუალოს აგება (ფიშერის ფორმულა).

No8 დავალებაზე შემოგთავაზებთ პირობას, რომ წლიური რეალური საპროცენტო განაკვეთი იყო 80%, ხოლო ნომინალური გაიზარდა 250%-მდე. განსაზღვრეთ ინფლაციის მაჩვენებელი (დავალების შესასრულებლად, იპოვეთ წყაროებში საგანმანათლებლო ლიტერატურაფიშერის ფორმულის გამოხატულება).

უსაფუძვლოდ მაღალი პროცენტის გადახდის თავიდან ასაცილებლად, სასესხო ხელშეკრულებების გაფორმებისას რეკომენდებულია საპროცენტო განაკვეთის გადახედვა ინფლაციის მიხედვით. ამ ტიპის ერთ-ერთი შესაძლებლობაა სესხის ხელშეკრულებაში არა ნომინალური, არამედ რეალური საპროცენტო განაკვეთის დაფიქსირება (იხ. დანართი 1), რათა გაიზარდოს იგი (ფიშერის ფორმულის მიხედვით) პროცენტის გაანგარიშებაში და გადახდაში. იმ ინფლაციასთან , რომელიც რეალურად მოხდა ამ დროის განმავლობაში .

გამოთვალეთ ფასი და მოცულობის ინდექსები ფიშერის ფორმულის გამოყენებით

ფიშერმა ვერ იპოვა სრულყოფილი ფორმულა; არ იყო არც ერთი საშუალო, რომელიც ერთდროულად აკმაყოფილებდა შემოთავაზებულ ტესტებს. თუმცა, ამან მხოლოდ დაადასტურა მისი თავდაპირველი ვარაუდი, რომ საშუალო ინდექსის იდეალური ფორმულა არ არსებობს. საუკეთესო იყო ფორმულა, რომელიც არის ლასპეირესისა და პააშეს ინდექსების კომბინაცია. მას უწოდებენ ფიშერის იდეალურ ინდექსს.

მაშ, რა არის უცნაური შედეგების მიღების ძირითადი მიზეზი სხვადასხვა ფორმულების გამოყენებით გაანგარიშებისას?ფიშერი ამტკიცებდა, რომ ძირითადი შეცდომები გროვდება საქონლის გაერთიანებულ ჯგუფებად დაჯგუფების ეტაპზე.

ფიშერის ფორმულა არასწორია ოქროს სტანდარტის მიხედვით, რადგან ის უგულებელყოფს ფულის შინაგან ღირებულებას. თუმცა, ქაღალდის ფულის მიმოქცევაში, რომელიც ოქროზე ვერ გადაიცვლება, ის იძენს გარკვეული მნიშვნელობა. ამ პირობებში ფულის მიწოდების ცვლილება გავლენას ახდენს სასაქონლო ფასების დონეზე, თუმცა, რა თქმა უნდა, ი. ფიშერმა ფასის მექანიზმი გარკვეულწილად იდეალიზაციით, რადგან მან მიიღო სასაქონლო ფასების აბსოლუტური ელასტიურობა. ფიშერი, ისევე როგორც სხვა ნეოკლასიკოსები, სრულყოფილი კონკურენციიდან წამოვიდა და დასკვნები გაავრცელა საზოგადოებაზე, რომელშიც დომინირებდა მონოპოლიები და ფასებმა უკვე დიდწილად დაკარგა ყოფილი ელასტიურობა.

გაცვლის ახალი განტოლება არის ფულის რაოდენობრივი თეორიის ვარიაცია და, შესაბამისად, იზიარებს მის ყველა უპირატესობასა და ნაკლოვანებას. რა თქმა უნდა, გადახდის საშუალებები თანამედროვე ფულის მიწოდების ორგანული კომპონენტია, თუმცა, ფიშერის ფორმულიდან გამომდინარეობს, რომ ისინი პირდაპირ და პირდაპირ გავლენას ახდენენ საქონლის ფასებზე, რაც სიმართლეს არ შეესაბამება.

M/P)° = /.(/, Y), ვინაიდან Y შემოსავლის მატებასთან ერთად იზრდება ინდივიდუალური W-ის დაგროვილი სიმდიდრე და ფიშერის ფორმულა / = r + jf გვეუბნება, რომ ინფლაციის მაჩვენებლის მატებასთან ერთად იზრდება ნომინალური პროცენტი (ლიკვიდობის შენახვის ოპერენტური ღირებულება) და, შესაბამისად, ფულზე მოთხოვნა მცირდება.

ფიშერის ფორმულა აზრი აქვს მხოლოდ ოქროს მონეტის სტანდარტს; ქაღალდის ფულის მიმოქცევაზე გადასვლისას ის კარგავს თავის მნიშვნელობას (დიახ).

ფიშერის ფორმულა - ეგრეთ წოდებული იდეალური ფორმულა გულისხმობს საფონდო ინდექსის გამოთვლას ლასპეი-რესესა და პააშეს ფორმულების საფუძველზე გამოთვლილი ინდექსების საშუალო გეომეტრიული საშუალების გამოყენებით.

დასავლეთი იყენებს ამერიკელი ეკონომისტის ი. ფიშერის მიერ შემოთავაზებულ მათემატიკურ ფორმულას, რომელიც აჩვენებს ფასების დონის დამოკიდებულებას ფულის მასაზე MV = PQ, სადაც M არის ფულის მასა V არის ფულის მიმოქცევის სიჩქარე P არის საქონლის ფასების დონე. Q არის ბრუნვის საქონლის რაოდენობა. ამ ფორმულის შესაბამისად, სასაქონლო ფასების დონე განისაზღვრება ფორმულით / == Ml f/Q, ე.ი. ბანკნოტების მასის პროდუქტი სიჩქარით - მიმოქცევის ცული, გაყოფილი საქონლის რაოდენობაზე, ფულის მაბების მოცულობაზე M = PQ / F. ამ ფორმულის საფუძველზე ფიშერი ასკვნის, რომ ფულის ღირებულება უკუპროპორციულია მისი რაოდენობისა. I. ფიშერის გაცვლის განტოლება MV = PQ გამოხატავს რაოდენობრივ დამოკიდებულებას საქონლის ფასების ჯამს და მიმოქცევაში ფულის მასას შორის.

ეს ფორმულა უფრო ზუსტად ასახავს GKO-ებში სახსრების ინვესტიციის ეფექტურობას მათი შემდგომი რეინვესტიციით მთელი 1 წლის განმავლობაში, მაგრამ მხოლოდ სტაბილური ბაზრის პირობებში და თითოეული ემისიის ობლიგაციებზე ოდნავ ცვალებადი ფასების პირობებში. ინფლაციისა და საპროცენტო განაკვეთების რყევებით, GKO-ს კონკრეტული გამოშვების რეალური ანაზღაურება შეიძლება გამოითვალოს ფიშერის ფორმულის გამოყენებით

ფიშერის კონცეფციის გასაგებად, ძალიან მნიშვნელოვანია, რომ ავტორმა ჩამოაყალიბა ის, რათა ეპოვა ინდექსების მარტივად და სწრაფად გამოთვლა, ხოლო ფიშერმა ინდექსის ფორმულის ერთ-ერთ არაფორმალურ მოთხოვნად მიიჩნია შემდეგი: ინდექსი უნდა იყოს მარტივი და გასაგები. გაუთვითცნობიერებელებისთვის.

საკმაოდ ბევრი შეცდომაა დაკავშირებული ინფლაციის გაანგარიშებასთან. აქციები, მათგან ყველაზე გავრცელებული, არის ინფლაციის გამოთვლა არა ფიშერის ფორმულის მიხედვით, არამედ K - N-I სავარაუდო ფორმულის მიხედვით. მოდით შევხედოთ მაგალითს, თუ რას იწვევს ეს ინფლაციის სხვადასხვა დონეზე.

„ინფლაცია არის ის, როცა შენი ფულით ვეღარ იყიდი იმდენს, როგორც იმ დღეებში, როცა ფული არ გქონდა“, - ირონიულად ამბობს ამერიკელი მწერალი ლეონარდ ლუის ლევინსონი.

აღიარეთ, რაც არ უნდა სამწუხარო იყოს, მაგრამ ეს ასეა. მუდმივი ინფლაცია ჭამს ჩვენს შემოსავალს.

ჩვენ ვაკეთებთ ინვესტიციებს გარკვეული პროცენტების გათვალისწინებით, მაგრამ რა გვაქვს რეალურად?

ამ და მსგავს კითხვებზე პასუხის გასაცემად შემუშავდა ფიშერის ფორმულა. ინფლაცია, ფულის მასა, ფასების დონე, საპროცენტო განაკვეთები და რეალური მომგებიანობა - ამის შესახებ სტატიაში ვკითხულობთ.

კავშირი ფულის მიწოდებასა და ფასებს შორის - ფიშერის განტოლება

მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობის და ფასების დონის რეგულირება საბაზრო ტიპის ეკონომიკაზე ზემოქმედების ერთ-ერთი მთავარი მეთოდია. კავშირი ფულის რაოდენობასა და ფასის დონეს შორის ჩამოყალიბდა ფულის რაოდენობრივი თეორიის წარმომადგენლების მიერ. თავისუფალ ბაზარზე (საბაზრო ეკონომიკა) აუცილებელია ეკონომიკური პროცესების გარკვეულწილად რეგულირება (კეინსის მოდელი).

ფიშერის ფორმულა: ინფლაცია

ეკონომიკური პროცესების რეგულირებას, როგორც წესი, ახორციელებს სახელმწიფო ან სპეციალიზებული ორგანოები. როგორც მე-20 საუკუნის პრაქტიკამ აჩვენა, ბევრი სხვა მნიშვნელოვანი ეკონომიკური პარამეტრი დამოკიდებულია ეკონომიკაში გამოყენებული ფულის ოდენობაზე, პირველ რიგში ფასების დონესა და საპროცენტო განაკვეთზე (სესხის ფასი). კავშირი ფასის დონესა და მიმოქცევაში მყოფი ფულის რაოდენობას შორის მკაფიოდ ჩამოყალიბდა ფულის რაოდენობრივი თეორიის ფარგლებში.

ფასები და თანხის რაოდენობა პირდაპირ კავშირშია. სხვადასხვა პირობებიდან გამომდინარე, ფასები შეიძლება შეიცვალოს ფულის მასის ცვლილების გამო, მაგრამ ფულის მიწოდება ასევე შეიძლება შეიცვალოს ფასების ცვლილების მიხედვით.

ეჭვგარეშეა, რომ ეს ფორმულა არის წმინდა თეორიული და შეუფერებელი პრაქტიკული გამოთვლებისთვის. ფიშერის განტოლება არ შეიცავს არც ერთ ამონახსანს; ამ მოდელის ფარგლებში შესაძლებელია მრავალვარიანტულობა. ამავდროულად, გარკვეული ტოლერანტობის პირობებში, ერთი რამ არის გარკვეული: ფასების დონე დამოკიდებულია მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობაზე. ჩვეულებრივ კეთდება ორი ვარაუდი:

ფულის ბრუნვის სიჩქარე არის მუდმივი მნიშვნელობა;
ფერმაში არსებული ყველა საწარმოო სიმძლავრე სრულად არის ათვისებული.

ამ ვარაუდების მნიშვნელობა არის ამ სიდიდეების გავლენის აღმოფხვრა ფიშერის განტოლების მარჯვენა და მარცხენა მხარეების ტოლობაზე. მაგრამ ამ ორი დაშვების დაკმაყოფილების შემთხვევაშიც, უპირობოდ არ შეიძლება იმის მტკიცება, რომ ფულის მასის ზრდა პირველადია, ხოლო ფასების მატება მეორეხარისხოვანი. დამოკიდებულება აქ ორმხრივია.

სტაბილური ეკონომიკური განვითარების პირობებში, ფულის მასა მოქმედებს როგორც ფასების დონის მარეგულირებელი. მაგრამ ეკონომიკაში სტრუქტურული დისბალანსის პირობებში შესაძლებელია ფასების პირველადი ცვლილება და მხოლოდ ამის შემდეგ ფულის მიწოდების ცვლილება.

ფიშერის ფორმულა (გაცვლის განტოლება) განსაზღვრავს ფულის რაოდენობას, რომელიც გამოიყენება მხოლოდ როგორც მიმოქცევის საშუალება, და რადგან ფული ასრულებს სხვა ფუნქციებს, ფულის მთლიანი საჭიროების განსაზღვრა გულისხმობს ორიგინალური განტოლების მნიშვნელოვან გაუმჯობესებას.

მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობა

მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა და საქონლის ფასების მთლიანი რაოდენობა შემდეგნაირად არის დაკავშირებული:

აღნიშნული ფორმულა შემოგვთავაზეს ფულის რაოდენობრივი თეორიის წარმომადგენლების მიერ. ამ თეორიის მთავარი დასკვნა არის ის, რომ თითოეულ ქვეყანაში ან ქვეყნების ჯგუფში (მაგალითად, ევროპაში) უნდა იყოს გარკვეული თანხა, რომელიც შეესაბამება მისი წარმოების მოცულობას, ვაჭრობას და შემოსავლებს. მხოლოდ ამ შემთხვევაში იქნება უზრუნველყოფილი ფასების სტაბილურობა. ფულის რაოდენობისა და ფასების მოცულობის უთანასწორობის შემთხვევაში ხდება ფასების დონის ცვლილებები:

MV = PT - ფასები სტაბილურია;
MV > PT - ფასები იზრდება (ინფლაციური მდგომარეობა).

