Värdet av krediter och lån som finansieringskällor. Banklån som en källa till företagsfinansiering

Inhemsk finansiering involverar användningen av dessa finansiella resurser, vars källor bildas i processen för organisationens finansiella och ekonomiska verksamhet. Ett exempel på sådana källor är nettovinst, avskrivningar, leverantörsskulder, reserver för framtida utgifter och betalningar, uppskjutna intäkter.

På extern finansiering de medel som kommer in i organisationen från omvärlden används. Grundare, medborgare, staten, finans- och kreditorganisationer, icke-finansiella organisationer kan vara källor till extern finansiering.

Gruppera organisationers ekonomiska resurser efter källor till deras bildande visas i figuren nedan.

Organisationens finansiella resurser är, till skillnad från material och arbetskraft, utbytbara och mottagliga för inflation och devalvering.

För närvarande aktuell fråga för inhemska industriföretag är staten, vars avskrivning har nått 70%. I det här fallet talar vi inte bara om fysiskt, utan också om moraliskt slitage. Det finns ett behov av att utrusta ryska företag med ny högteknologisk utrustning. Samtidigt är det viktigt att välja finansieringskälla för denna omutrustning.

Följande finansieringskällor särskiljs:

Företagets interna källor(nettovinst, avskrivningar, försäljning eller uthyrning av outnyttjade tillgångar).
Inblandade fonder(utländska investeringar).
Lånade medel( , räkningar).
blandad(komplex, kombinerad) finansiering.

Interna finansieringskällor för företaget

Inblandade fonder

När man väljer en utländsk investerare som finansieringskälla bör ett företag ta hänsyn till det faktum att investeraren är intresserad av höga vinster, företaget självt och dess andel av ägandet i det. Ju högre andel utländska investeringar är, desto mindre kontroll kvarstår hos företagets ägare.

Resterna skuldfinansiering, där det finns ett val mellan och . Oftast, i praktiken, bestäms effektiviteten av leasing genom att jämföra det med ett banklån, vilket inte är helt korrekt, eftersom varje specifik transaktion måste ta hänsyn till sina egna specifika villkor.

Kredit som en finansieringskälla för ett företag

- ett lån i kontanter eller råvaruform, tillhandahållet av långivaren till låntagaren på återbetalningsbasis, oftast med betalning av ränta från låntagaren för att använda lånet. Denna form av finansiering är den vanligaste.

Låneförmåner:

kreditformen för finansiering är mer oberoende i användningen av de mottagna medlen utan några särskilda villkor;
oftast erbjuds ett lån av en bank som betjänar ett visst företag, så att processen för att få ett lån blir mycket operativ.

Nackdelarna med ett lån inkluderar följande:

lånetiden i sällsynta fall överstiger 3 år, vilket är outhärdligt för företag som syftar till långsiktig vinst;
För att få ett lån kräver ett företag ställande av säkerheter, ofta motsvarande beloppet på själva lånet;
i vissa fall erbjuder banker att öppna ett löpande konto som ett av villkoren för banklån, vilket inte alltid är fördelaktigt för företaget;
Med denna finansieringsform kan ett företag använda standardavskrivningssystemet för köpt utrustning, vilket förpliktar att betala fastighetsskatt under hela användningsperioden.

Leasing som en källa till företagsfinansiering

är en speciell komplex form av entreprenöriell verksamhet som gör det möjligt för ena sidan - leasetagaren - att effektivt uppdatera anläggningstillgångar, och den andra - leasegivaren - att utöka gränserna för verksamheten på ömsesidigt fördelaktiga villkor för båda parter.

Fördelar med leasing:

Leasing innebär 100% utlåning och kräver inte omedelbar start av betalningar. När du använder ett konventionellt lån för att köpa fastighet måste företaget betala cirka 15% av kostnaden på egen bekostnad.
Leasing tillåter ett företag som inte har betydande ekonomiska resurser att börja genomföra ett stort projekt.

Det är mycket lättare för ett företag att få ett leasingkontrakt än ett lån, eftersom Utrustningen i sig fungerar som säkerhet för transaktionen..

Ett leasingavtal är mer flexibelt än ett lån. Ett lån innebär alltid en begränsad storlek och återbetalningstid. Vid leasing kan ett företag beräkna intäkterna och tillsammans med leasegivaren utarbeta ett lämpligt finansieringssystem som är lämpligt för det. Återbetalning kan göras från medel som erhållits från försäljning av produkter som produceras på leasad utrustning. Ytterligare möjligheter öppnar sig för företaget att utöka produktionskapaciteten: betalningar enligt ett leasingavtal fördelas över hela avtalets löptid och därigenom frigörs ytterligare medel för investeringar i andra typer av tillgångar.

Leasing ökar inte skuldsättningen i företagets balansräkning och påverkar inte förhållandet mellan egna och lånade medel, dvs. minskar inte bolagets möjlighet att få ytterligare lån. Det är mycket viktigt att den utrustning som köpts enligt ett leasingavtal inte får listas i leasetagarens balansräkning under hela avtalets löptid, vilket innebär att den inte ökar tillgångarna, vilket befriar företaget från att betala skatt på förvärvade fasta anläggningar. tillgångar.

Ryska federationen behöll rätten att välja balansräkningen för egendom som mottagits (överförts) under finansiell leasing på balansräkningen för leasegivaren eller leasetagaren. Initialkostnaden för fastigheten som är föremål för leasing är beloppet av uthyrarens utgifter för dess förvärv. Sedan 2002, oavsett vald metod för redovisning av egendom som är föremål för ett leasingavtal (i leasegivarens eller leasetagarens balansräkning), minskar leasingbetalningarna beskattningsunderlaget (artikel 264 i skattelagen i Ryska Federationen). Artikel 269 i Ryska federationens skattelag införde en begränsning av räntebeloppet på lån som leasegivaren kan hänföra till en minskning av skattebasen, men i andra fall kan leasegivaren hänföra räntebeloppet på ett lån till en minskning av skatteunderlaget.

Leasingbetalningar betalas av företaget helt relaterat till produktionen. Om den egendom som erhålls under leasing beaktas i leasetagarens balansräkning, kan företaget erhålla förmåner förknippade med möjligheten till snabb avskrivning av den leasade tillgången. Avskrivningsavgifter för sådan egendom får tas ut på grundval av dess värde och på föreskrivet sätt godkända normer, ökat med en faktor som inte överstiger 3.

Leasingbolag till skillnad från banker ingen deposition behövs om denna egendom eller utrustning är likvid på andrahandsmarknaden.

Leasing gör det möjligt för ett företag, på helt lagliga grunder, att minimera beskattningen och även att hänföra alla kostnader för underhåll av utrustning till uthyraren.

Bankkredit är den huvudsakliga kreditformen. Det innebär att det är banker som oftast ger sina lån till enheter i behov av tillfälligt ekonomiskt stöd. Detta är en monetär form av ett lån som uppstår vid överföring av medel till skuld på villkor av brådska, återbetalning, betalning. Cirkulationen av medel gör att du kan mobilisera tillfälligt frigjorda medel och samtidigt omfördela dem till förmån för dem som behöver dem. Denna emission görs av banken, eftersom gratis kontanter sätts in på bankkonton och banken har information om hur dessa resurser kan användas.

Ett banklån är en rörelse av lånekapital som tillhandahålls av banker för ett lån mot en avgift för tillfälligt bruk. Det uttrycker de ekonomiska relationerna mellan borgenärer (banker) och långivare (låntagare), som kan vara både juridiska personer och individer. Juridiska personer i andra stater - icke-bosatta i Republiken Kazakstan använder samma regler med avseende på kredit och bär samma skyldigheter och ansvar som juridiska personer i Republiken Kazakstan, om inte annat föreskrivs i lag.

Ett banklån kan verka inom nationell ram och i form av ett internationellt lån. Den är försedd med ingående av ett låneavtal för varje låntagare individuellt, så att risken för en lånetransaktion är minimal. Ett låneavtal är ett juridiskt dokument som reglerar förhållandet mellan banken och låntagaren vid utfärdandet av ett lån, och definierar parternas ömsesidiga rättigheter och skyldigheter.

Ett banklån kan vara direkt eller indirekt. Direkta kreditrelationer (lånande bank) är dominerande. Mer begränsad användning av indirekt bankutlåning, dvs. bevilja lån till en låntagare genom en mellanhand, till exempel en branschorganisation, pantbanker m.m.

Inom formen av ett lån särskiljs typer av lån, som bildas beroende på objektets egenskaper, lånets målriktning, dess löptid, återbetalningssäkerheten och andra funktioner. Så, till exempel, med hänsyn till emissionsvillkoren, särskiljs följande typer av lån: kortsiktiga, medellånga, långa; med hänsyn till deras inriktning efter sektorer av ekonomin: kreditinvesteringar inom industri, jordbruk, handel, byggande etc.; genom objekt särskiljs lån i kostnader förknippade med skapandet och ökningen av omsättnings- och långfristiga tillgångar; befolkningens behov. Beroende på avsättningsform finns engångslån och lån utgivna under en kreditram. Ur beviljandeteknikens synvinkel är det möjligt att särskilja lån från konsortial-, växel-, pantbanks-, acceptans-, kontant-, icke-kontantlån, kreditkort etc. Enligt metoderna för återbetalning är lånen brådskande, uppskjutna , förfallna, långfristiga återbetalda.

