Wir berechnen die Kapitalrendite nach Fisher: Warum braucht ein Investor Makroökonomie? Der inflationsbereinigte Zinssatz. Fisher-Formel Nominal- und Realwert Fisher-Formel

(diese Situation ist typisch für Länder mit entwickelten Marktwirtschaften) Sie verwenden auch eine ungefähre Version der Fisher-Formel.

Was bestimmt die Fisher-Formel

Welcher Wert in der Fisher-Formel wird Inflationsprämie genannt

In welchen Fällen können Sie eine ungefähre Version der Fisher-Formel verwenden?

Wer ist rentabler, eine ungefähre Version der Fisher-Formel im Vertrag für den Kreditgeber oder den Kreditnehmer zu verwenden

Lösung. Zur Bestimmung des gewünschten Zinssatzes verwenden wir die Fisher-Formel (111) mit r = 0,16 und h = OD

Beachten Sie, dass beim Lösen dieses Beispiels auch Formel (46) verwendet werden könnte. Offensichtlich erlaubt uns die Fisher-Formel auch, die Fragen des Beispiels zu beantworten. Wenn wir insbesondere die Werte des Zinssatzes und der Inflation des ersten Falls (in der Notation der Fisher-Formel F = 0,45, /r = OD5) einsetzen, erhalten wir die Gleichung 0,45 = r + OD5 + 0,15r , woher

Bestimmen Sie mit der Fisher-Formel die tatsächliche Rentabilität einer Finanztransaktion, wenn der Zinssatz für Einlagen für 12 Monate 15 % und die jährliche Inflationsrate 10 % beträgt.

Eine genauere Beziehung zwischen Zinssätzen und Inflation liefert die Fisher-Formel.

Die Ergebnisse solcher Berechnungen können erheblich variieren. Eine der Methoden, um ein einzelnes Ergebnis zu erhalten, besteht darin, ein geometrisches Mittel aus zwei territorialen Indizes des physischen Produktionsvolumens zu bilden (Fischer-Formel).

Für Aufgabe Nr. 8 führen wir die Bedingung ein, dass der jährliche Realzins 80 % beträgt und der Nominalzins auf 250 % steigt. Bestimmen Sie die Inflationsrate (um die Aufgabe abzuschließen, finden Sie in den Quellen pädagogische Literatur Ausdruck der Fisher-Formel).

Um unangemessen hohe Zinszahlungen zu vermeiden, kann es empfehlenswert sein, beim Abschluss von Kreditverträgen eine Anpassung des Zinssatzes in Abhängigkeit von der Inflation vorzusehen. Eine der Möglichkeiten dieser Art besteht darin, im Darlehensvertrag keinen Nominal-, sondern einen Realzins (siehe Anlage 1) festzulegen, um diesen (nach der Fisher-Formel) bei der Berechnung und Auszahlung der Zinsen entsprechend zu erhöhen mit der Inflation, die in dieser Zeit tatsächlich stattfand.

Berechnen Sie die Preis- und Volumenindizes mit der Fisher-Formel

Fisher fand keine perfekte Formel, es gab keinen einzigen Durchschnitt, der gleichzeitig die vorgeschlagenen Tests erfüllte. Dies bestätigte jedoch nur seine anfängliche Annahme, dass es keine ideale Formel für den Durchschnittsindex gibt. Das Beste war die Formel, die eine Kombination aus dem Laspeyres- und dem Paasche-Index ist. Er wird als idealer Fisher-Index bezeichnet.

Was ist dann der Hauptgrund dafür, dass bei der Berechnung mit unterschiedlichen Formeln seltsame Ergebnisse erzielt werden?“ Fisher argumentierte, dass sich die Hauptfehler auf der Stufe der Gruppierung von Waren in aggregierte Gruppen ansammeln.

Die Fisher-Formel ist unter dem Goldstandard falsch, weil sie den inneren Wert des Geldes ignoriert. In der Zirkulation von Papiergeld, das nicht gegen Gold eingetauscht werden kann, erwirbt es jedoch bestimmte Bedeutung. Unter diesen Bedingungen wirkt sich eine Änderung der Geldmenge auf das Niveau der Warenpreise aus, obwohl natürlich I. Fischer den Preismechanismus bis zu einem gewissen Grad idealisiert hat, da er von einer absoluten Elastizität der Warenpreise ausgegangen ist. Fisher ging, wie andere Neoklassiker, von vollkommener Konkurrenz aus und erweiterte seine Schlussfolgerungen auf eine Gesellschaft, in der Monopole dominierten und Preise ihre frühere Elastizität bereits weitgehend verloren hatten.

Die neue Tauschgleichung ist eine Variation der Quantitätstheorie des Geldes und teilt daher alle ihre Vor- und Nachteile. Natürlich sind Zahlungsmittel ein organischer Bestandteil der modernen Geldversorgung, aber aus der Fisher-Formel folgt, dass sie direkt und direkt die Rohstoffpreise beeinflussen, was nicht stimmt.

M/P)° = /.(/, Y), da mit zunehmendem Einkommen Y das akkumulierte Vermögen des Individuums W zunimmt, und die Fisher-Formel / = r + jf sagt uns dies mit steigender Inflationsrate , wächst der Nominalzins (die Opportunitätskosten der Liquiditätshaltung) und folglich sinkt die Geldnachfrage.

Fishers Formel macht nur bei einem Goldmünzstandard Sinn, bei Umstellung auf Papiergeldumlauf verliert sie ihre Bedeutung (ja).

Fisher-Formel - Die sogenannte Idealformel beinhaltet die Berechnung des Aktienindexes aus dem geometrischen Mittel der Indizes, die auf der Grundlage der Laspey-Rese- und Paasche-Formeln berechnet werden.

Der Westen verwendet die vom amerikanischen Ökonomen I. Fisher vorgeschlagene mathematische Formel, die die Abhängigkeit des Preisniveaus von der Geldmenge MV = PQ zeigt, wobei M die Geldmenge ist V die Geldumlaufgeschwindigkeit P das Niveau der Warenpreise ist Q ist die Anzahl der Umlaufgüter. Gemäß dieser Formel wird das Niveau der Rohstoffpreise durch die Formel / == Ml f/Q bestimmt, d.h. das Produkt aus der Masse der Banknoten durch die Geschwindigkeit -Ax des Umlaufs, dividiert durch die Anzahl der Waren, das Geldvolumen mabs M = PQ / F. Basierend auf dieser Formel schließt Fisher, dass der Wert des Geldes umgekehrt proportional zu seiner Menge ist. I. Fishers Tauschgleichung MV = PQ drückt quantitative Abhängigkeiten zwischen der Summe der Warenpreise und der umlaufenden Geldmenge aus.

Diese Formel spiegelt die Effektivität der Anlage von Geldern in GKOs mit ihrer anschließenden Reinvestition über das gesamte 1-Jahr genauer wider, jedoch nur unter Bedingungen eines stabilen Marktes und sich wenig ändernder Preise für Anleihen jeder Emission. Bei Inflation und Zinsschwankungen kann die reale Rendite einer bestimmten GKO-Emission mit der zuvor betrachteten Fisher-Formel berechnet werden

Für das Verständnis von Fishers Konzept ist es sehr wichtig, dass der Autor es formuliert hat, um einen Weg zu finden, Indizes einfach und schnell zu berechnen, und Fisher betrachtete Folgendes als eine der informellen Anforderungen für die Indexformel: Der Index sollte einfach und verständlich sein für Uneingeweihte.

Es gibt einige Fehler, die mit der Berechnung der Inflation verbunden sind. Aktien, die häufigste von ihnen, ist die Berechnung der Inflation nicht nach der Fisher-Formel, sondern nach der ungefähren Formel K - N-I. Schauen wir uns ein Beispiel an, wozu dies bei verschiedenen Inflationsniveaus führt.

„Inflation ist, wenn man mit seinem Geld nicht mehr so viel kaufen kann wie damals, als man kein Geld hatte“, ironisiert der amerikanische Schriftsteller Leonard Louis Levinson.

Gib das zu, egal wie traurig, aber es ist wahr. Ständige Inflation nagt an unserem Einkommen.

Wir tätigen Investitionen und rechnen mit bestimmten Prozentsätzen, aber was haben wir in Wirklichkeit?

Um diese und ähnliche Fragen zu beantworten, wurde die Fisher-Formel entwickelt. Inflation, Geldmenge, Preisniveau, Zinssätze und reale Rentabilität - darüber lesen wir im Artikel.

Beziehung zwischen Geldmenge und Preisen - Fisher-Gleichung

Die Regulierung des Geldumlaufs und des Preisniveaus ist eine der Hauptmethoden zur Beeinflussung der Marktwirtschaft. Der Zusammenhang zwischen Geldmenge und Preisniveau wurde von Vertretern der Quantitätstheorie des Geldes formuliert. In einer freien Marktwirtschaft (Marktwirtschaft) ist es notwendig, wirtschaftliche Prozesse bis zu einem gewissen Grad zu regulieren (keynesianisches Modell).

Fisher-Formel: Inflation

Die Regulierung wirtschaftlicher Prozesse erfolgt in der Regel entweder durch den Staat oder durch spezialisierte Stellen. Wie die Praxis des 20. Jahrhunderts gezeigt hat, hängen viele andere wichtige ökonomische Parameter von der in der Wirtschaft verwendeten Geldmenge ab, vor allem das Preisniveau und der Zinssatz (der Preis eines Kredits). Der Zusammenhang zwischen Preisniveau und umlaufender Geldmenge wurde im Rahmen der Quantitätstheorie des Geldes klar formuliert.

Preise und Geldbetrag stehen in direktem Zusammenhang. Abhängig von verschiedenen Bedingungen können sich die Preise aufgrund von Änderungen der Geldmenge ändern, aber die Geldmenge kann sich auch in Abhängigkeit von Preisänderungen ändern.

Zweifellos ist diese Formel rein theoretisch und für praktische Berechnungen ungeeignet. Die Fisher-Gleichung enthält keine einzige Lösung; im Rahmen dieses Modells ist Multivarianz möglich. Dabei steht unter gewissen Toleranzen fest: Das Preisniveau hängt von der umlaufenden Geldmenge ab. Üblicherweise werden zwei Annahmen getroffen:

die Geschwindigkeit des Geldumschlags ist ein konstanter Wert;
Alle Produktionskapazitäten auf dem Hof sind voll ausgelastet.