ამრიგად, ფასების სტაბილურობა არის მიმოქცევაში არსებული ფულის ოპტიმალური რაოდენობის განსაზღვრის მთავარი პირობა.

წყარო: "grandars.ru"

ფიშერის ფორმულა: ინფლაცია და საპროცენტო განაკვეთები

ეკონომისტები ეძახიან საბანკო პროცენტინომინალური საპროცენტო განაკვეთი და თქვენი მსყიდველობითი უნარის ზრდა რეალური საპროცენტო განაკვეთით. თუ ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთს აღვნიშნავთ როგორც i, ხოლო რეალურ საპროცენტო განაკვეთს - r, ინფლაციას - როგორც π, მაშინ ამ სამ ცვლადს შორის ურთიერთობა შეიძლება ჩაიწეროს შემდეგნაირად: r = i - π, ე.ი. რეალური საპროცენტო განაკვეთი არის სხვაობა ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთსა და ინფლაციის მაჩვენებელს შორის.

ამ განტოლების ტერმინების გადაჯგუფებით, ჩვენ ვხედავთ, რომ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი არის რეალური საპროცენტო განაკვეთისა და ინფლაციის განაკვეთის ჯამი: i = r + π. ამ ფორმით დაწერილ განტოლებას ფიშერის განტოლება ეწოდება. ის აჩვენებს, რომ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი შეიძლება შეიცვალოს ორი მიზეზის გამო: რეალური საპროცენტო განაკვეთის ცვლილების გამო ან ინფლაციის მაჩვენებლის ცვლილების გამო.

ფულის რაოდენობრივი თეორია და ფიშერის განტოლება აჩვენებს, თუ როგორ მოქმედებს ფულის მიწოდების ზრდა ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთზე. ფულის რაოდენობრივი თეორიის მიხედვით, ფულის მასის 1%-იანი ზრდა იწვევს ინფლაციის მაჩვენებლის 1%-ით ზრდას.

ფიშერის განტოლების მიხედვით, ინფლაციის მაჩვენებლის 1%-იანი ზრდა, თავის მხრივ, იწვევს ნომინალური განაკვეთიპროცენტი 1%-ით. ამ ურთიერთობას ინფლაციის მაჩვენებელსა და ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთს შორის ეწოდება ფიშერის ეფექტი.

აუცილებელია განასხვავოთ რეალური საპროცენტო განაკვეთის ორი განსხვავებული კონცეფცია:

მსესხებლისა და გამსესხებლის მიერ სესხის გაცემისას მოსალოდნელი რეალური საპროცენტო განაკვეთი (exante რეალური საპროცენტო განაკვეთი) – ე.ი. მოსალოდნელი, სავარაუდო;
რეალური რეალური საპროცენტო განაკვეთი არის ექსპოზიცია.

გამსესხებლებს და მსესხებლებს არ შეუძლიათ სრული დარწმუნებით იწინასწარმეტყველონ ინფლაციის მომავალი მაჩვენებელი, მაგრამ მათ აქვთ გარკვეული მოლოდინი ამის შესახებ. აღნიშნეთ π-ით მომავალში ინფლაციის რეალური მაჩვენებელი, ხოლო e-ით - ინფლაციის მოსალოდნელი სამომავლო მაჩვენებელი. მაშინ რეალური საპროცენტო განაკვეთი exante უდრის i - πე, ხოლო რეალური საპროცენტო განაკვეთის ექსპოსტი იქნება i - π x v.

როგორ ხდება ფიშერის ეფექტის მოდიფიკაცია, რათა გაითვალისწინოს სხვაობა მოსალოდნელ და რეალურ მომავალ ინფლაციის მაჩვენებლებს შორის? ფიშერის ეფექტი შეიძლება უფრო ზუსტად იყოს წარმოდგენილი შემდეგნაირად: i = r + πε.

ფულზე მოთხოვნა რეალურ პირობებში დამოკიდებულია როგორც შემოსავლის დონეზე, ასევე ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთზე. რაც უფრო მაღალია შემოსავლის დონე Y, მით მეტია მოთხოვნა ნაღდი ფულის რეზერვებზე რეალურ პირობებში. რაც უფრო მაღალია ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი i, მით ნაკლებია მოთხოვნა მათზე.

წყარო: "infomanagement.ru"

ნომინალური და რეალური საპროცენტო განაკვეთი - ფიშერის ეფექტი

ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი არის საბაზრო საპროცენტო განაკვეთი ინფლაციის გარეშე, რომელიც ასახავს მონეტარული აქტივების მიმდინარე შეფასებას.

რეალური საპროცენტო განაკვეთი არის ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი მინუს ინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებელი.

მაგალითად, ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი არის 10% წლიური და პროგნოზირებული ინფლაციის მაჩვენებელი 8% წელიწადში. მაშინ რეალური საპროცენტო განაკვეთი იქნება: 10 - 8 = 2%.

ნომინალურ და რეალურ კურსს შორის განსხვავება მხოლოდ ინფლაციის ან დეფლაციის პირობებშია აზრი.

ამერიკელმა ეკონომისტმა ირვინგ ფიშერმა წამოაყენა ვარაუდი ნომინალურ, რეალურ საპროცენტო განაკვეთსა და ინფლაციას შორის ურთიერთობის შესახებ, რომელსაც ეწოდება ფიშერის ეფექტი, სადაც ნათქვამია, რომ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი იცვლება იმ რაოდენობით, რომლითაც რეალური საპროცენტო განაკვეთი უცვლელი რჩება.

ფორმულის სახით, ფიშერის ეფექტი ასე გამოიყურება:

მაგალითად, თუ მოსალოდნელი ინფლაციის მაჩვენებელი წელიწადში 1%-ია, მაშინ ნომინალური მაჩვენებელი იმავე წელს გაიზრდება 1%-ით, შესაბამისად, რეალური საპროცენტო განაკვეთი უცვლელი დარჩება. აქედან გამომდინარე, შეუძლებელია ეკონომიკური აგენტების მიერ საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღების პროცესის გაგება ნომინალურ და რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს შორის სხვაობის გათვალისწინების გარეშე.

განვიხილოთ მარტივი მაგალითი: ვთქვათ, აპირებთ ვინმეს სესხის გაცემას ერთი წლით ინფლაციურ გარემოში, რა არის ზუსტად თქვენ მიერ დაწესებული საპროცენტო განაკვეთი? თუ ზოგადი ფასების დონის ზრდის ტემპი არის 10% წელიწადში, მაშინ ნომინალური განაკვეთის დაწესება 10% წელიწადში 1000 ფე სესხით, თქვენ მიიღებთ 1100 ფე-ს წელიწადში.

მაგრამ მათი რეალური მსყიდველუნარიანობა აღარ იქნება ისეთი, როგორიც ერთი წლის წინ იყო. ნომინალური შემოსავლის ზრდა 100 ფე 10%-იანი ინფლაცია „შეჭამს“. ამგვარად, განსხვავება ნომინალურ და რეალურ საპროცენტო განაკვეთებს შორის მნიშვნელოვანია იმის გასაგებად, თუ როგორ იდება კონტრაქტები არასტაბილური ზოგადი ფასების დონის მქონე ეკონომიკაში (ინფლაცია და დეფლაცია).

წყარო: "economicportal.ru"

ფიშერის ეფექტი

ეფექტი, როგორც ფენომენი, როგორც ნიმუში, აღწერა დიდმა ამერიკელმა ეკონომისტმა ირვინგ ფიშერმა 1896 წელს. ზოგადი იდეაა, რომ არსებობს გრძელვადიანი კავშირი მოსალოდნელ ინფლაციასა და საპროცენტო განაკვეთს შორის (გრძელვადიანი ობლიგაციების სარგებელი). შინაარსი - მოსალოდნელი ინფლაციის ზრდა იწვევს საპროცენტო განაკვეთის დაახლოებით იგივე ზრდას და პირიქით.

ფიშერის განტოლება არის ფორმულა მოსალოდნელ ინფლაციასა და საპროცენტო განაკვეთს შორის კავშირის დასადგენად.

გამარტივებული განტოლება: თუ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი N არის 10, მოსალოდნელი ინფლაცია I არის 6, R არის რეალური საპროცენტო განაკვეთი, მაშინ რეალური საპროცენტო განაკვეთი არის 4, რადგან R = N – I ან N = R + I.

ზუსტი განტოლება. რეალური საპროცენტო განაკვეთი იმდენჯერ განსხვავდება ნომინალურიდან, რამდენჯერაც ფასები შეიცვლება. 1 + R = (1 + N) / (1 + I). თუ ფრჩხილებს გავხსნით, მაშინ მიღებულ განტოლებაში NI-ს მნიშვნელობა N და I-სთვის 10%-ზე ნაკლები შეიძლება ჩაითვალოს ნულისკენ მიდრეკილად. შედეგად, ჩვენ ვიღებთ გამარტივებულ ფორმულას.

ზუსტი განტოლების გამოთვლა N-ით ტოლია 10-ით და I ტოლია 6-ით, მივიღებთ R-ის შემდეგ მნიშვნელობას.
1 + R = (1 + N) / (1 + I), 1 + R = (1 + 0.1) / (1 + 0.06), R = 3.77%.

გამარტივებულ განტოლებაში მივიღეთ 4 პროცენტი. აშკარაა, რომ გამარტივებული განტოლების გამოყენების საზღვარი არის ინფლაციის მნიშვნელობა და 10%-ზე ნაკლები ნომინალური მაჩვენებელი.

წყარო: "dictionary-economics.ru"

ინფლაციის არსი

წარმოიდგინეთ, რომ ჩრდილოეთის განცალკევებულ სოფელში ყველა მუშაკს ხელფასი გაორმაგდა. რა შეიცვლება ადგილობრივ მაღაზიაში იგივე შეთავაზებით, მაგალითად, შოკოლადი? როგორ შეიცვლება მისი წონასწორული ფასი? რატომ ძვირდება ერთი და იგივე შოკოლადი? გაიზარდა ამ სოფლის მოსახლეობისთვის ხელმისაწვდომი ფულის მასა, შესაბამისად გაიზარდა მოთხოვნა, ხოლო შოკოლადის რაოდენობა არ გაიზარდა.

შედეგად, შოკოლადის ფასი გაიზარდა. მაგრამ შოკოლადის გაძვირება ჯერ არ არის ინფლაცია. სოფელში ყველა საკვები პროდუქტიც რომ გაძვირდეს, ეს ინფლაცია მაინც არ იქნება. და ამ სოფელში ყველა საქონელი და სერვისი რომც გაძვირდეს, არც ეს იქნება ინფლაცია.

ინფლაცია არის ფასების ზოგადი დონის გრძელვადიანი მდგრადი ზრდა. ინფლაცია არის ფულის გაუფასურების პროცესი, რომელიც ხდება მიმოქცევის არხების ფულის მასით გადატვირთვის შედეგად. რამდენი ფული უნდა ბრუნავდეს ქვეყანაში, რომ ფასების დონე სტაბილური იყოს?

გაცვლის განტოლება - ფიშერის ფორმულა - საშუალებას გაძლევთ გამოთვალოთ მიმოქცევისთვის საჭირო ფულის მიწოდება:

სადაც M არის მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა;
V არის ფულის სიჩქარე, რომელიც გვიჩვენებს რამდენჯერ იცვლება 1 რუბლი დროის გარკვეულ მონაკვეთში;
P არის საშუალო ფასი პროდუქტის ერთეულზე;
Y - რეალური მთლიანი შიდა პროდუქტი;
RU - ნომინალური მშპ.

გაცვლის განტოლება გვიჩვენებს, რომ ყოველწლიურად ეკონომიკას სჭირდება ის თანხა, რომელიც საჭიროა წარმოებული მშპ-ს ღირებულების გადასახდელად. თუ მეტი ფული შემოდის მიმოქცევაში ან გაიზრდება მიმოქცევის სიჩქარე, მაშინ ფასების დონე იზრდება.

როდესაც ფულის მიწოდების ზრდის ტემპი აღემატება საქონლის მასის ზრდის ტემპს: MU > RU,
წონასწორობა აღდგება ფასების ზრდის შედეგად: MU = R|U.

ფულის მიმოქცევის არხების გადადინება შეიძლება მოხდეს, თუ ფულის მიმოქცევის სიჩქარე იზრდება. იგივე შედეგები შეიძლება გამოიწვიოს ბაზარზე საქონლის მიწოდების შემცირებით (წარმოების ვარდნა).

ფულის გაუფასურების ხარისხი პრაქტიკაში განისაზღვრება ფასების ზრდის ტემპის გაზომვით.

იმისათვის, რომ ეკონომიკაში ფასების დონე იყოს სტაბილური, მთავრობამ უნდა შეინარჩუნოს ფულის მასის ზრდის ტემპი რეალური მშპ-ს საშუალო ზრდის ტემპის დონეზე. ფულის მასის რაოდენობას არეგულირებს ცენტრალური ბანკი. ემისია არის დამატებითი თანხის მიმოქცევაში გაცემა.

ინფლაციის მაჩვენებლის მიხედვით, ინფლაცია პირობითად გამოირჩევა:

ზომიერი
გალოპული
მაღალი
ჰიპერინფლაცია.

თუ ფასები იზრდება ნელა, წელიწადში დაახლოებით 10%-მდე, მაშინ ჩვეულებრივ ლაპარაკობენ ზომიერ, „მცოცავ“ ინფლაციაზე.