Kredit är också den främsta källan till tillfredsställelse av den enorma efterfrågan på monetära resurser. Även med en hög lönsamhetsnivå och självfinansiering kan det hända att ekonomiska enheter inte har tillräckligt med egna medel för pågående aktiviteter och investeringar. Krediter behövs (till exempel) när:

företaget är "i ett genombrott", eftersom försäljningen av produkter misslyckades av en eller annan anledning.

av leverantörer eller köpare

det förelåg svårigheter med utbetalning av lön till anställda m.m.

Således stimulerar kredit utvecklingen av produktivkrafter, påskyndar bildandet av kapitalkällor för att utöka produktionen baserat på resultaten av vetenskapliga och tekniska framsteg.

Ämnen för kreditrelationer inom bankkreditområdet är företag och företag, befolkningen, staten och bankerna själva. Som ni vet, i en kredittransaktion, agerar subjekten för kreditrelationer alltid som långivare och låntagare. Långivare är personer (juridiska och fysiska) som har tillhandahållit sina tillfälligt fria medel till låntagarens förfogande under en viss period. Låntagaren är en part i kreditförhållanden som tar emot medel för användning (på ett lån) och är skyldig att returnera dem inom föreskriven tid. När det gäller ett banklån agerar föremålen för kredittransaktioner här nödvändigtvis i två personer, dvs. som långivare och som låntagare. Detta beror på det faktum att banker huvudsakligen arbetar med lånade medel och därför i förhållande till ägarna av dessa fonder fungerar som låntagare.

Lån, som utför ett låns funktioner, har olika former och hjälper till att använda de medel som tas emot mer flexibelt. Ett företag kan få ett lån i den mest bekväma formen för sig själv - direkt ett lån, i form av ett skuldebrev eller genom att emittera obligationer.

Behovet och möjligheten av ett lån beror på lagarna för cirkulation och omsättning av kapital i reproduktionsprocessen: på vissa ställen frigörs tillfälligt fria medel, som fungerar som en kreditkälla, på andra finns det ett behov av ett lån, till exempel att utöka produktionen. Krediter bidrar alltså till ekonomisk tillväxt: långivaren får betalt för lånet, och låntagaren ökar och förnyar sina produktiva tillgångar.

Behovet av att öka konkurrenskraften ökar kraven på kvaliteten på företagsledningen. Tillväxten av ledningsnivån är otänkbar utan användning av en formaliserad, vetenskapligt baserad strategi för att fatta ledningsbeslut. Låt oss överväga ett exempel på ett vetenskapligt tillvägagångssätt för att fatta beslut om att attrahera ett banklån för att finansiera ett företags löpande kostnader.

Metoden för att beräkna behovet av att attrahera ett banklån för att finansiera ett företags löpande kostnader är en logisk procedur för att bedöma genomförbarheten av att använda ett banklån som ett externt finansieringsverktyg.

Beräkningen av behovet av ett banklån som källa för investeringsfinansiering baseras på följande grundläggande förutsättningar. För det första betraktas möjligheten att attrahera kreditresurser som ett av alternativen för att eliminera tidsgapet mellan inflöde och utflöde av medel. Beslutet att attrahera ett lån är beroende av den större ekonomiska genomförbarheten av denna externa finansieringsmetod, jämfört med andra tillgängliga metoder för att täcka kassagapet. För det andra måste planeringssystemet i företaget stödja simuleringsfunktionen. För att välja den optimala finansieringskällan är det viktigt att kunna göra en preliminär bedömning av konsekvenserna av att fatta olika beslut - i det här fallet när man använder vissa metoder för att täcka kassagapet.

Processen att beräkna behovet av att attrahera ett banklån för att täcka tidsgapet mellan inflödet och utflödet av medel omfattar två steg: identifiera ett kassagap (identifiera behovet av medel) och analysera användningen av olika alternativ för att täcka det identifierade underskottet . Varje steg kännetecknas av sin uppgift och sitt innehåll. Uppgiften för det första steget är att i förväg identifiera storleken på kontantunderskottet, datumet för dess uppkomst samt perioden för dess ihållande. Uppgiften för det andra steget är att fastställa det mest effektiva sättet att täcka bristen på medel. Tänk på innehållet i varje steg.

Uppgiften för det första steget genomförs inom ramen för den operativa ledningen av företaget baserat på budgeteringssystemet - tekniken för planering, redovisning och kontroll av medel och ekonomiska resultat. Budgeteringssystemet inkluderar en hierarki av finansiella planer som kombinerar huvudbudgetarna (kassaflödesbudget, inkomst- och utgiftsbudget, balansbudget) och driftsbudgetar, aktivitetsbudgetar som inte är relaterade till kärnverksamheten.

Budgethierarkin bestämmer informationsflödenas riktning: huvudbudgetarna bildas från data som tillhandahålls av budgetarna på en lägre nivå: driftsbudgetar, såväl som budgetar för investeringar och finansiella aktiviteter. I sin tur bildas de data som är nödvändiga för bildandet av driftsbudgetar på grundval av data från interna förvaltningsredovisningsregister som registrerar parametrarna för affärsverksamheten på företaget. De specificerade registren för intern förvaltningsredovisning är individuella för varje företag, det gemensamma för dem är reflektionen av förändringar i parametrarna för företagets tillstånd under inflytande av pågående verksamhet. Som regel inkluderar interna redovisningsregister databaser som registrerar tillståndet för företagets resurser, order som accepteras för utförande, specifikationer för olika typer av produkter tillverkade av företaget, produktionsprogram etc.

Den information som krävs för att lösa problemet med att identifiera faktumet om brist på medel, dess storlek, varaktighet återspeglas direkt i kassaflödesanalysen. Kassaflödesanalysen visar de prognostiserade värdena för kassabalansen för ett specifikt datum och signalerar det planerade behovet av ytterligare resurser. Data som används som input till kassaflödesanalysen genereras av utdata från driftsbudgetar. Metod för att beräkna ett företags behov av ett banklån som en källa till investeringsfinansiering, byggd på principen om möjligheten att upprätthålla en dialog "vad kommer att hända om?" bör ta hänsyn till särdragen i bildandet av driftsbudgetar, vars innehåll beror på parametrarna för företagets funktion, registrerade i systemet med register för intern förvaltningsredovisning.

Efter att ha identifierat storleken på kontantunderskottet, datumet för dess bildande och driftsperioden är det nödvändigt att vidta åtgärder för att eliminera det. Först och främst klargörs orsaken till underskottet, det första alternativet för att täcka underskottet kan vara att eliminera dess orsak. Alla tillgängliga alternativ kan villkorligt delas in i tre grupper. Den första gruppen innehåller olika alternativ för att modifiera strukturen för kassaflöden i samband med att ändra scheman för planerade betalningar (övervägande av alternativ för att försena betalningar, möjligheter att minska perioden för planerade kontantinbetalningar). Den andra gruppen innehåller alternativ för att göra ändringar i företagets produktionsprogram för att skjuta upp produktionsschemat i tid, vilket kräver ett utflöde av medel (inköp av råvaror, komponenter). Den tredje gruppen av sätt att täcka bristen på medel inkluderar instrument för att attrahera extern finansiering, i synnerhet ett banklån. Varje alternativ för att täcka kontantunderskottet har individuella egenskaper förknippade med arten av konsekvenserna av användningen av detta alternativ. Till exempel kännetecknas användningen av ett banklån som en källa för investeringsfinansiering av behovet av att betala lånebeloppet och ränta på det senast ett visst datum, mottagandet av medel förväntas inte tidigare än ett visst datum.

Valet av en specifik metod för att täcka bristen på medel genomförs i två steg. I det första skedet väljs metoder från de tillgängliga alternativen, vars ändamålsenlighet bekräftas av strategiska beräkningar. Till exempel kan en begäran till motparter om att påskynda avvecklingen minska förtroendet för företaget, så det är inte tillrådligt att använda dem. I det andra steget analyseras konsekvenserna av att använda vart och ett av alternativen. Urvalskriteriet är företagets ekonomiska ställning, orsakad av användningen av en specifik metod för att täcka underskottet. Konsekvenserna av alla affärstransaktioner som utförs av företaget återspeglas i dess finansiella ställning, som preliminärt kan bedömas med hjälp av ett simuleringssystem. Genom att använda relationen "intern redovisning registrerar driftsbudgetar huvudbudgetar: kassaflödesbudget och budget för utgifter och inkomster", kan vi analysera konsekvenserna av att välja varje alternativ för att täcka kassaunderskottet, vilket återspeglas i strukturen för kassaflödesanalysen och strukturen av inkomster och utgifter. Genom att ta hänsyn till konsekvenserna av att använda vart och ett av de tillgängliga alternativen kan du göra det bästa valet.

En av de vanligaste formerna av kreditförbindelser i ekonomin, vars syfte är överföring av medel, tillhandahålls uteslutande av specialiserade kreditorganisationer som har tillstånd att utföra sådana transaktioner från centralbanken. Låntagarens roll kan vara juridiska personer, statliga eller lokala myndigheter och allmänheten. Kreditrelationer formaliseras genom ett kreditavtal eller kreditavtal.

