Računamo povrat ulaganja prema Fisheru: zašto je investitoru potrebna makroekonomija? Kamatna stopa prilagođena inflaciji. Fisherova formula Nominalna i realna vrijednost Fisherova formula

Monopol je druga stvar. One obeshrabruju konkurenciju i mogu naduvati cijene po volji. Rast monopola je često prirodna posljedica konkurencije. Kada slabi konkurenti umru i samo jedan pobjednik ostane na tržištu, ono postaje monopolista. Monopoli su opšti i lokalni. Neki od njih su prirodni (neuklonjivi).

Ostali monopoli se uspostavljaju privremeno, ali to ne olakšava potrošačima i cjelokupnoj ekonomiji zemlje. Bore se protiv monopola. Sve zemlje sa razvijenom tržišnom ekonomijom imaju antimonopolske zakone. Međutim, ovo je priznanje činjenice da se monopoli ne mogu nositi samo tržišnim metodama. Država nasilno dijeli velike monopole. Ali umjesto njih mogu se formirati oligopoli.

Cenovni dosluh vodi i država, ali to nije lako dokazati. Ponekad se određeni monopoli, posebno oni koji se bave energetikom, transportom i vojnom proizvodnjom, stavljaju pod strogu državnu kontrolu, kao što je to učinjeno u socijalističkim zemljama.

Samovoljno povećanje cijena od strane monopola je važna tačka u teoriji troškovne inflacije.

Dakle, pretpostavimo da postoji određeni monopol koji namjerava da iskoristi svoju poziciju na tržištu za podizanje cijena, odnosno kako bi povećao svoj udio prihoda u ukupnom NI zemlje. To može biti energetski, transportni ili informacioni monopol.8 To može biti sindikat, koji se može smatrati de facto monopolom u prodaji radne snage. (Sam Džon Kejns smatra da su sindikati najagresivniji monopoli u tom pogledu).

Monopoli takođe mogu uključivati ​​državu koja prikuplja poreze kao plaćanje za usluge koje pruža za održavanje sigurnosti, reda, socijalne sigurnosti itd. Počnimo s jednim od mogućih slučajeva. Recimo da je privatni monopol podigao svoje tarife (ili je vlada povećala poreze, ili su sindikati dobili veće plate). U ovom slučaju prihvatamo uslov da novčana masa M ostane konstantna.

Tada je za jedan promet novčane mase zadovoljen sledeći uslov:

Dakle, sve promjene u jednadžbi, ako se uopće dogode, morat će se dogoditi na desnoj strani jednačine (p * q). Postoji promjena - to je povećanje ponderisane prosječne cijene p. Stoga će povećanje cijene nužno dovesti do smanjenja obima prodanog q.

• U uslovima nepromjenjivosti novčane mase za jedan period opticaja, monopolsko povećanje cijena dovodi do smanjenja prodaje (i proizvodnje) dobara.
• Međutim, može se izvući još jedan, optimističniji zaključak: Inflacija uzrokovana monopolima, s obzirom na stalnu ponudu novca, ne može trajati tako dugo kao inflacija uzrokovana štampanjem novca. Potpuni zastoj proizvodnje ne može biti od koristi za monopole. Postoji granica do koje je povoljno za privatni monopol da podigne tarife.

U prilog zaključcima Fisherove formule možemo pronaći bilo koji broj primjera u istoriji ekonomije. Snažna inflacija obično je praćena smanjenjem proizvodnje. Međutim, u ovom slučaju, gotovo uvijek, monopolskom povećanju cijena dodata je i emisija novca. Istovremeno u jaka inflacijačesto postoji relativna kontrakcija u ponudi novca.

Inflacija je proces povećanja cijena roba i usluga tokom vremena. Za određivanje njenog nivoa koristi se indeks inflacije.

Koncept inflacije. Istorija izgleda

Inflacija kao pojava u finansijskom sistemu bila je poznata čak antički svijet. Međutim, tih dana je bilo drugačije od onoga što vidimo danas. Na primjer, inflacija je uzrokovana prekomjernim kovanjem kovanica ili upotrebom bakra umjesto plemenitih metala u njihovoj proizvodnji. Ovaj proces je bio poznat kao "oštećenje novčića". Inače, istoričari su čak uspjeli pronaći podatke o deprecijaciji novčane jedinice starog Rima. sestertia.