Der Sinn dieser Annahmen besteht darin, den Einfluss dieser Größen auf die Gleichheit der rechten und linken Seite der Fisher-Gleichung zu eliminieren. Aber selbst wenn diese beiden Annahmen erfüllt sind, kann nicht bedingungslos behauptet werden, dass das Wachstum der Geldmenge primär und der Anstieg der Preise sekundär ist. Die Abhängigkeit ist hier gegenseitig.

Unter Bedingungen einer stabilen wirtschaftlichen Entwicklung fungiert die Geldmenge als Regulator des Preisniveaus. Aber bei strukturellen Ungleichgewichten in der Wirtschaft ist auch eine primäre Änderung der Preise möglich und erst dann eine Änderung der Geldmenge.

Die Formel von Fisher (die Austauschgleichung) bestimmt die Geldmenge, die nur als Zirkulationsmedium verwendet wird, und da Geld andere Funktionen erfüllt, impliziert die Bestimmung des gesamten Geldbedarfs eine signifikante Verbesserung der ursprünglichen Gleichung.

Die Menge des im Umlauf befindlichen Geldes

Die Menge des umlaufenden Geldes und die Summe der Warenpreise hängen wie folgt zusammen:

Die obige Formel wurde von Vertretern der Quantitätstheorie des Geldes vorgeschlagen. Die Hauptschlussfolgerung dieser Theorie ist, dass es in jedem Land oder jeder Gruppe von Ländern (z. B. Europa) einen bestimmten Geldbetrag geben muss, der dem Umfang seiner Produktion, seines Handels und seines Einkommens entspricht. Nur in diesem Fall ist Preisstabilität gewährleistet. Bei einer Ungleichheit von Geldmenge und Preisvolumen kommt es zu Änderungen des Preisniveaus:

MV = PT - Preise sind stabil;
MV > PT - Preise steigen (Inflationssituation).

Somit ist Preisstabilität die Hauptbedingung für die Bestimmung der optimalen Geldmenge im Umlauf.

Quelle: "grandars.ru"

Fisher-Formel: Inflation und Zinssätze

Ökonomen rufen Bankzinsen dem nominalen Zinssatz und der Steigerung Ihrer Kaufkraft zum realen Zinssatz. Bezeichnen wir den Nominalzinssatz mit i, den Realzinssatz mit r, die Inflation mit π, dann lässt sich der Zusammenhang zwischen diesen drei Variablen wie folgt schreiben: r = i - π, d.h. Der Realzins ist die Differenz zwischen dem Nominalzins und der Inflationsrate.

Wenn wir die Terme dieser Gleichung umgruppieren, sehen wir, dass der nominale Zinssatz die Summe aus dem realen Zinssatz und der Inflationsrate ist: i = r + π. Eine in dieser Form geschriebene Gleichung wird Fisher-Gleichung genannt. Sie zeigt, dass sich der Nominalzins aus zwei Gründen ändern kann: aufgrund von Änderungen des Realzinses oder aufgrund von Änderungen der Inflationsrate.

Die Quantitätstheorie des Geldes und die Fisher-Gleichung zeigen, wie sich eine Erhöhung der Geldmenge auf den Nominalzinssatz auswirkt. Nach der Quantitätstheorie des Geldes bewirkt eine Erhöhung der Geldmenge um 1 % eine Erhöhung der Inflationsrate um 1 %.

Nach der Fisher-Gleichung bewirkt ein Anstieg der Inflationsrate um 1 % wiederum einen Anstieg der Inflationsrate Nominalzins Prozent um 1%. Dieser Zusammenhang zwischen der Inflationsrate und dem Nominalzinssatz wird als Fisher-Effekt bezeichnet.

Dabei sind zwei unterschiedliche Konzepte des Realzinses zu unterscheiden:

der von Kreditnehmer und Kreditgeber bei der Kreditvergabe erwartete Realzins (Exante-Realzins) – d.h. erwartet, angenommen;
der tatsächliche reale Zinssatz ist expost.

Kreditgeber und Kreditnehmer sind nicht in der Lage, die zukünftige Inflationsrate mit absoluter Sicherheit vorherzusagen, aber sie haben gewisse Erwartungen diesbezüglich. Bezeichne mit π die tatsächliche Inflationsrate in der Zukunft und mit e die erwartete zukünftige Inflationsrate. Dann ist der reale Zinssatz exante gleich i - πе und der reale Zinssatz expost gleich i - π x v.

Wie wird der Fisher-Effekt modifiziert, um die Differenz zwischen erwarteten und tatsächlichen zukünftigen Inflationsraten zu berücksichtigen? Der Fisher-Effekt kann wie folgt genauer dargestellt werden: i = r + πе.

Die reale Geldnachfrage hängt sowohl von der Einkommenshöhe als auch vom Nominalzinssatz ab. Je höher das Einkommen Y, desto größer die reale Nachfrage nach Barreserven. Je höher der Nominalzinssatz i, desto geringer die Nachfrage danach.

Quelle: "infomanagement.ru"

Nominal- und Realzins - Fisher-Effekt

Der Nominalzinssatz ist der Marktzinssatz ohne Inflation, der die aktuelle Bewertung monetärer Vermögenswerte widerspiegelt.

Der Realzins ist der Nominalzins abzüglich der erwarteten Inflationsrate.

Beispielsweise beträgt der Nominalzinssatz 10 % pro Jahr und die prognostizierte Inflationsrate 8 % pro Jahr. Dann beträgt der reale Zinssatz: 10 - 8 = 2 %.

Der Unterschied zwischen dem nominalen und dem realen Zinssatz macht nur bei Inflation oder Deflation Sinn.

Der amerikanische Ökonom Irving Fisher hat eine Annahme über den Zusammenhang zwischen Nominal-, Realzins und Inflation aufgestellt, den so genannten Fisher-Effekt, der besagt, dass sich der Nominalzins um den Betrag ändert, um den der Realzins unverändert bleibt.

In Formelform sieht der Fisher-Effekt so aus:

Wenn beispielsweise die erwartete Inflationsrate 1 % pro Jahr beträgt, steigt der Nominalzins im selben Jahr um 1 %, sodass der Realzinssatz unverändert bleibt. Daher ist es unmöglich, den Prozess der Anlageentscheidungen von Wirtschaftsakteuren zu verstehen, ohne die Differenz zwischen den Nominal- und Realzinssätzen zu berücksichtigen.

Betrachten Sie ein einfaches Beispiel: Nehmen wir an, Sie beabsichtigen, jemandem in einem inflationären Umfeld einen Kredit für ein Jahr zu gewähren, wie hoch ist der genaue Zinssatz, den Sie festlegen? Wenn die Wachstumsrate des allgemeinen Preisniveaus 10 % pro Jahr beträgt und Sie den nominalen Zinssatz auf 10 % pro Jahr mit einem Darlehen von 1000 WE festlegen, erhalten Sie 1100 WE in einem Jahr.

Aber ihre reale Kaufkraft wird nicht mehr dieselbe sein wie vor einem Jahr. Nominaler Einkommenszuwachs von WE 100 wird von 10% Inflation "gefressen". Daher ist die Unterscheidung zwischen nominalen und realen Zinssätzen wichtig, um genau zu verstehen, wie Verträge in einer Wirtschaft mit einem instabilen allgemeinen Preisniveau (Inflation und Deflation) abgeschlossen werden.

Quelle: "wirtschaftsportal.ru"

Fisher-Effekt

Der Effekt als Phänomen, als Muster, wurde 1896 von dem großen amerikanischen Ökonomen Irving Fisher beschrieben. Die allgemeine Idee ist, dass es eine langfristige Beziehung zwischen der erwarteten Inflation und dem Zinssatz (Rendite langfristiger Anleihen) gibt. Inhalt - ein Anstieg der erwarteten Inflation verursacht ungefähr den gleichen Anstieg des Zinssatzes und umgekehrt.

Die Fisher-Gleichung ist eine Formel zur Quantifizierung der Beziehung zwischen der erwarteten Inflation und dem Zinssatz.

Vereinfachte Gleichung: Wenn der Nominalzins N 10 ist, die erwartete Inflation I 6 ist, R der Realzins ist, dann ist der Realzins 4, weil R = N – I oder N = R + I.

Die genaue Gleichung. Der Realzins wird sich so oft vom Nominalzins unterscheiden, wie sich die Preise ändern. 1 + R = (1 + N)/(1 + I). Wenn wir die Klammern öffnen, dann kann in der resultierenden Gleichung der Wert von NI für N und I von weniger als 10 % als gegen Null tendierend betrachtet werden. Als Ergebnis erhalten wir eine vereinfachte Formel.

Die Berechnung der genauen Gleichung mit N gleich 10 und I gleich 6 ergibt den folgenden Wert von R.
1 + R = (1 + N)/(1 + I), 1 + R = (1 + 0,1)/(1 + 0,06), R = 3,77 %.

In der vereinfachten Gleichung erhalten wir 4 Prozent. Es ist offensichtlich, dass die Grenze der Anwendung der vereinfachten Gleichung der Inflationswert und die Nominalrate von weniger als 10 % sind.

Quelle: "dictionary-economics.ru"

Essenz der Inflation

Stellen Sie sich vor, in einem abgelegenen Dorf im Norden hätten alle Arbeiter ihre Löhne verdoppelt. Was ändert sich in einem lokalen Geschäft mit dem gleichen Angebot, zum Beispiel Schokolade? Wie würde sich sein Gleichgewichtspreis ändern? Warum wird die gleiche Schokolade teurer? Die Geldmenge, die der Bevölkerung dieses Dorfes zur Verfügung stand, erhöhte sich, und die Nachfrage stieg entsprechend, während die Menge an Schokolade nicht zunahm.

Infolgedessen ist der Schokoladenpreis gestiegen. Aber der Anstieg des Schokoladenpreises ist noch keine Inflation. Selbst wenn alle Lebensmittel im Dorf verteuert werden, ist das noch keine Inflation. Und selbst wenn alle Waren und alle Dienstleistungen in diesem Dorf teurer werden, wird es auch keine Inflation sein.

Inflation ist eine langfristig anhaltende Erhöhung des allgemeinen Preisniveaus. Inflation ist der Prozess der Geldentwertung, der als Folge des Überlaufens der Umlaufkanäle mit der Geldmenge auftritt. Wie viel Geld muss im Land zirkulieren, damit das Preisniveau stabil bleibt?

Mit der Tauschgleichung - Fishers Formel - können Sie die für den Umlauf benötigte Geldmenge berechnen:

wobei M der Geldumlauf ist;
V ist die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes, die angibt, wie oft 1 Rubel in einem bestimmten Zeitraum den Besitzer wechselt;
P ist der Durchschnittspreis pro Produktionseinheit;
Y - reales Bruttoinlandsprodukt;
RU - nominales BIP.

