Վարկերի և վարկերի արժեքը՝ որպես ֆինանսավորման աղբյուրներ: Բանկային վարկը որպես ձեռնարկության ֆինանսավորման աղբյուր

Ներքին ֆինանսավորումներառում է այն ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործումը, որոնց աղբյուրները ձևավորվում են կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության գործընթացում: Նման աղբյուրների օրինակ են զուտ շահույթը, մաշվածությունը, կրեդիտորական պարտքերը, ապագա ծախսերի և վճարումների պահուստները, հետաձգված եկամուտը:

ժամը արտաքին ֆինանսավորումօգտագործվում են արտաքին աշխարհից կազմակերպություն մտնող միջոցները։ Արտաքին ֆինանսավորման աղբյուրներ կարող են լինել հիմնադիրները, քաղաքացիները, պետությունը, ֆինանսական և վարկային կազմակերպությունները, ոչ ֆինանսական կազմակերպությունները։

Կազմակերպությունների ֆինանսական միջոցների խմբավորումն ըստ դրանց ձևավորման աղբյուրներըցույց է տրված ստորև նկարում:

Կազմակերպության ֆինանսական ռեսուրսները, ի տարբերություն նյութական և աշխատանքային, փոխանակելի են և ենթակա են գնաճի և արժեզրկման:

Ներկայումս արդիական խնդիրհայրենական արդյունաբերական ձեռնարկությունների համար պետությունն է, որի արժեզրկումը հասել է 70%-ի։ Տվյալ դեպքում խոսքը ոչ միայն ֆիզիկական, այլեւ բարոյական մաշվածության մասին է։ Ռուսական ձեռնարկությունները նոր բարձր տեխնոլոգիական սարքավորումներով վերազինելու անհրաժեշտություն կա. Միևնույն ժամանակ, կարևոր է ընտրել այս վերազինման ֆինանսավորման աղբյուրը:

Առանձնացվում են ֆինանսավորման հետևյալ աղբյուրները.

Ձեռնարկության ներքին աղբյուրները(զուտ շահույթ, մաշվածություն, չօգտագործված ակտիվների վաճառք կամ վարձակալություն):
Ներգրավված միջոցներ(օտարերկրյա ներդրումներ):
Փոխառու միջոցներ(, օրինագծեր):
խառը(համալիր, համակցված) ֆինանսավորում.

Ձեռնարկության ֆինանսավորման ներքին աղբյուրները

Ներգրավված միջոցներ

Օտարերկրյա ներդրողին որպես ֆինանսավորման աղբյուր ընտրելիս ձեռնարկությունը պետք է հաշվի առնի այն հանգամանքը, որ ներդրողը շահագրգռված է բարձր շահույթով, հենց ընկերությունը և դրա սեփականության բաժինը. Որքան մեծ է օտարերկրյա ներդրումների մասնաբաժինը, այնքան ավելի քիչ վերահսկողություն է մնում ձեռնարկության սեփականատիրոջ մոտ:

Մնում է պարտքի ֆինանսավորում, որի դեպքում կա ընտրություն և. Ամենից հաճախ, գործնականում, լիզինգի արդյունավետությունը որոշվում է այն բանկային վարկի հետ համեմատելով, ինչը լիովին ճիշտ չէ, քանի որ յուրաքանչյուր կոնկրետ գործարք պետք է հաշվի առնի իր հատուկ պայմանները:

Վարկը որպես ձեռնարկության ֆինանսավորման աղբյուր

- կանխիկ կամ ապրանքային ձևով վարկ, որը վարկատուի կողմից տրամադրվում է վարկառուին մարման հիմունքներով, առավել հաճախ վարկառուի կողմից վարկից օգտվելու համար տոկոսների վճարմամբ: Ֆինանսավորման այս ձևը ամենատարածվածն է:

Վարկի առավելություններ.

ֆինանսավորման վարկային ձևն ավելի անկախ է ստացված միջոցների օգտագործման մեջ՝ առանց որևէ հատուկ պայմանների.
ամենից հաճախ վարկ է առաջարկում տվյալ ձեռնարկությանը սպասարկող բանկը, որպեսզի վարկի ստացման գործընթացը դառնում է շատ օպերատիվ:

Վարկի թերությունները ներառում են հետևյալը.

վարկի ժամկետը հազվադեպ դեպքերում գերազանցում է 3 տարին, ինչը անտանելի է երկարաժամկետ շահույթ ստանալու նպատակով ձեռնարկությունների համար.
Վարկ ստանալու համար ձեռնարկությունը պահանջում է գրավի տրամադրում, որը հաճախ համարժեք է հենց վարկի գումարին.
որոշ դեպքերում բանկերն առաջարկում են բացել ընթացիկ հաշիվ՝ որպես բանկային վարկավորման պայմաններից մեկը, որը միշտ չէ, որ ձեռնտու է ձեռնարկությանը.
Ֆինանսավորման այս ձևով ձեռնարկությունը կարող է օգտագործել գնված սարքավորումների մաշվածության ստանդարտ սխեման, որը պարտավորեցնում է գույքահարկ վճարել օգտագործման ողջ ժամանակահատվածում:

Լիզինգը որպես ձեռնարկության ֆինանսավորման աղբյուր

ձեռնարկատիրական գործունեության հատուկ բարդ ձև է, որը թույլ է տալիս մի կողմին` վարձակալին, արդյունավետորեն թարմացնել հիմնական միջոցները, իսկ մյուս կողմին` վարձատուին` ընդլայնել գործունեության սահմանները երկու կողմերի համար փոխշահավետ պայմաններով:

Լիզինգի առավելությունները.

Լիզինգը ներառում է 100% վարկավորում և չի պահանջում վճարումների անհապաղ մեկնարկ:Անշարժ գույք ձեռք բերելու համար սովորական վարկ օգտագործելիս ընկերությունը պետք է իր հաշվին վճարի արժեքի մոտ 15%-ը:
Լիզինգը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը, որը չունի զգալի ֆինանսական ռեսուրսներ, սկսել իրականացնել մեծ ծրագիր:

Ձեռնարկության համար շատ ավելի հեշտ է լիզինգի պայմանագիր ձեռք բերելը, քան վարկը, քանի որ Սարքավորումն ինքնին ծառայում է որպես գործարքի գրավ:.

Վարձակալության պայմանագիրն ավելի ճկուն է, քան վարկը. Վարկը միշտ ներառում է սահմանափակ չափ և մարման ժամկետ: Լիզինգի ժամանակ ձեռնարկությունը կարող է հաշվարկել իր եկամտի ստացումը և վարձատուի հետ մշակել իրեն հարմար ֆինանսավորման համապատասխան սխեման: Մարումը կարող է կատարվել վարձակալված սարքավորումների վրա արտադրված ապրանքների վաճառքից ստացված միջոցներից: Ձեռնարկության համար բացվում են արտադրական հզորությունների ընդլայնման լրացուցիչ հնարավորություններ. լիզինգային պայմանագրով վճարումները բաշխվում են պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում և, հետևաբար, լրացուցիչ միջոցներ են թողարկվում այլ տեսակի ակտիվներում ներդրումների համար:

Լիզինգ չի ավելացնում պարտքը ընկերության հաշվեկշռում և չի ազդում սեփական և փոխառու միջոցների հարաբերակցության վրա., այսինքն. չի նվազեցնում ընկերության լրացուցիչ վարկեր ստանալու հնարավորությունը: Շատ կարևոր է, որ լիզինգի պայմանագրով ձեռք բերված սարքավորումները չեն կարող ցուցակագրվել վարձակալի հաշվեկշռում պայմանագրի ողջ ժամանակահատվածում, ինչը նշանակում է, որ այն չի ավելացնում ակտիվները, ինչը ձեռնարկությանը ազատում է ձեռք բերված ֆիքսված միջոցների համար հարկեր վճարելուց: ակտիվներ.