თუ ფასების სწრაფი და მკვეთრი მატებაა, ორნიშნა ციფრებში გაზომილი, მაშინ ინფლაცია გალოპური ხდება. ასეთი ინფლაციის პირობებში ფასები იზრდება არაუმეტეს ორჯერ.

ინფლაცია მაღალად ითვლება, როცა ფასები 100%-ზე მეტით იზრდება, ანუ ფასები რამდენჯერმე იზრდება.

ჰიპერინფლაცია ხდება მაშინ, როდესაც ფულის გაუფასურება ხდება თვითშენარჩუნებული და უკონტროლო, ხოლო ფასების ზრდის ტემპები და ფულის მიწოდება განსაკუთრებულად მაღალი ხდება. ჰიპერინფლაცია ჩვეულებრივ ასოცირდება ომთან, ეკონომიკურ რღვევასთან, პოლიტიკურ არასტაბილურობასა და მცდარ სამთავრობო პოლიტიკასთან. ჰიპერინფლაციის დროს ფასების ზრდის ტემპი 1000%-ს აჭარბებს, ანუ წლის განმავლობაში ფასები 10-ზე მეტჯერ იზრდება.

ინფლაციის ინტენსიური განვითარება იწვევს ფულის მიმართ უნდობლობას და ამიტომ ჩნდება მისი რეალურ ღირებულებებად გადაქცევის მასიური სურვილი, იწყება „ფულიდან გაქცევა“. იზრდება ფულის მიმოქცევის სიჩქარე, რაც იწვევს მათი გაუფასურების დაჩქარებას.

ფული წყვეტს თავისი ფუნქციების შესრულებას და ფულადი სისტემა სრულ უწესრიგობასა და დაცემაში შედის. ეს გამოიხატება, კერძოდ, მიმოქცევაში სხვადასხვა ფულადი სუროგატების (კუპონები, ბარათები, სხვა ადგილობრივი ფულადი ერთეულები), ასევე მყარი უცხოური ვალუტის შემოტანით.

ჰიპერინფლაციის შედეგად მონეტარული სისტემის კოლაფსი, თავის მხრივ, მთელი ეროვნული ეკონომიკის დეგრადაციას იწვევს. წარმოება ეცემა, ნორმალური ეკონომიკური კავშირები ირღვევა და ბარტერული ოპერაციების წილი იზრდება. არსებობს ქვეყნის სხვადასხვა რეგიონის ეკონომიკური იზოლაციის სურვილი. მზარდი სოციალური დაძაბულობა. პოლიტიკური არასტაბილურობა ხელისუფლების მიმართ ნდობის ნაკლებობაში გამოიხატება.

ეს ასევე აძლიერებს ფულის უნდობლობას და მის გაუფასურებას.

ჰიპერინფლაციის კლასიკური მაგალითია გერმანიის ფულის მიმოქცევის მდგომარეობა 1922-1923 წლებში პირველი მსოფლიო ომის შემდეგ, როდესაც ფასების ზრდის ტემპმა მიაღწია თვეში 30000%-ს, ანუ დღეში 20%-ს.

ინფლაცია განსხვავებულად ვლინდება სხვადასხვა ეკონომიკურ სისტემაში. საბაზრო სისტემაში ფასები ყალიბდება მიწოდებისა და მოთხოვნის გავლენით; ფულის ამორტიზაცია ღიაა. ცენტრალიზებულ სისტემაში ფასები ყალიბდება დირექტივებით, ინფლაცია თრგუნავს, იმალება. მისი გამოვლინებებია საქონლისა და მომსახურების დეფიციტი, ფულადი დანაზოგების ზრდა, ჩრდილოვანი ეკონომიკის განვითარება.

ინფლაციის გამომწვევი ფაქტორები შეიძლება იყოს როგორც ფულადი, ასევე არამონეტარული. განვიხილოთ ძირითადი. მოთხოვნილების გაზრდის ინფლაცია არის სახელმწიფო ხარჯების, მომხმარებლებისა და კერძო ინვესტიციების გადაჭარბებული ზრდის შედეგი. მოთხოვნის ინფლაციის კიდევ ერთი მიზეზი შეიძლება იყოს სახელმწიფო ხარჯების დასაფინანსებლად ფულის საკითხი.

ხარჯების ინფლაციის დროს ფასები იზრდება, რადგან ფირმები ზრდიან წარმოების ხარჯებს. მაგალითად, ხელფასების ზრდამ, თუ ის აჭარბებს შრომის პროდუქტიულობის ზრდას, შეიძლება გამოიწვიოს ხარჯების ინფლაცია.

ინფლაცია არის ფასების ზოგადი ზრდა. ეს გამოწვეულია საქონლის მასაზე ფულის მასის ზრდის ტემპის გადაჭარბებით.
ფასების ზრდის ტემპის მიხედვით განასხვავებენ ინფლაციის ოთხ ტიპს, რომელთაგან ყველაზე ძლიერია ჰიპერინფლაცია, რომელიც ანგრევს ეკონომიკას.
ინფლაცია არაპროგნოზირებადია. ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ადამიანები ყველაზე მეტად განიცდიან მის შედეგებს.

წყარო: "knigi.news"

როგორ სწორად გამოვთვალოთ ინფლაციისთვის მორგებული რეალური სარგებელი

ალბათ ყველამ იცის, რომ რეალური სარგებელი არის მოსავლიანობა მინუს ინფლაცია. ძვირდება ყველაფერი - პროდუქტები, საქონელი, მომსახურება. Rosstat-ის მონაცემებით, ბოლო 15 წლის განმავლობაში ფასები 5-ჯერ გაიზარდა. ეს ნიშნავს, რომ ფულის მსყიდველობითუნარიანობა, რომელიც ახლახან იწვა ღამისთევაში მთელი ამ ხნის განმავლობაში, 5-ჯერ შემცირდა, სანამ 5 ვაშლს იყიდიდნენ, ახლა 1.

იმისათვის, რომ როგორმე შეინარჩუნონ თავიანთი ფულის მსყიდველობითი ძალა, ადამიანები ინვესტირებენ მას სხვადასხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებში: ყველაზე ხშირად ეს არის დეპოზიტები, ვალუტა, უძრავი ქონება. უფრო მოწინავეები იყენებენ აქციებს, ურთიერთდახმარების ფონდებს, ობლიგაციებს, ძვირფას ლითონებს. ერთის მხრივ, ინვესტიციების მოცულობა იზრდება, მეორე მხრივ, უფასურდება ინფლაციის გამო.

თუ თქვენ გამოაკლებთ ინფლაციის მაჩვენებელს ნომინალურ ანაზღაურებას, მიიღებთ უკუგების რეალურ მაჩვენებელს. ეს შეიძლება იყოს დადებითი ან უარყოფითი. თუ შემოსავალი დადებითია, თქვენი ინვესტიცია გამრავლდა რეალურად, ანუ შეგიძლიათ შეიძინოთ მეტი ვაშლი, თუ ის უარყოფითია, გაუფასურდა.

ინვესტორების უმეტესობა ითვლის რეალურ მოგებას მარტივი ფორმულის გამოყენებით:

რეალური ანაზღაურება = ნომინალური შემოსავალი - ინფლაცია

მაგრამ ეს მეთოდი არაზუსტია. მაგალითს მოგცემთ: ავიღოთ 200 მანეთი და ჩავდოთ დეპოზიტზე 15 წლის განმავლობაში, წელიწადში 12%-ით. ამ პერიოდში ინფლაცია წელიწადში 7%-ია. თუ გავითვალისწინებთ რეალურ მოსავლიანობას მარტივი ფორმულით, მივიღებთ 12-7=5%. ეს შედეგი თითების დათვლით შევამოწმოთ.

15 წლის განმავლობაში, წლიური 12% კურსით, 200 რუბლი გადაიქცევა 200 * (1 + 0.12) ^ 15 = 1094.71. ამ დროის განმავლობაში ფასები გაიზრდება (1+0.07)^15=2.76-ჯერ. რეალური მომგებიანობის რუბლებში გამოსათვლელად დეპოზიტზე თანხას ვყოფთ ინფლაციის კოეფიციენტზე 1094.71/2.76=396.63. ახლა რეალური სარგებელი პროცენტებში რომ გადავთარგმნოთ, განვიხილავთ (396.63/200)^1/15 -1 * 100% = 4.67%. ეს განსხვავდება 5%-ისგან, ანუ ტესტი აჩვენებს, რომ რეალური მოსავლიანობის გაანგარიშება „მარტივი“ გზით არ არის ზუსტი.

სადაც უკუგების რეალური მაჩვენებელი - რეალური სარგებელი;
ნომინალური კურსი - ნომინალური ანაზღაურება;
ინფლაციის მაჩვენებელი - ინფლაცია.

ჩვენ ვამოწმებთ:
(1 + 0.12) / (1 + 0.07) -1 * 100% \u003d 4.67% - კონვერგირდება, ამიტომ ფორმულა სწორია.

კიდევ ერთი ფორმულა, რომელიც იძლევა იგივე შედეგს, ასე გამოიყურება:

RR=(ნომინალური მაჩვენებელი-ინფლაცია)/(1+ინფლაცია)

რაც უფრო დიდია სხვაობა ნომინალურ შემოსავალსა და ინფლაციას შორის, მით მეტია სხვაობა „მარტივი“ და „სწორი“ ფორმულებით გამოთვლილ შედეგებს შორის. ეს ხშირად ხდება საფონდო ბირჟაზე. ზოგჯერ შეცდომა რამდენიმე პროცენტს აღწევს.

წყარო: "activeinvestor.pro"

ინფლაციის გაანგარიშება. ინფლაციის ინდექსები

ინფლაციის ინდექსი არის ეკონომიკური ინდიკატორი, რომელიც ასახავს ფასების დინამიკას მომსახურებასა და საქონელზე, რომლითაც ქვეყნის მოსახლეობა იხდის, ანუ იმ პროდუქტებზე, რომლებიც შეძენილია შემდგომი გამოყენებისთვის და არა ჭარბი წარმოებისთვის.

ინფლაციის ინდექსს ასევე უწოდებენ სამომხმარებლო ფასების ინდექსს, რომელიც არის სამომხმარებლო საქონლის ფასების საშუალო დონის გაზომვის მაჩვენებელი გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. ინფლაციის ინდექსის გამოსათვლელად გამოიყენება სხვადასხვა მეთოდები და ფორმულები.

ინფლაციის ინდექსის გაანგარიშება ლასპეირესის ფორმულით

ლასპეირესის ინდექსი გამოითვლება 2 პერიოდის ფასების აწონვით საბაზისო პერიოდის იგივე მოხმარების მოცულობების მიხედვით. ამრიგად, ლასპეირესის ინდექსი ასახავს საბაზისო პერიოდის მომსახურებისა და საქონლის ღირებულების ცვლილებას, რომელიც მოხდა მიმდინარე პერიოდში.

ინდექსი განისაზღვრება, როგორც სამომხმარებლო დანახარჯების თანაფარდობა ერთი და იგივე სამომხმარებლო საქონლის შეძენაზე, მაგრამ მიმდინარე ფასებში (∑Qo×Pt), საბაზო პერიოდში საქონლისა და მომსახურების შესაძენად დანახარჯებთან (∑Qo×Po ):

სადაც Pt - ფასები მიმდინარე პერიოდში, Qo - მომსახურებისა და საქონლის ფასები საბაზისო პერიოდში, Po - საბაზო პერიოდში წარმოებული სერვისებისა და საქონლის რაოდენობა (როგორც წესი, საბაზისო პერიოდისთვის 1 წელია აღებული).

უნდა აღინიშნოს, რომ ლასპეირესის მეთოდს აქვს მნიშვნელოვანი ნაკლოვანებები იმის გამო, რომ იგი არ ითვალისწინებს ცვლილებებს მოხმარების სტრუქტურაში.

ინდექსი ასახავს მხოლოდ შემოსავლის დონის ცვლილებებს, ჩანაცვლების ეფექტის გარეშე, როდესაც ზოგიერთ საქონელზე ფასები ეცემა და ეს იწვევს მოთხოვნის ზრდას. შესაბამისად, ინფლაციის ინდექსის გამოთვლის მეთოდი ლასპეირესის მეთოდით ზოგიერთ შემთხვევაში იძლევა ოდნავ გადაჭარბებულ მნიშვნელობას.

ინფლაციის ინდექსის გაანგარიშება პააშეს ფორმულით

ინფლაციის ინდექსის გამოთვლის კიდევ ერთი გზა ეფუძნება პააშეს ფორმულას, რომელიც ასევე ადარებს ფასებს ორი პერიოდის, მაგრამ მიმდინარე პერიოდის მოხმარების მოცულობების მიხედვით:

სადაც Qt არის ფასები მომსახურებისა და საქონლის მიმდინარე პერიოდში.

თუმცა პააშეს მეთოდსაც აქვს თავისი მნიშვნელოვანი ნაკლი: ის არ ითვალისწინებს ფასების ცვლილებებს და არ ასახავს მომგებიანობის დონეს. ამიტომ, როცა ზოგიერთ სერვისზე ან პროდუქტზე ფასები მცირდება, ინდექსი გადაჭარბებულია, ხოლო როდესაც ფასები იზრდება, ის არ აფასებს.