Sve do sredine prošlog veka inflaciju je stanovništvo doživljavalo kao prirodnu katastrofu. I tek nakon uvođenja široko rasprostranjenog statističkog računovodstva poslovanja privrednih subjekata u Sjedinjenim Državama, Japanu i mnogim zapadnoevropskim zemljama, bilo je moguće obuzdati inflaciju. Istovremeno, imovinska prava proizvođača nisu narušena. Takođe, preduzete mjere nisu imale negativan uticaj na nivo konkurencije roba i usluga na domaćem tržištu. Treba napomenuti da je pored statističke kontrole, važnu ulogu u suzbijanju inflacije odigralo stvaranje sistema distribuiranih regulatora cijena.

Inflacija u SSSR-u

U Sovjetskom Savezu nije bilo inflacije. Sa izuzetkom takozvanog "deficita". Činjenica je da je u SSSR-u postojala takva organizacija kao što je Državni komitet za cijene pri Vijeću ministara SSSR-a. Njegova funkcija je bila reguliranje odnosa između proizvođača i potrošača. To se dogodilo kontrolom troškova proizvodnje i profita.

Ovu uredbu sproveo je Istraživački institut za planiranje i propise pri Državnom odboru za planiranje SSSR-a (NIIPiN). Njegov zadatak je bio da razvije stope prinosa koje bi bile naučno opravdane. Osim toga, institut je radio na utvrđivanju normativa međupotrošnje, kao i drugih troškova raznih institucija i organizacija, uzimajući u obzir njihove regionalne, industrijske i tehnološke karakteristike.

Prognoza inflacije

Da bi se sa velikom preciznošću predvidele buduće aktivnosti preduzeća, potrebno je proceniti ne samo sopstvene interne resurse, već i dodatne faktore koji su nezavisni od organizacije. Ovi faktori su posledica karakteristika spoljašnjeg okruženja, ali u isto vreme imaju veliki uticaj na performanse svakog proizvođača. Ovi parametri uključuju inflaciju, koja se može predvidjeti pomoću formule za izračunavanje inflacije.

Kao izvor makroekonomskih informacija djeluju državni organi koji analiziraju i daju prognoze ekonomske i finansijske situacije. Osim toga, prate kretanje kursa nacionalne valute, poskupljenja, kao i procjenjuju strukturu cijene roba i usluga ne samo u zemlji, već iu svijetu. U procesu predviđanja finansijskog i ekonomskog razvoja preduzeća potrebno je uzeti u obzir inflatorne promjene. Oni imaju značajan uticaj na mnoge aspekte organizacije.

indeks inflacije

Jedan od glavnih i ilustrativnih pokazatelja depresijacije novca je indeks inflacije. Formula po kojoj se izračunava pomaže u određivanju ukupnog povećanja troškova robe i usluga u određenom vremenskom periodu. Utvrđuje se dodavanjem osnovnog nivoa cijena na početku izvještajnog perioda (uzetog jednakim jedan) i stope inflacije za razmatrani interval. Formula inflacije u ovom slučaju je sljedeća: II t \u003d 1 + TI t, gdje je

TI t je godišnja stopa inflacije. Ovaj indikator karakteriše opšte povećanje nivoa cena tokom određenog vremenskog perioda i izražava se u procentima. Zauzvrat, ovaj indikator se izračunava pomoću formule stope inflacije: TI t = (1+TI m) 12 -1, gdje je

TI m - prosječna mjesečna stopa inflacije, pod uslovom da je ujednačena tokom cijele godine.

Prilikom planiranja godišnjeg budžeta kompanije treba uzeti u obzir sljedeće pokazatelje:

1) inflacija koja se menja tokom vremena. Ovdje je potrebno uzeti u obzir činjenicu da se dinamika inflacije često ne poklapa sa fluktuacijama deviznih kurseva;

2) mogućnost uključivanja više novčanih jedinica u budžet;

3) heterogenost inflacije. Drugim riječima, za različite vrste roba, usluga, resursa cijene se mijenjaju na različite načine i njihove stope rasta mogu se razlikovati;

4) državna regulativa troškova pojedinih grupa roba i usluga.

Obračunavanje inflacije prilikom izračunavanja profitabilnosti finansijskih transakcija

Prilikom izračunavanja potreban nivo prihodi od finansijskih transakcija takođe moraju uzeti u obzir faktor inflacije. Istovremeno, alati koji se koriste u proračunima su dizajnirani da obezbede određivanje visine takozvane „premije inflacije“, kao i ukupnog nivoa nominalnog prinosa. Prisustvo u ovoj formuli za izračunavanje nivoa inflacije omogućava kompaniji da nadoknadi inflatorne gubitke, kao i da dobije potreban nivo neto dobiti.