Die Austauschgleichung zeigt, dass die Wirtschaft jedes Jahr die Geldmenge benötigt, die erforderlich ist, um den Wert des produzierten BIP zu bezahlen. Wird mehr Geld in Umlauf gebracht oder die Umlaufgeschwindigkeit erhöht, steigt das Preisniveau.

Wenn die Wachstumsrate der Geldmenge die Wachstumsrate der Warenmasse übersteigt: MU > RU,
Gleichgewicht wird durch steigende Preise wiederhergestellt: MU = R|U.

Eine Überflutung der Geldumlaufkanäle kann eintreten, wenn die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes zunimmt. Die gleichen Folgen können durch eine Verringerung des Warenangebots auf dem Markt (Produktionsrückgang) verursacht werden.

Der Grad der Geldentwertung wird in der Praxis durch die Messung der Preiswachstumsrate bestimmt.

Damit das Preisniveau in der Wirtschaft stabil bleibt, muss die Regierung die Wachstumsrate der Geldmenge auf dem Niveau der durchschnittlichen Wachstumsrate des realen BIP halten. Die Höhe der Geldmenge wird von der Zentralbank reguliert. Emission ist die Ausgabe einer zusätzlichen Geldmenge in den Umlauf.

Abhängig von der Inflationsrate wird die Inflation bedingt unterschieden:

mäßig
galoppieren
hoch
Hyperinflation.

Steigen die Preise langsam, bis etwa 10 % pro Jahr, dann spricht man meist von einer moderaten, „schleichenden“ Inflation.

Wenn die Preise schnell und abrupt steigen, gemessen im zweistelligen Bereich, dann galoppiert die Inflation. Bei einer solchen Inflation steigen die Preise nicht mehr als zweimal.

Die Inflation gilt als hoch, wenn die Preise um mehr als 100 % steigen, dh die Preise um ein Vielfaches steigen.

Hyperinflation tritt auf, wenn die Geldentwertung selbsttragend und unkontrollierbar wird und die Wachstumsraten der Preise und der Geldmenge außergewöhnlich hoch werden. Hyperinflation wird normalerweise mit Krieg, wirtschaftlichen Störungen, politischer Instabilität und fehlerhafter Regierungspolitik in Verbindung gebracht. Die Preiswachstumsrate während der Hyperinflation übersteigt 1000%, d.h. im Laufe des Jahres steigen die Preise um mehr als das 10-fache.

Die intensive Entwicklung der Inflation verursacht Misstrauen gegenüber dem Geld, und daher besteht ein massiver Wunsch, es in reale Werte umzuwandeln, die „Flucht vor dem Geld“ beginnt. Es gibt eine Erhöhung der Umlaufgeschwindigkeit des Geldes, was zu einer Beschleunigung ihrer Entwertung führt.

Das Geld hört auf, seine Funktionen zu erfüllen, und das Geldsystem gerät in völlige Unordnung und Verfall. Dies äußert sich insbesondere in der Inverkehrbringung verschiedener Geldsurrogate (Coupons, Karten, andere lokale Geldeinheiten) sowie harter Fremdwährungen.

Der Zusammenbruch des Geldsystems als Folge der Hyperinflation wiederum verursacht die Verschlechterung der gesamten Volkswirtschaft. Die Produktion geht zurück, normale Wirtschaftsbeziehungen werden gestört und der Anteil von Tauschgeschäften wächst. Es besteht der Wunsch nach wirtschaftlicher Isolierung verschiedener Regionen des Landes. Wachsende soziale Spannungen. Politische Instabilität äußert sich im mangelnden Vertrauen in die Regierung.

Dies verstärkt auch das Misstrauen gegenüber dem Geld und seiner Entwertung.

Ein klassisches Beispiel für Hyperinflation ist der Zustand des deutschen Geldumlaufs nach dem Ersten Weltkrieg 1922-1923, als die Preissteigerungsrate 30.000 % pro Monat oder 20 % pro Tag erreichte.

Die Inflation äußert sich in verschiedenen Wirtschaftssystemen unterschiedlich. In einem Marktsystem werden Preise unter dem Einfluss von Angebot und Nachfrage gebildet; Die Geldentwertung ist offen. In einem zentralisierten System werden die Preise durch Direktiven gebildet, die Inflation unterdrückt, versteckt. Seine Manifestationen sind der Mangel an Waren und Dienstleistungen, das Wachstum der Geldersparnisse, die Entwicklung der Schattenwirtschaft.

Inflationsverursachende Faktoren können sowohl monetärer als auch nicht-monetärer Natur sein. Betrachten wir die wichtigsten. Nachfragesoginflation ist das Ergebnis eines übermäßigen Wachstums der Staatsausgaben, der Verbraucher und der privaten Investitionen. Eine weitere Ursache für die Nachfrageinflation könnte die Geldausgabe zur Finanzierung der Staatsausgaben sein.

Bei der Kosteninflation steigen die Preise, wenn die Unternehmen ihre Produktionskosten erhöhen. Beispielsweise kann ein Lohnwachstum, wenn es das Wachstum der Arbeitsproduktivität übersteigt, zu einer Kosteninflation führen.

Inflation ist ein allgemeiner Preisanstieg. Sie wird durch den Überschuss der Wachstumsrate der Geldmenge über die Warenmasse verursacht.
Je nach Preiswachstumsrate werden vier Arten von Inflation unterschieden, von denen die stärkste die Hyperinflation ist, die die Wirtschaft zerstört.
Die Inflation ist unberechenbar. Menschen mit festem Einkommen leiden am meisten unter den Folgen.

Quelle: "knigi.news"

So berechnen Sie die inflationsbereinigte Realrendite richtig

Wahrscheinlich weiß jeder, dass die reale Rendite die Rendite minus Inflation ist. Alles wird teurer – Produkte, Waren, Dienstleistungen. Laut Rosstat sind die Preise in den letzten 15 Jahren um das Fünffache gestiegen. Das bedeutet, dass die Kaufkraft des Geldes, das die ganze Zeit nur auf dem Nachttisch gelegen hat, um das 5-fache gesunken ist, bevor sie 5 Äpfel kaufen konnten, jetzt 1.

Um die Kaufkraft ihres Geldes irgendwie zu erhalten, investieren die Menschen es in verschiedene Finanzinstrumente: Meistens sind dies Einlagen, Währungen, Immobilien. Fortgeschrittenere verwenden Aktien, Investmentfonds, Anleihen und Edelmetalle. Einerseits wächst die Höhe der Investitionen, andererseits verlieren sie inflationsbedingt an Wert.

Wenn Sie die Inflationsrate von der nominalen Rendite abziehen, erhalten Sie die reale Rendite. Es kann positiv oder negativ sein. Wenn die Rendite positiv ist, hat sich Ihre Investition real vervielfacht, dh Sie können mehr Äpfel kaufen, wenn sie negativ ist, hat sie sich verringert.

Die meisten Anleger berechnen die realen Renditen mit einer einfachen Formel:

Reale Rendite = Nominale Rendite - Inflation

Aber diese Methode ist ungenau. Lassen Sie mich Ihnen ein Beispiel geben: Nehmen wir 200 Rubel und legen sie für 15 Jahre zu einem Zinssatz von 12 % pro Jahr an. Die Inflation beträgt in diesem Zeitraum 7 % pro Jahr. Betrachten wir die reale Rendite mit einer einfachen Formel, kommen wir auf 12-7=5%. Lassen Sie uns dieses Ergebnis überprüfen, indem wir an den Fingern zählen.

Für 15 Jahre werden bei einer Rate von 12% pro Jahr 200 Rubel zu 200 * (1 + 0,12) ^ 15 = 1094,71. Die Preise steigen während dieser Zeit um das (1+0,07)^15=2,76-fache. Um die reale Rentabilität in Rubel zu berechnen, teilen wir den Betrag der Einlage durch den Inflationskoeffizienten 1094,71/2,76=396,63. Um nun die reale Rendite in Prozent umzurechnen, betrachten wir (396,63/200)^1/15 -1 * 100 % = 4,67 %. Diese unterscheidet sich von 5%, dh der Test zeigt, dass die Berechnung der realen Rendite auf die "einfache" Art und Weise nicht genau ist.

wo Reale Rendite - reale Rendite;
Nominalzins - Nominalrendite;
Inflationsrate - Inflation.

Wir überprüfen:
(1 + 0,12) / (1 + 0,07) -1 * 100% \u003d 4,67% - Konvergiert, daher ist die Formel korrekt.

Eine andere Formel, die das gleiche Ergebnis liefert, sieht so aus:

RR=(Nominalrate-Inflation)/(1+Inflation)

Je größer die Differenz zwischen Nominalrendite und Inflation ist, desto größer ist die Differenz zwischen den mit der „einfachen“ und der „korrekten“ Formel berechneten Ergebnissen. Das passiert oft an der Börse. Manchmal erreicht der Fehler mehrere Prozent.

Quelle: "activeinvestor.pro"

Berechnung der Inflation. Inflationsindizes

Der Inflationsindex ist ein wirtschaftlicher Indikator, der die Dynamik der Preise für Dienstleistungen und Waren widerspiegelt, für die die Bevölkerung des Landes bezahlt, dh für diejenigen Produkte, die für die weitere Verwendung und nicht für die Überproduktion gekauft werden.

Der Inflationsindex wird auch Verbraucherpreisindex genannt, der ein Indikator zur Messung des durchschnittlichen Preisniveaus für Konsumgüter über einen bestimmten Zeitraum ist. Zur Berechnung des Inflationsindex werden unterschiedliche Methoden und Formeln verwendet.

Berechnung des Inflationsindex nach der Laspeyres-Formel

Der Laspeyres-Index wird berechnet, indem die Preise von 2 Zeiträumen nach den gleichen Verbrauchsmengen des Basiszeitraums gewichtet werden. Somit spiegelt der Laspeyres-Index die Veränderung der Kosten für Dienstleistungen und Waren des Basiszeitraums wider, die im Laufe des aktuellen Zeitraums aufgetreten ist.

Der Index ist definiert als das Verhältnis der Konsumausgaben für den Kauf derselben Konsumgüter, jedoch zu jeweiligen Preisen (∑Qo×Pt), zu den Ausgaben für den Kauf von Waren und Dienstleistungen im Basiszeitraum (∑Qo×Po ):

wobei Pt - Preise in der aktuellen Periode, Qo - Preise für Dienstleistungen und Waren in der Basisperiode, Po - die Anzahl der in der Basisperiode produzierten Dienstleistungen und Waren (in der Regel wird 1 Jahr für die Basisperiode genommen).