ინფლაციის ინდექსის გამოთვლა ფიშერის ფორმულით

ლასპეირესისა და პააშეს ინდექსებში თანდაყოლილი ხარვეზების აღმოსაფხვრელად, ინფლაციის ინდექსის გამოსათვლელად გამოიყენება ფიშერის ფორმულა, რომლის არსი არის 2 ზემოაღნიშნული ინდექსის გეომეტრიული საშუალოს გამოთვლა:

ბევრი ეკონომისტი ამ ფორმულას იდეალად მიიჩნევს, რადგან ის ანაზღაურებს ლასპეირესისა და პააშეს ფორმულების ნაკლოვანებებს. მაგრამ, ამის მიუხედავად, ბევრ ქვეყანაში ექსპერტები ამჯობინებენ პირველი ორი მეთოდიდან ერთ-ერთის არჩევანს.

მაგალითად, საერთაშორისო ანგარიშგებისთვის გამოიყენება ლასპეირესის ფორმულა, რადგან მხედველობაში მიიღება, რომ ზოგიერთი საქონელი და სერვისი შეიძლება, პრინციპში, ამოვარდეს მოხმარებიდან მიმდინარე პერიოდში ამა თუ იმ მიზეზით, განსაკუთრებით ეკონომიკური კრიზისის დროს ქვეყანაში. ქვეყანა.

მთლიანი შიდა პროდუქტის დეფლატორი

ინფლაციის ინდექსებს შორის მნიშვნელოვანი ადგილი უკავია მშპ დეფლატორს - ფასების ინდექსს, რომელიც მოიცავს სამომხმარებლო კალათაში შემავალ ყველა მომსახურებასა და საქონელს. მშპ დეფლატორი საშუალებას გაძლევთ შეადაროთ ფასების ზოგადი დონის ზრდა სერვისებსა და საქონელზე გარკვეული ეკონომიკური პერიოდის განმავლობაში.

ეს მაჩვენებელი გამოითვლება ისევე, როგორც პააშეს ინდექსი, მაგრამ იზომება პროცენტულად, ანუ მიღებული რიცხვი მრავლდება 100%-ით. როგორც წესი, მშპ დეფლატორს იყენებენ სახელმწიფო სტატისტიკური სამსახური ანგარიშგებისათვის.

დიდი მაკის ინდექსი

ინფლაციის ინდექსის გამოთვლის ზემოაღნიშნული ოფიციალური მეთოდების გარდა, არსებობს მისი დადგენის ისეთი არატრადიციული მეთოდებიც, როგორიცაა, მაგალითად, ბიგ მაკი ან ჰამბურგერის ინდექსი. გაანგარიშების ეს მეთოდი შესაძლებელს ხდის შევისწავლოთ როგორ დღეს სხვა და სხვა ქვეყნებიფასდება იგივე პროდუქტები.

საფუძვლად მიიღება ცნობილი ჰამბურგერი და ყოველივე იმის გამო, რომ იგი იყიდება მსოფლიოს მრავალ ქვეყანაში, მას აქვს მსგავსი შემადგენლობა თითქმის ყველგან (ხორცი, ყველი, პური და ბოსტნეული) და მისი წარმოების პროდუქტები, როგორც წესი, შინაური წარმოშობისაა.

ამრიგად, დღეს ყველაზე ძვირადღირებული ჰამბურგერი იყიდება შვეიცარიაში (6,81 დოლარი), ნორვეგიაში (6,79 დოლარი), შვედეთში (5,91 დოლარი), ყველაზე იაფად ინდოეთში (1,62 აშშ დოლარი), უკრაინაში (2,11 აშშ დოლარი), ჰონგ კონგში (2,12 აშშ დოლარი). რაც შეეხება რუსეთს, აქ ჰამბურგერის ღირებულება 2,55 დოლარია, აშშ-ში კი ჰამბურგერი 4,2 დოლარი ღირს.

რას ამბობს ჰამბურგერის ინდექსი? ის ფაქტი, რომ თუ რუსული Big Mac-ის ღირებულება დოლარის მხრივ უფრო დაბალია, ვიდრე ჰამბურგერის ღირებულება შეერთებული შტატებიდან, მაშინ რუსული რუბლის ოფიციალური გაცვლითი კურსი დოლართან მიმართებაში არ არის შეფასებული.

ამრიგად, შესაძლებელია სხვადასხვა ქვეყნის ვალუტების შედარება, რაც ძალიან მარტივი და მარტივი გზაა ეროვნული ვალუტების კონვერტაციისთვის.

უფრო მეტიც, ჰამბურგერის ღირებულება თითოეულ ქვეყანაში პირდაპირ დამოკიდებულია წარმოების მოცულობაზე, ნედლეულის ფასებზე, ქირაზე, შრომაზე და სხვა ფაქტორებზე, ამიტომ ბიგ მაკის ინდექსი ერთ-ერთი საუკეთესო საშუალებაა ვალუტების ღირებულების შეუსაბამობის დასანახად. , რაც განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია კრიზისის დროს, როდესაც „სუსტი“ ვალუტა გარკვეულ უპირატესობებს იძლევა პროდუქციის ფასებისა და ხარჯების თვალსაზრისით, ხოლო ძვირადღირებული ვალუტა ხდება უბრალოდ წამგებიანი.

ბორშის ინდექსი

უკრაინაში, რბილად რომ ვთქვათ, არაპოპულარული რეფორმების გატარების შემდეგ შეიქმნა დასავლური დიდი მაგის ინდექსის ანალოგი, რომელსაც აქვს პატრიოტული სახელწოდება „ბორშის ინდექსი“. ამ შემთხვევაში, ფასების დინამიკის შესწავლა ხორციელდება ექსკლუზიურად იმ ინგრედიენტების ღირებულებაზე, რომლებიც ქმნიან ეროვნულ უკრაინულ კერძს - ბორშს.

თუმცა, თუ 2010-2011 წლებში ბორშის ინდექსს შეეძლო „სიტუაციის გადარჩენა“ ეჩვენებინა ხალხს, რომ ბორშის თეფში ახლა ცოტა ნაკლები ღირს, მაშინ 2012 წელს სიტუაცია მკვეთრად შეიცვალა. ამრიგად, ბორშის ინდექსმა აჩვენა, რომ 2012 წლის სექტემბერში ბოსტნეულისგან შემდგარი საშუალო ბორშის ნაკრები 92%-ით მეტი ღირს გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით.

ამ გაძვირებამ განაპირობა ის, რომ უკრაინაში მოსახლეობის მიერ ბოსტნეულის შესყიდვის მოცულობა საშუალოდ 10-20%-ით შემცირდა.

რაც შეეხება ხორცს, ის საშუალოდ 15-20%-ით გაძვირდა, მაგრამ ამ ზამთრისთვის 30-40%-მდე სწრაფი გაძვირებაა მოსალოდნელი საკვები მარცვლეულის გაძვირების გამო. ბორშის ინდექსის მიხედვით ფასების დონის ცვლილების შეფასების საფუძვლად საშუალოდ კარტოფილის, ხორცის, ჭარხლის, სტაფილოსგან, ხახვის, კომბოსტოს, პომიდვრისა და მწვანილის მტევნისგან დამზადებული ბორშტი მიიღება.

წყარო: "provincialynews.ru"

გაცვლითი კურსი და ინფლაცია

ინფლაცია ეკონომიკური პროცესების განვითარების უმნიშვნელოვანესი მაჩვენებელია, სავალუტო ბაზრებისთვის კი ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი კრიტერიუმი. ვალუტის დილერები ძალიან ყურადღებით აკვირდებიან ინფლაციის მონაცემებს. სავალუტო ბაზრის პერსპექტივიდან ინფლაციის გავლენა ბუნებრივად აღიქმება საპროცენტო განაკვეთებთან მისი ურთიერთობით.

ვინაიდან ინფლაცია ცვლის ფასების თანაფარდობას, ის ასევე ცვლის ფინანსური აქტივებით წარმოქმნილი შემოსავლიდან რეალურად მიღებულ სარგებელს. ეს გავლენა ჩვეულებრივ იზომება რეალური საპროცენტო განაკვეთების გამოყენებით (რეალური საპროცენტო განაკვეთები), რომლებიც, განსხვავებით ჩვეულებრივი (ნომინალური, ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები) ითვალისწინებენ ფულის გაუფასურებას, რაც ხდება ფასების ზოგადი ზრდის გამო.

ინფლაციის ზრდა ამცირებს რეალურ საპროცენტო განაკვეთს, ვინაიდან გარკვეული ნაწილი უნდა გამოიქვითოს მიღებული შემოსავლიდან, რომელიც უბრალოდ წავა ფასის ზრდის დასაფარად და არ იძლევა მიღებული სარგებლის (საქონელი ან მომსახურება) რეალურ ზრდას.

ინფლაციის ოფიციალურად აღრიცხვის უმარტივესი გზა არის ნომინალური განაკვეთის i მინუს ინფლაციის კოეფიციენტი p (ასევე მოცემული პროცენტულად) რეალური საპროცენტო განაკვეთის გათვალისწინება.

უფრო ზუსტი ურთიერთობა საპროცენტო განაკვეთებსა და ინფლაციას შორის მოცემულია ფიშერის ფორმულით. გასაგები მიზეზების გამო, სამთავრობო ბაზრები ძვირფასი ქაღალდები(ასეთ ფასიან ქაღალდებზე საპროცენტო განაკვეთები ფიქსირდება მათი გამოშვების დროს) ძალიან მგრძნობიარეა ინფლაციის მიმართ, რამაც შეიძლება უბრალოდ გაანადგუროს ასეთ ინსტრუმენტებში ინვესტირების სარგებელი.

ინფლაციის ეფექტი სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ბაზრებზე ადვილად გადადის მჭიდროდ დაკავშირებულ სავალუტო ბაზრებზე: გარკვეულ ვალუტაში დენომინირებული ობლიგაციების დემპინგი, რაც მოხდა ინფლაციის ზრდის გამო, გამოიწვევს ამ ვალუტის ფულადი სახსრების ბაზარზე გადაჭარბებას. და შესაბამისად მისი დაცემა.გაცვლითი კურსი.

გარდა ამისა, ინფლაციის მაჩვენებელი ეკონომიკის „ჯანმრთელობის“ უმნიშვნელოვანესი მაჩვენებელია და ამიტომ მას ცენტრალური ბანკები ყურადღებით აკვირდებიან.

ინფლაციასთან ბრძოლის საშუალებაა საპროცენტო განაკვეთების აწევა.მზარდი განაკვეთები გადააქვს ფულადი სახსრების ნაწილს ბიზნეს ბრუნვიდან, რადგან ფინანსური აქტივები უფრო მიმზიდველი ხდება (მათი მომგებიანობა იზრდება პროცენტებთან ერთად), სესხები ძვირდება; შედეგად, მცირდება წარმოებული საქონლისა და მომსახურებისთვის გადახდილი თანხის ოდენობა და, შესაბამისად, მცირდება ფასების ზრდის ტემპიც.

ცენტრალური ბანკის კურსის გადაწყვეტილებებთან მჭიდრო ურთიერთობის გამო, სავალუტო ბაზრები ყურადღებით აკვირდებიან ინფლაციის მაჩვენებლებს. რა თქმა უნდა, ინფლაციის დონის ინდივიდუალური გადახრები (თვიანი, კვარტალი) არ იწვევს ცენტრალური ბანკების რეაქციას განაკვეთების ცვლილების სახით; ცენტრალური ბანკები მიჰყვებიან ტენდენციებს და არა ინდივიდუალურ ღირებულებებს.

მაგალითად, 1990-იანი წლების დასაწყისში დაბალმა ინფლაციამ FED-ს საშუალება მისცა შეენარჩუნებინა დისკონტის განაკვეთი 3%-ზე, რაც კარგი იყო ეკონომიკური აღდგენისთვის. მაგრამ საბოლოოდ, ინფლაციის მაჩვენებლებმა შეწყვიტეს სავალუტო ბაზრის არსებითი ნიშნული.

ვინაიდან ნომინალური დისკონტის განაკვეთი მცირე იყო და მისი რეალური ვერსია ზოგადად 0.6%-ს აღწევდა, ეს ბაზრებისთვის ნიშნავდა, რომ ინფლაციის ინდექსების მხოლოდ აღმავალი მოძრაობა ჰქონდა აზრი. აშშ-ს დისკონტის განაკვეთის კლების ტენდენცია დაირღვა მხოლოდ 1994 წლის მაისში, როდესაც FED-მა გაზარდა ის, ფედერალური ფონდების განაკვეთთან ერთად, როგორც ინფლაციის პრევენციული კონტროლის ღონისძიების ნაწილი. მართალია, მაშინ ტარიფების ამაღლებამ ვერ შეძლო დოლარის მხარდაჭერა.

ინფლაციის ძირითადი გამოქვეყნებული ინდიკატორებია სამომხმარებლო ფასების ინდექსი (სამომხმარებლო ფასების ინდექსი), მწარმოებლის ფასების ინდექსი (მწარმოებლის ფასების ინდექსი) და მშპ დეფლატორი (მშპ იმპლიციტური დეფლატორი). თითოეული მათგანი ავლენს თავის ნაწილს საერთო სურათიფასების ზრდა ეკონომიკაში. დიაგრამა 1 ასახავს სამომხმარებლო ფასების ზრდას დიდ ბრიტანეთში ბოლო 12 წლის განმავლობაში.