Ռուսաստանի Դաշնությունը պահպանեց վարձատուի կամ վարձակալի հաշվեկշռում ֆինանսական վարձակալությամբ ստացված (փոխանցված) գույքի հաշվեկշիռը ընտրելու իրավունքը: Վարձակալության առարկա հանդիսացող գույքի սկզբնական արժեքը վարձատուի ձեռքբերման համար կատարվող ծախսերի գումարն է: Բացի այդ, 2002 թվականից, անկախ լիզինգի պայմանագրի առարկա հանդիսացող գույքի հաշվառման ընտրված մեթոդից (վարձատուի կամ վարձակալի հաշվեկշռում), վարձակալության վճարները նվազեցնում են հարկվող բազան (ՀՀ Հարկային օրենսգրքի 264-րդ հոդվածը). Ռուսաստանի Դաշնություն). Ռուսաստանի Դաշնության հարկային օրենսգրքի 269-րդ հոդվածը սահմանել է վարկերի տոկոսների չափի սահմանափակում, որը վարձատուն կարող է վերագրել հարկային բազայի նվազմանը, բայց այլ դեպքերում վարձատուն կարող է վերագրել վարկի տոկոսների չափը. հարկային բազայի նվազում.

Լիզինգի վճարումներվճարվում է ընկերության կողմից ամբողջությամբ կապված է արտադրության հետ. Եթե լիզինգով ստացված գույքը հաշվի է առնվում վարձակալի հաշվեկշռում, ապա ձեռնարկությունը կարող է ստանալ օգուտներ՝ կապված վարձակալված ակտիվի արագացված մաշվածության հնարավորության հետ: Այդպիսի գույքի համար կարող են գանձվել ամորտիզացիոն վճարներ՝ ելնելով դրա արժեքից և սահմանված կարգով հաստատված նորմերից՝ ավելացված 3 գործակցով:

Լիզինգային ընկերությունների տարբերություն բանկերի ավանդի կարիք չկաեթե այս գույքը կամ սարքավորումը իրացվելի է երկրորդային շուկայում:

Լիզինգը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը լիովին օրինական հիմունքներով նվազագույնի հասցնել հարկումը, ինչպես նաև վերագրել սարքավորումների պահպանման բոլոր ծախսերը վարձատուին:

Բանկային վարկը վարկի հիմնական ձևն է: Սա նշանակում է, որ բանկերն են, որ ամենից հաճախ իրենց վարկերը տրամադրում են ժամանակավոր ֆինանսական աջակցության կարիք ունեցող սուբյեկտներին։ Սա վարկի դրամական ձև է, որն առաջանում է հրատապության, մարման, վճարման պայմաններով պարտքին գումար փոխանցելիս: Ֆոնդերի շրջանառությունը թույլ է տալիս մոբիլիզացնել ժամանակավորապես թողարկված միջոցները և միևնույն ժամանակ դրանք վերաբաշխել հօգուտ նրանց, ովքեր ունեն դրանց կարիքը: Այս թողարկումն իրականացնում է բանկը, քանի որ բանկային հաշիվներին մուտքագրվում է անվճար կանխիկ գումար, և բանկն ունի տեղեկատվություն, թե ինչպես կարելի է օգտագործել այդ միջոցները:

Բանկային վարկը վարկային կապիտալի տեղաշարժ է, որը տրամադրվում է բանկերի կողմից ժամանակավոր օգտագործման համար վարկի դիմաց: Այն արտահայտում է վարկատուների (բանկերի) և վարկատուների (վարկառուների) միջև տնտեսական հարաբերությունները, որոնք կարող են լինել ինչպես իրավաբանական, այնպես էլ ֆիզիկական անձինք: Այլ պետությունների իրավաբանական անձինք՝ Ղազախստանի Հանրապետության ոչ ռեզիդենտները, կիրառում են նույն կանոնները վարկի վերաբերյալ և կրում են նույն պարտականություններն ու պարտականությունները, ինչ Ղազախստանի Հանրապետության իրավաբանական անձինք, եթե այլ բան նախատեսված չէ օրենքով:

Բանկային վարկը կարող է գործել ազգային շրջանակներում և միջազգային վարկի տեսքով: Այն տրամադրվում է յուրաքանչյուր վարկառուի համար անհատապես վարկային պայմանագրի կնքմամբ, որպեսզի վարկային գործարքի ռիսկայնության աստիճանը լինի նվազագույն: Վարկային պայմանագիրը իրավական փաստաթուղթ է, որը կարգավորում է բանկի և վարկառուի հարաբերությունները վարկ տրամադրելիս՝ սահմանելով կողմերի փոխադարձ իրավունքներն ու պարտականությունները։

Բանկային վարկը կարող է լինել ուղղակի կամ անուղղակի: Գերակշռում են ուղղակի վարկային հարաբերությունները (փոխառու բանկ): Անուղղակի բանկային վարկավորման ավելի սահմանափակ օգտագործումը, այսինքն. միջնորդի միջոցով վարկառուին վարկ տրամադրելը, օրինակ՝ առևտրային կազմակերպության, գրավատների և այլն։

Վարկի ձևի շրջանակներում առանձնանում են վարկերի տեսակները, որոնք ձևավորվում են՝ կախված օբյեկտի բնութագրերից, վարկի նպատակային ուղղությունից, ժամկետից, մարման ապահովությունից և այլ հատկանիշներից։ Այսպիսով, օրինակ, հաշվի առնելով տրամադրման պայմանները, առանձնանում են վարկերի հետևյալ տեսակները՝ կարճաժամկետ, միջնաժամկետ, երկարաժամկետ; հաշվի առնելով դրանց ուղղությունը՝ ըստ տնտեսության ոլորտների՝ վարկային ներդրումներ արդյունաբերության, գյուղատնտեսության, առևտրի, շինարարության և այլն; ըստ օբյեկտների, վարկերը տարբերվում են ընթացիկ և ոչ ընթացիկ (երկարաժամկետ) ակտիվների ստեղծման և ավելացման հետ կապված ծախսերի. բնակչության սպառողական կարիքները. Կախված տրամադրման ձևից՝ լինում են միանվագ և վարկային գծով տրված փոխառություններ։ Տրամադրման տեխնիկայի տեսակետից կարելի է տարբերակել կոնսորցիալ, օրինագծային, գրավատնային, ակցեպտ, կանխիկ, անկանխիկ, վարկային քարտեր և այլն վարկերը, ըստ մարման եղանակների, վարկերը հրատապ են, հետաձգվում են. , ժամկետանց, երկարաժամկետ մարված։

Վարկը նաև դրամական միջոցների հսկայական պահանջարկի բավարարման հիմնական աղբյուրն է։ Նույնիսկ բարձր եկամտաբերության և ինքնաֆինանսավորման դեպքում տնտեսվարող սուբյեկտները կարող են չունենալ բավարար սեփական միջոցներ ընթացիկ գործունեության և ներդրումների համար: Վարկերը անհրաժեշտ են (օրինակ), երբ.