Ett banklån skiljer sig väsentligt från ett kommersiellt lån:

a) inte specialiserade finansinstitut, utan alla juridiska personer som är associerade med produktion eller försäljning av varor, agerar som borgenär;
b) den genomsnittliga räntan på ett kommersiellt lån är vanligtvis lägre än den genomsnittliga räntan bankränta för denna tidsperiod. Avgiften för denna kredit ingår i varans pris och bestäms inte specifikt genom en fast procentsats av basbeloppet;
c) löptiden för att tillhandahålla ett kommersiellt lån är vanligtvis mycket kortare än ett banklån.

Inkomster från ett banklån kommer i form av bankräntor, vars räntesats bestäms av parternas överenskommelse, med hänsyn till dess genomsnittliga nivå under en given tidsperiod och specifika lånevillkor.

Den är klassificerad enligt ett antal funktioner.

Metod för att utfärda (tillhandahålla) ett lån: a) kontanter eller icke-kontantlån (genom att överföra medel från konto till konto eller genom att ge ut kontanter från ett konto); b) refinansiering (omdiskontering av växlar, köp av resurser på interbankmarknaden, emission av obligationer och andra skuldförbindelser av en affärsbank); c) Omregistrering (skuldsanering). d) räkningskrediter.

Lånevaluta. Lån lämnas i den nationella valutan, i valutan i kreditgivarens land, i ett tredjelands valuta.

Antal deltagare. Bilaterala och multilaterala (kreditering av ett bankkonsortium, syndikerade lån) transaktioner är möjliga.

Syftet med banklånet. Lån tillhandahålls:

a) att öka det fasta kapitalet (förnyelse av produktionstillgångar, nybyggnation, expansion av produktionsvolymer); b) för tillfällig påfyllning av rörelsekapital; c) på konsumentbasis, inklusive hypotekslån.

Beviljningsteknik: a) engångslån, d.v.s. utfärdade till ett belopp; b) begränsade lån (övertrassering; kreditgränser). Kreditgränsen innebär användning av lånade medel inom den fastställda gränsen. Inom dess ram kan företag erhålla medel för de ändamål som anges i avtalet och återbetala dem under kreditavtalets löptid. Det finns följande typer av kreditgränser: säsongsbetonade; revolverande, d.v.s. kunden, efter att ha betalat tillbaka skulden på lånet, har rätt att få ett lån igen inom den fastställda gränsen; en kreditgräns med ett meddelande till kunden om den övre gränsen för utlåning, vars överskridande är oacceptabelt, eller innebär betalning av ökad ränta för att överskrida den; bekräftad linje - varje gång kunden är skyldig att komma överens om villkoren för att tillhandahålla ett visst belopp inom kreditgränsen.

En övertrassering är elimineringen av en tillfällig brist på rörelsekapital för ett företag att göra löpande betalningar genom att låna ut en bankkunds byteskonto på bekostnad av bankens medel till ett belopp av högst 10-15 % av den månatliga omsättningen på kundens löpande konto. Det tillhandahålls som regel mot mottagandet av medel till kundens löpande konto, som omedelbart skrivs av för att återbetala övertrasseringen, det vill säga i själva verket utan säkerhet (även om det kan tillhandahållas enligt ett avtal med banken) .

Objektet för bankutlåning är en del av cirkulerande produktionstillgångar och medel för cirkulation, produktion, i form av företags och organisationers skyldigheter.

Enligt säkerhetskriteriet delas lån in i säkrade och osäkrade. Den enda formen för att säkra återbetalning av lån utan säkerhet är ett låneavtal. I inhemsk praxis används det endast vid utlåning till sina egna anställda. Säkerställda lån -- huvudvarianten av modern bankkredit, som finner sitt praktiska uttryck för en av de grundläggande principerna för utlåning. All egendom som låntagaren äger på grundval av ägande, oftast fastigheter eller värdepapper, kan agera som säkerhet. Om låntagaren bryter mot sina skyldigheter säljs denna egendom för att kompensera för de förluster som uppstått. Beloppet på det emitterade lånet är vanligtvis mindre än det genomsnittliga marknadsvärdet på den föreslagna säkerheten och bestäms efter överenskommelse mellan parterna.

Enligt metoderna för återbetalning delas lån in i: 1) lån som återbetalas med ett belopp i slutet av löptiden; 2) lån som återbetalas i omgångar; 3) lån som återbetalas i ojämna andelar under lånetiden (som regel med anstånd).

Lån som återbetalas med ett engångsbelopp (betalning) från låntagarens sida är en traditionell form av återbetalning av kortfristiga lån, som är mycket funktionell ur lagfartssynpunkt, eftersom den inte kräver användning av en differentierad ränteberäkning mekanism.

Särskilda villkor (förfarande) för återbetalning av lån som återbetalas i omgångar under hela låneavtalets löptid bestäms av avtalet och används som regel för medelfristiga lån. För långfristiga lån för investeringsändamål tillämpas ofta en amorteringsfri period (upp till ett år), under vilken låntagaren inte betalar någon ränta eller del av skulden. Under denna tid hinner låntagaren installera utrustning och starta produktionen.

Beroende på räntetyperna delas lån in i: lån med fast ränta och lån med rörlig ränta.

Banklån, beroende på utlåningsobjektet, är kortfristiga och långfristiga, när elementen är:

-för kortfristiga lån- råvaror, bas- och hjälpmaterial, bränsle, förpackningar, pågående arbeten, färdiga produkter, medel i beräkningarna. Samtidigt återspeglas dessa inslag på sitt sätt i olika branscher. Dessa är industri, jordbruk, upphandling, handel.
-P ri långfristig utlåning objekten för olika grupper av låntagare är byggandet av produktionsanläggningar, rekonstruktion och renovering av befintliga anläggningar, inköp av maskiner och utrustning, Fordon, uppförande av icke-industriella anläggningar m.m. .

Ett banklån i utlåning kan vara privat eller kumulativt i förhållande till objektet. Utlåning separat endast lager (material, bränsle, behållare, färdiga produkter), kostnader - detta är ett privat objekt. Aggregat objekt, när ett lån utfärdas för en uppsättning objekt som inte är isolerade från varandra, utan kombineras till ett gemensamt objekt.

Externa (lånade) finansieringskällor för företaget

I en marknadsekonomi är externa källor till finansiella resurser av stor betydelse: i praktiken kan ett företag inte klara sig utan att låna. Lånade medel under normala ekonomiska förhållanden bidrar till att öka effektiviteten i produktionen, är nödvändiga för genomförandet av utökad produktion. Mångfalden av kanaler för att attrahera lånade resurser kommer att skapa en möjlighet att använda dem i olika situationer.

Källor till lånade medel : (1) banklån, (2) kommersiella lån, (3) factoring, (4) leasing, (5) långivare, etc.

Att locka till sig lånat kapital blir nödvändigt för att täcka företagets behov av fast kapital och rörelsekapital. Ett sådant behov kan uppstå under återuppbyggnad och teknisk omutrustning av produktionen, på grund av bristen på tillräckligt startkapital, närvaron av säsongsvariationer i produktion, upphandling, bearbetning, leverans och marknadsföring av produkter, såväl som som ett resultat avvikelser i den normala cirkulationen av medel av skäl som ligger utanför företagets kontroll. : frivilliga partners, extraordinära omständigheter etc.

Lånat kapital är uppdelat i kortsiktigt och långfristigt. Som regel avses lånat kapital med löptid upp till ett år kortsiktigt kapital, och mer än ett år - till långsiktigt . Frågan om hur man finansierar vissa tillgångar i företaget - på bekostnad av kortsiktigt eller långsiktigt (långsiktigt lån och eget kapital) kapital, beror på det specifika fallet. Ett företag följer dock ofta regeln att delarna av fast kapital, såväl som den mest stabila delen av rörelsekapitalet (till exempel säkerhetslager, del av fordringar) finansieras med långsiktigt kapital. Resten av omsättningstillgångarna, vars värde beror på varuflödet, finansieras tvärtom med kortfristigt kapital.

Alla externa finansieringskällor delas in i en av två kategorier: finansiering genom lån och emission av värdepapper (andra än aktier). Vidare kommer vi att uppehålla oss mer i detalj vid kreditformen för lånat kapital som är vanligare bland ryska företag.

I världspraxis särskiljs följande typer av lån: bank, kommersiell, konsument, statlig, internationell och ocker. För företag är de mest relevanta kommersiella och, naturligtvis, banklån.

kommersiellt lån

Ett företag kan få denna typ av kredit när de köper varor eller skapar ett produktionslager från en leverantör. För många småföretag är detta den viktigaste finansieringskällan. Även om vinstbortfallet vid användning av ett kommersiellt lån inte återspeglas i redovisningen, kan det ändå bli ett betydande belopp om leverantören ger köparen rabatter från priset när han betalar för transaktionen på en kortare tid än vad som anges i avtalet . Om du till exempel betalar inom 10 dagar och betalningstiden är 30 dagar kan leverantören ge en rabatt på 2 % av betalningspriset.