Izračunavanje "premije inflacije"

Za izračunavanje potrebne inflacione premije koristi se sljedeća formula:

Pi \u003d P x TI,

gdje je Pi iznos inflacione premije za određeni vremenski period,

P je početna vrijednost novčane mase,

TI - stopa inflacije za razmatrani vremenski interval u obliku decimalnog razlomka.

Formula za uzimanje u obzir inflacije pri određivanju ukupnog potrebnog nivoa prihoda od finansijske transakcije je sljedeća: Dn \u003d Dr + Pi,

gdje je Dn ukupan nominalni obim potrebnog prihoda finansijske operacije. U ovom slučaju se uzima u obzir faktor inflacije za razmatrani vremenski period.

Dr - stvarni iznos potrebnog prihoda od finansijske transakcije u posmatranom periodu. Ovaj indikator se izračunava korištenjem proste ili složene kamate. U procesu obračuna koristi se realna kamatna stopa.

Pi je premija inflacije za posmatrani period.

Obračun potrebnog povrata

Za izračunavanje potrebne stope prinosa na finansijske transakcije, uzimajući u obzir nivo inflacije, formula je sljedeća:

UDn \u003d (Dn / Dr) - 1.

Ovdje je UDn traženi stepen profitabilnosti od realizacije finansijskih transakcija, uzimajući u obzir inflaciju u obliku decimalnog razlomka, Dn je ukupan nominalni iznos potrebnog prihoda finansijske transakcije u razmatranom vremenskom periodu, dr. je stvarni iznos potrebnog prihoda od realizacije finansijske transakcije u datom vremenskom intervalu.

Obračun faktora inflacije korištenjem stranih valuta

Treba naglasiti da je prilično teško napraviti tačnu prognozu stopa inflacije koristeći formulu. Osim toga, ovaj proces je dugotrajan, a rezultat u velikoj mjeri ovisi o utjecaju subjektivnih faktora. Stoga se može koristiti još jedan efikasan alat za upravljanje finansijama.

Sastoji se od pretvaranja sredstava koja će se dobiti u vidu prihoda od finansijskih transakcija u jednu od glavnih i stabilnih svjetskih valuta. Time će se u potpunosti eliminirati faktor inflacije. U ovom slučaju se koristi kurs koji važi u trenutku poravnanja.

Fisher formula

Fisherova formula inflacije prvi put je objavljena u njegovom izdanju Kupovne moći novca iz 1911. godine. Ona je do danas mjerilo za one makroekonomiste koji su uvjereni da njegov rast zavisi od količine novca u opticaju. Autor formule je američki ekonomista i matematičar Irving Fisher. Suština formule je definicija i odnos prema kreditnim sredstvima, kamatama i kriznim pojavama. To izgleda ovako: MV=PQ,

gdje je M obim novčane mase koja je u opticaju, V je brzina cirkulacije mase gotovine, P je cijena, Q je količina prodatih proizvoda i usluga. Fisherova formula inflacije je makroekonomski omjer i još uvijek djeluje kao jedan od najvažnijih i korištenih alata. Jednostavno rečeno, ova jednačina pokazuje direktno proporcionalnu vezu između nivoa cijena roba i usluga i obima njihove proizvodnje, s jedne strane, i količine novčane mase u opticaju, s druge strane. Istovremeno, masa gotovine je obrnuto proporcionalna brzini cirkulacije ukupne mase gotovine.

Ponuda novca u Rusiji

U ovom trenutku, stopa obrta novčane mase u ruskoj ekonomiji pokazuje trend usporavanja. Istovremeno, nagli skokovi ovog pokazatelja, po pravilu, odgovaraju naglim promjenama tečaja rublje u odnosu na glavne svjetske valute. Usporavanje cirkulacije novčane mase ima dva glavna uzroka. Prvi je smanjenje stope rasta bruto domaćeg proizvoda. Drugi razlog je povećanje stope inflacije. U budućnosti, ovakvo stanje može dovesti do situacije u kojoj ponuda novca postane jednostavno nezamisliva.