ձեռնարկությունը գտնվում է «բեկման մեջ», քանի որ ապրանքների վաճառքը այս կամ այն պատճառով ձախողվել է:

իջեցվել է մատակարարների կամ գնորդների կողմից

դժվարություններ են եղել աշխատողներին աշխատավարձերի վճարման հետ կապված և այլն։

Այսպիսով, վարկը խթանում է արտադրողական ուժերի զարգացումը, արագացնում է կապիտալի աղբյուրների ձևավորումը գիտական և տեխնոլոգիական առաջընթացի ձեռքբերումների հիման վրա արտադրությունն ընդլայնելու համար։

Բանկային վարկավորման ոլորտում վարկային հարաբերությունների սուբյեկտներն են ձեռնարկությունները և ֆիրմաները, բնակչությունը, պետությունը և հենց բանկերը: Ինչպես գիտեք, վարկային գործարքում վարկային հարաբերությունների սուբյեկտները միշտ հանդես են գալիս որպես փոխատուներ և փոխառուներ։ Վարկատուներն այն անձինք են (իրավաբանական և ֆիզիկական), ովքեր որոշակի ժամկետով տրամադրել են իրենց ժամանակավոր անվճար միջոցները վարկառուի տրամադրության տակ: Վարկառուն վարկային հարաբերությունների կողմ է, որը ստանում է միջոցներ օգտագործման համար (վարկով) և պարտավոր է դրանք վերադարձնել սահմանված ժամկետում: Ինչ վերաբերում է բանկային վարկին, ապա այստեղ վարկային գործարքների սուբյեկտները պարտադիր կերպով գործում են երկու անձից, այսինքն. որպես փոխատու և որպես փոխառու։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ բանկերը հիմնականում աշխատում են փոխառու միջոցների վրա և, հետևաբար, այդ միջոցների սեփականատերերի հետ կապված հանդես են գալիս որպես փոխառուներ:

Վարկերը, կատարելով վարկի գործառույթներ, ունեն տարբեր ձևեր և օգնում են ավելի ճկուն օգտագործել ստացված միջոցները։ Ձեռնարկությունը կարող է վարկ ստանալ իր համար ամենահարմար ձևով՝ ուղղակիորեն վարկ, մուրհակի տեսքով կամ պարտատոմսերի թողարկումով։

Վարկի անհրաժեշտությունն ու հնարավորությունը պայմանավորված է վերարտադրման գործընթացում կապիտալի շրջանառության և շրջանառության օրենքներով. որոշ տեղերում ժամանակավորապես ազատ միջոցներ են բաց թողնվում՝ որպես վարկի աղբյուր, որոշ տեղերում՝ փոխառության կարիք, օրինակ՝ ընդլայնել արտադրությունը։ Այսպիսով, վարկը նպաստում է տնտեսական աճին. վարկատուն ստանում է վարկի դիմաց, իսկ վարկառուն ավելացնում և թարմացնում է իր արտադրողական ակտիվները։

Մրցունակության բարձրացման անհրաժեշտությունը մեծացնում է ձեռնարկության կառավարման որակի պահանջները: Կառավարման մակարդակի աճն անհնար է պատկերացնել առանց կառավարման որոշումներ կայացնելու պաշտոնականացված, գիտականորեն հիմնավորված մոտեցման կիրառման: Դիտարկենք ձեռնարկության ընթացիկ ծախսերը ֆինանսավորելու համար բանկային վարկ ներգրավելու վերաբերյալ որոշում կայացնելու գիտական մոտեցման օրինակ։

Ձեռնարկության ընթացիկ ծախսերը ֆինանսավորելու համար բանկային վարկ ներգրավելու անհրաժեշտության հաշվարկման մեթոդաբանությունը տրամաբանական ընթացակարգ է բանկային վարկը որպես արտաքին ֆինանսավորման գործիք օգտագործելու նպատակահարմարությունը գնահատելու համար:

Բանկային վարկի` որպես ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուրի անհրաժեշտության հաշվարկը հիմնված է հետևյալ հիմնական պայմանների վրա. Նախ՝ վարկային ռեսուրսների ներգրավման հնարավորությունը դիտարկվում է որպես միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի միջև ժամանակային ճեղքվածքը վերացնելու այլընտրանքներից մեկը։ Վարկ ներգրավելու որոշումն ընդունվում է արտաքին ֆինանսավորման այս մեթոդի տնտեսական ավելի մեծ նպատակահարմարությամբ՝ համեմատած դրամական բացը ծածկելու այլ մատչելի մեթոդների հետ: Երկրորդ, ձեռնարկությունում պլանավորման համակարգը պետք է աջակցի սիմուլյացիայի գործառույթին: Ֆինանսավորման օպտիմալ աղբյուր ընտրելու համար կարևոր է, որ կարողանանք նախնական գնահատում կատարել տարբեր որոշումների կայացման հետևանքների մասին, այս դեպքում՝ դրամական բացը ծածկելու որոշակի մեթոդներ կիրառելիս:

Դրամական միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի միջև ընկած ժամանակահատվածը ծածկելու համար բանկային վարկ ներգրավելու անհրաժեշտության հաշվարկի գործընթացը ներառում է երկու փուլ. . Յուրաքանչյուր փուլ բնութագրվում է իր առաջադրանքով և բովանդակությամբ: Առաջին փուլի խնդիրն է նախօրոք բացահայտել դրամական միջոցների դեֆիցիտի չափը, դրա առաջացման ամսաթիվը, ինչպես նաև դրա պահպանման ժամկետը: Երկրորդ փուլի խնդիրն է որոշել միջոցների պակասը ծածկելու ամենաարդյունավետ միջոցը։ Հաշվի առեք յուրաքանչյուր փուլի բովանդակությունը:

Առաջին փուլի խնդիրն իրականացվում է ձեռնարկության գործառնական կառավարման շրջանակներում՝ հիմնված բյուջետավորման համակարգի վրա՝ միջոցների և ֆինանսական արդյունքների պլանավորման, հաշվառման և վերահսկման տեխնոլոգիայի վրա: Բյուջետավորման համակարգը ներառում է ֆինանսական պլանների հիերարխիա, որը միավորում է հիմնական բյուջեները (դրամական միջոցների հոսքերի բյուջե, եկամուտների և ծախսերի բյուջե, հաշվեկշռային բյուջե) և գործառնական բյուջեները, գործունեության բյուջեները, որոնք կապված չեն հիմնական գործունեության հետ:

Բյուջեների հիերարխիան որոշում է տեղեկատվական հոսքերի ուղղությունը. հիմնական բյուջեները ձևավորվում են ավելի ցածր մակարդակի բյուջեների կողմից տրամադրված տվյալների հիման վրա՝ գործառնական բյուջեներ, ինչպես նաև ներդրումների և ֆինանսական գործունեության բյուջեներ: Իր հերթին, գործառնական բյուջեների ձևավորման համար անհրաժեշտ տվյալները ձևավորվում են ներքին կառավարման հաշվապահական գրանցամատյանների տվյալների հիման վրա, որոնք գրանցում են ձեռնարկությունում ձեռնարկատիրական գործառնությունների պարամետրերը: Ներքին կառավարման հաշվառման նշված գրանցամատյանները անհատական են յուրաքանչյուր ձեռնարկության համար, նրանց համար ընդհանուր բանը ձեռնարկության վիճակի պարամետրերի փոփոխությունների արտացոլումն է ընթացիկ գործառնությունների ազդեցության տակ: Որպես կանոն, ներքին հաշվապահական գրանցամատյանները ներառում են տվյալների բազաներ, որոնք գրանցում են ձեռնարկության ռեսուրսների վիճակը, կատարման համար ընդունված պատվերները, ձեռնարկության կողմից արտադրված տարբեր տեսակի ապրանքների բնութագրերը, արտադրական ծրագրերը և այլն:

Դրամական միջոցների պակասի փաստի, դրա մեծության, տևողության բացահայտման խնդիրը լուծելու համար անհրաժեշտ տեղեկատվությունը ուղղակիորեն արտացոլվում է դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունում: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունը ցույց է տալիս դրամական միջոցների մնացորդի կանխատեսվող արժեքները որոշակի ամսաթվի համար և ազդարարում է լրացուցիչ ռեսուրսների պլանավորված անհրաժեշտությունը: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության մեջ որպես մուտքագրում օգտագործվող տվյալները ստեղծվում են գործառնական բյուջեների արդյունքից: Ձեռնարկության կողմից բանկային վարկի` որպես ներդրումային ֆինանսավորման աղբյուրի անհրաժեշտության հաշվարկման մեթոդաբանություն, որը հիմնված է «Ի՞նչ կլինի, եթե» երկխոսության հնարավորության սկզբունքի վրա: պետք է հաշվի առնի գործառնական բյուջեների ձևավորման առանձնահատկությունները, որոնց բովանդակությունը կախված է ձեռնարկության գործունեության պարամետրերից, որոնք գրանցված են ներքին կառավարման հաշվառման ռեգիստրների համակարգում:

Դրամական դեֆիցիտի չափը, դրա ձևավորման ամսաթիվը և գործունեության ժամկետը բացահայտելուց հետո անհրաժեշտ է միջոցներ ձեռնարկել այն վերացնելու համար: Նախ պարզվում է դեֆիցիտի պատճառը, դեֆիցիտը ծածկելու առաջին տարբերակը կարող է լինել դրա պատճառի վերացումը։ Բոլոր առկա այլընտրանքները կարելի է պայմանականորեն բաժանել երեք խմբի. Առաջին խումբը ներառում է դրամական միջոցների հոսքերի կառուցվածքը փոփոխելու տարբեր տարբերակներ, որոնք կապված են պլանավորված վճարումների ժամանակացույցի փոփոխության հետ (վճարումների հետաձգման տարբերակների դիտարկում, պլանավորված դրամական մուտքերի ժամկետի կրճատման հնարավորություններ): Երկրորդ խումբը ներառում է ձեռնարկության արտադրական ծրագրում փոփոխություններ կատարելու տարբերակներ՝ արտադրության ժամանակացույցը ժամանակին հետաձգելու համար, ինչը պահանջում է միջոցների արտահոսք (հումքի, բաղադրիչների գնում): Միջոցների սակավությունը ծածկելու ուղիների երրորդ խումբը ներառում է արտաքին ֆինանսավորման ներգրավման գործիքները, մասնավորապես՝ բանկային վարկը։ Կանխիկի պակասուրդը ծածկելու յուրաքանչյուր տարբերակ ունի անհատական բնութագրեր՝ կապված այս տարբերակի կիրառման հետևանքների բնույթի հետ: Օրինակ, բանկային վարկի օգտագործումը որպես ներդրումների ֆինանսավորման աղբյուր բնութագրվում է վարկի գումարը և դրա տոկոսները որոշակի ամսաթվով վճարելու անհրաժեշտությամբ, միջոցների ստացումը ակնկալվում է որոշակի ամսաթվից ոչ շուտ:

Միջոցների պակասը ծածկելու կոնկրետ մեթոդի ընտրությունն իրականացվում է երկու փուլով. Առաջին փուլում առկա այլընտրանքներից ընտրվում են մեթոդներ, որոնց նպատակահարմարությունը հաստատվում է ռազմավարական հաշվարկներով։ Օրինակ, գործարքների արագացման մասին կոնտրագենտներին ուղղված խնդրանքը կարող է նվազեցնել ձեռնարկության նկատմամբ վստահության մակարդակը, ուստի նպատակահարմար չէ դրանք օգտագործել: Երկրորդ փուլում վերլուծվում են տարբերակներից յուրաքանչյուրի օգտագործման հետևանքները։ Ընտրության չափանիշը ձեռնարկության ֆինանսական վիճակն է, որը պայմանավորված է պակասուրդը ծածկելու հատուկ մեթոդի կիրառմամբ: Ձեռնարկության կողմից իրականացվող ցանկացած բիզնես գործարքի հետևանքները արտացոլվում են նրա ֆինանսական վիճակում, որը կարող է նախնական գնահատվել սիմուլյացիոն համակարգի միջոցով: Օգտագործելով «ներքին հաշվապահական հաշվառումը գրանցում է գործառնական բյուջեների հիմնական բյուջեները. դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեն և ծախսերի և եկամուտների բյուջեն» կապը, մենք կարող ենք վերլուծել դրամական միջոցների դեֆիցիտի ծածկման յուրաքանչյուր տարբերակի ընտրության հետևանքները, որոնք արտացոլված են դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության կառուցվածքում և կառուցվածքում: եկամուտների և ծախսերի մասին։ Հաշվի առնելով առկա այլընտրանքներից յուրաքանչյուրի օգտագործման հետևանքները թույլ կտան կատարել լավագույն ընտրությունը։

Տնտեսության մեջ վարկային հարաբերությունների ամենատարածված ձևերից մեկը, որի օբյեկտը դրամական միջոցների փոխանցումն է, տրամադրվում է բացառապես մասնագիտացված վարկային կազմակերպությունների կողմից, որոնք նման գործառնություններ իրականացնելու լիցենզիա ունեն Կենտրոնական բանկից: Վարկառուի դերը կարող է լինել իրավաբանական անձինք, պետական կամ տեղական ինքնակառավարման մարմինները և հասարակությունը: Վարկային հարաբերությունները ձեւակերպվում են վարկային պայմանագրով կամ վարկային պայմանագրով:

Բանկային վարկը էապես տարբերվում է առևտրային վարկից.

ա) որպես պարտատեր հանդես են գալիս ոչ թե մասնագիտացված ֆինանսական հաստատություններ, այլ ապրանքների արտադրության կամ վաճառքի հետ կապված ցանկացած իրավաբանական անձ.
բ) առևտրային վարկի միջին տոկոսադրույքը սովորաբար ցածր է միջին տոկոսադրույքից բանկային տոկոսներայս ժամանակահատվածի համար: Այս վարկի վճարը ներառված է ապրանքների գնի մեջ և չի որոշվում հատուկ բազային գումարի ֆիքսված տոկոսի միջոցով.
գ) առևտրային վարկի տրամադրման ժամկետը սովորաբար շատ ավելի կարճ է, քան բանկային վարկը:

Բանկային վարկից եկամուտը գալիս է բանկային տոկոսների տեսքով, որի դրույքաչափը որոշվում է կողմերի համաձայնությամբ՝ հաշվի առնելով դրա միջին մակարդակը տվյալ ժամանակահատվածում և վարկավորման հատուկ պայմանները:

Դա դասակարգվում է ըստ մի շարք հատկանիշների.