Som i alla andra fall av kapitalanskaffning måste ett företag som får ett kommersiellt lån uppmärksamma problemet med beroende. Leverantören kan komma att ålägga företaget ogynnsamma priser eller varor av lägre kvalitet, kräva uppsägning av affärskontakter med konkurrenter till denna leverantör och andra villkor.

banklån

Över hela världen används affärsbanker oftast av företag som källor till kortsiktiga och långfristiga kreditresurser. Bankutlåning till företag för industriella och sociala behov utförs i strikt överensstämmelse med vissa principer, som är huvudelementet i lånesystemet, eftersom de återspeglar kärnan och innehållet i lånet. Dessa principer utvecklades spontant i ett tidigt skede av kreditutvecklingen och återspeglade sig sedan i kreditlagstiftningen. Principerna för utlåning inkluderar: återbetalning, betalning och brådska (FZ "Om banker och banker i RSFSR", s. 1).

Låneåterbetalning innebär att du är skyldig att betala skuldens kapitalbelopp till borgenären på överenskomna villkor.

Lånets löptid innebär att återlämnandet till långivaren av lånade medel inte bör ske vid någon för låntagaren lämplig tidpunkt utan vid en förutbestämd tidpunkt för återbetalning av lånet. Lånets löptid är den maximala tid under vilken lånemedlen står till låntagarens förfogande. Brott mot denna princip om låntagare innebär tillämpning av vissa sanktioner i form av en ökning av den debiterade räntan, och sedan - framläggande av ekonomiska anspråk i domstol.

Utbetalning av lån - låntagaren måste inte bara returnera de kreditresurser som erhållits från banken, utan också betala för rätten att använda dem, vilket är förknippat med betalningen för tjänster som tillhandahålls av banker vid utlåning. För tillhandahållande av banklån tas som regel en avgift ut i form av ränta. Räntan fastställs av parterna enligt låneavtalet.

Ett banklån tillhandahålls av specialiserade finansinstitut som har tillstånd att utföra dessa transaktioner från centralbanken. Endast juridiska personer kan vara låntagare av ett banklån. Instrumentet för kreditförhållanden är ett låneavtal eller låneavtal.

1. Utlåningsprocessen

Låneprocessen startar från den dag lånet utfärdas. Fram till detta ögonblick och efter det utförs dock ett aktivt arbete mellan det låntagande företaget och kreditgivarens bank, vilket innefattar flera steg (fig. 24.3).

Ris. 24.3. De viktigaste stadierna i kreditprocessen

(1) Låneförhandlingar. Ett låneerbjudande kan komma från både kunden och banken. För västerländsk praxis är en typisk situation när en bank letar efter en kund och erbjuder honom lån på olika villkor.
(2) Övervägande av ett specifikt projekt. Banken visar särskild omsorg och försiktighet vid bedömning av kundens kreditvärdighet, låneobjektet och säkerheternas tillförlitlighet, säkerheternas kvalitet och garantier.
(3) Registrering av kreditunderlag. Bankanställda upprättar ett låneavtal, skriver ut order till banken att utfärda ett lån och skapar en särskild fil om klient-låntagare (kreditärende).
(4) Användning av krediter och kontroll över kreditverksamhet: efterlevnad av kreditgränsen (kreditgräns), riktad användning av krediter, betalning av låneränta, fullständighet och tidpunkt för återbetalning av lån. I detta skede slutar banken inte arbeta med den operativa och traditionella analysen av kundens kreditvärdighet och finansiella resultat (möten, förhandlingar med kunden kan hållas, villkoren och lånevillkoren kommer att specificeras).
2. Låneunderlag lämnas till banken

En lånetransaktion kräver dokumentation. Muntliga förhandlingar som genomförs av företaget med banken i det preliminära skedet slutar med inlämnande av en skriftlig ansökan till kreditinstitutet - styrkande av behovet av ett lån för vissa ändamål. Petition (även kallad förstudie ) innehåller kundens begäran om ett lån, med angivande av syfte, erforderligt belopp, procent, löptid.

Ansökan betraktas av banken som en del av andra medföljande dokument som gör det möjligt för banken att fastställa kundens ekonomiska ställning och dennes kreditvärdighet. Bland dessa dokument finns balansräkningen i början av året (som regel kräver banker en balansräkning för de senaste två eller tre åren, och vid behov begära en balansräkning för nästa datum) och resultaträkningar.

3. Ingående av låneavtal och utfärdande av lån

I enlighet med Ryska federationens lag "Om banker och bankverksamhet i Ryska federationen" utförs bankens kredittransaktioner med kunder på grundval av ingående av låneavtal mellan dem.

Låneavtal – Det här är det viktigaste dokumentet som definierar rättigheter och skyldigheter för deltagare i en kredittransaktion. Enligt gällande lagstiftning måste ett låneavtal ingås skriftligt, annars kommer det att förklaras ogiltigt (Ryska federationens civillag, art. 820). Ett låneavtal som ingåtts mellan en bank (långivare) och en låntagare bestämmer de juridiska och ekonomiska villkoren för en lånetransaktion. Det är en juridisk handling, vars alla punkter är bindande för de parter som har ingått det. Låneavtalets juridiska karaktär beror på de relevanta artiklarna i Ryska federationens civillag (del II).

Lagen reglerar inte strukturen för låneavtalet, även om den i praktiken har fastställt avsnitt som fastställer deltagarnas fullständiga namn, deras juridiska adresser, föremålet för avtalet, beloppet, löptiden, återbetalningsförfarandet, räntan, provisionen , säkerhet och garantier. Särskild vikt läggs vid befattningar som ger banken rätt att utöva sin rätt att återbetala lånet och betala ränta på bekostnad av både kundens och dennes garanters resurser och egendom vid försenad betalning, bristande efterlevnad med avtalsvillkor ägnas särskilda avsnitt åt kundens och bankens skyldigheter. Ytterligare pantsättningsavtal kan även ingås om pantsättningen finns i transaktionen. I utlåningsprocessen kan kunden lämna garantier, garantier från tredje part till banken.

Kärnan i de rättsliga relationerna som återspeglas i låneavtalet definieras av den ryska federationens civillag enligt följande.

Enligt ett låneavtal åtar sig en bank eller annan CO (kreditgivare) att tillhandahålla medel (kredit) till låntagaren till det belopp och på de villkor som anges i avtalet, och låntagaren åtar sig att återbetala det mottagna beloppet och betala ränta på det ( Ryska federationens civillag, del 11, art. 819).

(1. Introduktion
(2) Allmänna bestämmelser
(3) Kontraktets föremål och belopp
(4) Förfarandet för att utfärda och återbetala ett lån
(5) Låneavgift
(6) Sätt att säkerställa återbetalning av lånet
(7) Parternas rättigheter och skyldigheter
(8) Parternas ansvar
(9) Ytterligare avtalsvillkor
(10) Tvistlösning
(11) Kontraktets varaktighet
(12) Juridiska adresser, uppgifter och underskrifter för parterna

Kontraktet anses ingått om parterna har kommit överens om alla dess väsentliga villkor (Ryska federationens civillag, artikel 432, klausul 1). Det första av de väsentliga villkoren i den ryska federationens civillag är föremål för kontraktet . Det är i detta avsnitt som parternas överenskommelse om lånebeloppet fastställs, vilket bestäms av långivarens och låntagarens ekonomiska behov och möjligheter, och är oftast av individuell karaktär. Låneavtalet bör tydligt definiera datumen för mottagande och återbetalning av lånet, och innehåller ofta bestämmelser om den avsedda användningen av lånet, eftersom banken vid utfärdandet av ett lån bedömer risken för sina investeringar beroende på låneobjektets karaktär.

Ingåendet av ett låneavtal kommer att ge en grund för att utfärda ett lån, som kommer att utfärdas med en skriftlig order från en bankanställd (president, hans ställföreträdare, chef för kreditavdelningen, etc.). Beställningen för utfärdande av ett lån skickas till den avdelning som bedriver avvecklings- och kreditverksamhet på kundkonton, den anger efternamn, förnamn, patronym, belopp, konto för vilket lånet ska utfärdas. Ordern fastställer riktningen för lånet. Tre fall är möjliga:

(1) lånet krediteras företagets löpande konto;
(2) lånet, som går förbi byteskontot, tillhandahålls för att betala för olika betalningsdokument för råvaru- och icke-råvarutransaktioner;
(3) lånet används för att återbetala andra tidigare utgivna lån.

Under låneavtalets löptid kan banken utöva kontroll över kreditverksamheten, inklusive kontroll över efterlevnaden av kreditgränsen (kreditgränsen), riktad användning av lånet, betalning av låneränta, fullständighet och tidpunkt för återbetalning av lån. Dessutom fortsätter arbetet med den operativa och traditionella analysen av företagets kreditvärdighet och ekonomiska resultat, vid behov hålls möten och förhandlingar, villkoren och lånevillkoren specificeras.

4. Säkerställa återbetalning av lån

Dessa är typerna och formerna av garanterade förpliktelser för låntagaren gentemot långivaren (banken) att återbetala lånet i händelse av att låntagaren eventuellt inte återbetalar det.

Olika aspekter av att säkerställa återbetalning av ett lån beaktas i den ryska federationens civillag, den federala lagen "Om centralbanken (Ryssland)", den federala lagen "om banker och bankverksamhet". Skiljeförfarandebalken m.m.