Es sei darauf hingewiesen, dass die Laspeyres-Methode erhebliche Nachteile hat, da sie Änderungen in der Verbrauchsstruktur nicht berücksichtigt.

Der Index spiegelt Änderungen des Einkommensniveaus ohne Berücksichtigung des Substitutionseffekts nur dann wider, wenn die Preise einiger Güter sinken und dies zu einem Anstieg der Nachfrage führt. Folglich ergibt die Methode zur Berechnung des Inflationsindex nach der Laspeyres-Methode in einigen Fällen einen leicht überschätzten Wert.

Berechnung des Inflationsindex nach der Paasche-Formel

Eine andere Möglichkeit, den Inflationsindex zu berechnen, basiert auf der Paasche-Formel, die ebenfalls die Preise zweier Perioden vergleicht, jedoch in Bezug auf die Verbrauchsmengen der aktuellen Periode:

wobei Qt die Preise für Dienstleistungen und Waren in der aktuellen Periode sind.

Die Paasche-Methode hat jedoch auch einen eigenen erheblichen Nachteil: Sie berücksichtigt keine Preisänderungen und spiegelt nicht das Rentabilitätsniveau wider. Wenn die Preise für einige Dienstleistungen oder Produkte sinken, überschätzt der Index daher, und wenn die Preise steigen, unterschätzt er.

Berechnung des Inflationsindex nach der Fisher-Formel

Um die den Laspeyres- und Paasche-Indizes innewohnenden Mängel zu beseitigen, wird die Fisher-Formel zur Berechnung des Inflationsindex verwendet, dessen Kern darin besteht, das geometrische Mittel der beiden oben genannten Indizes zu berechnen:

Viele Ökonomen halten diese Formel für ideal, da sie die Mängel der Laspeyres- und Paasche-Formeln kompensiert. Trotzdem bevorzugen Experten in vielen Ländern die Wahl einer der ersten beiden Methoden.

Beispielsweise wird für die internationale Berichterstattung die Laspeyres-Formel verwendet, da sie berücksichtigt, dass einige Waren und Dienstleistungen in der aktuellen Periode aus dem einen oder anderen Grund grundsätzlich aus dem Verbrauch fallen können, insbesondere während der Wirtschaftskrise in der Land.

Deflator des Bruttoinlandsprodukts

Einen wichtigen Platz unter den Inflationsindizes nimmt der BIP-Deflator ein – ein Preisindex, der alle Dienstleistungen und Waren des Verbraucherkorbs umfasst. Mit dem BIP-Deflator können Sie das Wachstum des allgemeinen Preisniveaus für Dienstleistungen und Waren über einen bestimmten Wirtschaftszeitraum vergleichen.

Dieser Indikator wird auf die gleiche Weise wie der Paasche-Index berechnet, jedoch in Prozent gemessen, dh die resultierende Zahl wird mit 100% multipliziert. Der BIP-Deflator wird in der Regel von den Statistischen Landesämtern für die Berichterstattung verwendet.

Big-Mac-Index

Neben den oben genannten offiziellen Methoden zur Berechnung des Inflationsindex gibt es auch solche nicht-traditionellen Methoden zu seiner Bestimmung, wie zum Beispiel den Big-Mac- oder Hamburger-Index. Diese Berechnungsmethode ermöglicht es zu untersuchen, wie heute in verschiedene Länder Es werden die gleichen Produkte bewertet.

Als Grundlage dient der bekannte Hamburger, der in vielen Ländern der Welt verkauft wird, fast überall eine ähnliche Zusammensetzung hat (Fleisch, Käse, Brot und Gemüse) und die Produkte zu seiner Herstellung als in der Regel inländischen Ursprungs sind.

So werden die teuersten Hamburger heute in der Schweiz (6,81 $), Norwegen (6,79 $), Schweden (5,91 $) verkauft, die billigsten in Indien (1,62 $), der Ukraine (2,11 $) und Hongkong (2,12 $). In Russland kostet ein Hamburger hier 2,55 $, während in den USA ein Hamburger 4,2 $ kostet.

Was sagt der Hamburger-Index? Die Tatsache, dass, wenn die Kosten eines russischen Big Mac in Dollar niedriger sind als die Kosten eines Hamburgers aus den Vereinigten Staaten, der offizielle Wechselkurs des russischen Rubels gegenüber dem Dollar unterschätzt wird.

Somit ist es möglich, die Währungen verschiedener Länder zu vergleichen, was eine sehr einfache und einfache Möglichkeit ist, nationale Währungen umzurechnen.

Darüber hinaus hängen die Kosten eines Hamburgers in jedem Land direkt vom Produktionsvolumen, den Rohstoffpreisen, Mieten, Arbeitskräften und anderen Faktoren ab, sodass der Big-Mac-Index eine der besten Möglichkeiten ist, die Diskrepanz im Wert von Währungen zu erkennen , was in einer Krise besonders wichtig ist, wenn eine „schwache“ Währung einige Vorteile in Bezug auf Preise und Kosten für Produkte bietet und eine teure Währung einfach unrentabel wird.

Borschtsch-Index

In der Ukraine wurde nach der Durchführung, gelinde gesagt, unpopulärer Reformen ein Analogon des Western Big Mag-Index geschaffen, der den patriotischen Namen "Borschtsch-Index" trägt. In diesem Fall wird die Untersuchung der Preisdynamik ausschließlich anhand der Kosten der Zutaten durchgeführt, aus denen das ukrainische Nationalgericht Borschtsch besteht.

Wenn der Borschtsch-Index 2010-2011 jedoch „die Situation retten“ konnte, indem er den Menschen zeigte, dass ein Teller Borschtsch jetzt etwas weniger kostet, dann hat sich die Situation 2012 dramatisch geändert. So zeigte der Borschtsch-Index, dass im September 2012 das durchschnittliche Borschtsch-Set, bestehend aus Gemüse, bis zu 92 % mehr kostete als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Dieser Preisanstieg hat dazu geführt, dass das Volumen der Gemüseeinkäufe durch die Bevölkerung in der Ukraine um durchschnittlich 10-20% zurückgegangen ist.

Fleisch ist im Durchschnitt um 15-20 % teurer geworden, aber bis zu diesem Winter wird aufgrund des Preisanstiegs für Futtergetreide ein schneller Preisanstieg von bis zu 30-40 % erwartet. Im Durchschnitt wird Borschtsch aus Kartoffeln, Fleisch, Rüben, Karotten, Zwiebeln, Kohl, Tomaten und einem Bund Gemüse als Grundlage für die Bewertung von Änderungen des Preisniveaus gemäß dem Borschtsch-Index genommen.

Quelle: "provincialynews.ru"

Wechselkurs und Inflation

Inflation ist der wichtigste Indikator für die Entwicklung wirtschaftlicher Prozesse und für die Devisenmärkte - einer der wichtigsten Benchmarks. Devisenhändler beobachten die Inflationsdaten sehr genau. Aus der Perspektive des Devisenmarktes werden die Auswirkungen der Inflation natürlich durch ihre Beziehung zu den Zinssätzen wahrgenommen.

Da die Inflation das Preisverhältnis verändert, verändert sie auch den tatsächlich erhaltenen Nutzen aus den Erträgen der Finanzanlagen. Diese Auswirkungen werden üblicherweise anhand von Realzinssätzen (Real Interest Rates) gemessen, die im Gegensatz zu herkömmlichen (nominal, Nominal Interest Rates) die Geldentwertung berücksichtigen, die aufgrund des allgemeinen Preisanstiegs auftritt.

Ein Anstieg der Inflation verringert den realen Zinssatz, da von den erhaltenen Einnahmen ein Teil abgezogen werden muss, der lediglich zur Deckung des Preisanstiegs dient und keine reale Erhöhung der erhaltenen Vorteile (Waren oder Dienstleistungen) bewirkt.

Der einfachste Weg, die Inflation formal zu berücksichtigen, besteht darin, den Nominalzinssatz i abzüglich des Inflationskoeffizienten p (auch als Prozentsatz angegeben) als Realzinssatz zu betrachten.

Eine genauere Beziehung zwischen Zinssätzen und Inflation liefert die Fisher-Formel. Aus offensichtlichen Gründen, staatliche Märkte wertvolle Papiere(Zinssätze für solche Wertpapiere werden zum Zeitpunkt ihrer Emission festgelegt) reagieren sehr empfindlich auf Inflation, was die Vorteile einer Anlage in solche Instrumente einfach zunichte machen kann.

Die Auswirkungen der Inflation auf die Märkte für Staatsanleihen lassen sich leicht auf eng verwandte Devisenmärkte übertragen: Das Dumping von Anleihen, die auf eine bestimmte Währung lauten, was aufgrund der steigenden Inflation eingetreten ist, wird zu einem Überschuss auf dem Kassamarkt in dieser Währung führen. und folglich zu einem Rückgang des Wechselkurses.

Darüber hinaus ist die Inflationsrate der wichtigste Indikator für die "Gesundheit" der Wirtschaft und wird daher von den Zentralbanken sorgfältig überwacht.

Das Mittel zur Bekämpfung der Inflation stellen Zinserhöhungen dar. Steigende Zinsen lenken einen Teil der Barmittel aus dem Geschäftsumsatz ab, da Finanzanlagen attraktiver werden (ihre Rentabilität wächst mit den Zinssätzen), Kredite teurer werden; Infolgedessen sinkt der Geldbetrag, der für produzierte Waren und Dienstleistungen bezahlt werden kann, und folglich sinkt auch die Preiswachstumsrate.

Aufgrund dieser engen Beziehung zu den Zinsentscheidungen der Zentralbanken beobachten die Devisenmärkte die Inflationsindikatoren genau. Natürlich verursachen individuelle Abweichungen des Inflationsniveaus (für einen Monat, ein Quartal) keine Reaktion der Zentralbanken in Form von Zinsänderungen; Zentralbanken folgen Trends, nicht individuellen Werten.

Beispielsweise ermöglichte die niedrige Inflation Anfang der 1990er Jahre der FED, den Diskontsatz bei 3 % zu belassen, was der wirtschaftlichen Erholung zugute kam. Aber am Ende waren Inflationsindikatoren keine wesentlichen Benchmarks mehr für die Devisenmärkte.

Da der nominale Abzinsungssatz gering war und seine reale Version im Allgemeinen 0,6 % erreichte, bedeutete dies für die Märkte, dass nur eine Aufwärtsbewegung der Inflationsindizes sinnvoll war. Der Abwärtstrend des US-Diskontsatzes wurde erst im Mai 1994 durchbrochen, als die FED ihn zusammen mit dem Federal Funds Rate als Teil einer präventiven Inflationskontrollmaßnahme anhob. Richtig, Zinserhöhungen konnten den Dollar damals nicht stützen.