დიაგრამა 1 დიდი ბრიტანეთის სამომხმარებლო ფასები

ეს მაჩვენებელი პირდაპირ წარმოადგენს ზოგიერთი სამომხმარებლო კალათის ღირებულებას; ამ კალათის ღირებულების ზრდის ტემპი არის ჩვეულებრივ გამოქვეყნებული სამომხმარებლო ფასების ინდექსი. დიაგრამაზე ზრდის ტემპი გამოსახულია ტენდენციის ხაზის დახრილობით, რომლის გასწვრივ მიდის ფასების ძირითადი აღმავალი ტენდენცია.

ნათლად ჩანს, რომ 1992 წლის პრობლემების დაძლევის შემდეგ, რამაც გამოიწვია ინგლისის გასვლა ევროპული სავალუტო კავშირიდან, გატარებულმა რეფორმებმა ეკონომიკა სხვა ზრდის ხაზამდე მიიყვანა, რომლის გასწვრივ ფასების ზრდა (სწორი ტენდენციის დახრილობა). ხაზი) გაცილებით ნაკლებია, ვიდრე ეს იყო წინა ათწლეულის ბოლოს და მახასიათებლებით - 91-92 წლებში.

ცენტრალური ბანკის ქმედებების მაგალითი ინფლაციურ პროცესებზე მის პოზიციაზე და მათ მიერ გამოწვეულ სავალუტო ბაზრის რეაქციაზე, ნაჩვენებია დიაგრამა 2-ში, სადაც ნაჩვენებია ბრიტანული ფუნტის დიაგრამა დოლართან მიმართებაში.

სურათი 2. ბრიტანული ფუნტის სქემა; ინგლისის ბანკის განაკვეთის ზრდა 1999 წლის 8 სექტემბერს და რეაქცია მორიგი ზრდის შესახებ ჭორებზე

1999 წლის 8 სექტემბერს გაიმართა ინგლისის ბანკის მონეტარული პოლიტიკის კომიტეტის სხდომა. არცერთმა ექსპერტმა არ იწინასწარმეტყველა საპროცენტო განაკვეთების ზრდა მაშინ, რადგან ეკონომიკური მაჩვენებლები არ აჩვენებდნენ ინფლაციის აშკარა ნიშნებს და ფუნტი უკვე ძალიან მაღალი იყო. მართალია, შეხვედრის წინა დღეს იყო ბევრი კომენტარი, რომ ინგლისის ბანკის განაკვეთების ზრდა 1999 წელს ან 2000 წლის დასაწყისში გარდაუვალია.

მაგრამ არავინ იწინასწარმეტყველა ამ შეხვედრისთვის. ამიტომ, ბანკის გადაწყვეტილება, გაეზარდა მისი ძირითადი საპროცენტო განაკვეთი მეოთხედი პროცენტით, ყველასთვის მოულოდნელი იყო, რაც ფუნტის პირველ მკვეთრ ზრდას აჩვენებს.

ბანკმა თავისი გადაწყვეტილება ახსნა ფასების შემდგომი ზრდის თავიდან აცილების სურვილით, რის ნიშნებიც მან დაინახა გადახურებულ საბინაო ბაზარზე, მომხმარებელთა ძლიერ მოთხოვნასა და ხელფასების მხრიდან ინფლაციური ზეწოლის შესაძლებლობით, რადგან უმუშევრობა ინგლისში საკმაოდ დაბალ დონეზე იყო. თუმცა შესაძლოა ბანკის გადაწყვეტილებაზე გავლენა იქონია ახლახანს განხორციელებულმა FED განაკვეთის ზრდამ.

მეორე დღეს ჩარტში მეორე აწევა გამოიწვია ბაზარზე აქტიურმა დისკუსიამ მალე ახალი განაკვეთების ზრდის გარდაუვალობის შესახებ (საპროცენტო განაკვეთის ზრდა ჩვეულებრივი ტერმინია ცენტრალური ბანკის განაკვეთების ასამაღლებლად საბაზრო ჟარგონში); როგორც ჩანს, ბევრს სურდა არ დააგვიანებინა ფუნტის ყიდვა, სანამ ის კიდევ უფრო გაიზრდებოდა. ფუნტის კურსის ვარდნა კვირის ბოლოს განპირობებული იყო აშშ-ს ინფლაციის მონაცემებზე რეაქციით, რომელსაც მოგვიანებით განვიხილავთ.

ინფლაცია და საპროცენტო განაკვეთები

კავშირი ინფლაციასა და ფულის მიმოქცევის პირობებს შორის შეიძლება გამოვავლინოთ ფულის თეორიის ძირითადი განტოლების საფუძველზე, თუ მას დავწერთ მისი შემადგენელი მნიშვნელობების შედარებით ცვლილებებზე, რაც აჩვენებს, რომ ამ პირობებში ფასების ზრდა (ინფლაცია ) მთლიანად განისაზღვრება ცენტრალური ბანკის მარეგულირებელი ქმედებებით ფულის მასის ცვლილების გზით.

სინამდვილეში, რა თქმა უნდა, ინფლაციის გამომწვევი მიზეზები საკმაოდ რთული და მრავალრიცხოვანია, ფულის მასის ზრდა მხოლოდ ერთ-ერთი მათგანია.

დავუშვათ, გარკვეული თანხა S იმავე პერიოდისთვის ჩადებულია i საპროცენტო განაკვეთით (რასაც ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი, ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი ეწოდება), ანუ თანხა S გადაიქცევა იმავე პერიოდის განმავლობაში S -> S-ად (l + i). ). განსახილველი პერიოდის დასაწყისში (ძველ ფასებში) შესაძლებელი იყო საქონლის Q=S/P ოდენობის შეძენა S ოდენობით.

რეალურ საპროცენტო განაკვეთს ეწოდება საპროცენტო განაკვეთი რეალური თვალსაზრისით, ანუ განისაზღვრება საქონლისა და მომსახურების მოცულობის გაზრდით. ამ განმარტების შესაბამისად, რეალური საპროცენტო განაკვეთი r მისცემს იმავე პერიოდისთვის Q მოცულობის ცვლილებას,

ყველა ზემოაღნიშნული ურთიერთობის შეგროვებით, ჩვენ ვიღებთ,

Q(l + r) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),

საიდანაც მივიღებთ რეალური საპროცენტო განაკვეთის გამოხატულებას ნომინალური საპროცენტო განაკვეთისა და ინფლაციის განაკვეთის მიხედვით,

r=(l+i)/(l+p)-l.

იგივე განტოლება, დაწერილი ოდნავ განსხვავებული ფორმით,

ახასიათებს მაკროეკონომიკაში კარგად ცნობილ ფიშერის ეფექტს.

ფიშერის ფორმულა და მონოპოლიური ფასის ზრდა

როგორც ჩანს, არსებობს ორი სახის ფასები: კონკურენტული და მონოპოლიური. კონკურენტული ფასების მექანიზმი კარგად არის შესწავლილი. სტაბილური ფულის მიწოდებით, ეს არასოდეს იწვევს ფასების შეუქცევად ზრდას. როდესაც საქონლის ბაზარზე დეფიციტია, საწარმოებმა, რომლებიც მას აწარმოებენ, შეიძლება დროებით გაზარდონ ფასები.

თუმცა, გარკვეული პერიოდის შემდეგ კაპიტალი შემოვა ეკონომიკის ამ სექტორში, ანუ იქ, სადაც დროებით ჩამოყალიბდა მოგების მაღალი მაჩვენებელი. კაპიტალის შემოდინება შესაძლებელს გახდის ახალი შესაძლებლობების შექმნას მწირი საქონლის წარმოებისთვის და გარკვეული დროის შემდეგ ბაზარზე ამ საქონლის ჭარბი წარმოქმნა. ამ შემთხვევაში ფასები შეიძლება დაეცეს როგორც ზოგად დონეს, ასევე ღირებულების დონეს.

იდეალურ შემთხვევაში, ბაზარზე მონოპოლიების სრული არარსებობის პირობებში და გარკვეული მუდმივი ტექნოლოგიური პროგრესის პირობებში, მიმოქცევაში ჭარბი ფულის მიწოდების არარსებობის პირობებში, საბაზრო ეკონომიკა არ აწარმოებს ინფლაციას. პირიქით, ასეთ ეკონომიკას დეფლაცია ახასიათებს.

მონოპოლია სხვა საქმეა. ისინი ხელს უშლიან კონკურენციას და შეუძლიათ ფასების გაზრდა სურვილისამებრ. მონოპოლიების ზრდა ხშირად კონკურენციის ბუნებრივი შედეგია. როდესაც სუსტი კონკურენტები იღუპებიან და ბაზარზე მხოლოდ ერთი გამარჯვებული რჩება, ის მონოპოლისტი ხდება. მონოპოლიები არის ზოგადი და ადგილობრივი. ზოგიერთი მათგანი ბუნებრივია (მოხსნადი).

სხვა მონოპოლიები დროებით იქმნება, მაგრამ ეს არ უადვილებს მომხმარებლებს და მთელი ქვეყნის ეკონომიკას. ისინი ებრძვიან მონოპოლიებს. ყველა განვითარებული საბაზრო ეკონომიკის მქონე ქვეყანას აქვს ანტიმონოპოლიური კანონები. თუმცა, ეს იმის აღიარებაა, რომ მონოპოლიებთან გამკლავება მხოლოდ საბაზრო მეთოდებით შეუძლებელია. სახელმწიფო ძალით ყოფს დიდ მონოპოლიებს. მაგრამ მათ ადგილას შეიძლება ჩამოყალიბდეს ოლიგოპოლიები.

ფასის შეთანხმებას სახელმწიფოც მისდევს, მაგრამ ამის დამტკიცება ადვილი არ არის. ხანდახან გარკვეული მონოპოლიები, განსაკუთრებით ენერგეტიკის, ტრანსპორტისა და სამხედრო წარმოებით დაკავებული მონოპოლიები, მოქცეულია მკაცრი სახელმწიფო კონტროლის ქვეშ, ისევე როგორც სოციალისტურ ქვეყნებში.

მონოპოლიების მიერ ფასების თვითნებური ზრდა მნიშვნელოვანი პუნქტია ხარჯთაღრიცხვის ინფლაციის თეორიაში.

ასე რომ, დავუშვათ, არსებობს გარკვეული მონოპოლია, რომელიც აპირებს გამოიყენოს თავისი პოზიცია ბაზარზე ფასების ასამაღლებლად, ანუ გაზარდოს შემოსავლის წილი ქვეყნის მთლიან NI-ში. ეს შეიძლება იყოს ენერგეტიკის, ტრანსპორტის ან ინფორმაციის მონოპოლია.8 ეს შეიძლება იყოს პროფკავშირი, რომელიც შეიძლება ჩაითვალოს დე ფაქტო მონოპოლიად შრომის გაყიდვაში. (თავად ჯონ კეინსი პროფკავშირებს ამ მხრივ ყველაზე აგრესიულ მონოპოლიებად მიიჩნევდა).

მონოპოლიებში შეიძლება შევიდეს სახელმწიფოც, რომელიც აგროვებს გადასახადებს, როგორც გადასახადს მის მიერ გაწეული მომსახურებისთვის უსაფრთხოების, წესრიგის, სოციალური უზრუნველყოფის შესანარჩუნებლად და ა.შ. დავიწყოთ ერთ-ერთი შესაძლო შემთხვევით. ვთქვათ, კერძო მონოპოლიამ გაზარდა ტარიფები (ან მთავრობამ გაზარდა გადასახადები, ან პროფკავშირებმა მოიპოვეს უფრო მაღალი ხელფასები). ამ შემთხვევაში, ჩვენ ვღებულობთ პირობას, რომ ფულის მასა M დარჩეს მუდმივი.

შემდეგ, ფულის მასის ერთი ბრუნვისთვის, დაკმაყოფილებულია შემდეგი პირობა:

ამრიგად, განტოლების ყველა ცვლილება, თუ ისინი საერთოდ მოხდება, უნდა მოხდეს განტოლების მარჯვენა მხარეს (p * q). არის ცვლილება - ეს არის საშუალო შეწონილი ფასის ზრდა გვ. შესაბამისად, ფასის ზრდა აუცილებლად გამოიწვევს q გაყიდული მოცულობის შემცირებას.

მიმოქცევის ერთი პერიოდის ფულის მასის უცვლელობის პირობებში ფასების მონოპოლიური ზრდა იწვევს საქონლის გაყიდვის (და წარმოების) შემცირებას.
თუმცა, კიდევ ერთი, უფრო ოპტიმისტური დასკვნის გამოტანა შეიძლება: მონოპოლიებით გამოწვეული ინფლაცია, ფულის მუდმივი მიწოდების პირობებში, ვერ გაგრძელდება იმდენ ხანს, როგორც ფულის ბეჭდვით გამოწვეული ინფლაცია. წარმოების სრული შეჩერება არ შეიძლება იყოს მომგებიანი მონოპოლიებისთვის. არსებობს ზღვარი, რომლითაც კერძო მონოპოლიისთვის ხელსაყრელია ტარიფების გაზრდა.

ფიშერის ფორმულის დასკვნების მხარდასაჭერად, ჩვენ შეგვიძლია ვიპოვოთ ეკონომიკის ისტორიაში ნებისმიერი რაოდენობის მაგალითი. ძლიერ ინფლაციას, როგორც წესი, თან ახლავს წარმოების შემცირება. თუმცა ამ შემთხვევაში ფასის მონოპოლიურ ზრდას თითქმის ყოველთვის ფულის ემისიაც ემატებოდა. ამავე დროს ზე ძლიერი ინფლაციახშირად ხდება ფულის მიწოდების შედარებითი შეკუმშვა.