Վարկի տրամադրման (տրամադրման) եղանակը՝ ա) կանխիկ կամ անկանխիկ փոխառություններ (միջոցներ հաշվից հաշիվ փոխանցելու կամ հաշվից կանխիկ տրամադրելու միջոցով). բ) վերաֆինանսավորում (մուրհակների վերազեղչ, միջբանկային շուկայում ռեսուրսների գնում, պարտատոմսերի թողարկում և այլ պարտքային պարտավորություններ առևտրային բանկի կողմից). գ) վերագրանցում (պարտքի վերակազմավորում). դ) օրինագծերի վարկեր:

Վարկի արժույթ. Վարկերը տրամադրվում են ազգային արժույթով, վարկատուի երկրի արժույթով, երրորդ երկրի արժույթով:

Մասնակիցների թիվը. Հնարավոր են երկկողմ և բազմակողմ (վարկավորում բանկային կոնսորցիումի կողմից, սինդիկացված վարկեր) գործարքներ։

Բանկային վարկի նպատակը. Վարկերը տրամադրվում են.

ա) մեծացնել հիմնական կապիտալը (արտադրական ակտիվների նորացում, նոր շինարարություն, արտադրության ծավալների ընդլայնում). բ) շրջանառու միջոցների ժամանակավոր համալրման համար. գ) սպառողական հիմունքներով, ներառյալ հիփոթեքային վարկերը:

Տրամադրման տեխնիկան՝ ա) միանվագ վարկեր, այսինքն՝ տրված մեկ չափով. բ) սահմանափակ վարկեր (օվերդրաֆտ, վարկային գծեր). Վարկային գիծը ենթադրում է փոխառու միջոցների օգտագործում սահմանված սահմանաչափով: Դրա շրջանակներում ձեռնարկությունները կարող են գումարներ ստանալ պայմանագրով նախատեսված նպատակներով և վերադարձնել վարկային գծի պայմանագրի գործողության ընթացքում։ Տարբերում են վարկային գծերի հետևյալ տեսակները՝ սեզոնային; պտտվող, այսինքն՝ հաճախորդը, վարկի գծով պարտքը մարելուց հետո, իրավունք ունի կրկին վարկ ստանալ սահմանված սահմանաչափով. վարկային գիծ` հաճախորդին վարկավորման վերին սահմանաչափի մասին ծանուցմամբ, որի գերազանցումն անընդունելի է կամ ենթադրում է ավելացված տոկոսների վճարում այն գերազանցելու համար. հաստատված գիծ - ամեն անգամ հաճախորդը պարտավորվում է համաձայնեցնել վարկային գծի շրջանակներում որոշակի գումար տրամադրելու պայմանները:

Օվերդրաֆտը ձեռնարկության համար ընթացիկ վճարումներ կատարելու համար շրջանառու միջոցների ժամանակավոր պակասի վերացումն է՝ բանկի հաճախորդի ընթացիկ հաշիվը բանկի միջոցների հաշվին վարկավորելով՝ ամսական շրջանառության ոչ ավելի, քան 10-15%-ի չափով: հաճախորդի ընթացիկ հաշիվը. Այն տրամադրվում է, որպես կանոն, հաճախորդի ընթացիկ հաշվին դրամական միջոցների ստացման դիմաց, որոնք անմիջապես դուրս են գրվում օվերդրաֆտը մարելու համար, այսինքն, ըստ էության, առանց գրավի (չնայած այն կարող է տրամադրվել բանկի հետ պայմանագրով): .

Բանկային վարկավորման օբյեկտը ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների պարտավորությունների տեսքով շրջանառվող արտադրական ակտիվների և շրջանառության, արտադրական միջոցների մի մասն է:

Ըստ ապահովության չափանիշի՝ վարկերը բաժանվում են գրավով և չապահովվածի։ Չգրավված վարկերի մարման ապահովման միակ ձևը վարկային պայմանագիրն է: Ներքին պրակտիկայում այն օգտագործվում է միայն սեփական աշխատակիցներին վարկ տրամադրելիս։ Ապահովված վարկերը ժամանակակից բանկային վարկերի հիմնական բազմազանությունն են, որն իր գործնական արտահայտությունն է գտնում վարկավորման հիմնական սկզբունքներից մեկի մեջ: Որպես գրավ կարող է հանդես գալ վարկառուին սեփականության հիման վրա պատկանող ցանկացած գույք, առավել հաճախ՝ անշարժ գույք կամ արժեթղթեր: Եթե վարկառուն խախտում է իր պարտավորությունները, ապա այս գույքը վաճառվում է՝ կրած վնասները փոխհատուցելու նպատակով։ Տրված վարկի գումարը սովորաբար պակաս է առաջարկվող արժեթղթի միջին շուկայական արժեքից և որոշվում է կողմերի համաձայնությամբ:

Ըստ մարման եղանակների՝ վարկերը բաժանվում են՝ 1) ժամկետի վերջում մեկ չափով մարված վարկերի. 2) ապառիկ մարված վարկերը. 3) վարկի ժամկետի ընթացքում (որպես կանոն՝ արտոնյալ ժամկետով) անհավասար մասնաբաժիններով մարված փոխառություններ.

Վարկառուի կողմից միանվագ (վճարմամբ) մարված վարկերը կարճաժամկետ վարկերի մարման ավանդական ձև են, որոնք օրինական գրանցման տեսանկյունից շատ գործունակ են, քանի որ չեն պահանջում տարբերակված տոկոսների հաշվարկի կիրառում: մեխանիզմ։

Վարկային պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում տարաժամկետ մարված վարկերի մարման հատուկ պայմանները (ընթացակարգը) սահմանվում են պայմանագրով և օգտագործվում են, որպես կանոն, միջնաժամկետ վարկերի համար: Ներդրումային նպատակներով երկարաժամկետ վարկերի համար հաճախ կիրառվում է արտոնյալ ժամկետ (մինչև մեկ տարի), որի ընթացքում վարկառուն չի վճարում որևէ տոկոս կամ պարտքի մի մասը։ Այս ընթացքում վարկառուն կարողանում է սարքավորումներ տեղադրել և սկսել արտադրությունը։

Ըստ տոկոսադրույքի տեսակների՝ վարկերը բաժանվում են՝ հաստատուն տոկոսադրույքով և լողացող տոկոսադրույքով վարկերի։

Բանկային վարկերը, կախված վարկավորման օբյեկտից, լինում են կարճաժամկետ և երկարաժամկետ, երբ տարրերն են.

-կարճաժամկետ վարկերի համար- հումք, հիմնական և օժանդակ նյութեր, վառելիք, փաթեթավորում, ընթացքի մեջ գտնվող աշխատանք, պատրաստի արտադրանք, միջոցներ հաշվարկներում: Միևնույն ժամանակ, այդ տարրերը յուրովի արտացոլվում են տարբեր ոլորտներում: Դրանք են՝ արդյունաբերությունը, գյուղատնտեսությունը, մթերումները, առևտուրը։
-Պ ri երկարաժամկետ վարկավորումՎարկառուների տարբեր խմբերի օբյեկտներն են արտադրական օբյեկտների կառուցումը, առկա օբյեկտների վերակառուցումն ու վերանորոգումը, մեքենաների և սարքավորումների ձեռքբերումը, Փոխադրամիջոց, ոչ արդյունաբերական օբյեկտների կառուցում եւ այլն։ .