Die wichtigsten veröffentlichten Inflationsindikatoren sind der Verbraucherpreisindex (Verbraucherpreisindex), der Erzeugerpreisindex (Erzeugerpreisindex) und der BIP-Deflator (impliziter BIP-Deflator). Jeder von ihnen offenbart seinen Teil Gesamtbild steigende Preise in der Wirtschaft. Abbildung 1 zeigt das Wachstum der Verbraucherpreise im Vereinigten Königreich in den letzten 12 Jahren.

Abbildung 1 Verbraucherpreise im Vereinigten Königreich

Diese Zahl stellt direkt die Kosten eines Verbraucherkorbs dar; die Wachstumsrate dieses Warenkorbwerts ist der allgemein veröffentlichte Verbraucherpreisindex. Auf dem Diagramm wird die Wachstumsrate durch die Steigung der Trendlinie dargestellt, entlang der der Hauptaufwärtstrend der Preise verläuft.

Es ist deutlich zu sehen, dass nach Überwindung der Probleme von 1992, die zum Austritt Englands aus der Europäischen Währungsunion führten, die durchgeführten Reformen die Wirtschaft auf eine andere Wachstumslinie brachten, entlang derer der Preisanstieg (die Steigung des rechten Trends line) ist viel weniger als am Ende des letzten Jahrzehnts und in Features - in 91-92 Jahren.

Ein Beispiel für die Maßnahmen der Zentralbank auf der Grundlage ihrer Position zu inflationären Prozessen und die dadurch verursachte Reaktion des Devisenmarkts ist in Abbildung 2 dargestellt, die eine Grafik des britischen Pfunds gegenüber dem Dollar zeigt.

Abbildung 2. Diagramm des britischen Pfunds; Zinserhöhung der Bank of England am 8. September 1999 und Reaktion auf Gerüchte über eine weitere Zinserhöhung

Am 8. September 1999 fand eine Sitzung des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England statt. Keiner der Experten prognostizierte damals eine Zinserhöhung, da die Wirtschaftsindikatoren keine offensichtlichen Anzeichen einer Inflation zeigten und das Pfund bereits zu hoch eingeschätzt wurde. Zwar gab es am Vorabend des Treffens viele Kommentare, dass die Zinserhöhung der Bank of England im Jahr 1999 oder Anfang 2000 unvermeidlich sei.

Aber niemand hat es für dieses Treffen vorhergesagt. Daher kam die Entscheidung der Bank, ihren Leitzins um ein Viertel Prozent anzuheben, für alle überraschend, was den ersten kräftigen Anstieg des Pfunds zeigt.

Die Bank begründete ihre Entscheidung mit dem Wunsch, weitere Preissteigerungen zu verhindern, die er im überhitzten Wohnungsmarkt, der starken Verbrauchernachfrage und einem möglichen Inflationsdruck durch die Löhne sah, da die Arbeitslosigkeit in England auf einem relativ niedrigen Niveau war. Obwohl es möglich ist, dass die Entscheidung der Bank von der kürzlich durchgeführten FED-Zinserhöhung beeinflusst wurde.

Der zweite Anstieg im Chart am nächsten Tag wurde durch eine aktive Diskussion am Markt über die Unausweichlichkeit einer baldigen neuen Zinserhöhung verursacht (Zinserhöhung ist im Marktjargon ein gebräuchlicher Begriff für die Anhebung der Zentralbankzinsen); Es gab anscheinend viele, die bereit waren, nicht zu spät zu kommen, um ein Pfund zu kaufen, bevor es noch weiter stieg. Der Rückgang des Pfunds zum Ende der Woche war der Reaktion auf die US-Inflationsdaten geschuldet, auf die später eingegangen wird.

Inflation und Zinsen

Der Zusammenhang zwischen Inflation und den Bedingungen des Geldumlaufs lässt sich anhand der Grundgleichung der Geldtheorie aufzeigen, wenn wir sie für die relativen Veränderungen ihrer konstituierenden Werte schreiben, die zeigt, dass unter diesen Bedingungen Preiswachstum (Inflation ) wird vollständig durch die regulatorischen Maßnahmen der Zentralbank durch eine Änderung der Geldmenge bestimmt.

In Wirklichkeit sind die Ursachen der Inflation natürlich recht komplex und zahlreich, das Wachstum der Geldmenge ist nur eine davon.

Angenommen, ein Betrag S wurde für denselben Zeitraum zu einem Zinssatz i (der Nominalzinssatz, Nominalzinssatz genannt wird) angelegt, d. h. der Betrag S wird sich im selben Zeitraum in S -> S (l + i ). Zu Beginn des Betrachtungszeitraums (zu alten Preisen) konnte für die Menge S die Warenmenge Q=S/P erworben werden.

Der reale Zinssatz wird als realer Zinssatz bezeichnet, der durch die Zunahme des Waren- und Dienstleistungsvolumens bestimmt wird. Gemäß dieser Definition wird der Realzins r für den gleichen Betrachtungszeitraum die Veränderung des Volumens Q geben,

Wenn wir alle obigen Beziehungen sammeln, erhalten wir

Q(l + r) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),

woraus wir den Ausdruck für den Realzins in Bezug auf den Nominalzins und die Inflationsrate erhalten,

r=(l+i)/(l+p)-l.

Dieselbe Gleichung, in etwas anderer Form geschrieben,

charakterisiert den bekannten Fisher-Effekt in der Makroökonomie.

Fisher-Formel und Monopolpreiserhöhung

Anscheinend gibt es zwei Arten von Preisen: Wettbewerbs- und Monopolpreise. Der Mechanismus der Preiskonkurrenz ist gut erforscht. Bei einer stabilen Geldmenge kommt es nie zu einem unwiderruflichen Preisanstieg. Wenn ein Rohstoff auf dem Markt knapp wird, können die Unternehmen, die ihn produzieren, vorübergehend die Preise erhöhen.

Aber nach einer gewissen Zeit wird Kapital in diesen Wirtschaftssektor fließen, also dort, wo sich vorübergehend eine hohe Profitrate gebildet hat. Der Kapitalzufluss ermöglicht es, neue Kapazitäten für die Produktion knapper Güter zu schaffen, und nach einer gewissen Zeit bildet sich ein Überschuss dieser Güter auf dem Markt. In diesem Fall können die Preise sogar unter das allgemeine Niveau sowie unter das Kostenniveau fallen.

Im Idealfall erzeugt die Marktwirtschaft bei völliger Abwesenheit von Monopolen auf dem Markt und bei einem gewissen konstanten technologischen Fortschritt, bei Fehlen einer überschüssigen Geldmenge im Umlauf, keine Inflation. Im Gegenteil, eine solche Wirtschaft ist durch Deflation gekennzeichnet.

Monopol ist eine andere Sache. Sie entmutigen den Wettbewerb und können die Preise nach Belieben erhöhen. Das Wachstum von Monopolen ist oft eine natürliche Folge des Wettbewerbs. Wenn schwache Konkurrenten sterben und nur noch ein Gewinner auf dem Markt übrig bleibt, wird es zum Monopolisten. Monopole sind allgemein und lokal. Einige von ihnen sind natürlich (nicht entfernbar).

Andere Monopole werden temporär errichtet, aber das macht es den Verbrauchern und der gesamten Wirtschaft des Landes nicht leichter. Sie bekämpfen Monopole. Alle Länder mit entwickelter Marktwirtschaft haben Kartellgesetze. Damit wird jedoch anerkannt, dass Monopole nicht allein durch Marktmethoden bekämpft werden können. Der Staat teilt große Monopole gewaltsam auf. An ihrer Stelle können sich aber Oligopole bilden.

Preisabsprachen werden auch staatlich verfolgt, sind aber nicht einfach nachzuweisen. Manchmal werden bestimmte Monopole, insbesondere diejenigen, die in den Bereichen Energie, Transport und Militärproduktion tätig sind, unter strenge staatliche Kontrolle gestellt, so wie es in den sozialistischen Ländern geschah.

Die willkürliche Preiserhöhung durch Monopole ist ein wichtiger Punkt in der Theorie der Kostendruckinflation.

Nehmen wir also an, es gibt ein bestimmtes Monopol, das beabsichtigt, seine Position auf dem Markt zu nutzen, um die Preise zu erhöhen, das heißt, um seinen Einkommensanteil an der gesamten NI des Landes zu erhöhen. Es könnte ein Energie-, Transport- oder Informationsmonopol sein.8 Es könnte eine Gewerkschaft sein, die de facto als Monopol für den Verkauf von Arbeitskräften angesehen werden kann. (John Keynes selbst betrachtete die Gewerkschaften in dieser Hinsicht als die aggressivsten Monopole).

Zu den Monopolen kann auch der Staat gehören, der Steuern als Bezahlung für die von ihm erbrachten Dienstleistungen zur Aufrechterhaltung von Sicherheit, Ordnung, sozialer Sicherheit usw. erhebt. Beginnen wir mit einem der möglichen Fälle. Nehmen wir an, ein privates Monopol hat seine Zölle erhöht (entweder die Regierung hat die Steuern erhöht oder die Gewerkschaften haben höhere Löhne durchgesetzt). In diesem Fall akzeptieren wir die Bedingung, dass die Geldmenge M konstant bleibt.

Dann ist für einen Umsatz der Geldmenge folgende Bedingung erfüllt:

Daher müssen alle Änderungen in der Gleichung, wenn sie überhaupt auftreten, auf der rechten Seite der Gleichung (p * q) auftreten. Es gibt eine Änderung - es ist eine Erhöhung des gewichteten Durchschnittspreises p. Daher führt eine Preiserhöhung zwangsläufig zu einer Verringerung der verkauften Menge q.

Unter Bedingungen der Invarianz der Geldmenge für eine Umlaufperiode führt eine monopolistische Preiserhöhung zu einer Verringerung des Warenabsatzes (und der Produktion).
Eine weitere, optimistischere Schlussfolgerung lässt sich jedoch ziehen: Eine durch Monopole verursachte Inflation kann bei konstanter Geldmenge nicht so lange anhalten wie eine durch das Drucken von Geld verursachte Inflation. Ein kompletter Produktionsstopp kann den Monopolen nicht nützen. Es gibt eine Grenze, bis zu der es für ein privates Monopol vorteilhaft ist, Zölle zu erhöhen.