ინფლაცია არის დროთა განმავლობაში საქონლისა და მომსახურების ფასების გაზრდის პროცესი. მისი დონის დასადგენად გამოიყენება ინფლაციის ინდექსი.

ინფლაციის ცნება. გარეგნობის ისტორია

ინფლაცია, როგორც ფენომენი ფინანსურ სისტემაში, ცნობილი იყო კიდეც ძველი მსოფლიო. თუმცა, იმ დღეებში ის განსხვავდებოდა იმისგან, რასაც დღეს ვხედავთ. მაგალითად, ინფლაცია გამოიწვია მონეტების გადაჭარბებულმა მოჭრამ ან მათ წარმოებაში ძვირფასი ლითონების ნაცვლად სპილენძის გამოყენებამ. ეს პროცესი საყოველთაოდ ცნობილი იყო როგორც "მონეტის დაზიანება". სხვათა შორის, ისტორიკოსებმაც კი მოახერხეს ძველი რომის ფულადი ერთეულის გაუფასურების შესახებ მონაცემების მოძიება. სესტერცია.

გასული საუკუნის შუა ხანებამდე ინფლაცია მოსახლეობაში სტიქიურად აღიქმებოდა. და მხოლოდ აშშ-ში, იაპონიასა და დასავლეთ ევროპის ბევრ ქვეყანაში ბიზნეს სუბიექტების საქმიანობის ფართო სტატისტიკური აღრიცხვის შემოღების შემდეგ, შესაძლებელი გახდა ინფლაციის შეკავება. ამასთან, არ დაირღვა მწარმოებლების ქონებრივი უფლებები. ამასთან, გატარებულ ზომებს უარყოფითი გავლენა არ მოუხდენია შიდა ბაზრებზე საქონლისა და მომსახურების კონკურენციის დონეზე. აღსანიშნავია, რომ ინფლაციის შეკავებაში, სტატისტიკური კონტროლის გარდა, მნიშვნელოვანი როლი ითამაშა განაწილებული ფასების მარეგულირებელთა სისტემის შექმნამ.

ინფლაცია სსრკ-ში

საბჭოთა კავშირში ინფლაცია არ ყოფილა. „დეფიციტის“ გარდა ე.წ. ფაქტია, რომ სსრკ-ში არსებობდა ისეთი ორგანიზაცია, როგორიცაა სსრკ მინისტრთა საბჭოსთან არსებული სახელმწიფო ფასების კომიტეტი. მისი ფუნქცია იყო მწარმოებელსა და მომხმარებელს შორის ურთიერთობის რეგულირება. ეს მოხდა წარმოების ხარჯებისა და მოგების კონტროლით.

ეს რეგულაცია განხორციელდა სსრკ სახელმწიფო დაგეგმარების კომიტეტთან არსებული დაგეგმვისა და რეგულირების კვლევითი ინსტიტუტის მიერ (NIIPiN). მისი ამოცანა იყო შემუშავებული ანაზღაურება, რომელიც მეცნიერულად გამართლებული იქნებოდა. გარდა ამისა, ინსტიტუტი მუშაობდა შუალედური მოხმარების ნორმების, ასევე სხვადასხვა დაწესებულებებისა და ორგანიზაციების სხვა ხარჯების განსაზღვრაზე, მათი რეგიონული, ინდუსტრიული და ტექნოლოგიური მახასიათებლების გათვალისწინებით.

ინფლაციის პროგნოზი

საწარმოს სამომავლო საქმიანობის მაღალი სიზუსტით პროგნოზირებისთვის საჭიროა არა მხოლოდ საკუთარი შიდა რესურსების, არამედ ორგანიზაციისგან დამოუკიდებელი დამატებითი ფაქტორების შეფასება. ეს ფაქტორები გარე გარემოს მახასიათებლების შედეგია, მაგრამ ამავე დროს მათ დიდი გავლენა აქვთ თითოეული მწარმოებლის მუშაობაზე. ეს პარამეტრები მოიცავს ინფლაციას, რომლის პროგნოზირება შესაძლებელია ინფლაციის გამოთვლის ფორმულის გამოყენებით.

მაკროეკონომიკური ინფორმაციის წყაროდ მოქმედებენ სახელმწიფო ორგანოები, რომლებიც აანალიზებენ და აკეთებენ პროგნოზებს ეკონომიკურ და ფინანსურ მდგომარეობასთან დაკავშირებით. გარდა ამისა, ისინი აკონტროლებენ ეროვნული ვალუტის კურსის ტენდენციებს, ფასების ზრდას, ასევე აფასებენ საქონლისა და მომსახურების ღირებულების სტრუქტურას არა მხოლოდ ქვეყანაში, არამედ მთელ მსოფლიოში. საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური განვითარების პროგნოზირების პროცესში აუცილებელია ინფლაციური ცვლილებების გათვალისწინება. მათ მნიშვნელოვანი გავლენა აქვთ ორგანიზაციის მრავალ ასპექტზე.

ინფლაციის ინდექსი

ფულის გაუფასურების ერთ-ერთი მთავარი და საილუსტრაციო მაჩვენებელი ინფლაციის ინდექსია. ფორმულა, რომლითაც იგი გამოითვლება, ეხმარება განსაზღვროს საქონლისა და მომსახურების ღირებულების მთლიანი ზრდა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. იგი განისაზღვრება საანგარიშო პერიოდის დასაწყისში საბაზისო ფასის დონის (აღებული ერთის ტოლი) და განსახილველი ინტერვალის ინფლაციის მაჩვენებლის დამატებით. ინფლაციის ფორმულა ამ შემთხვევაში ასეთია: II t \u003d 1 + TI t, სადაც

TI t არის ინფლაციის წლიური მაჩვენებელი. ეს მაჩვენებელი ახასიათებს ფასების დონის ზოგად ზრდას მოცემულ პერიოდში და გამოიხატება პროცენტულად. თავის მხრივ, ეს მაჩვენებელი გამოითვლება ინფლაციის მაჩვენებლის ფორმულით: TI t = (1+TI m) 12 -1, სადაც

TI m - საშუალო თვიური ინფლაციის მაჩვენებელი, იმ პირობით, რომ იგი ერთგვაროვანია მთელი წლის განმავლობაში.

კომპანიის წლიური ბიუჯეტის დაგეგმვისას გასათვალისწინებელია შემდეგი ინდიკატორები:

1) ინფლაცია, რომელიც იცვლება დროთა განმავლობაში. აქ გასათვალისწინებელია ის ფაქტი, რომ ინფლაციის დინამიკა ხშირად არ ემთხვევა გაცვლითი კურსის რყევებს;

2) ბიუჯეტში რამდენიმე ფულადი ერთეულის შეტანის შესაძლებლობა;

3) ინფლაციის ჰეტეროგენულობა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, სხვადასხვა ტიპის საქონელზე, მომსახურებაზე, რესურსებზე ფასები სხვადასხვანაირად იცვლება და მათი ზრდის ტემპები შეიძლება განსხვავდებოდეს;

4) საქონლისა და მომსახურების გარკვეული ჯგუფების ღირებულების სახელმწიფო რეგულირება.

ინფლაციის აღრიცხვა ფინანსური ტრანზაქციების მომგებიანობის გაანგარიშებისას

გაანგარიშებისას საჭირო დონეფინანსური ტრანზაქციების შემოსავალმა ინფლაციის ფაქტორიც უნდა გაითვალისწინოს. ამავდროულად, ინსტრუმენტები, რომლებიც გამოიყენება გამოთვლებში, შექმნილია ეგრეთ წოდებული „ინფლაციური პრემიის“ ოდენობის განსაზღვრის უზრუნველსაყოფად, ასევე ნომინალური მოსავლიანობის საერთო დონის განსაზღვრისათვის. ინფლაციის დონის გამოსათვლელად ამ ფორმულაში არსებობა საშუალებას აძლევს კომპანიას აანაზღაუროს ინფლაციური ზარალი, ასევე მიიღოს წმინდა მოგების საჭირო დონე.

"ინფლაციის პრემიის" გაანგარიშება

საჭირო ინფლაციის პრემიის გამოსათვლელად გამოიყენება შემდეგი ფორმულა:

Pi \u003d P x TI,

სადაც Pi არის ინფლაციის პრემიის ოდენობა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში,

P არის ფულის მიწოდების საწყისი ღირებულება,

TI - ინფლაციის მაჩვენებელი განხილული დროის ინტერვალისთვის ათობითი წილადის სახით.

ინფლაციის გათვალისწინების ფორმულა ფინანსური ტრანზაქციისგან შემოსავლის მთლიანი საჭირო დონის განსაზღვრისას შემდეგია: Dn \u003d Dr + Pi,

სადაც Дн არის ფინანსური ოპერაციის საჭირო შემოსავლის ჯამური ნომინალური მოცულობა. ამ შემთხვევაში გათვალისწინებულია ინფლაციის ფაქტორი განხილული პერიოდისთვის.

Dr - ფინანსური ტრანზაქციის საჭირო შემოსავლის რეალური ოდენობა განსახილველ პერიოდში. ეს მაჩვენებელი გამოითვლება მარტივი ან რთული პროცენტის გამოყენებით. გაანგარიშების პროცესში გამოიყენება რეალური საპროცენტო განაკვეთი.

Pi არის ინფლაციის პრემია განსახილველი პერიოდისთვის.

საჭირო დაბრუნების გაანგარიშება

ფინანსური ტრანზაქციების ანაზღაურების საჭირო განაკვეთის გამოსათვლელად, ინფლაციის დონის გათვალისწინებით, ფორმულა ასეთია:

UDn \u003d (Dn / Dr) - 1.

აქ UDn არის ფინანსური ტრანზაქციების განხორციელების მომგებიანობის საჭირო ხარისხი, ათწილადი წილადის სახით ინფლაციის გათვალისწინებით, Dn არის ფინანსური ტრანზაქციის საჭირო შემოსავლის ჯამური ნომინალური ოდენობა განხილულ პერიოდში, Dr. არის ფინანსური ტრანზაქციის განხორციელებიდან საჭირო შემოსავლის რეალური ოდენობა მოცემულ დროში.

ინფლაციის ფაქტორის აღრიცხვა უცხოური ვალუტების გამოყენებით

ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ საკმაოდ რთულია ინფლაციის მაჩვენებლების ზუსტი პროგნოზის გაკეთება ფორმულის გამოყენებით. გარდა ამისა, ეს პროცესი შრომატევადია და შედეგი დიდწილად დამოკიდებულია სუბიექტური ფაქტორების ზემოქმედებაზე. აქედან გამომდინარე, შეიძლება გამოყენებულ იქნას ფინანსური მართვის კიდევ ერთი ეფექტური ინსტრუმენტი.

იგი მოიცავს იმ სახსრების კონვერტაციას, რომლებიც მიიღება ფინანსური ოპერაციებიდან შემოსავლის სახით, ერთ-ერთ მთავარ და სტაბილურ მსოფლიო ვალუტაში. ეს მთლიანად გამორიცხავს ინფლაციის ფაქტორს. ამ შემთხვევაში გამოიყენება ანგარიშსწორების დროს მოქმედი გაცვლითი კურსი.

ფიშერის ფორმულა

ფიშერის ინფლაციის ფორმულა პირველად გამოქვეყნდა მის 1911 წლის გამოცემაში The Purchasing Power of Money. დღემდე ის არის ნიშნული იმ მაკროეკონომისტებისთვის, რომლებიც დარწმუნებულნი არიან, რომ მისი ზრდა მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობაზეა დამოკიდებული. ფორმულის ავტორი ამერიკელი ეკონომისტი და მათემატიკოსი ირვინგ ფიშერია. ფორმულის არსი არის განსაზღვრება და დამოკიდებულება საკრედიტო სახსრების, პროცენტებისა და კრიზისული ფენომენების მიმართ. ასე გამოიყურება: MV=PQ,

სადაც M არის მიმოქცევაში არსებული ფულის მასის მოცულობა, V არის ნაღდი ფულის მასის მიმოქცევის სიჩქარე, P არის ფასი, Q არის გაყიდული პროდუქტებისა და მომსახურების რაოდენობა. ფიშერის ინფლაციის ფორმულა არის მაკროეკონომიკური თანაფარდობა და კვლავ მოქმედებს, როგორც ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი და გამოყენებული ინსტრუმენტი. მარტივი სიტყვებით, ეს განტოლება გვიჩვენებს პირდაპირპროპორციულ ურთიერთობას საქონლისა და მომსახურების ფასების დონესა და მათი წარმოების მოცულობას შორის, ერთი მხრივ, და მიმოქცევაში არსებული ფულის მასას შორის, მეორე მხრივ. ამავდროულად, ნაღდი ფულის მასა უკუპროპორციულია ფულადი სახსრების მთლიანი მასის მიმოქცევის სიჩქარის.

ფულის მიწოდება რუსეთში

ამ დროისთვის რუსეთის ეკონომიკაში ფულის მასის ბრუნვის მაჩვენებელი შენელების ტენდენციას აჩვენებს. ამავდროულად, ამ მაჩვენებლის მკვეთრი ნახტომები, როგორც წესი, შეესაბამება რუბლის კურსის უეცარ ცვლილებებს მსოფლიო ვალუტებთან მიმართებაში. ფულის მიმოქცევის შენელებას ორი ძირითადი მიზეზი აქვს. პირველი არის მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდის ტემპის შემცირება. მეორე მიზეზი არის ინფლაციის მაჩვენებლების ზრდა. მომავალში, ამ მდგომარეობამ შეიძლება გამოიწვიოს სიტუაცია, როდესაც ფულის მიწოდება უბრალოდ წარმოუდგენელი გახდება.