Բանկային վարկը վարկավորման մեջ կարող է լինել մասնավոր կամ կուտակային՝ օբյեկտի նկատմամբ: Միայն բաժնետոմսերի (նյութեր, վառելիք, բեռնարկղեր, պատրաստի արտադրանք) առանձին-առանձին վարկավորում, ծախսեր - սա մասնավոր օբյեկտ է: Համախառն օբյեկտ, երբ վարկ է տրվում մի շարք օբյեկտների համար, որոնք միմյանցից մեկուսացված չեն, բայց միավորվում են ընդհանուր օբյեկտի մեջ:

Ձեռնարկության ֆինանսավորման արտաքին (փոխառու) աղբյուրները

Շուկայական տնտեսության մեջ ֆինանսական ռեսուրսների արտաքին աղբյուրները մեծ նշանակություն ունեն. գործնականում ձեռնարկությունը չի կարող անել առանց փոխառության: Նորմալ տնտեսական պայմաններում փոխառու միջոցները նպաստում են արտադրության արդյունավետության բարձրացմանը, անհրաժեշտ են ընդլայնված արտադրության իրականացման համար։ Փոխառու միջոցներ ներգրավելու ուղիների բազմազանությունը հնարավորություն կստեղծի դրանք օգտագործել տարբեր իրավիճակներում։

Փոխառու միջոցների աղբյուրները (1) բանկային վարկեր, (2) առևտրային վարկեր, (3) ֆակտորինգ, (4) լիզինգ, (5) վարկատուներ և այլն:

Փոխառու կապիտալի ներգրավումն անհրաժեշտ է դառնում ձեռնարկության կարիքները հիմնական և շրջանառու միջոցներով ծածկելու դեպքում։ Նման անհրաժեշտություն կարող է առաջանալ արտադրության վերակառուցման և տեխնիկական վերազինման ժամանակ՝ բավարար մեկնարկային կապիտալի բացակայության, արտադրանքի արտադրության, գնումների, վերամշակման, մատակարարման և շուկայավարման սեզոնայնության առկայության, ինչպես նաև որպես հետևանք։ միջոցների շրջանառության բնականոն ընթացքի շեղումները ձեռնարկության վերահսկողությունից դուրս պատճառներով. կամընտիր գործընկերներ, արտառոց հանգամանքներ և այլն:

Փոխառու կապիտալը բաժանվում է կարճաժամկետ և երկարաժամկետ: Որպես կանոն, վերաբերվում է մինչև մեկ տարի ժամկետով փոխառու կապիտալին կարճաժամկետ կապիտալ, իսկ ավելի քան մեկ տարի՝ դեպի երկարաժամկետ . Հարցը, թե ինչպես ֆինանսավորել ձեռնարկության որոշակի ակտիվներ՝ կարճաժամկետ կամ երկարաժամկետ (երկարաժամկետ պարտքի և սեփական կապիտալի) կապիտալի հաշվին, կախված է կոնկրետ դեպքից: Այնուամենայնիվ, ձեռնարկությունը հաճախ հետևում է այն կանոնին, որ հիմնական կապիտալի տարրերը, ինչպես նաև շրջանառու միջոցների ամենակայուն մասը (օրինակ՝ անվտանգության պաշարները, դեբիտորական պարտքերի մի մասը) ֆինանսավորվում են երկարաժամկետ կապիտալից: Մնացած ընթացիկ ակտիվները, որոնց արժեքը կախված է ապրանքահոսքից, ընդհակառակը, ֆինանսավորվում է կարճաժամկետ կապիտալով։

Ֆինանսավորման բոլոր արտաքին աղբյուրները բաժանվում են երկու կատեգորիաներից մեկի՝ վարկերի միջոցով ֆինանսավորում և արժեթղթերի թողարկում (բացի բաժնետոմսերից): Այնուհետև մենք ավելի մանրամասն կանդրադառնանք փոխառու կապիտալի վարկային ձևին, որն ավելի տարածված է ռուսական ձեռնարկությունների միջև:

Համաշխարհային պրակտիկայում առանձնանում են վարկերի հետևյալ տեսակները՝ բանկային, առևտրային, սպառողական, պետական, միջազգային և վաշխառու։ Ձեռնարկությունների համար առավել ակտուալը կոմերցիոն և, իհարկե, բանկային վարկերն են։

կոմերցիոն վարկ

Ձեռնարկությունը կարող է ստանալ նման վարկ՝ ապրանքներ գնելիս կամ մատակարարից արտադրական պաշար ստեղծելիս: Շատ փոքր ձեռնարկությունների համար սա ֆինանսավորման ամենակարևոր աղբյուրն է: Թեև առևտրային վարկ օգտագործելիս շահույթի կորուստը չի արտացոլվում հաշվապահական հաշվառման մեջ, այնուհանդերձ, այն կարող է լինել զգալի գումար, եթե մատակարարը գնորդին զեղչեր տրամադրի գնից գործարքի համար վճարելիս ավելի կարճ ժամկետում, քան նշված է պայմանագրում: . Օրինակ, եթե վճարում եք 10 օրվա ընթացքում, իսկ վճարման ժամկետը 30 օր է, մատակարարը կարող է զեղչ տրամադրել վճարման գնի 2%-ի չափով:

Ինչպես կապիտալի ներգրավման մյուս բոլոր դեպքերում, կոմերցիոն վարկ ստացող ձեռնարկությունը պետք է ուշադրություն դարձնի կախվածության խնդրին։ Մատակարարը կարող է ընկերությանը պարտադրել անբարենպաստ գներ կամ ավելի ցածր որակի ապրանքներ, պահանջել դադարեցնել գործարար կապերը այս մատակարարի մրցակիցների հետ և այլ պայմաններ:

Բանկային վարկ

Ամբողջ աշխարհում առևտրային բանկերը ձեռնարկությունների կողմից առավել հաճախ օգտագործվում են որպես կարճաժամկետ և երկարաժամկետ վարկային ռեսուրսների աղբյուրներ։ Արդյունաբերական և սոցիալական կարիքների համար ձեռնարկություններին բանկային վարկավորումն իրականացվում է որոշակի սկզբունքների խստիվ պահպանմամբ, որոնք վարկավորման համակարգի հիմնական տարրն են, քանի որ արտացոլում են վարկի էությունն ու բովանդակությունը: Այս սկզբունքները ինքնաբուխ զարգացան վարկավորման զարգացման վաղ փուլում, իսկ հետո իրենց արտացոլումը գտան վարկային օրենսդրության մեջ: Վարկավորման սկզբունքները ներառում են՝ մարում, վճարում և հրատապություն (FZ «ՌՍՖՍՀ-ում բանկերի և բանկային գործունեության մասին», էջ 1):

Վարկի մարում նշանակում է, որ դուք պարտավոր եք պարտատիրոջը վճարել պարտքի մայր գումարը համաձայնեցված պայմաններով:

Վարկի ժամկետ նշանակում է, որ փոխառու միջոցների վերադարձը փոխառուին պետք է կատարվի ոչ թե վարկառուի համար հարմար ցանկացած ժամանակ, այլ վարկի մարման համար կանխորոշված ժամանակում: Վարկի ժամկետը առավելագույն ժամկետն է, որի ընթացքում վարկային միջոցները գտնվում են վարկառուի տրամադրության տակ: Վարկառուների այս սկզբունքի խախտումը ենթադրում է որոշակի պատժամիջոցների կիրառում` գանձվող տոկոսների ավելացման տեսքով, այնուհետև` ֆինանսական պահանջների ներկայացում դատարանում:

Վարկի վճարում - վարկառուն պետք է ոչ միայն վերադարձնի բանկից ստացված վարկային միջոցները, այլև վճարի դրանց օգտագործման իրավունքը, որը կապված է վարկավորման ժամանակ բանկերի կողմից մատուցվող ծառայությունների վճարման հետ: Բանկային վարկի տրամադրման համար, որպես կանոն, գանձվում է միջնորդավճար՝ տոկոսների տեսքով։ Տոկոսադրույքը սահմանվում է կողմերի կողմից վարկային պայմանագրով:

Բանկային վարկը տրամադրվում է մասնագիտացված ֆինանսական հաստատությունների կողմից, որոնք ունեն այդ գործառնությունների իրականացման լիցենզիա Կենտրոնական բանկից: Բանկային վարկի վարկառու կարող են լինել միայն իրավաբանական անձինք: Վարկային հարաբերությունների գործիքը վարկային պայմանագիրն է կամ փոխառության պայմանագիրը:

1. Վարկավորման գործընթաց

Վարկի գործընթացը սկսվում է վարկի տրամադրման օրվանից: Սակայն մինչ այս պահը և դրանից հետո ակտիվ աշխատանք է իրականացվում փոխառու ձեռնարկության և վարկատու բանկի միջև, որը ներառում է մի քանի փուլ (նկ. 24.3):

Բրինձ. 24.3. Վարկային գործընթացի հիմնական փուլերը

(1) Վարկային բանակցություններ. Վարկի առաջարկ կարող է լինել ինչպես հաճախորդից, այնպես էլ բանկից: Արևմտյան պրակտիկայի համար բնորոշ իրավիճակ է, երբ բանկը հաճախորդ է փնտրում՝ նրան տարբեր պայմաններով վարկեր առաջարկելով։
(2) Կոնկրետ նախագծի քննարկում: Բանկը առանձնահատուկ խնամք և զգուշություն է ցուցաբերում հաճախորդի վարկունակությունը, վարկավորման օբյեկտը և գրավի հուսալիությունը, գրավի որակը և երաշխիքները գնահատելիս:
(3) Վարկային փաստաթղթերի գրանցում. Բանկի աշխատակիցները վարկային պայմանագիր են կազմում, գրում են բանկի կողմից վարկ տրամադրելու հանձնարարականները և ստեղծում հաճախորդ-վարկառուի վերաբերյալ հատուկ ֆայլ (վարկային գործ):
(4) Վարկի օգտագործում և վարկային գործառնությունների նկատմամբ վերահսկողություն. վարկային սահմանաչափի (վարկային գծի) պահպանում, վարկի նպատակային օգտագործում, վարկի տոկոսների վճարում, վարկերի մարման ամբողջականություն և ժամանակին: Այս փուլում բանկը չի դադարում աշխատել հաճախորդի վարկունակության և ֆինանսական արդյունքների գործառնական և ավանդական վերլուծության վրա (հաճախորդի հետ կարող են հանդիպումներ, բանակցություններ վարվել, կհստակեցվեն վարկավորման պայմաններն ու ժամկետները):
2. Բանկին տրամադրված վարկային փաստաթղթեր

Վարկային գործարքը պահանջում է փաստաթղթեր: Նախնական փուլում ձեռնարկության կողմից բանկի հետ վարած բանավոր բանակցություններն ավարտվում են վարկային հաստատությանը գրավոր դիմում ներկայացնելով` որոշակի նպատակներով վարկի անհրաժեշտության հիմնավորումով: Միջնորդություն (նաև կոչվում է տեխնիկատնտեսական հիմնավորում ) պարունակում է հաճախորդի վարկի հարցումը` նշելով նպատակը, պահանջվող գումարը, տոկոսը, ժամկետը:

Հայտը բանկի կողմից դիտարկվում է որպես այլ ուղեկցող փաստաթղթերի մաս, որոնք թույլ են տալիս բանկին որոշել հաճախորդի ֆինանսական վիճակը և նրա վարկունակությունը: Այդ փաստաթղթերից են տարեսկզբի հաշվեկշիռը (որպես կանոն, բանկերը պահանջում են վերջին երկու-երեք տարվա հաշվեկշիռը, իսկ անհրաժեշտության դեպքում՝ հաջորդ ամսաթվի համար) և շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունները:

3. Վարկային պայմանագրի կնքում եւ փոխառության տրամադրում

«Ռուսաստանի Դաշնության բանկերի և բանկային գործունեության մասին» Ռուսաստանի Դաշնության օրենքի համաձայն, բանկի վարկային գործարքները հաճախորդների հետ իրականացվում են նրանց միջև վարկային պայմանագրերի կնքման հիման վրա:

Վարկային պայմանագիր -Սա ամենակարեւոր փաստաթուղթն է, որը սահմանում է վարկային գործարքի մասնակիցների իրավունքներն ու պարտականությունները։ Գործող օրենսդրության համաձայն՝ վարկային պայմանագիրը պետք է կնքվի գրավոր, հակառակ դեպքում այն կճանաչվի անվավեր (ՌԴ քաղաքացիական օրենսգիրք, հոդ. 820): Բանկի (վարկատուի) և վարկառուի միջև կնքված վարկային պայմանագիրը որոշում է վարկային գործարքի իրավական և տնտեսական պայմանները: Դա իրավական փաստաթուղթ է, որի բոլոր կետերը պարտադիր են այն կնքած կողմերի համար։ Վարկային պայմանագրի իրավական բնույթը պայմանավորված է Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքի համապատասխան հոդվածներով (II մաս):

Օրենքը չի կարգավորում վարկային պայմանագրի կառուցվածքը, թեև գործնականում սահմանել է բաժիններ, որոնք ամրագրում են մասնակիցների լրիվ անվանումը, նրանց իրավաբանական հասցեն, պայմանագրի առարկան, գումարը, ժամկետը, մարման կարգը, տոկոսադրույքը, միջնորդավճարը: , անվտանգություն և երաշխիքներ։ Առանձնահատուկ նշանակություն են տրվում այն պաշտոններին, որոնք բանկին իրավունք են տալիս օգտվելու վարկը մարելու և տոկոսներ վճարելու իրավունքից ինչպես հաճախորդի, այնպես էլ նրա երաշխավորների ռեսուրսների և գույքի հաշվին վճարման ուշացման, չկատարման դեպքում: պայմանագրային պայմաններով հատուկ բաժիններ են հատկացված հաճախորդի և բանկի պարտավորություններին: Լրացուցիչ գրավի պայմանագիր կարող է կնքվել նաև, եթե գրավը առկա է գործարքում: Վարկավորման գործընթացում հաճախորդը կարող է բանկին ներկայացնել երաշխիքներ, երրորդ անձանց երաշխիքներ:

Վարկային պայմանագրում արտացոլված իրավահարաբերությունների էությունը Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքով սահմանվում է հետևյալ կերպ.