Zur Stützung der Schlussfolgerungen der Fisher-Formel finden wir unzählige Beispiele in der Geschichte der Wirtschaftswissenschaften. Eine starke Inflation geht in der Regel mit einem Produktionsrückgang einher. Allerdings kam in diesem Fall fast immer auch Geldemission zur monopolistischen Preissteigerung hinzu. Gleichzeitig um starke Inflation oft kommt es zu einer relativen Kontraktion der Geldmenge.

Inflation ist der Prozess, bei dem die Preise von Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit steigen. Um seine Höhe zu bestimmen, wird der Inflationsindex verwendet.

Das Konzept der Inflation. Geschichte des Aussehens

Inflation als Phänomen im Finanzsystem war sogar bekannt antike Welt. Allerdings war das damals anders als heute. Beispielsweise wurde die Inflation durch übermäßiges Prägen von Münzen oder die Verwendung von Kupfer anstelle von Edelmetallen bei ihrer Herstellung verursacht. Dieser Vorgang wurde allgemein als "Schädigung der Münze" bezeichnet. Übrigens gelang es Historikern sogar, Daten über die Abwertung der Währungseinheit des antiken Roms zu finden. Sesterz.

Bis Mitte des letzten Jahrhunderts wurde die Inflation von der Bevölkerung als Naturkatastrophe wahrgenommen. Und erst nach der Einführung einer weit verbreiteten statistischen Erfassung der Aktivitäten von Unternehmen in den Vereinigten Staaten, Japan und vielen westeuropäischen Ländern war es möglich, die Inflation einzudämmen. Gleichzeitig wurden die Eigentumsrechte der Produzenten nicht verletzt. Darüber hinaus wirkten sich die ergriffenen Maßnahmen nicht negativ auf den Wettbewerb bei Waren und Dienstleistungen auf den Inlandsmärkten aus. Es sei darauf hingewiesen, dass neben der statistischen Kontrolle die Schaffung eines Systems verteilter Preisregulierer eine wichtige Rolle bei der Eindämmung der Inflation spielte.

Inflation in der UdSSR

In der Sowjetunion gab es keine Inflation. Mit Ausnahme des sogenannten „Defizits“. Tatsache ist, dass es in der UdSSR eine solche Organisation wie das Staatliche Preiskomitee unter dem Ministerrat der UdSSR gab. Seine Funktion bestand darin, das Verhältnis zwischen Erzeugern und Verbrauchern zu regeln. Dies geschah durch die Kontrolle der Produktionskosten und Gewinne.

Diese Regulierung wurde vom Forschungsinstitut für Planung und Regulierung unter dem Staatlichen Planungsausschuss der UdSSR (NIIPiN) durchgeführt. Seine Aufgabe war es, wissenschaftlich begründbare Renditen zu entwickeln. Darüber hinaus arbeitete das Institut an der Bestimmung der Vorleistungsnormen sowie anderer Kosten verschiedener Institutionen und Organisationen unter Berücksichtigung ihrer regionalen, branchenspezifischen und technologischen Besonderheiten.

Inflationsprognose

Um die zukünftigen Aktivitäten eines Unternehmens mit hoher Genauigkeit vorhersagen zu können, ist es notwendig, nicht nur die eigenen internen Ressourcen zu bewerten, sondern auch zusätzliche Faktoren, die von der Organisation unabhängig sind. Diese Faktoren sind eine Folge der Eigenschaften der äußeren Umgebung, haben aber gleichzeitig einen großen Einfluss auf die Leistung jedes Herstellers. Zu diesen Parametern gehört die Inflation, die anhand der Inflationsberechnungsformel vorhergesagt werden kann.

Als Quelle makroökonomischer Informationen fungieren staatliche Stellen, die die Wirtschafts- und Finanzlage analysieren und Prognosen abgeben. Darüber hinaus überwachen sie die Entwicklung des Wechselkurses der Landeswährung, Preiserhöhungen und bewerten die Struktur der Kosten für Waren und Dienstleistungen nicht nur im Land, sondern auf der ganzen Welt. Bei der Prognose der finanziellen und wirtschaftlichen Entwicklung eines Unternehmens müssen inflationäre Veränderungen berücksichtigt werden. Sie haben einen erheblichen Einfluss auf viele Aspekte der Organisation.

Inflationsindex

Einer der wichtigsten und anschaulichen Indikatoren für die Geldentwertung ist der Inflationsindex. Die Berechnungsformel hilft dabei, den Gesamtanstieg der Kosten für Waren und Dienstleistungen in einem bestimmten Zeitraum zu bestimmen. Sie wird ermittelt, indem das Basispreisniveau zu Beginn des Berichtszeitraums (gleich eins angenommen) und die Inflationsrate für den betrachteten Zeitraum addiert werden. Die Inflationsformel lautet in diesem Fall wie folgt: II t \u003d 1 + TI t, wobei

TI t ist die jährliche Inflationsrate. Dieser Indikator kennzeichnet den allgemeinen Anstieg des Preisniveaus in einem bestimmten Zeitraum und wird in Prozent ausgedrückt. Dieser Indikator wird wiederum mit der Inflationsratenformel berechnet: TI t = (1+TI m) 12 -1, wobei

TI m - die durchschnittliche monatliche Inflationsrate, sofern sie das ganze Jahr über einheitlich ist.

Bei der Planung des Jahresbudgets des Unternehmens sollten die folgenden Indikatoren berücksichtigt werden:

1) Inflation, die sich im Laufe der Zeit ändert. Dabei ist zu berücksichtigen, dass die Inflationsdynamik oft nicht mit Wechselkursschwankungen zusammenfällt;

2) die Möglichkeit, mehrere Geldeinheiten in den Haushalt aufzunehmen;

3) Heterogenität der Inflation. Mit anderen Worten, für verschiedene Arten von Waren, Dienstleistungen, Ressourcen ändern sich die Preise auf unterschiedliche Weise und ihre Wachstumsraten können unterschiedlich sein;

4) staatliche Regulierung der Kosten bestimmter Gruppen von Waren und Dienstleistungen.

Berücksichtigung der Inflation bei der Berechnung der Rentabilität von Finanztransaktionen

Beim Rechnen Benötigtes Level Einkünfte aus Finanztransaktionen müssen auch den Faktor Inflation berücksichtigen. Gleichzeitig sind die in den Berechnungen verwendeten Instrumente darauf ausgelegt, die Bestimmung der Höhe der sogenannten „Inflationsprämie“ sowie des Gesamtniveaus der Nominalrendite sicherzustellen. Das Vorhandensein dieser Formel zur Berechnung des Inflationsniveaus ermöglicht es dem Unternehmen, Inflationsverluste auszugleichen und den erforderlichen Nettogewinn zu erzielen.

Berechnung der „Inflationsprämie“

Zur Berechnung der erforderlichen Inflationsprämie wird folgende Formel verwendet:

Pi \u003d P x TI,

wobei Pi die Höhe der Inflationsprämie für einen bestimmten Zeitraum ist,

P ist der Anfangswert der Geldmenge,

TI - Inflationsrate für das betrachtete Zeitintervall in Form eines Dezimalbruchs.

Die Formel zur Berücksichtigung der Inflation bei der Bestimmung des erforderlichen Gesamteinkommens aus einer Finanztransaktion lautet wie folgt: Dn \u003d Dr + Pi,

wobei Дн das gesamte Nominalvolumen der erforderlichen Einnahmen der Finanzoperation ist. In diesem Fall wird der Inflationsfaktor für den betrachteten Zeitraum berücksichtigt.

Dr - der tatsächliche Betrag der erforderlichen Einnahmen aus der Finanztransaktion im betrachteten Zeitraum. Dieser Indikator wird mit einfachen oder Zinseszinsen berechnet. Bei der Berechnung wird der reale Zinssatz verwendet.

Pi ist die Inflationsprämie für den betrachteten Zeitraum.

Berechnung der erforderlichen Rendite

Um die erforderliche Rendite für Finanztransaktionen unter Berücksichtigung des Inflationsniveaus zu berechnen, lautet die Formel wie folgt:

UDn \u003d (Dn / Dr) - 1.

Dabei ist UDn der erforderliche Rentabilitätsgrad aus der Durchführung von Finanztransaktionen unter Berücksichtigung der Inflation in Form eines Dezimalbruchs, Dn der Gesamtnennbetrag der erforderlichen Einnahmen der Finanztransaktion im betrachteten Zeitraum, Dr ist die tatsächliche Höhe der erforderlichen Einnahmen aus der Durchführung der Finanztransaktion in einem bestimmten Zeitintervall.

Abrechnung des Inflationsfaktors mit Fremdwährungen

Es sollte betont werden, dass es ziemlich schwierig ist, mithilfe einer Formel eine genaue Prognose der Inflationsraten zu erstellen. Zudem ist dieser Prozess zeitaufwändig und das Ergebnis hängt stark vom Einfluss subjektiver Faktoren ab. Daher kann ein weiteres effektives Finanzverwaltungstool verwendet werden.

Es besteht darin, die Mittel, die in Form von Einnahmen aus Finanztransaktionen erhalten werden, in eine der wichtigsten und stabilsten Weltwährungen umzuwandeln. Dadurch wird der Inflationsfaktor vollständig eliminiert. In diesem Fall wird der zum Zeitpunkt der Abrechnung gültige Wechselkurs verwendet.

Fisher-Formel

Fishers Inflationsformel wurde erstmals 1911 in seiner Ausgabe von The Purchasing Power of Money veröffentlicht. Bis heute ist er ein Maßstab für diejenigen Makroökonomen, die davon überzeugt sind, dass sein Wachstum von der Menge des umlaufenden Geldes abhängt. Der Autor der Formel ist der amerikanische Ökonom und Mathematiker Irving Fisher. Die Essenz der Formel ist die Definition und Einstellung zu Kreditmitteln, Zinsen und Krisenphänomenen. Es sieht so aus: MV=PQ,

wobei M das Volumen der im Umlauf befindlichen Geldmenge ist, V die Umlaufgeschwindigkeit der Bargeldmasse ist, P der Preis ist, Q die Menge der verkauften Produkte und Dienstleistungen ist. Die Fisher-Inflationsformel ist eine makroökonomische Kennzahl und gilt immer noch als eines der wichtigsten und am häufigsten verwendeten Instrumente. Vereinfacht ausgedrückt zeigt diese Gleichung eine direkt proportionale Beziehung zwischen dem Preisniveau für Waren und Dienstleistungen und dem Volumen ihrer Produktion einerseits und der Menge der umlaufenden Geldmenge andererseits. Gleichzeitig ist die Bargeldmasse umgekehrt proportional zur Umlaufgeschwindigkeit der gesamten Bargeldmasse.