Ovdje je potrebno vratiti se na Fisherovu formulu i naglasiti jedan zanimljiv detalj. Stopa obrta novčane mase je posledica parametara jednačine. Trenutno ne postoji uspostavljena metodologija za praćenje ovog indikatora. Ipak, sama formula inflacije, zbog svoje jednostavnosti i lakoće razumijevanja, zaživjela je u modernoj makroekonomskoj teoriji.

Jedan od glavnih problema monetarne politike ruskog rukovodstva je neozbiljan stav prema visokoj stopi refinansiranja. To je, pak, razlog pada nivoa industrijske proizvodnje i stagnacije poljoprivrednog sektora privrede. Vodeći ekonomisti zemlje razumiju pogubnost takvog pristupa.

Ali danas sa žaljenjem moramo konstatovati da državni službenici Centralne banke i Ministarstva finansija, koji su odgovorni za monetarnu politiku, slijede interese monopolista. Za ove grupe preduzetnika je korisno da zadrže postojeće rasporede u dinamici promjena cijena i njihovoj strukturi.

Regulisanje količine novca u opticaju i nivoa cena jedan je od glavnih metoda uticaja na privredu.

Odnos između količine novca i nivoa cena formulisali su predstavnici kvantitativne teorije novca.

Na slobodnom tržištu () potrebno je u određenoj mjeri regulisati ekonomske procese (kejnzijanski model). Regulaciju privrednih procesa, po pravilu, sprovode ili država ili specijalizovana tela. Kao što je praksa 20. veka pokazala, mnogi drugi važni ekonomski parametri zavise od onog koji se koristi u privredi, pre svega nivo cena i kamatna stopa (cene kredita). Odnos između nivoa cena i količine novca u opticaju jasno je formulisan u okviru kvantitativne teorije novca.

Fisherova jednadžba

Cijene i količina novca su direktno povezani.

U zavisnosti od različitih uslova, cene se mogu menjati usled promena u novčanoj masi, ali se i ponuda novca može menjati u zavisnosti od promena cena.

Jednačina razmjene izgleda ovako:

Fisher formula

Bez sumnje, ova formula je čisto teoretska i neprikladna za praktične proračune. Fisherova jednadžba ne sadrži nijedno rješenje; u okviru ovog modela moguća je multivarijantnost. Međutim, uz određene tolerancije, jedno je sigurno: Nivo cijena zavisi od količine novca u opticaju. Obično se prave dvije pretpostavke:

• stopa obrta novca je konstantna vrijednost;
• Svi proizvodni kapaciteti na farmi su u potpunosti iskorišteni.

Smisao ovih pretpostavki je da se eliminiše uticaj ovih veličina na jednakost desne i lijeve strane Fisherove jednačine. Ali čak i ako su ove dvije pretpostavke ispunjene, ne može se bezuslovno tvrditi da je rast novčane mase primaran, a rast cijena sekundaran. Ovisnost je ovdje obostrana.

U uslovima stabilnog ekonomskog razvoja ponuda novca deluje kao regulator nivoa cena. Ali kod strukturnih disproporcija u privredi moguća je i primarna promena cena, pa tek onda promena novčane mase (Sl. 17).

Normalan ekonomski razvoj:

Disproporcija ekonomskog razvoja:

Fisherova formula (jednačina razmjene) određuje količinu novca koja se koristi samo kao sredstvo razmene, a pošto novac obavlja i druge funkcije, određivanje ukupne potrebe za novcem podrazumeva značajno poboljšanje prvobitne jednačine.

Količina novca u opticaju

Gornju formulu su predložili predstavnici kvantitativna teorija novca. Glavni zaključak ove teorije je da u svakoj zemlji ili grupi zemalja (Evropa, na primjer) mora postojati određena količina novca koja odgovara obimu njene proizvodnje, trgovine i prihoda. Samo u ovom slučaju će stabilnost cijena. U slučaju nejednakosti u količini novca i obimu cijena dolazi do promjena u nivou cijena:

Na ovaj način, stabilnost cijena- glavni uslov za određivanje optimalne količine novca u opticaju.

Irving Fisher je američki neoklasični ekonomista. Rođen 27. februara 1867. u Saugertiesu, pc. Njujork. Dao je veliki doprinos stvaranju teorije novca, a izveo je i „Fischerovu jednačinu“ i „jednačinu razmjene“.

Njegovi radovi uzeti su kao osnova za savremene metode za izračunavanje nivoa inflacije. Osim toga, pomogli su na mnogo načina da se razumiju obrasci inflacije i cijena.