აქ აუცილებელია დავუბრუნდეთ ფიშერის ფორმულას და ხაზი გავუსვა ერთ კურიოზულ დეტალს. ფულის მასის ბრუნვის მაჩვენებელი განტოლების პარამეტრების შედეგია. ამ მაჩვენებლის მონიტორინგის მეთოდოლოგია ამ დროისთვის არ არსებობს. მიუხედავად ამისა, თავად ინფლაციის ფორმულამ თავისი სიმარტივისა და გაგების სიმარტივის გამო ფესვი გაიდგა თანამედროვე მაკროეკონომიკურ თეორიაში.

რუსეთის ხელმძღვანელობის მონეტარული პოლიტიკის ერთ-ერთი მთავარი პრობლემა რეფინანსირების მაღალი განაკვეთისადმი არასერიოზული დამოკიდებულებაა. ეს, თავის მხრივ, არის სამრეწველო წარმოების დონის დაცემისა და ეკონომიკის აგრარული სექტორის სტაგნაციის მიზეზი. ქვეყნის წამყვან ეკონომისტებს ესმით ასეთი მიდგომის მავნეობა.

მაგრამ დღეს სინანულით უნდა განვაცხადოთ, რომ მონოპოლისტების ინტერესებს მისდევენ ცენტრალური ბანკისა და ფინანსთა სამინისტროს სახელმწიფო მოხელეები, რომლებიც პასუხისმგებელნი არიან მონეტარულ პოლიტიკაზე. მეწარმეთა ამ ჯგუფებისთვის მომგებიანია ფასების ცვლილების დინამიკაში არსებული განლაგების შენარჩუნება და მათი სტრუქტურა.

მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობისა და ფასების დონის რეგულირება ეკონომიკაზე ზემოქმედების ერთ-ერთი მთავარი მეთოდია.

კავშირი ფულის რაოდენობასა და ფასის დონეს შორის ჩამოყალიბდა ფულის რაოდენობრივი თეორიის წარმომადგენლების მიერ.

თავისუფალ ბაზარზე () აუცილებელია ეკონომიკური პროცესების გარკვეულწილად რეგულირება (კეინსის მოდელი). ეკონომიკური პროცესების რეგულირებას, როგორც წესი, ახორციელებს სახელმწიფო ან სპეციალიზებული ორგანოები. როგორც მე-20 საუკუნის პრაქტიკამ აჩვენა, ბევრი სხვა მნიშვნელოვანი ეკონომიკური პარამეტრი დამოკიდებულია ეკონომიკაში გამოყენებულ პარამეტრზე, პირველ რიგში ფასების დონესა და საპროცენტო განაკვეთზე (საკრედიტო ფასები). კავშირი ფასის დონესა და მიმოქცევაში მყოფი ფულის რაოდენობას შორის მკაფიოდ ჩამოყალიბდა ფულის რაოდენობრივი თეორიის ფარგლებში.

ფიშერის განტოლება

ფასები და თანხის რაოდენობა პირდაპირ კავშირშია.

სხვადასხვა პირობებიდან გამომდინარე, ფასები შეიძლება შეიცვალოს ფულის მასის ცვლილების გამო, მაგრამ ფულის მიწოდება ასევე შეიძლება შეიცვალოს ფასების ცვლილების მიხედვით.

გაცვლის განტოლება ასე გამოიყურება:

ფიშერის ფორმულა

ეჭვგარეშეა, რომ ეს ფორმულა არის წმინდა თეორიული და შეუფერებელი პრაქტიკული გამოთვლებისთვის. ფიშერის განტოლება არ შეიცავს არც ერთ ამონახსანს; ამ მოდელის ფარგლებში შესაძლებელია მრავალვარიანტულობა. თუმცა, გარკვეული ტოლერანტობის პირობებში, ერთი რამ არის გარკვეული: ფასის დონე დამოკიდებულია მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობაზე.ჩვეულებრივ კეთდება ორი ვარაუდი:

ფულის ბრუნვის მაჩვენებელი მუდმივი ღირებულებაა;
ფერმაში არსებული ყველა საწარმოო სიმძლავრე სრულად არის ათვისებული.

სტაბილური ეკონომიკური განვითარების პირობებში ფულის მიწოდება მოქმედებს როგორც ფასების დონის მარეგულირებელი. მაგრამ ეკონომიკაში სტრუქტურული დისპროპორციების პირობებში შესაძლებელია ფასების პირველადი ცვლილება და მხოლოდ ამის შემდეგ ფულის მიწოდების ცვლილება (სურ. 17).

ნორმალური ეკონომიკური განვითარება:

ეკონომიკური განვითარების დისპროპორცია:

ბრინჯი. 17. ფასების დამოკიდებულება ფულის მასაზე სტაბილურობის ან ეკონომიკური ზრდის პირობებში

ფიშერის ფორმულა (გაცვლის განტოლება)განსაზღვრავს ფულის რაოდენობას, რომელიც გამოიყენება მხოლოდ გაცვლის საშუალებად, და რადგან ფული ასევე ასრულებს სხვა ფუნქციებს, ფულის მთლიანი საჭიროების განსაზღვრა გულისხმობს ორიგინალური განტოლების მნიშვნელოვან გაუმჯობესებას.

მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობა

ზემოაღნიშნული ფორმულა შემოგვთავაზეს წარმომადგენლებმა რაოდენობრივი თეორიაფულის. ამ თეორიის მთავარი დასკვნა არის ის, რომ თითოეულ ქვეყანაში ან ქვეყნების ჯგუფში (მაგალითად, ევროპაში) უნდა იყოს გარკვეული თანხა, რომელიც შეესაბამება მისი წარმოების მოცულობას, ვაჭრობას და შემოსავლებს. მხოლოდ ამ შემთხვევაში იქნება ფასების სტაბილურობა. ფულის რაოდენობისა და ფასების მოცულობის უთანასწორობის შემთხვევაში ხდება ფასების დონის ცვლილებები:

Ამგვარად, ფასების სტაბილურობა- მიმოქცევაში არსებული ფულის ოპტიმალური რაოდენობის განსაზღვრის მთავარი პირობა.

ირვინგ ფიშერი ამერიკელი ნეოკლასიკოსი ეკონომისტია. დაიბადა 1867 წლის 27 თებერვალს Saugerties, pc. Ნიუ იორკი. მან დიდი წვლილი შეიტანა ფულის თეორიის შექმნაში და ასევე გამოიტანა "ფიშერის განტოლება" და "გაცვლის განტოლება".

მისი ნაშრომები საფუძვლად დაედო ინფლაციის დონის გამოთვლის თანამედროვე მეთოდებს. გარდა ამისა, მათ მრავალი გზით დაეხმარნენ ინფლაციისა და ფასების ნიმუშების გაგებაში.

ფიშერის სრული და გამარტივებული ფორმულა

გამარტივებული ფორმით, ფორმულა ასე გამოიყურება:

i = r + p

ი - ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი;
r არის რეალური საპროცენტო განაკვეთი;
π არის ინფლაციის მაჩვენებელი.

ეს ჩანაწერი მიახლოებითია. რაც უფრო მცირეა r და π მნიშვნელობები, მით უფრო ზუსტია ეს განტოლება.

შემდეგი უფრო ზუსტი იქნება:

r = (1 + i)/(1 + π) - 1 = (i - π)/(1 + π)

ფულის რაოდენობრივი თეორია

ფულის რაოდენობრივი თეორია არის ეკონომიკური თეორია, რომელიც სწავლობს ფულის გავლენას ეკონომიკურ სისტემაზე.

ირვინგ ფიშერის მიერ წამოყენებული მოდელის მიხედვით, სახელმწიფომ უნდა დაარეგულიროს ეკონომიკაში ფულის რაოდენობა, რათა თავიდან აიცილოს მათი ნაკლებობა ან გადაჭარბება.

ამ თეორიის მიხედვით, ინფლაციის ფენომენი წარმოიქმნება ამ პრინციპების შეუსრულებლობის გამო.

მიმოქცევაში არსებული ფულის მიწოდების არასაკმარისი ან გადაჭარბებული რაოდენობა იწვევს ინფლაციის მაჩვენებლის ზრდას.

თავის მხრივ, ინფლაციის ზრდა გულისხმობს ნომინალური საპროცენტო განაკვეთის ზრდას.

Შეფასებული საპროცენტო განაკვეთი ასახავს მხოლოდ მიმდინარე შემოსავალს დეპოზიტებიდან, ინფლაციის გამოკლებით.
რეალური საპროცენტო განაკვეთი არის ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი მინუს ინფლაციის მოსალოდნელი მაჩვენებელი.

ფიშერის განტოლება აღწერს ურთიერთობას ამ ორ ინდიკატორსა და ინფლაციის მაჩვენებელს შორის.

ვიდეო

როგორ გამოვიყენოთ ინვესტიციის უკუგების გამოსათვლელად

დავუშვათ, თქვენ განახორციელებთ დეპოზიტს 10000 ლარის ოდენობით, ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი არის 10%, ხოლო ინფლაციის მაჩვენებელი წელიწადში 5%. ამ შემთხვევაში რეალური საპროცენტო განაკვეთი იქნება 10% - 5% = 5%. ამრიგად, რეალური საპროცენტო განაკვეთი რაც უფრო დაბალია, მით უფრო მაღალია ინფლაციის მაჩვენებელი.

სწორედ ეს განაკვეთი უნდა იქნას გათვალისწინებული იმისთვის, რომ გამოვთვალოთ თანხა, რომელსაც ეს დეპოზიტი მოგიტანს მომავალში.

პროცენტის გაანგარიშების ტიპები

როგორც წესი, მოგებაზე პროცენტის დარიცხვა ხდება რთული პროცენტის ფორმულის შესაბამისად.

რთული პროცენტი არის მოგებაზე პროცენტის დარიცხვის მეთოდი, რომლის დროსაც ისინი ემატება ძირითად თანხას და შემდგომში მონაწილეობენ ახალი მოგების შექმნაში.

რთული პროცენტის ფორმულის მოკლე შეჯამება ასე გამოიყურება:

K = X * (1 + %)n

K არის მთლიანი თანხა;
X არის საწყისი თანხა;
% - გადახდების პროცენტული ღირებულება;
n არის პერიოდების რაოდენობა.

ამავდროულად, რეალური პროცენტი, რომელსაც მიიღებთ ნაერთი პროცენტით ანაბრის განხორციელებით, რაც უფრო დაბალია, მით უფრო მაღალი იქნება ინფლაციის მაჩვენებელი.

ამავდროულად, ნებისმიერი ტიპის ინვესტიციისთვის აზრი აქვს ეფექტური (რეალური) საპროცენტო განაკვეთის გამოთვლას: არსებითად, ეს არის საწყისი დეპოზიტის პროცენტი, რომელსაც ინვესტორი მიიღებს საინვესტიციო პერიოდის ბოლოს. მარტივად რომ ვთქვათ, ეს არის მიღებული თანხის შეფარდება თავდაპირველ ინვესტიციასთან.

r(ef) = (P n - P)/P

r ef არის ეფექტური პროცენტი;
Pn არის მთლიანი თანხა;
P არის საწყისი წვლილი.

რთული პროცენტის ფორმულის გამოყენებით, ვიღებთ:

r ef = (1 + r/m) m - 1

სადაც m არის პერიოდის დარიცხვების რაოდენობა.

საერთაშორისო ფიშერის ეფექტი

ფიშერის საერთაშორისო ეფექტი არის გაცვლითი კურსის თეორია, რომელიც წამოყენებულია ირვინგ ფიშერის მიერ. ამ მოდელის არსი არის დღევანდელი და მომავალი ნომინალური საპროცენტო განაკვეთების გაანგარიშება, რათა განისაზღვროს კურსის ცვლილებების დინამიკა. ეს თეორია მუშაობს მისი სუფთა სახით, თუ კაპიტალი თავისუფლად მოძრაობს სახელმწიფოებს შორის, რომელთა ვალუტა შეიძლება იყოს ერთმანეთთან ღირებულებით კორელაცია.

სხვადასხვა ქვეყანაში ინფლაციის მზარდი პრეცედენტების გაანალიზებისას, ფიშერმა შენიშნა ნიმუში იმისა, რომ რეალური საპროცენტო განაკვეთები, მიუხედავად ფულის რაოდენობის ზრდისა, არ იზრდება. ეს ფენომენი აიხსნება იმით, რომ ორივე პარამეტრი დროთა განმავლობაში დაბალანსებულია ბაზრის არბიტრაჟის მეშვეობით. ეს ბალანსი შენარჩუნებულია იმ მიზეზით, რომ საპროცენტო განაკვეთი დგინდება ინფლაციის რისკისა და სავალუტო წყვილის საბაზრო პროგნოზების გათვალისწინებით. ეს ფენომენი დასახელდა ფიშერის ეფექტი .

ამ თეორიის ექსტრაპოლაციისას საერთაშორისო ეკონომიკურ ურთიერთობებზე, ირვინგ ფიშერმა დაასკვნა, რომ ნომინალური საპროცენტო განაკვეთების ცვლილება პირდაპირ გავლენას ახდენს ვალუტის გაუფასურებაზე ან გაუფასურებაზე.