Geldversorgung in Russland

Derzeit zeigt die Umschlagshäufigkeit der Geldmenge in der russischen Wirtschaft einen Verlangsamungstendenz. Gleichzeitig entsprechen starke Sprünge dieses Indikators in der Regel plötzlichen Wechselkursänderungen des Rubels gegenüber den wichtigsten Weltwährungen. Die Verlangsamung der Zirkulation der Geldmenge hat zwei Hauptursachen. Die erste besteht darin, die Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts zu reduzieren. Der zweite Grund ist der Anstieg der Inflationsraten. In Zukunft kann dieser Zustand dazu führen, dass die Geldmenge einfach unvorstellbar wird.

Hier ist es notwendig, auf die Fisher-Formel zurückzukommen und ein merkwürdiges Detail hervorzuheben. Die Umschlagsgeschwindigkeit der Geldmenge ist eine Folge der Parameter der Gleichung. Derzeit gibt es keine etablierte Methodik zur Überwachung dieses Indikators. Dennoch hat sich die Inflationsformel selbst aufgrund ihrer Einfachheit und Verständlichkeit in der modernen makroökonomischen Theorie verwurzelt.

Eines der Hauptprobleme der Geldpolitik der russischen Führung ist ein leichtfertiger Umgang mit dem hohen Refinanzierungssatz. Dies wiederum ist der Grund für den Rückgang des Niveaus der Industrieproduktion und die Stagnation des Agrarsektors der Wirtschaft. Führende Ökonomen des Landes verstehen die Schädlichkeit eines solchen Ansatzes.

Aber heute müssen wir mit Bedauern feststellen, dass die für die Geldpolitik zuständigen Staatsbeamten der Zentralbank und des Finanzministeriums die Interessen der Monopolisten verfolgen. Für diese Unternehmergruppen ist es vorteilhaft, die aktuellen Layouts in der Dynamik der Preisänderungen und ihrer Struktur beizubehalten.

Die Regulierung des Geldumlaufs und des Preisniveaus ist eine der wichtigsten Methoden zur Beeinflussung der Wirtschaft.

Der Zusammenhang zwischen Geldmenge und Preisniveau wurde von Vertretern der Quantitätstheorie des Geldes formuliert.

In einem freien Markt () ist es notwendig, wirtschaftliche Prozesse bis zu einem gewissen Grad zu regulieren (keynesianisches Modell). Die Regulierung wirtschaftlicher Prozesse erfolgt in der Regel entweder durch den Staat oder durch spezialisierte Stellen. Wie die Praxis des 20. Jahrhunderts gezeigt hat, hängen viele andere wichtige ökonomische Parameter von denen ab, die in der Wirtschaft verwendet werden, in erster Linie das Preisniveau und der Zinssatz (Kreditpreise). Der Zusammenhang zwischen Preisniveau und umlaufender Geldmenge wurde im Rahmen der Quantitätstheorie des Geldes klar formuliert.

Fishers Gleichung

Preise und Geldbetrag stehen in direktem Zusammenhang.

Abhängig von verschiedenen Bedingungen können sich die Preise aufgrund von Änderungen der Geldmenge ändern, aber die Geldmenge kann sich auch in Abhängigkeit von Preisänderungen ändern.

Die Austauschgleichung sieht so aus:

Fisher-Formel

Zweifellos ist diese Formel rein theoretisch und für praktische Berechnungen ungeeignet. Die Fisher-Gleichung enthält keine einzige Lösung; im Rahmen dieses Modells ist Multivarianz möglich. Unter bestimmten Toleranzen ist jedoch eines sicher: Das Preisniveau hängt von der Menge des umlaufenden Geldes ab.Üblicherweise werden zwei Annahmen getroffen:

die Geldumschlagsrate ist ein konstanter Wert;
Alle Produktionskapazitäten auf dem Hof sind voll ausgelastet.

Unter den Bedingungen einer stabilen wirtschaftlichen Entwicklung Die Geldmenge fungiert als Regulator des Preisniveaus. Bei strukturellen Disproportionen in der Wirtschaft ist aber auch eine primäre Preisänderung möglich und erst dann eine Änderung der Geldmenge (Abb. 17).

Normale wirtschaftliche Entwicklung:

Disproportion der wirtschaftlichen Entwicklung:

Reis. 17. Abhängigkeit der Preise von der Geldmenge bei Stabilität oder Wirtschaftswachstum

Fisher-Formel (Austauschgleichung) bestimmt die Geldmenge, die nur als Tauschmittel verwendet wird, und da Geld auch andere Funktionen erfüllt, bringt die Bestimmung des Gesamtgeldbedarfs eine wesentliche Verbesserung der ursprünglichen Gleichung mit sich.

Die Menge des im Umlauf befindlichen Geldes

Die Menge des umlaufenden Geldes und die Summe der Warenpreise hängen wie folgt zusammen:

Die obige Formel wurde von Vertretern vorgeschlagen quantitative Theorie von Geld. Die Hauptschlussfolgerung dieser Theorie ist, dass es in jedem Land oder jeder Gruppe von Ländern (z. B. Europa) einen bestimmten Geldbetrag geben muss, der dem Umfang seiner Produktion, seines Handels und seines Einkommens entspricht. Nur in diesem Fall wird die Preisstabilität. Bei einer Ungleichheit von Geldmenge und Preisvolumen kommt es zu Änderungen des Preisniveaus:

Auf diese Weise, Preisstabilität- die Hauptbedingung für die Bestimmung der optimalen Geldmenge im Umlauf.

Irving Fisher ist ein amerikanischer neoklassischer Ökonom. Geboren am 27. Februar 1867 in Saugerties, PC. New York. Er leistete einen großen Beitrag zur Entstehung der Geldtheorie und leitete auch die „Fischer-Gleichung“ und die „Wechselgleichung“ ab.

Seine Arbeiten wurden als Grundlage für moderne Methoden zur Berechnung des Inflationsniveaus genommen. Darüber hinaus halfen sie in vielerlei Hinsicht, die Inflations- und Preismuster zu verstehen.

Vollständige und vereinfachte Formel von Fisher

Vereinfacht sieht die Formel so aus:

ich = r + p

i - Nominalzinssatz;
r ist der reale Zinssatz;
π ist die Inflationsrate.

Dieser Eintrag ist ungefähr. Je kleiner die Werte von r und π sind, desto genauer ist diese Gleichung.

Folgendes wäre genauer:

r = (1 + i)/(1 + π) - 1 = (i - π)/(1 + π)

Quantitätstheorie des Geldes

Die Quantitätstheorie des Geldes ist eine Wirtschaftstheorie, die den Einfluss des Geldes auf das Wirtschaftssystem untersucht.

Nach dem Modell von Irving Fisher muss der Staat die Geldmenge in der Wirtschaft regulieren, um deren Mangel oder Überfluss zu vermeiden.

Nach dieser Theorie entsteht das Phänomen der Inflation durch die Nichtbeachtung dieser Prinzipien.

Eine unzureichende oder übermäßige Geldmenge im Umlauf führt zu einem Anstieg der Inflationsrate.

Das Wachstum der Inflation impliziert wiederum eine Erhöhung des Nominalzinssatzes.

Bewertet der Zinssatz spiegelt nur die laufenden Einlagenerträge ohne Inflation wider.
Real Der Zinssatz ist der nominale Zinssatz abzüglich der erwarteten Inflationsrate.

Die Fisher-Gleichung beschreibt die Beziehung zwischen diesen beiden Indikatoren und der Inflationsrate.

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So berechnen Sie den Return on Investment

Angenommen, Sie zahlen 10.000 ein, der Nominalzins beträgt 10 % und die Inflationsrate 5 % pro Jahr. In diesem Fall beträgt der reale Zinssatz 10 % - 5 % = 5 %. Der Realzins ist also umso niedriger, je höher die Inflationsrate ist.

Dieser Kurs sollte berücksichtigt werden, um den Geldbetrag zu berechnen, den Ihnen diese Einzahlung in Zukunft bringen wird.

Zinsberechnungsarten

Die Gewinnverzinsung erfolgt in der Regel nach der Zinseszinsformel.

Der Zinseszins ist eine Methode der Verzinsung von Gewinnen, bei der diese zum Hauptbetrag hinzuaddiert werden und anschließend an der Schaffung neuer Gewinne beteiligt werden.

Eine kurze Zusammenfassung der Zinseszinsformel sieht so aus:

K = X * (1 + %)n

K ist der Gesamtbetrag;
X ist der Anfangsbetrag;
% - prozentualer Wert der Zahlungen;
n ist die Anzahl der Perioden.

Gleichzeitig sind die realen Zinsen, die Sie durch eine Einlage zum Zinseszins erhalten, umso geringer, je höher die Inflationsrate ist.

Gleichzeitig ist es für jede Art von Anlage sinnvoll, den effektiven (realen) Zinssatz zu berechnen: Im Wesentlichen ist dies der Prozentsatz der Ersteinzahlung, den der Anleger am Ende des Anlagezeitraums erhält. Einfach ausgedrückt ist es das Verhältnis des erhaltenen Betrags zum ursprünglich investierten Betrag.

r(ef) = (Pn – P)/P

ref ist der effektive Prozentsatz;
Pn ist der Gesamtbetrag;
P ist der anfängliche Beitrag.

Mit der Zinseszinsformel erhalten wir:

ref = (1 + r/m) m - 1

Wobei m die Anzahl der Abgrenzungen für die Periode ist.

Internationaler Fisher-Effekt

Der internationale Fisher-Effekt ist eine Wechselkurstheorie von Irving Fisher. Kern dieses Modells ist die Berechnung gegenwärtiger und zukünftiger Nominalzinssätze, um die Dynamik von Wechselkursänderungen zu bestimmen. Diese Theorie funktioniert in ihrer reinsten Form, wenn sich Kapital frei zwischen Staaten bewegt, deren Währungen im Wert miteinander korrelieren können.

Bei der Analyse der Präzedenzfälle steigender Inflation in verschiedenen Ländern bemerkte Fisher ein Muster in der Tatsache, dass die Realzinsen trotz des Wachstums der Geldmenge nicht steigen. Dieses Phänomen erklärt sich aus der Tatsache, dass beide Parameter im Laufe der Zeit durch Marktarbitrage ausgeglichen werden. Dieses Gleichgewicht wird dadurch aufrechterhalten, dass der Zinssatz unter Berücksichtigung des Inflationsrisikos und der Marktprognosen für das Währungspaar festgelegt wird. Dieses Phänomen wurde benannt Fisher-Effekt .