Potpuna i pojednostavljena Fisherova formula

U pojednostavljenom obliku, formula će izgledati ovako:

i = r + p

• i - nominalna kamatna stopa;
• r je realna kamatna stopa;
• π je stopa inflacije.

Ovaj unos je približan. Što su manje vrijednosti r i π, to je ta jednadžba tačnija.

Tačnije bi bilo sljedeće:

r = (1 + i)/(1 + π) - 1 = (i - π)/(1 + π)

Količinska teorija novca

Kvantitativna teorija novca je ekonomska teorija koja proučava uticaj novca na ekonomski sistem.

U skladu sa modelom Irvinga Fišera, država mora regulisati količinu novca u privredi kako bi se izbjegao njihov nedostatak ili višak.

Prema ovoj teoriji, fenomen inflacije nastaje zbog nepoštovanja ovih principa.

Nedovoljna ili prevelika količina novca u opticaju povlači za sobom povećanje stope inflacije.

Zauzvrat, rast inflacije podrazumijeva povećanje nominalne kamatne stope.

• Ocjenjen kamatna stopa odražava samo tekući prihod od depozita, isključujući inflaciju.
• Real Kamatna stopa je nominalna kamatna stopa minus očekivana stopa inflacije.

Fisherova jednadžba opisuje odnos između ova dva indikatora i stope inflacije.

Video

Kako koristiti za izračunavanje povrata ulaganja

Pretpostavimo da položite depozit od 10.000, nominalna kamatna stopa je 10%, a stopa inflacije je 5% godišnje. U ovom slučaju, realna kamatna stopa će biti 10% - 5% = 5%. Dakle, realna kamatna stopa je niža, što je viša stopa inflacije.

Upravo ovu stopu treba uzeti u obzir kako biste izračunali iznos novca koji će vam ovaj depozit donijeti u budućnosti.

Vrste obračuna kamata

Po pravilu, obračunavanje kamate na dobit se odvija u skladu sa formulom složene kamate.

Složena kamata je metoda obračunavanja kamate na dobit, pri kojoj se ona dodaju na iznos glavnice i potom učestvuju u stvaranju nove dobiti.

Kratak sažetak formule složene kamate izgleda ovako:

K = X * (1 + %)n

• K je ukupan iznos;
• X je početni iznos;
• % - procentualna vrijednost plaćanja;
• n je broj perioda.

Istovremeno, stvarna kamata koju dobijete polaganjem depozita sa složenom kamatom biće to manja, što je veća stopa inflacije.

Istovremeno, za bilo koju vrstu ulaganja ima smisla izračunati efektivnu (realnu) kamatnu stopu: u suštini, to je procenat početnog depozita koji će investitor dobiti na kraju perioda ulaganja. Jednostavno rečeno, to je odnos primljenog iznosa i iznosa koji je prvobitno uložen.

r(ef) = (P n - P)/P

• r ef je efektivni procenat;
• Pn je ukupan iznos;
• P je početni doprinos.

Koristeći formulu složene kamate, dobijamo:

r ef = (1 + r/m) m - 1

Gdje je m broj razgraničenja za period.

Međunarodni Fisher efekat

Međunarodni Fišerov efekat je teorija deviznog kursa koju je izneo Irving Fišer. Suština ovog modela je izračunavanje sadašnjih i budućih nominalnih kamatnih stopa kako bi se utvrdila dinamika promjena deviznog kursa. Ova teorija funkcionira u svom najčistijem obliku ako se kapital slobodno kreće između država čije valute mogu biti međusobno povezane u vrijednosti.

Analizirajući presedane rasta inflacije u različitim zemljama, Fisher je uočio obrazac u tome da realne kamatne stope, uprkos rastu količine novca, ne rastu. Ovaj fenomen se objašnjava činjenicom da su oba parametra balansirana tokom vremena kroz tržišnu arbitražu. Ova ravnoteža se održava iz razloga što se kamatna stopa utvrđuje uzimajući u obzir rizik od inflacije i tržišne prognoze za valutni par. Ovaj fenomen je imenovan Fisherov efekat .

Ekstrapolirajući ovu teoriju na međunarodne ekonomske odnose, Irving Fisher je zaključio da promjena nominalnih kamatnih stopa direktno utiče na apresijaciju ili depresijaciju valute.