I praktiken är källorna för återbetalning av lån indelade i primära och sekundära. Primär källan är intäkterna från försäljningen av produkter eller tjänster som producerats av företaget. Den verkliga garantin för återbetalning av lån är dock intäkterna (inkomsterna) för endast finansiellt stabila företag, som inkluderar företag med hög lönsamhet och hög nivå av eget kapital. För sådana företag - förstklassiga kunder hos banken, verkar den rättsliga fastställandet i låneavtalet av återbetalning av lån på bekostnad av inkommande intäkter vara ganska tillräcklig.

I praktiken är det vanligare att det finns en viss risk för att intäkterna erhålls i tid. I dessa fall finns det behov av ytterligare garantier för återbetalning av lån, vilket kräver sekundära källor. Dessa inkluderar: förverkande, pantsättning, kvarhållande av gäldenärens egendom, borgen, bankgaranti, deposition och andra metoder som föreskrivs i lag eller avtal (Ryska federationens civillag, artikel 329, punkt 1).

Ryska federationens federala utbildningsbyrå

Novosibirsk State University

Ekonomi och ledning

Institutionen för ledning

Kursarbete

disciplin: Företagens finanspolicy

om ämnet: Bankkrediter som finansieringskälla för ett företag: problem och framtidsutsikter

Novosibirsk 2010

finansiering av banklån

Introduktion

Teoretisk del

Praktisk del

Slutsats

Bibliografi

Introduktion

Detta kursarbete består av två delar. I den första, teoretiska, betraktades ett banklån som en finansieringskälla för ett företags verksamhet. Typerna av banklån, återbetalningsvillkor, principer, lånevillkor övervägdes.

I den praktiska delen genomfördes 4 steg av finansiell analys sekventiellt: analys av företagets interna miljö; fastställande av företagets strategiska finansiella ställning, val av finansiell strategi och policy; bestämning av den optimala strukturen och priset på kapital; investeringsförvaltning. Efter att ha genomfört dessa analyser erhölls resultaten, med hjälp av vilka det är möjligt att bedöma den nuvarande ekonomiska situationen i företaget.

Teoretisk del

Kärnan i ett banklån som ett finansiellt instrument i ett företags verksamhet

Ett banklån är en av de vanligaste formerna av kreditrelationer i ekonomin, vars syfte är processen att överföra medel till ett lån på villkor av brådska, återbetalning och betalning.

Ett banklån uttrycker ekonomiska relationer mellan långivare (banker) och långivare (låntagare), som kan vara både juridiska personer och individer. Juridiska personer i andra stater - icke-bosatta i Republiken Kazakstan använder samma regler med avseende på kredit och bär samma skyldigheter och ansvar som juridiska personer i Republiken Kazakstan, om inte annat föreskrivs i lag.

Bankformen av kredit är den vanligaste formen, eftersom det är banker som oftast ger lån till enheter i behov av tillfällig ekonomisk hjälp.

Ett banklån tillhandahålls uteslutande av finansinstitut som har tillstånd att utföra sådana transaktioner.

Huvudprinciperna för utlåning, inklusive bankverksamhet, som måste följas i processen för att utfärda och återbetala lån, är:

) hur brådskande återvändandet är;

) säkerhet;

) målkaraktär;

) betalning.

Hur brådskande avkastningen är innebär att det emitterade lånet återlämnas i de fastställda volymerna och inom den angivna perioden.

Lånets säkerhet kopplar dess utfärdande och återbetalning till materiella processer som garanterar avkastningen av de medel som tillhandahålls. Säkerhet måste vara likvid och fullständig. Även när en bank tillhandahåller ett lån på förtroende (blanklån) måste den ha absolut förtroende för att lånet kommer att återbetalas i tid. Lån utan säkerhet kan lämnas i stora belopp endast till stora företag, d.v.s. förstklassiga låntagare med kvalificerad ledning och en utmärkt utvecklingshistorik.

Lånets målkaraktär möjliggör utfärdande och återbetalning av lånet i enlighet med de mål som anges vid avslutandet av lånetransaktionen, till exempel ett lån för att fylla på det fasta kapitalet.

Betalningen av lånet avgör betalningen för dess användning, särskilt i form av låneränta.

Utlåningsvillkor förstås som de krav som gäller för vissa (grundläggande) delar av utlåningen: föremål, föremål och lånesäkerheter. Banken kan med andra ord inte låna ut till någon kund och att föremålet för utlåningen endast kan vara låntagarens behov, vilket är förknippat med hans tillfälliga betalningssvårigheter, med behovet av att utveckla produktion och cirkulation av produkten.

Villkoren för lånet är som följer:

) sammanträffandet av intressen hos båda parter i kredittransaktionen;

) tillgången, både för kreditgivarens bank och låntagaren, av förmågan att fullgöra sina skyldigheter;

) möjligheten att förverkliga panten och tillgången till garantier;

) säkerställa bankens kommersiella intressen;

) ingående av ett låneavtal.

Ett banklån klassificeras enligt ett antal kriterier:

) Efter löptid:

Kortfristiga lån lämnas för att täcka den tillfälliga bristen på låntagarens eget rörelsekapital. Upp till ett år. Räntan på dessa lån är omvänt proportionell mot lånets löptid. Kortfristiga krediter tjänar cirkulationssfären. De mest aktivt använda kortfristiga lånen på aktiemarknaden, handel och tjänster, i form av interbanklån.

Lån på medellång sikt lämnas för en period av ett till tre år för produktions- och kommersiella ändamål. Den mest utbredda inom jordbrukssektorn, såväl som i utlåning till innovativa processer med en genomsnittlig mängd nödvändiga investeringar.

Långfristiga lån används för investeringsändamål. De tjänar rörelsen av anläggningstillgångar, som skiljer sig i stora volymer av överförda kreditresurser. De används för kreditering av återuppbyggnad, teknisk omutrustning, nybyggnation på företag inom alla verksamhetsområden. Långfristiga lån fick särskild utveckling inom kapitalbyggande, bränsle- och energikomplexet. Den genomsnittliga återbetalningstiden är 3 till 5 år.

Jourlån som ska återbetalas inom en bestämd tid efter formellt meddelande från långivaren (ingen förfallodag ursprungligen angiven). För närvarande används de praktiskt taget inte bara i Kazakstan, utan också i de flesta andra länder, eftersom de kräver relativt stabila förhållanden på lånekapitalmarknaden och i ekonomin som helhet.

)Med återbetalningsmetoder:

Lån återbetalas i ett engångsbelopp av låntagaren. Denna traditionella form av återbetalning av kortfristiga lån är optimal, eftersom. kräver inte användning av en differentierad räntemekanism.

Lån återbetalas i delbetalningar under hela låneavtalets löptid. Specifika villkor för returen bestäms av kontraktet. Används alltid för långfristiga lån.

) Enligt metoderna för att samla in låneränta:

Lån, vars ränta betalas vid tidpunkten för dess totala återbetalning. Den traditionella betalningsformen för kortfristiga lån för en marknadsekonomi, som har den mest funktionella karaktären ur synvinkeln av enkel beräkning.

Lån, vars ränta betalas i lika delar av låntagaren under hela låneavtalets löptid. Den traditionella betalningsformen för medel- och långfristiga lån, som är ganska differentierad beroende på parternas överenskommelse (till exempel för långfristiga lån kan räntebetalningar börja både i slutet av det första året då lånet används och efter en längre period).

Lån, vars ränta hålls inne av banken vid tidpunkten för direkt emission av lånet till låntagaren. För en utvecklad marknadsekonomi är denna form absolut okarakteristisk och används endast av ockerkapital.

) Enligt metoderna för att bevilja ett lån:

Kompensationslån riktade till låntagarens löpande konto för att kompensera denne för sina egna utgifter, inklusive de av förskottskaraktär.

Betala lån. I det här fallet mottas lån direkt för att betala för avveckling och monetära dokument som presenteras för låntagaren för återbetalning.

) Genom utlåningsmetoder:

Engångslån som lämnas i tid och till det belopp som anges i det avtal som parterna träffat.

En kreditgräns är en juridisk skyldighet för banken gentemot låntagaren att ge honom lån inom en viss tid inom den överenskomna gränsen.

Kreditgränserna är:

Revolverande - detta är en fast skyldighet för banken att ge ut ett lån till en kund som upplever en tillfällig brist på rörelsekapital. Låntagaren, efter att ha betalat tillbaka en del av lånet, kan räkna med att få ett nytt lån inom den fastställda gränsen och avtalstiden.

En säsongsbunden kredit tillhandahålls av en bank om företaget periodvis har behov av rörelsekapital relaterat till säsongsmässig cyklikalitet eller behov av att fylla på med lager.

En checkräkningskredit är ett kortfristigt lån som tillhandahålls genom att kundens konto debiteras utöver saldot. Som ett resultat bildas ett debetsaldo på kundens konto. En övertrassering är ett negativt saldo på en kunds byteskonto. En övertrassering kan tillåtas, d.v.s. tidigare avtalat med banken och obehörigt, när klienten utfärdar check eller betalningshandling utan att ha bankens tillstånd därtill. Övertrasseringsränta beräknas dagligen på det utestående saldot, och kunden betalar endast för de belopp som faktiskt används av honom.