Irving Fisher extrapolierte diese Theorie auf die internationalen Wirtschaftsbeziehungen und kam zu dem Schluss, dass eine Änderung der Nominalzinssätze einen direkten Einfluss auf die Aufwertung oder Abwertung der Währung hat.

Dieses Modell wurde nicht unter realen Bedingungen getestet. Seine wichtigste Nachteil Es ist allgemein anerkannt, dass es für genaue Prognosen notwendig ist, die Kaufkraftparität (die gleichen Kosten für ähnliche Waren in verschiedenen Ländern) zu erfüllen. Außerdem ist nicht bekannt, ob der internationale Fisher-Effekt unter modernen Bedingungen unter Berücksichtigung schwankender Wechselkurse genutzt werden kann.

Inflationsprognosen

Das Phänomen der Inflation ist eine übermäßige Geldmenge, die im Land zirkuliert, was zu ihrer Entwertung führt.

Die Klassifizierung der Inflation erfolgt auf der Grundlage von:

Gleichmäßigkeit - die Zeitabhängigkeit der Inflationsrate.

Gleichmäßigkeit — Verteilung des Einflusses auf alle Güter und Ressourcen.

Die Inflationsprognose wird anhand des Inflationsindex und der versteckten Inflation berechnet.

Die wichtigsten Faktoren bei der Inflationsprognose sind:

Änderung des Wechselkurses;
Erhöhung des Geldbetrags;
Änderung der Zinssätze;

Eine weitere gängige Methode ist die Berechnung der Inflationsrate auf Basis des BIP-Deflators. Für Prognosen in dieser Technik werden die folgenden Änderungen in der Wirtschaft aufgezeichnet:

Gewinnänderung;
Änderung der Zahlungen an Verbraucher;
Änderungen der Import- und Exportpreise;
Änderung der Tarife.

Berechnung der Kapitalrendite unter Berücksichtigung des Inflationsniveaus und ohne Inflation

Die Formel für die Rendite ohne Berücksichtigung der Inflation sieht folgendermaßen aus:

X \u003d ((P n - P) / P) * 100%

X - Rentabilität;
P n - Gesamtbetrag;
P - Anfangszahlung;

In diesem Formular wird die endgültige Rentabilität ohne Berücksichtigung der aufgewendeten Zeit berechnet.

X t \u003d ((P n - P) / P) * (365 / T) * 100%

Wobei T die Anzahl der Tage ist, an denen der Vermögenswert gehalten wird.

Beide Methoden berücksichtigen nicht den Einfluss der Inflation auf die Rentabilität.

Inflationsbereinigte Rendite(realer Ertrag) sollte nach folgender Formel berechnet werden:

R = (1 + X) / (1 + i) - 1

R - echte Rentabilität;
X ist die nominale Rendite;
Ich bin Inflation.

Basierend auf dem Fisher-Modell kann eine Hauptschlussfolgerung gezogen werden: Inflation generiert kein Einkommen.

Der inflationsbedingte Anstieg des Nominalzinssatzes wird niemals größer sein als der investierte Geldbetrag, der an Wert verloren hat. Darüber hinaus birgt eine hohe Inflationsrate erhebliche Risiken für die Banken, und die Entschädigung für diese Risiken liegt auf den Schultern der Einleger.

Anwendung der Fisher-Formel bei internationalen Investitionen

Wie Sie in den obigen Formeln und Beispielen sehen können, reduziert eine hohe Inflation immer die Kapitalrendite bei einem konstanten Nominalsatz.

Das Hauptkriterium für die Zuverlässigkeit einer Investition ist also nicht die prozentuale Höhe der Auszahlungen, sondern Inflationsziel.

Beschreibung des russischen Investmentmarktes nach der Fisher-Formel

Das obige Modell ist am Beispiel des Investmentmarktes der Russischen Föderation deutlich zu sehen.

Der Rückgang der Inflation in den Jahren 2011-2013 von 8,78% auf 6,5% führte zu einem Anstieg der Auslandsinvestitionen: 2008-2009 überstiegen sie 43 Milliarden Rubel nicht. Dollar pro Jahr und erreichte 2013 die Marke von 70 Milliarden. Dollar.

Der starke Anstieg der Inflation in den Jahren 2014-2015 führte zu einem Rückgang der Auslandsinvestitionen auf ein historisches Tief. In diesen zwei Jahren beliefen sich die Investitionen in die russische Wirtschaft auf nur 29 Milliarden Rubel. Dollar.

Derzeit ist die Inflation in Russland auf 2,09 % gefallen, was bereits zu einem Zufluss neuer Investitionen von Investoren geführt hat.

In diesem Beispiel sehen Sie, dass bei internationalen Investitionen der Hauptparameter der Realzins ist, der nach der Fisher-Formel berechnet wird.

Wie wird der Inflationsindex für Waren und Dienstleistungen berechnet?

Der Inflationsindex oder Verbraucherpreisindex ist ein Indikator, der Preisänderungen der von der Bevölkerung gekauften Waren und Dienstleistungen widerspiegelt.

Numerisch ist der Inflationsindex das Verhältnis der Preise für Waren im Berichtszeitraum zu den Preisen für ähnliche Waren im Basiszeitraum.

ich p = p 1 / p

i p - Inflationsindex;
p 1 - Warenpreise im Berichtszeitraum;
p 2 - Warenpreise im Basiszeitraum.

Einfach ausgedrückt gibt der Inflationsindex an, wie oft sich die Preise in einem bestimmten Zeitraum geändert haben.

Wenn wir den Inflationsindex kennen, können wir Rückschlüsse auf die Inflationsdynamik ziehen. Nimmt der Inflationsindex Werte größer eins an, dann steigen die Preise, was bedeutet, dass auch die Inflation wächst. Der Inflationsindex ist kleiner als eins – die Inflation nimmt negative Werte an.

Um Änderungen des Inflationsindex vorherzusagen, werden die folgenden Methoden verwendet:

Laspeyres-Formel:

ICH L = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)

I L ist der Laspeyres-Index;
Zähler sind die Gesamtkosten der in der Vorperiode verkauften Waren zu Preisen der Berichtsperiode;
Der Nenner ist der reale Warenwert der Vorperiode.

Die Inflation wird bei steigenden Preisen hoch und bei fallenden Preisen unterschätzt.

Paasche-Index:

Ip = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1)

Der Zähler sind die tatsächlichen Produktkosten des Berichtszeitraums;

Der Nenner sind die tatsächlichen Kosten der Produkte des Berichtszeitraums.

Idealer Fisher Price Index:

Ich p = √ (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1) * (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)

Berücksichtigung der Inflation bei der Berechnung eines Investitionsprojekts

Die Berücksichtigung der Inflation bei solchen Investitionen spielt eine Schlüsselrolle. Die Inflation kann die Projektdurchführung auf zwei Arten beeinflussen:

in Form von Sachleistungen- das heißt, eine Änderung des Projektdurchführungsplans nach sich ziehen.
In Geldangelegenheiten- das heißt, die endgültige Rentabilität des Projekts beeinflussen.

Möglichkeiten zur Beeinflussung des Investitionsvorhabens bei steigender Inflation:

Veränderung der Währungsströme in Abhängigkeit von der Inflation;
Berücksichtigung der Inflationsprämie im Diskontsatz.

Eine Analyse des Inflationsniveaus und seiner möglichen Auswirkungen auf ein Investitionsprojekt erfordert folgende Maßnahmen:

Verbraucherindex-Rechnung;
Prognose von Änderungen des Inflationsindex;
Prognose von Einkommensänderungen der Bevölkerung;
Prognose der Höhe der Bargeldeinnahmen.

Fischersche Formel zur Berechnung der Abhängigkeit der Warenkosten von der Geldmenge

Im Allgemeinen hat die Formel von Fisher zur Berechnung der Abhängigkeit der Warenkosten von der Geldmenge den folgenden Eintrag:

M - das Volumen der im Umlauf befindlichen Geldmenge;
V ist die Häufigkeit, mit der Geld verwendet wird;
P - die Höhe der Warenkosten;
Q - Warenmengen im Umlauf.

Durch Transformation dieses Datensatzes können wir das Preisniveau ausdrücken: P=MV/Q.

Die wichtigste Schlussfolgerung aus dieser Formel ist die umgekehrte Proportionalität zwischen dem Wert des Geldes und seiner Menge. Daher ist es für den normalen Warenverkehr innerhalb des Staates erforderlich, die Geldmenge im Umlauf zu kontrollieren. Eine Erhöhung der Warenmenge und der Preise für sie erfordert eine Erhöhung der Geldmenge, und im Falle einer Verringerung dieser Indikatoren sollte die Geldmenge reduziert werden. Diese Art der Regulierung des Geldumlaufs ist dem Staatsapparat zugeordnet.

Fishers Formel, angewendet auf Monopol- und Wettbewerbspreise

Das reine Monopol setzt zunächst voraus, dass ein Hersteller den Markt vollständig kontrolliert und sich seiner Lage vollkommen bewusst ist. Das Hauptziel eines Monopols ist es, den Gewinn bei minimalen Kosten zu maximieren. Das Monopol setzt den Preis immer über den Grenzkosten und der Output ist geringer als bei vollkommener Konkurrenz.

Die Präsenz eines Monopolherstellers auf dem Markt hat normalerweise schwerwiegende wirtschaftliche Folgen: Der Verbraucher gibt aus mehr Geld als bei starkem Wettbewerb, während der Preisanstieg mit dem Wachstum des Inflationsindex einhergeht.

Wenn die Änderung dieser Parameter in der Fisher-Formel berücksichtigt wird, erhalten wir eine Zunahme der Geldmenge und eine konstante Abnahme der Anzahl der umlaufenden Güter. Diese Situation führt die Wirtschaft in einen Teufelskreis, in dem ein Anstieg der Inflationsrate zu einem Anstieg nur zu einem Anstieg der Preise führt, was letztendlich die Inflationsrate noch weiter ankurbelt.

Der Wettbewerbsmarkt wiederum reagiert ganz anders auf einen Anstieg des Inflationsindex. Marktarbitrage führt zur Anpassung der Preise an die Konjunktur. Der Wettbewerb verhindert also eine übermäßige Zunahme der umlaufenden Geldmenge.

Ein Beispiel für die Beziehung zwischen Zinsänderungen und Inflation für Russland

Am Beispiel Russlands sieht man die direkte Abhängigkeit der Einlagenzinsen von der Inflation

Somit ist ersichtlich, dass die Instabilität der externen Bedingungen und die Zunahme der Volatilität auf den Finanzmärkten die Zentralbank dazu veranlasst, die Zinsen zu senken, wenn die Inflation steigt.