Ovaj model nije testiran u realnim uslovima. Njegova glavna nedostatak Općenito je prihvaćeno da je za precizno predviđanje potrebno ispuniti paritet kupovne moći (ista cijena slične robe u različitim zemljama). Osim toga, nije poznato da li se međunarodni Fišerov efekat može koristiti u savremenim uslovima, uzimajući u obzir fluktuirajuće kurseve.

Predviđanje inflacije

Fenomen inflacije je prevelika količina novca koja cirkuliše u zemlji, što dovodi do njihove depresijacije.

Klasifikacija inflacije se vrši na osnovu:

uniformnost - zavisnost stope inflacije od vremena.

Uniformitet — raspodjela uticaja na sva dobra i resurse.

Predviđanje inflacije se izračunava korišćenjem indeksa inflacije i skrivene inflacije.

Glavni faktori u predviđanju inflacije su:

• promjena deviznog kursa;
• povećanje količine novca;
• promjena kamatnih stopa;

Druga uobičajena metoda je izračunavanje stope inflacije na osnovu deflatora BDP-a. Za predviđanje u ovoj tehnici bilježe se sljedeće promjene u privredi:

• promjena dobiti;
• promjena u plaćanju potrošačima;
• promjene uvoznih i izvoznih cijena;
• promjena u stopama.

Obračun povrata ulaganja, uzimajući u obzir nivo inflacije i bez nje

Formula za povrat bez uzimanja u obzir inflacije će izgledati ovako:

X \u003d ((P n - P) / P) * 100%

• X - profitabilnost;
• P n - ukupan iznos;
• P - inicijalna uplata;

U ovom obliku, konačna profitabilnost se izračunava bez uzimanja u obzir utrošenog vremena.

X t \u003d ((P n - P) / P) * (365 / T) * 100%

Gdje je T broj dana u kojima se sredstvo drži.

Obe metode ne uzimaju u obzir uticaj inflacije na profitabilnost.

Prinos prilagođen inflaciji(stvarni prinos) treba izračunati pomoću formule:

R = (1 + X) / (1 + i) - 1

• R - realna profitabilnost;
• X je nominalna stopa prinosa;
• ja sam inflacija.

Na osnovu Fisherovog modela može se izvesti jedan glavni zaključak: inflacija ne stvara prihod.

Povećanje nominalne stope zbog inflacije nikada neće biti veće od iznosa uloženog novca koji je depresirao. Osim toga, visoka stopa inflacije podrazumijeva značajne rizike za banke, a kompenzacija ovih rizika leži na plećima štediša.

Primjena Fisherove formule u međunarodnim investicijama

Kao što možete vidjeti, u gornjim formulama i primjerima, visoka inflacija uvijek smanjuje povrat ulaganja, uz konstantnu nominalnu stopu.

Dakle, glavni kriterijum za pouzdanost investicije nije iznos plaćanja u procentima, već cilj inflacije.

Opis ruskog investicionog tržišta koristeći Fisherovu formulu

Navedeni model se jasno vidi na primjeru investicionog tržišta Ruske Federacije.

Pad inflacije u 2011-2013. sa 8,78% na 6,5% doveo je do povećanja stranih investicija: u 2008-2009. nisu premašile 43 milijarde rubalja. dolara godišnje, a do 2013. dostigao oznaku od 70 milijardi. dolara.

Oštar porast inflacije u periodu 2014-2015 doveo je do smanjenja stranih investicija na istorijski minimum. Tokom ove dvije godine, iznos investicija u rusku ekonomiju iznosio je samo 29 milijardi rubalja. dolara.

Trenutno je inflacija u Rusiji pala na 2,09%, što je već dovelo do priliva novih investicija od investitora.

U ovom primjeru možete vidjeti da je u pitanjima međunarodnih ulaganja glavni parametar realna kamatna stopa, koja se izračunava prema Fisherovoj formuli.

Kako se izračunava indeks inflacije za robe i usluge?

Indeks inflacije ili indeks potrošačkih cijena je indikator koji odražava promjene cijena roba i usluga koje kupuje stanovništvo.

Brojčano, indeks inflacije je odnos cijena robe u izvještajnom periodu prema cijenama sličnih dobara u baznom periodu.

i p = p 1 / p

• i p - indeks inflacije;
• p 1 - cijene robe u izvještajnom periodu;
• p 2 - cijene robe u baznom periodu.

Jednostavno rečeno, indeks inflacije pokazuje koliko su se puta cijene promijenile u određenom vremenskom periodu.