) Efter typ av räntesatser:

Lån med fast ränta, som är fastställd för hela lånetiden och inte är föremål för revidering. I detta fall påtar sig låntagaren skyldigheten att betala ränta till en konstant överenskommen ränta för att använda lånet, oavsett förändringar i marknadsvillkoren för räntor. Fast ränta gäller för kortfristiga lån.

Lån med rörlig ränta. Rörliga räntor kallas sådana räntor, som ständigt förändras beroende på situationen på kredit- och finansmarknaderna.

Lån med stegrad ränta. Dessa räntor ses över regelbundet. Används under perioden stark inflation.

) Efter antalet poäng:

Lån från en bank

Syndikerade lån som tillhandahålls av två eller flera långivare, förenade i ett syndikat, till en låntagare.

Parallella lån, i det här fallet, förhandlar varje bank separat med kunden, och sedan, efter att ha kommit överens med låntagaren om villkoren för transaktionen, ingås ett allmänt avtal.

) Genom tillgång till säkerhet:

Kontraktskredit. Ett checklån utfärdas med hjälp av ett checkkonto, som öppnas för kunder som banken har ett långvarigt förtroendeförhållande till, företag med exceptionellt högt kreditrykte.

Pantavtal. Pantsättning av egendom (lös och fast) innebär att borgenärspanthavaren har rätt att sälja denna egendom om den förpliktelse som pantsättningen säkerställer inte fullgörs. Pantet måste säkerställa inte bara återbetalningen av lånet, utan också betalningen av lämplig ränta och straffavgifter enligt avtalet som föreskrivs i händelse av bristande fullgörande.

Borgensavtal. Enligt detta avtal är borgensmannen skyldig att till en annan persons borgenär (låntagare, gäldenär) ansvara för att denne fullgör sin skyldighet. Låntagaren och borgensmannen är ansvariga gentemot borgenären som solidariska gäldenärer.

Garanti. Detta är en speciell typ av borgensavtal för att säkerställa en förpliktelse mellan juridiska personer. Varje ekonomiskt stabil juridisk person kan vara en garant.

Kreditriskförsäkring. Det låntagande bolaget ingår ett försäkringsavtal med försäkringsbolaget, som föreskriver att försäkringsgivaren vid fallissemang på lånet inom den fastställda perioden betalar ersättning till den bank som utfärdat lånet med 50 till 90 % av lånebelopp som inte återbetalas av låntagaren, inklusive ränta för användning av lånet.

) Enligt syftet med lånet:

Lån av allmän karaktär, som låntagaren använder efter eget gottfinnande för att tillgodose eventuella behov av ekonomiska resurser. Under moderna förhållanden har de begränsad användning inom kortfristig utlåning, de används praktiskt taget inte i medel- och långfristiga utlåning.

Riktade lån som innebär att låntagaren behöver använda de resurser som tilldelats av banken enbart för att lösa problem som anges i villkoren i låneavtalet (till exempel betala för köpta varor, betala löner till personalen, kapitalutveckling etc.). Brott mot dessa skyldigheter medför att låntagaren ansöker om sanktioner som fastställts i avtalet i form av förtida uttag av lånet eller en höjning av räntan.

Ovanstående klassificering anses vara traditionell. I Republiken Kazakstan finns en något annorlunda, mer kortfattad klassificering:

) enligt villkoren för inlämning:

kortsiktigt (upp till 1 år);

på medellång sikt (från 1 till 3 år);

långsiktig (över 3 år);

) genom att låna ut föremål:

utlåning för att fylla på rörelsekapital;

utlåning för förnyelse och förvärv av fast kapital;

) genom utlåningsmetoder:

balansutlåning;

omsättningslån.

Behovet och möjligheten att attrahera ett banklån beror på mönstren för cirkulation och omsättning av kapital i reproduktionsprocessen: på vissa ställen frigörs tillfälligt fria medel som fungerar som en kreditkälla, på andra finns det ett behov av en lån, till exempel för att utöka produktionen. Krediter bidrar alltså till ekonomisk tillväxt: långivaren får betalt för lånet, och låntagaren ökar och förnyar sina produktiva tillgångar.

Beräkningen av behovet av banklån baseras på följande grundvillkor. För det första betraktas möjligheten att attrahera kreditresurser som ett av alternativen för att eliminera tidsgapet mellan inflöde och utflöde av medel. Beslutet att attrahera ett lån är beroende av den större ekonomiska genomförbarheten av denna externa finansieringsmetod, jämfört med andra tillgängliga metoder för att täcka kassagapet. För det andra måste planeringssystemet i företaget stödja simuleringsfunktionen. För att välja den optimala finansieringskällan är det viktigt att kunna göra en preliminär bedömning av konsekvenserna av att fatta olika beslut - i det här fallet när man använder vissa metoder för att täcka kassagapet.

Processen för att beräkna behovet av att attrahera ett banklån för att täcka tidsgapet mellan inflödet och utflödet av medel innefattar två steg: identifiering av behovet av medel och analys av användningen av olika alternativ för att täcka det identifierade underskottet. Varje steg kännetecknas av sin uppgift och sitt innehåll. Uppgiften för det första steget är att i förväg identifiera storleken på kontantunderskottet, datumet för dess uppkomst samt perioden för dess ihållande. Uppgiften för det andra steget är att fastställa det mest effektiva sättet att täcka bristen på medel. Tänk på innehållet i varje steg.

Den information som krävs för att lösa problemet med att identifiera faktumet om brist på medel, dess storlek, varaktighet återspeglas direkt i kassaflödesanalysen. Kassaflödesanalys - ett finansiellt dokument som presenterar i en systematisk form vid ett givet tidsintervall de förväntade och faktiska värdena av inbetalningar och avyttringar av medel från företaget. Kassaflödesanalysen visar de prognostiserade värdena för kassabalansen för ett specifikt datum och signalerar det planerade behovet av ytterligare resurser. Data som används som input till kassaflödesanalysen genereras av utdata från driftsbudgetar. Driftbudgetar är uppskattningar av planerade och faktiska värden av kassainflöden och utflöden, grupperade efter grunden för företagets transaktioner av samma typ. Den specifika uppdelningen beror på företagets särdrag, som ett exempel kan följande typologi föreslås: budgeten för intäkter och avdrag (intäkter från försäljning per produkttyp, avdrag i form av direkta kostnader för vissa typer av råvaror) , budget för löneutbetalningar, budget för skattebetalningar , budget för stödkostnader (avdrag för fasta kostnader), budget för finansverksamhet, budget för investeringsverksamhet. En del av de uppgifter som lämnas i verksamhetsbudgetar är permanenta, d.v.s. beror inte på företagets affärsverksamhet (fasta kostnader, del av löner, del av skattebetalningar). Värdet på andra artiklar beror direkt på verksamheten som utförs av företaget. Att begränsa hänsynen till den finansiella modellen för ett företag på budgetnivå är olämpligt, eftersom det för att lösa problemen med "överväga alternativ för att mobilisera medel" och "utvärdera effektiviteten av verksamheten", är det nödvändigt att kunna utföra simuleringsmodellering som låter dig spela olika alternativ för att fatta ledningsbeslut angående val av alternativ, vilka konsekvenser valet av kommer att vara optimalt. En metod för att beräkna ett företags behov av ett banklån, byggd på principen om möjligheten att föra en dialog "vad händer om?" bör ta hänsyn till särdragen i bildandet av driftsbudgetar, vars innehåll beror på parametrarna för företagets funktion, registrerade i systemet med register för intern förvaltningsredovisning.

Efter att ha identifierat storleken på kontantunderskottet, datumet för dess bildande och driftsperioden är det nödvändigt att vidta åtgärder för att eliminera det. Först och främst klargörs orsaken till underskottet, det första alternativet för att täcka underskottet kan vara att eliminera dess orsak. Alla tillgängliga alternativ kan villkorligt delas in i tre grupper. Den första gruppen innehåller olika alternativ för att modifiera strukturen för kassaflöden i samband med att ändra scheman för planerade betalningar (övervägande av alternativ för att försena betalningar, möjligheter att minska perioden för planerade kontantinbetalningar). Den andra gruppen innehåller alternativ för att göra ändringar i företagets produktionsprogram för att skjuta upp produktionsschemat i tid, vilket kräver ett utflöde av medel (inköp av råvaror, komponenter). Den tredje gruppen av sätt att täcka bristen på medel inkluderar instrument för att attrahera extern finansiering, i synnerhet ett banklån. Varje alternativ för att täcka kontantunderskottet har individuella egenskaper förknippade med arten av konsekvenserna av användningen av detta alternativ. Till exempel kännetecknas användningen av ett banklån av behovet av att betala lånebeloppet och ränta på det senast ett visst datum, mottagandet av medel förväntas inte tidigare än ett visst datum.