ეს მოდელი არ არის გამოცდილი რეალურ პირობებში. მისი მთავარი მინუსიზოგადად მიღებულია, რომ ზუსტი პროგნოზირებისთვის აუცილებელია მსყიდველობითუნარიანობის პარიტეტის შესრულება (სხვადასხვა ქვეყანაში მსგავსი საქონლის იგივე ღირებულება). გარდა ამისა, არ არის ცნობილი, შესაძლებელია თუ არა საერთაშორისო ფიშერის ეფექტის გამოყენება თანამედროვე პირობებში, მერყევი გაცვლითი კურსის გათვალისწინებით.

ინფლაციის პროგნოზირება

ინფლაციის ფენომენი არის ქვეყანაში ბრუნვადი ფულის გადაჭარბებული რაოდენობა, რაც იწვევს მათ გაუფასურებას.

ინფლაციის კლასიფიკაცია ხდება შემდეგნაირად:

ერთგვაროვნება - ინფლაციის მაჩვენებლის დროზე დამოკიდებულება.

ერთგვაროვნება - გავლენის განაწილება ყველა საქონელსა და რესურსზე.

ინფლაციის პროგნოზირება გამოითვლება ინფლაციის ინდექსისა და ფარული ინფლაციის გამოყენებით.

ინფლაციის პროგნოზირების ძირითადი ფაქტორებია:

გაცვლითი კურსის ცვლილება;
ფულის ოდენობის გაზრდა;
საპროცენტო განაკვეთების ცვლილება;

კიდევ ერთი გავრცელებული მეთოდია ინფლაციის მაჩვენებლის გამოთვლა მშპ დეფლატორის საფუძველზე. ამ ტექნიკის პროგნოზირებისთვის, ეკონომიკაში შემდეგი ცვლილებებია დაფიქსირებული:

მოგების ცვლილება;
მომხმარებლებისთვის გადახდების ცვლილება;
იმპორტისა და ექსპორტის ფასების ცვლილება;
განაკვეთების ცვლილება.

ინვესტიციის უკუგების გაანგარიშება ინფლაციის დონის გათვალისწინებით და მის გარეშე

დაბრუნების ფორმულა ინფლაციის გათვალისწინების გარეშე ასე გამოიყურება:

X \u003d ((P n - P) / P) * 100%

X - მომგებიანობა;
P n - მთლიანი თანხა;
P - საწყისი გადახდა;

ამ ფორმით, საბოლოო მომგებიანობა გამოითვლება დახარჯული დროის გათვალისწინების გარეშე.

X t \u003d ((P n - P) / P) * (365 / T) * 100%

სადაც T არის აქტივის შენახვის დღეების რაოდენობა.

ორივე მეთოდი არ ითვალისწინებს ინფლაციის გავლენას მომგებიანობაზე.

სარგებელი მორგებულია ინფლაციისთვის(რეალური სარგებელი) უნდა გამოითვალოს ფორმულის გამოყენებით:

R = (1 + X) / (1 + i) - 1

R - რეალური მომგებიანობა;
X არის ანაზღაურების ნომინალური მაჩვენებელი;
მე ვარ ინფლაცია.

ფიშერის მოდელზე დაყრდნობით შეიძლება ერთი მთავარი დასკვნის გამოტანა: ინფლაცია შემოსავალს არ ქმნის.

ინფლაციის გამო ნომინალური განაკვეთის ზრდა არასოდეს იქნება იმაზე მეტი, ვიდრე ჩადებული ფულის ოდენობა, რომელიც გაუფასურდა. გარდა ამისა, ინფლაციის მაღალი მაჩვენებელი ბანკებისთვის მნიშვნელოვან რისკებს გულისხმობს და ამ რისკების კომპენსაცია მეანაბრეების მხრებზეა.

ფიშერის ფორმულის გამოყენება საერთაშორისო ინვესტიციებში

როგორც ხედავთ, ზემოთ მოყვანილ ფორმულებსა და მაგალითებში მაღალი ინფლაცია ყოველთვის ამცირებს ინვესტიციის ანაზღაურებას, მუდმივი ნომინალური კურსით.

ამრიგად, ინვესტიციის სანდოობის მთავარი კრიტერიუმი არ არის პროცენტული თვალსაზრისით გადახდების ოდენობა, არამედ ინფლაციის სამიზნე.

რუსული საინვესტიციო ბაზრის აღწერა ფიშერის ფორმულის გამოყენებით

ზემოაღნიშნული მოდელი აშკარად ჩანს რუსეთის ფედერაციის საინვესტიციო ბაზრის მაგალითზე.

2011-2013 წლებში ინფლაციის დაცემამ 8,78%-დან 6,5%-მდე გამოიწვია უცხოური ინვესტიციების ზრდა: 2008-2009 წლებში ისინი არ აღემატებოდა 43 მილიარდ რუბლს. დოლარს წელიწადში და 2013 წლისთვის მიაღწია 70 მილიარდს. დოლარი.

2014-2015 წლებში ინფლაციის მკვეთრმა ზრდამ გამოიწვია უცხოური ინვესტიციების ისტორიულ მინიმუმამდე შემცირება. ამ ორი წლის განმავლობაში რუსეთის ეკონომიკაში ინვესტიციების მოცულობამ მხოლოდ 29 მილიარდი რუბლი შეადგინა. დოლარი.

ამ დროისთვის რუსეთში ინფლაცია 2,09%-მდე დაეცა, რამაც უკვე გამოიწვია ინვესტორების მხრიდან ახალი ინვესტიციების შემოდინება.

ამ მაგალითში ხედავთ, რომ საერთაშორისო ინვესტიციების საკითხებში მთავარი პარამეტრი არის რეალური საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც გამოითვლება ფიშერის ფორმულის მიხედვით.

როგორ გამოითვლება საქონლისა და მომსახურების ინფლაციის ინდექსი?

ინფლაციის ინდექსი ანუ სამომხმარებლო ფასების ინდექსი არის ინდიკატორი, რომელიც ასახავს მოსახლეობის მიერ შეძენილ საქონელსა და მომსახურებაზე ფასების ცვლილებას.

რიცხობრივად, ინფლაციის ინდექსი არის საქონლის ფასების თანაფარდობა საანგარიშო პერიოდში მსგავს საქონელზე საბაზო პერიოდში.

i p = p 1 / გვ

i p - ინფლაციის ინდექსი;
p 1 - საქონლის ფასები საანგარიშო პერიოდში;
p 2 - საქონლის ფასები საბაზო პერიოდში.

მარტივად რომ ვთქვათ, ინფლაციის ინდექსი მიუთითებს რამდენჯერ შეიცვალა ფასები გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.

ინფლაციის ინდექსის ცოდნით შეგვიძლია დასკვნის გაკეთება ინფლაციის დინამიკაზე. თუ ინფლაციის ინდექსი იღებს ერთზე მეტ მნიშვნელობებს, მაშინ ფასები იზრდება, რაც ნიშნავს, რომ ინფლაციაც იზრდება. ინფლაციის ინდექსი ერთზე ნაკლებია - ინფლაცია უარყოფით მნიშვნელობებს იღებს.

ინფლაციის ინდექსის ცვლილებების პროგნოზირებისთვის გამოიყენება შემდეგი მეთოდები:

ლასპეირესის ფორმულა:

I L = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)

I L არის ლასპეირესის ინდექსი;
მრიცხველი არის წინა პერიოდში გაყიდული საქონლის ჯამური ღირებულება საანგარიშო პერიოდის ფასებში;
მნიშვნელი არის საქონლის რეალური ღირებულება წინა პერიოდში.

ინფლაციას, როდესაც ფასები იზრდება, მაღალი შეფასება ეძლევა, ხოლო როდესაც ფასები ეცემა, არ არის შეფასებული.

პააშეს ინდექსი:

IP = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1)

მრიცხველი არის საანგარიშო პერიოდის პროდუქციის ფაქტობრივი ღირებულება;

მნიშვნელი არის საანგარიშო პერიოდის პროდუქციის რეალური ღირებულება.

იდეალური ფიშერის ფასების ინდექსი:

I p = √ (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1) * (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)

საინვესტიციო პროექტის გაანგარიშებისას ინფლაციის აღრიცხვა

ასეთ ინვესტიციებში ინფლაციის აღრიცხვა მთავარ როლს თამაშობს. ინფლაციამ შეიძლება გავლენა მოახდინოს პროექტის განხორციელებაზე ორი გზით:

სახის- ანუ იწვევს პროექტის განხორციელების გეგმის ცვლილებას.
ფულის მხრივ- ანუ იმოქმედოს პროექტის საბოლოო მომგებიანობაზე.

საინვესტიციო პროექტზე ზემოქმედების გზები ინფლაციის ზრდის შემთხვევაში:

სავალუტო ნაკადების ცვლილება ინფლაციის მიხედვით;
ინფლაციის პრემიის აღრიცხვა დისკონტის განაკვეთში.

ინფლაციის დონის ანალიზი და მისი შესაძლო გავლენა საინვესტიციო პროექტზე მოითხოვს შემდეგ ღონისძიებებს:

სამომხმარებლო ინდექსის აღრიცხვა;
ინფლაციის ინდექსის ცვლილებების პროგნოზირება;
მოსახლეობის შემოსავლების ცვლილებების პროგნოზირება;
ნაღდი ფულის შეგროვების ოდენობის პროგნოზირება.

ფიშერის ფორმულა საქონლის ღირებულების დამოკიდებულების გამოსათვლელად ფულის ოდენობაზე

ზოგადად, ფიშერის ფორმულას ფულის ოდენობაზე საქონლის ღირებულების დამოკიდებულების გამოსათვლელად აქვს შემდეგი ჩანაწერი:

M - მიმოქცევაში არსებული ფულის მასის მოცულობა;
V არის სიხშირე, რომლითაც ხდება ფულის გამოყენება;
P - საქონლის ღირებულების დონე;
Q - მიმოქცევაში არსებული საქონლის რაოდენობა.

ამ ჩანაწერის გარდაქმნით ჩვენ შეგვიძლია გამოვხატოთ ფასების დონე: P=MV/Q.

მთავარი დასკვნა ამ ფორმულიდან არის უკუპროპორციულობა ფულის ღირებულებასა და მის რაოდენობას შორის. ამრიგად, სახელმწიფოს შიგნით საქონლის ნორმალური მიმოქცევისთვის საჭიროა მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობის კონტროლი. საქონლის რაოდენობისა და მათთვის ფასების ზრდა მოითხოვს ფულის ოდენობის ზრდას, ხოლო ამ მაჩვენებლების შემცირების შემთხვევაში ფულის მასა უნდა შემცირდეს. მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობის ამგვარი რეგულირება სახელმწიფო აპარატს ეკისრება.

ფიშერის ფორმულა, რომელიც გამოიყენება მონოპოლიურ და კონკურენტულ ფასებზე

წმინდა მონოპოლია, უპირველეს ყოვლისა, გულისხმობს, რომ ერთი მწარმოებელი მთლიანად აკონტროლებს ბაზარს და მშვენივრად აცნობიერებს მის მდგომარეობას. მონოპოლიის მთავარი მიზანია მაქსიმალური მოგება მინიმალური დანახარჯით. მონოპოლია ყოველთვის ადგენს ფასს ზღვრულ ღირებულებაზე მაღლა და გამომავალი უფრო დაბალია, ვიდრე სრულყოფილი კონკურენციის პირობებში.

ბაზარზე მონოპოლიური მწარმოებლის არსებობას, როგორც წესი, სერიოზული ეკონომიკური შედეგები აქვს: მომხმარებელი ხარჯავს მეტი ფულივიდრე სასტიკი კონკურენციის პირობებში, ხოლო ფასების ზრდა ინფლაციის ინდექსის ზრდასთან ერთად ხდება.

თუ ამ პარამეტრების ცვლილება გათვალისწინებული იქნება ფიშერის ფორმულაში, მაშინ მივიღებთ ფულის მასის ზრდას და ბრუნვაში საქონლის რაოდენობის მუდმივ შემცირებას. ამ ვითარებას ეკონომიკა მიჰყავს მანკიერ ციკლში, რომელშიც ინფლაციის მაჩვენებლის ზრდა იწვევს მხოლოდ ფასების ზრდას, რაც საბოლოოდ კიდევ უფრო ასტიმულირებს ინფლაციის მაჩვენებელს.

კონკურენტული ბაზარი, თავის მხრივ, სულ სხვაგვარად რეაგირებს ინფლაციის ინდექსის ზრდაზე. საბაზრო არბიტრაჟი იწვევს ფასების კონიუნქტურასთან შესაბამისობას. ამრიგად, კონკურენცია ხელს უშლის მიმოქცევაში ფულის მასის გადაჭარბებულ ზრდას.

საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებასა და ინფლაციას შორის ურთიერთობის მაგალითი რუსეთისთვის

რუსეთის მაგალითზე შეგიძლიათ ნახოთ საპროცენტო განაკვეთების პირდაპირი დამოკიდებულება დეპოზიტებზე ინფლაციაზე

ამრიგად, ჩანს, რომ გარე პირობების არასტაბილურობა და ფინანსურ ბაზრებზე მერყეობის ზრდა აიძულებს ცენტრალურ ბანკს დაქვეითდეს განაკვეთები ინფლაციის ზრდისას.