Poznavajući indeks inflacije, možemo izvesti zaključak o dinamici inflacije. Ako indeks inflacije poprimi vrijednosti veće od jedan, onda cijene rastu, što znači da raste i inflacija. Indeks inflacije je manji od jedan — inflacija poprima negativne vrijednosti.

Za predviđanje promjena indeksa inflacije koriste se sljedeće metode:

Laspeyresova formula:

I L = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)

• I L je Laspeyresov indeks;
• Brojač je ukupni trošak prodate robe u prethodnom periodu po cijenama izvještajnog perioda;
• Imenilac je stvarna vrijednost robe u prethodnom periodu.

Inflacija, kada cijene rastu, se visoko procjenjuje, a kada cijene padaju, potcjenjuje se.

Paasche indeks:

Ip = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1)

Brojač je stvarni trošak proizvoda izvještajnog perioda;

Imenilac je stvarni trošak proizvoda izvještajnog perioda.

Indeks idealne Fisher Price:

I p = √ (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1) * (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)

Obračunavanje inflacije prilikom izračunavanja investicionog projekta

Obračun inflacije u takvim investicijama igra ključnu ulogu. Inflacija može uticati na realizaciju projekta na dva načina:

• u naturi- odnosno podrazumijeva promjenu plana implementacije projekta.
• U novcu- odnosno utiču na konačnu isplativost projekta.

Načini uticaja na investicioni projekat u slučaju povećanja inflacije:

1. Promjena valutnih tokova u zavisnosti od inflacije;
2. Obračunavanje inflacione premije u diskontnoj stopi.

Analiza nivoa inflacije i njenog mogućeg uticaja na investicioni projekat zahteva sledeće mere:

• računovodstvo indeksa potrošača;
• predviđanje promjena indeksa inflacije;
• predviđanje promjena u prihodima stanovništva;
• predviđanje iznosa naplate gotovine.

Fisherova formula za izračunavanje zavisnosti cijene robe od količine novca

Općenito, Fisherova formula za izračunavanje ovisnosti cijene robe od količine novca ima sljedeći unos:

• M - obim novčane mase u opticaju;
• V je učestalost kojom se novac koristi;
• P - nivo troškova robe;
• Q - količine robe u prometu.

Transformacijom ovog zapisa možemo izraziti nivo cijene: P=MV/Q.

Glavni zaključak iz ove formule je obrnuta proporcionalnost između vrijednosti novca i njegove količine. Dakle, za normalan promet robe unutar države potrebna je kontrola količine novca u opticaju. Povećanje količine robe i cijena za njih zahtijeva povećanje količine novca, au slučaju smanjenja ovih pokazatelja, treba smanjiti ponudu novca. Ovakva regulacija količine novca u opticaju dodijeljena je državnom aparatu.

Fisherova formula primijenjena na monopol i konkurentne cijene

Čisti monopol pretpostavlja, prije svega, da jedan proizvođač potpuno kontroliše tržište i da je savršeno svjestan njegovog stanja. Glavni cilj monopola je maksimiziranje profita uz minimalne troškove. Monopol uvijek postavlja cijenu iznad graničnih troškova, a proizvodnja je niža nego u savršenoj konkurenciji.

Prisustvo proizvođača monopola na tržištu obično ima ozbiljne ekonomske posljedice: potrošač troši više novca nego u uslovima oštre konkurencije, dok se rast cena dešava uporedo sa rastom indeksa inflacije.

Ako se promjena ovih parametara uzme u obzir u Fisherovoj formuli, onda ćemo dobiti povećanje novčane mase i konstantno smanjenje broja robe u opticaju. Ovakva situacija dovodi privredu u začarani krug u kojem povećanje stope inflacije dovodi do rasta samo do povećanja cijena, što na kraju još više stimuliše stopu inflacije.

Konkurentno tržište, pak, na povećanje indeksa inflacije reaguje na potpuno drugačiji način. Tržišna arbitraža dovodi do usklađenosti cijena sa konjunkturom. Tako konkurencija sprečava prekomerno povećanje novčane mase u opticaju.

Primjer odnosa između promjena kamatnih stopa i inflacije za Rusiju

Na primjeru Rusije možete vidjeti direktnu zavisnost kamatnih stopa na depozite od inflacije

Dakle, može se vidjeti da nestabilnost eksternih uslova i povećanje volatilnosti na finansijskim tržištima čini Centralnu banku nižim stopama kada inflacija raste.