Praktisk del

Analys av företagets interna miljö

Tabell. Horisontella och vertikala analyser av balansräkningen

Balansposter	Till början av året		Vid slutet av året		Förändra
	Absol. menande	Relativt värde	Absol. menande	Relativt värde	Vid slutet av året	Till början av året
1. Nemater. tillgångar 2. Huvudsakliga. snitt 3. Otillverkat byggnad 4. Inkomst.investering. i nemat. priser 5. Långsiktigt. fena. investera. 6. Fördröjning skattefordringar TOTALT FÖR AVSNITT I	43 65371 17062 4468 41 427 87412	100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%	39 67352 55012 2307 1997 1018 127723	90,69% 103,03% 322,42% 51,63% 4870,7% 238,4% 146,11%	0,000165 0,25 0,065 0,017 0,000157 0,001638 0,33	0,000139 0,23 0,195 0,008 0,007 0,003 0,45
1. Lager: inklusive: 1.1. Råvaror och andra analoga värden 1.2. Goth. produkter 1.3. varor skickas 1.4. utgifter för perioder 1.5. övriga aktier 2. Skatt på ext. inköpskostnad. värden 3. Deb. uppdrag i mer än 12 månader. inklusive: 3.1. Pok-li och kunder 4. Deb. uppgift mindre än 12 månader 4.1. Pok-om och kunder 5. Kortsiktigt. investeringar 6. Den. media TOTALT FÖR AVSNITT II SALDO	87153 1617 77321 6489 1424 302 1125 - - 82653 60293 1920 370 173221 260633	100% 1,85% 88,71% 7,44% 1,63% 0,34% 100% - - 100% 72,9% 100% 100% 100% 100%	92271 3316 82021 4753 1320 861 403 3285 - 57147 48465 - 204 153310 281033	105,87% 205,07% 106,07% 73,24% 92,69% 285,09% 35,82 100% - 69,14% 80,38% - 55,1% 88,5% 107,82%	0,33 0,006 0,29 0,02 0,005 0,0011 0,0043 - - 0,31 0,23 0,0073 0,0014 0,66	0,32 0,011 0,29 0,016 0,004 0,003 0,0014 0,011 - 0,2 0,17 - 0,0007 0,54
1. Sätt versal 2. Lägg till. kapital 3. Reserv. kapital inklusive: 3.1. reserver, bild vsoot-ii med lagstiftaren 4. Ofördelat. vinst TOTALT FÖR AVSNITT III	5062 28222 759 759 38081 72124	100% 100% 100% 100% 100% 100%	5062 28222 759 759 50034 84077	100% 100% 100% 100% 131,38% 116,57%	0,019 0,1 0,002 0,002 0,146 0,27	0,018 0,1 0,002 0,002 0,178 0,19
1. Lån och krediter TOTALT FÖR AVSNITT IV
1. Lån och krediter 2. Kredit. uppgifter, inklusive: 2.1. Leverantörer och entreprenörer 2.2. uppgift inför personalen 2.3. inför staten budget.fond 2.4. på skatter och avgifter 2.5. övriga borgenärer 3. Upplåtelse till deltagarna för utbetalning av inkomst TOTALT FÖR AVSNITT V SALDO	100% 100% 73,9% 1,19% 0,45% 1,82% 22,5% 100% 100% 100%	124092 53622 33413 453 121 6882 12753 21 177735 281033	98,45% 124,05% 104,54% 87,79% 61,7% 874,46% 130,5% 100% 105% 107,82%	0,48 0,16 0,12 0,00198 0,000752 0,003 0,037 0,00081 0,64	0,44 0,19 0,118 0,0016 0,0004 0,024 0,045 0,000075 0,632

1) Likviditetskvoter

Aktuell likviditetskvot:

Slutsats: Denna koefficient är under normen, både för den föregående perioden och den nuvarande. Snabb likviditetskvot:

Slutsats: Den snabba likviditetskvoten är under normen. Och med varje tidsperiod den minskar, så inom en snar framtid kommer företaget inte att kunna uppfylla sina betalningsförpliktelser, det kommer att uppstå problem med solvensen.

2) Kapitalförvaltningskvoter

Omsättningskvoten för rörelsekapital och varaktigheten för 1 omsättning av rörelsekapital:

Slutsats: anläggningstillgångar omsätts 4,05 gånger per år. De gör ett varv på i genomsnitt 89 dagar.

Lageromsättningskvot:

Slutsats: Lagren cirkuleras 6,4 gånger per år, det vill säga snabbare än rörelsekapitalet.

Kundreskontra omsättning (DSO):

Slutsats: Företaget efter leverans av produkter förväntar sig betalningstillfället 45 dagar, i slutet av året 26 dagar. avkastning på tillgångar

Slutsats: En rubel investerad i anläggningstillgångar i början av året returneras i form av intäkter på 10,1 rubel, i slutet av året - 12,2 rubel. Indikatorn är genomsnittlig.

Resursavkastningskoefficient:

Slutsats: En rubel investerad i tillgångar returneras i form av 2,5 rubel. intäkter, i slutet av året i form av 2,9 rubel. Förluster kan uppstå.

3) Kapitalförvaltningskvoter

Slutsats: Lånade medel i företagets skulder i början av året 72%, i slutet - 70%. Lånat kapital används för aktivt och i stor skala.

4) Lönsamhetskvoter

Avkastning på försäljning

Slutsats: I båda fallen innehåller 1 rubel av intäkter 1 kopek av nettovinsten. Priset är väldigt lågt!

Avkastning på tillgångar:

Slutsats: I början och slutet av året finns det 5 kopek per rubel av tillgångar. Den låga indikatorn beror på att företaget använder en stor andel lånade medel och det medför återbetalning av lån och låg nettovinst.

Avkastning på soliditet:

Slutsats: 1 rubel av eget kapital i början av året står för 17 kopek och i slutet av året - 16 kopek.

5) Konkursförutsägelseskoefficienter:

Till återställning \u003d (1,02 + 6/12 (0,5-1,02)) / 2 \u003d 0,38

Denna indikator kännetecknar huruvida företaget kommer att kunna återställa sin solvens inom 6 månader efter rapporteringen. Därmed följer slutsatsen att företaget inte kommer att kunna göra detta.

K-förlust \u003d (1,02 + 3/12 (0,5-1,02)) / 2 \u003d 0,445

Detta förhållande visar om bolaget inte kommer att förlora sin solvens inom 3 månader efter rapportdagen. Med denna indikator kan företaget förlora sin solvens, eftersom den är nästan 2 gånger lägre än standarden.

Altman's Z \u003d 1,2K w + 1,4K icke-spridning + 3,3K lönsamhet + 0,6K täckning + K avkastning

Slutsats: 4 655, det vill säga möjligheten till konkurs är mycket låg.

Typ av finansiell stabilitet:

∆ Eget rörelsekapital (SOS) \u003d (Egna medel - Anläggningstillgångar) \u003d 84077-67352-92271 \u003d -75546

∆ Egna och långsiktiga källor till aktiebildning = (Eget rörelsekapital + långfristiga lånade medel) = -75546+19221=-56325

∆ Det totala värdet av de huvudsakliga källorna till lagerbildning = (Egna omsättningstillgångar + långfristiga och kortfristiga upplånade medel) = -75546+196956=121410

Finansiell stabilitet före krisen.

Balansräkningsanalys

Anläggningstillgångar ökade med 1981 tusen rubel. Med största sannolikhet förvärvades nya anläggningstillgångar.

Under det senaste året har immateriella tillgångar minskat med 10 %, vilket leder till en minskning av produktionslönsamheten.

Pågående arbeten ökade med 31%, vilket innebär att nybyggnation har påbörjats.

Bolaget har långsiktiga finansiella investeringar. Per Förra året de ökade med 1 956 tusen rubel, det är möjligt att företagets fria kontanta tillgångar investerades i det auktoriserade kapitalet i andra företag eller riktade till förvärv av värdepapper i andra företag.

Lagren utökades, råvaror och material köptes in. Färdiga produkter ökade med 4 700 tusen rubel. Troligtvis har varor skickats till lagret för vidare försäljning.

Långfristiga fordringar uppstod under året och uppgick till 3285 tusen rubel. I sin tur minskade kortfristiga kundfordringar med 25 506 tusen rubel. eller flyttas på lång sikt.

Kortfristiga finansiella investeringar reducerades till noll.

Balansräkningen växer. Detta framgår av den vertikala analysen av balansräkningen, eftersom anläggningstillgångar utgör 45,5 % av balansräkningen. Under den senaste perioden var andelen anläggningstillgångar endast 33,5 % av balansräkningen.

Eget kapital är 30 % av balansräkningen. Således används mekanismen för lånat kapital dåligt.

Balanserade vinstmedel ökade med 31 % jämfört med föregående år. Det vill säga att företagets chefer kan styra dessa medel för att tillhandahålla leverantörsskulder till andra företag, de kan också riktas till finansiella, investeringar, löpande investeringar.

Lånat kapital utgör 70 % av finansieringskällorna och nästan 90 % av kortfristiga. Om vi jämför leverantörsreskontra och leverantörsreskontra så är leverantörsskulder nästan 4 gånger fler än leverantörsreskontra. Generellt kan vi säga att balansen är positiv. Alla indikatorer är ganska bra. Balansvalutan växer, långfristiga skulder ligger kvar på samma nivå. Förvaltningskostnaderna har minskat jämfört med föregående period, vilket gör att förvaltarna betalar nästan hela sin vinst till ägarna i form av utdelningar. Fastställande av företagets strategiska finansiella ställning, val av finansiell strategi och policy

Tabell. SWOT-analys

	Stark 1. Zaltman-koefficienten är på en hög nivå 2. Nybyggnation har påbörjats 3. Kapitalproduktivitetstillväxt 4. Det kan bli problem med solvensen inom en snar framtid 5. Balansräkningstillväxt 6. Finansiell stabilitet före krisen 7. Anläggningstillgångar öka	Neutral 1. Kundfordringar minskade generellt 2. Ytterligare kapital förblev oförändrat 3. Anläggningstillgångar förblev i stort sett oförändrade	Svag 1. Ökning av bruttovinsten 2. Ökning av varulager 3. Minskade fordringar 4. 100 % återbetalning av kortfristiga finansiella placeringar 5. Ökad skuld på skatter och avgifter 6. Större delen av kapitalet är upplånat, företaget riskerar inte sina egna medel.
Möjligheter 1. Attraktion av lånat kapital 2. Statligt stöd 3. Expansion av försäljningsmarknaden 4. Möjlighet till effektiv investeringsaktivitet 5. Användning av reserver på andrahandsmarknaden 6. Ändra gäldenärernas struktur genom att expandera försäljningsmarknaden
Hot 1. Fortsatt ekonomisk kris 2. Ökande inflationstakt 3. Uppkomsten av nya konkurrenter 4. Fordringar från borgenärer på våra åtaganden 5. Hot om försummelse från gäldenärer			6-1 6-2 4-1 2-3 5-5

Slutsats: En aggressiv eller måttlig strategi bör tillämpas beroende på graden av hot - den rekommenderade finansiella strategin.

Företagsstrategi - accelererad tillväxt eller begränsad tillväxt.

finansiell filosofi

Finansiell filosofi kan formuleras på följande sätt:

För framgångsrik utveckling och tillväxt av ett företag är ekonomisk stabilitet nödvändig. Vad kan uppnås med effektiv ekonomisk planering, vilket innebär att organisera den optimala strukturen av tillgångar och skulder och effektiv förvaltning av processen för bildande och användning av medel.Målen för olika nivåer bör samordnas. Det är nödvändigt att öka attraktionskraften för investerare och kunder. Det är nödvändigt att öka lönsamheten för tjänster och organisera ett mer effektivt arbete med bildandet och användningen av medel.

Det huvudsakliga ekonomiska målet för företaget är att maximera vinsten.

Strategiska finansiella mål:

uppfyllande av kortsiktiga förpliktelser vid en angiven tidpunkt;

utveckling av nya marknader för företagets produkter;

effektiv reglering av fordringar och skulder;

öka rörelsekapitalets likviditet;

maximera lönsamheten för företagets tillgångar;

säkerställa företagets finansiella stabilitet;

bildandet av en optimal investeringsportfölj och en portfölj av finansiella tillgångar.

Kontrollstandarder för finansiella aktiviteter:

· Öka bolagets nuvarande likviditetskvot till 1,5 och snabb likviditet till 0,8;

· Ökning av försäljningens lönsamhet med upp till 15 %;

· Öka tillgångarnas lönsamhet med upp till 18 %;

· Erhålla långfristiga lån till ett belopp av 60 % av alla lån.

Finanspolicyn är en riktning för organisationens verksamhet, fokuserad på att uppnå branschgenomsnittliga resultat med ett genomsnittligt riskvärde.

Företagets finansiella miljö är utformad för att ge den ekonomiska möjligheten att genomföra sin företagsutvecklingsstrategi, nämligen strategin med begränsad tillväxt. För att göra detta måste företaget uppnå en balans mellan den begränsade tillväxten av produktionsaktiviteter och den erforderliga finansiella stabiliteten för företaget.

Bestämma den optimala strukturen och priset på kapital

Effekten av finansiell hävstång

R a \u003d 34074 / 281033 * 100 \u003d 12.12

L 10/90 \u003d (1-0,2) * (12,12-18%) * (28103,3 / 252929,7) \u003d 0,8 * (-5,88) * 0,11 \u003d -5, 79

L 20/80 \u003d (1-0,2) * (12,12-20%) * (56206,6 / 224826,4) \u003d 0,8 * (-7,88) * 0,25 \u003d -1,576

L 30/70 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 21%) * (84309,9 / 196723,1) \u003d 0,8 * (-8,88) * 0,42 \u003d -3, 04

L 40/60 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 23%) * (112413,2 / 168619,8) \u003d 0,8 * (-10,88) * 0,66 \u003d -5, åtta

L 50/50 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 25) * 1 \u003d 0,8 * (-12,88) * 1 \u003d -10,304

L 60/40 \u003d (1-0,2) * (12,12-26%) * (168619,8 / 112413,2) \u003d 0,8 * (-13,88) * 1,5 \u003d -16, 65

L 70/30 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 30%) * (196723,1 / 84309,9) \u003d 0,8 * (-17,88) * 2,33 \u003d -33, 3

L 80/20 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 33%) * (224826,4 / 56206,6) \u003d 0,8 * (-20,88) * 4 \u003d -66,8

L 90/10 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 34%) * (252929,7 / 28103,3) \u003d 0,8 * (-21,88) * 9 \u003d -246,15

Eftersom den finansiella hävstången visar sig vara negativ till vilket värde som helst, kommer vi att ta förhållandet mellan lånade och egna medel för beräkning som 0:100 respektive.

Hävstång visar hur många gånger nettovinsten kommer att växa om bruttovinsten växer med 1. I en kris är det bättre att välja den lägsta icke-negativa hävstången. I det här fallet är det 0, med en kapitalstruktur på 0/100.

För tillfället har företaget 36,8% av sina egna medel och 63,2% av de lånade medlen.

Av de lånade leverantörsskulderna är 19%, bankkredit 50,9%, skuld till deltagare för betalning av inkomst - 0,075%.

Av eget kapital 1,8%, tilläggskapital - 10%, reservkapital - 0,2% balanserad vinst 17,8%.

Beräkning av priset på lånat kapital

1. Kostnaden för ett banklån
K o

De enskilda kapitalelementens andel av det totala beloppet, andel

Det nyintagna kapitalet kommer att vara balanserad vinst.

Vägd genomsnittlig kapitalkostnad:= 1*15,7=15,7

Breakpoint MCC = prognos. Nödläge / prognos. SC=1600/1=1600

Diagram över marginalpriset på ett företags kapital

Investeringsförvaltning

Kassaflöden för projekt (i tusen rubel)

Tabell

1. Återbetalningstid för projekt

РР1=350+300+350+200=1200 (4 år)

РР2=200+250+150+250+150=1000 (5 år)

РР3=350+200+140+110+150=950 (5 år)

2. Rabatterad återbetalningstid

DPP1=(350/1,17)+(300/1,17^2)+(350/1,17^3)+(200/1,17^4)+

DDP2=(200/1,17)+(250/1,17^2)+(150/1,17^3)+(250/1,17^4)+(150/1,17^5)+ (550/1,17^6)+(400) /1,17^7)+(300/1,17^8)=1082,177 (8 år gammal)

DDP3=(350/1,17)+(200/1,17^2)+(140/1,17^3)+(110/1,17^4)+(150/1,17^5)+ (550/1,17^6)+(250) /1,17^7)+(350/1,17^8)+(145/1,17^9)=1033,149393 (9 år gammal)

3. Nettoeffekt

NPV1=(600/1,17^10)+(850/1,17^11)+(950/1,17^12)=420,3 (12 år)

NPV2=(600/1,17^9)+(700/1,17^10)+(800/1,17^11)=433,9 (11 år gammal)

NPV3=(550/1,17^10)+(600/1,17^11)+(800/1,17^12)=342,6 (12 år)

4. Redovisningsavkastning

ARR1 =((4800-350)/12)/(350/12)=370,8/29,1=12,7

ARR2= ((5200-200)/11)/(200/11)=454,54/18,18=25

ARR3=((4195-350)/12)/(350/12)=320,4/29,1=11,01

5. Intern retur

Lönsamhetsindex=(1200+420,3)/1200=1,35

Р2=(1000+433,9)/1000=1,43

Р3=(950+342,6)/950=1,36

Tabell över investeringsprojektets utvärderingsresultat

Kriterier för projektutvärdering	Mest attraktiva projektet	Attraktivt projekt	Minst attraktiva projekt
Återbetalningsperiod
Rabatterad återbetalningstid
Redovisningsavkastning
minskad nettoeffekt
Intern retur
Lönsamhetsindex

Slutsats

I detta kursarbete skulle ämnet banklån som finansieringskälla för ett företag beaktas. Inom ramen för detta ämne presenterades möjligheten att få denna typ av lån. Som ett resultat fann man att i närvaro av finansiella och andra möjligheter är detta en bra lösning för genomförandet av investeringsprojekt.

Vidare gjordes i den praktiska delen en bedömning av företagets ekonomiska ställning. Men hon gav inga tydliga resultat. Till exempel, med finansiell stabilitet före krisen, är sannolikheten för konkurs mycket låg. Med mycket låg lönsamhet är företaget fortfarande ganska solvent. En måttlig finansiell strategi valdes också. I nästa steg av analysen gjordes en bedömning av kostnaden för eget kapital och lånat kapital. Som ett resultat fastställdes det att det nyligen attraherade kapitalet kommer att vara balanserad vinst. Och i slutskedet övervägdes tre investeringsprojekt och ett av dem, det mest lönsamma, valdes ut.