Վարկային պայմանագրով բանկը կամ այլ ՀԿ-ն (պարտատերը) պարտավորվում է միջոցներ (վարկ) տրամադրել վարկառուին պայմանագրով նախատեսված չափով և պայմաններով, իսկ վարկառուն պարտավորվում է վերադարձնել ստացված գումարը և վճարել դրա դիմաց տոկոսները: Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգիրք, մաս 11, հոդված 819):

(1. Ներածություն
(2) Ընդհանուր դրույթներ
(3) Պայմանագրի առարկան և չափը
(4) Վարկի տրամադրման և մարման կարգը
(5) Վարկի վճար
(6) Վարկի մարումն ապահովելու ուղիները
(7) Կողմերի իրավունքներն ու պարտականությունները
(8) Կողմերի պատասխանատվությունը
(9) Պայմանագրի լրացուցիչ պայմաններ
(10) Վեճերի լուծում
(11) Պայմանագրի գործողության ժամկետը
(12) կողմերի իրավաբանական հասցեները, տվյալները և ստորագրությունները

Պայմանագիրը համարվում է կնքված, եթե կողմերը համաձայնության են եկել դրա բոլոր էական պայմանների վերաբերյալ (Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգիրք, հոդված 432, կետ 1): Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքի էական պայմաններից առաջինը. պայմանագրի առարկան . Հենց այս բաժնում է ամրագրվում վարկի չափի վերաբերյալ կողմերի համաձայնությունը, որը որոշվում է վարկատուի և վարկառուի ֆինանսական կարիքներով և հնարավորություններով և առավել հաճախ կրում է անհատական բնույթ։ Վարկային պայմանագիրը պետք է հստակ սահմանի վարկի ստացման և մարման ժամկետները և հաճախ նախատեսում է վարկի նպատակային օգտագործումը, քանի որ վարկ տրամադրելիս բանկը գնահատում է իր ներդրումների ռիսկը՝ կախված վարկի օբյեկտի բնույթից:

Վարկային պայմանագրի կնքումը հիմք կհանդիսանա վարկի տրամադրման համար, որը տրվելու է բանկի աշխատակցի (նախագահի, նրա տեղակալի, վարկային վարչության պետի և այլն) գրավոր հրամանով։ Վարկի տրամադրման հրամանն ուղարկվում է հաճախորդների հաշիվների հաշվարկային և վարկային գործառնություններ իրականացնող բաժին, որտեղ նշվում է ազգանունը, անունը, հայրանունը, գումարը, հաշիվը, որի համար պետք է տրվի վարկը: Կարգը սահմանում է վարկի ուղղությունը: Հնարավոր է երեք դեպք.

1) վարկը մուտքագրվում է ձեռնարկության ընթացիկ հաշվին.
2) վարկը, շրջանցելով ընթացիկ հաշիվը, տրամադրվում է ապրանքային և ոչ ապրանքային գործարքների համար վճարման տարբեր փաստաթղթերի դիմաց.
3) վարկն օգտագործվում է նախկինում տրված այլ փոխառությունների մարման համար:

Վարկային պայմանագրի գործողության ընթացքում բանկը կարող է վերահսկողություն իրականացնել վարկային գործառնությունների նկատմամբ, ներառյալ հսկողություն վարկային սահմանաչափի (վարկային գծի) պահպանման, վարկի նպատակային օգտագործման, վարկի տոկոսների վճարման, վարկերի մարման ամբողջականության և ժամկետների նկատմամբ: Բացի այդ, շարունակվում են աշխատանքները ձեռնարկության վարկունակության և ֆինանսական արդյունքների գործառնական և ավանդական վերլուծության վրա, անհրաժեշտության դեպքում անցկացվում են հանդիպումներ և բանակցություններ, ճշտվում են վարկավորման պայմաններն ու ժամկետները:

4. Վարկի մարման ապահովում

Սրանք վարկատուի (բանկի) նկատմամբ վարկառուի երաշխավորված պարտավորությունների տեսակներն ու ձևերն են՝ վարկը վարկառուի կողմից հնարավոր չմարելու դեպքում մարելու համար։

Վարկի մարման ապահովման տարբեր ասպեկտներ դիտարկված են Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգրքում, «Կենտրոնական բանկի (Ռուսաստանի բանկի) մասին» Դաշնային օրենքով, «Բանկերի և բանկային գործունեության մասին» դաշնային օրենքով: Արբիտրաժային դատավարության օրենսգիրք և այլն:

Գործնականում վարկի մարման աղբյուրները բաժանվում են առաջնային և երկրորդային: Առաջնային աղբյուրը ձեռնարկության կողմից արտադրված ապրանքների կամ ծառայությունների վաճառքից ստացված հասույթն է: Սակայն վարկի մարման իրական երաշխիքը միայն ֆինանսապես կայուն ձեռնարկությունների հասույթն է (եկամուտը), որոնք ներառում են շահութաբերության բարձր մակարդակ և սեփական կապիտալի բարձր մակարդակ ունեցող ձեռնարկություններ։ Նման ձեռնարկությունների՝ բանկի առաջին կարգի հաճախորդների համար, վարկային պայմանագրում մուտքային միջոցների հաշվին վարկերի մարման իրավական ամրագրումը բավական բավարար է թվում։

Գործնականում ավելի տարածված է իրավիճակը, երբ առկա է եկամուտների ժամանակին ստացման որոշակի ռիսկ: Այս դեպքերում լրացուցիչ երաշխիքների կարիք է զգացվում վարկերի մարման համար, ինչը պահանջում է երկրորդական աղբյուրներ։ Դրանք ներառում են՝ պարտապանի գույքի բռնագանձում, գրավ, պահում, երաշխիք, բանկային երաշխիք, ավանդ և օրենքով կամ պայմանագրով նախատեսված այլ եղանակներ (Ռուսաստանի Դաշնության Քաղաքացիական օրենսգիրք, հոդված 329, կետ 1):

Ռուսաստանի Դաշնության կրթության դաշնային գործակալություն

Նովոսիբիրսկի պետական համալսարան

Տնտեսագիտություն և կառավարում

Կառավարման բաժին

Դասընթացի աշխատանք

կարգապահություն՝ կորպորատիվ ֆինանսական քաղաքականություն

Բանկային վարկը որպես ձեռնարկության ֆինանսավորման աղբյուր. խնդիրներ և հեռանկարներ թեմայով

Նովոսիբիրսկ 2010 թ

բանկային վարկի ծախսերի ֆինանսավորում

Ներածություն

Տեսական մաս

Գործնական մաս

Եզրակացություն

Մատենագիտություն

Ներածություն

Դասընթացի այս աշխատանքը բաղկացած է երկու մասից. Առաջինում՝ տեսականում, որպես ձեռնարկության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուր դիտարկվել է բանկային վարկը։ Դիտարկվել են բանկային վարկերի տեսակները, մարման ժամկետները, վարկավորման սկզբունքները, պայմանները։

Գործնական մասում հաջորդաբար իրականացվել են ֆինանսական վերլուծության 4 փուլեր՝ ընկերության ներքին միջավայրի վերլուծություն; ընկերության ռազմավարական ֆինանսական դիրքի որոշում, ֆինանսական ռազմավարության և քաղաքականության ընտրություն. կապիտալի օպտիմալ կառուցվածքի և գնի որոշում. ներդրումների կառավարում։ Այս վերլուծությունները կատարելուց հետո ստացվել են արդյունքներ, որոնց օգնությամբ հնարավոր է դատել ձեռնարկությունում առկա ֆինանսական վիճակի մասին։

Տեսական մաս

Բանկային վարկի էությունը որպես ֆինանսական գործիք ձեռնարկության գործունեության մեջ

Բանկային վարկը տնտեսության մեջ վարկային հարաբերությունների ամենատարածված ձևերից մեկն է, որի առարկան հրատապության, մարման և վճարման պայմաններով վարկին միջոցների փոխանցման գործընթացն է:

Բանկային վարկն արտահայտում է տնտեսական հարաբերությունները փոխատուների (բանկերի) և վարկատուների (վարկառուների) միջև, որոնք կարող են լինել ինչպես իրավաբանական, այնպես էլ ֆիզիկական անձինք: Այլ պետությունների իրավաբանական անձինք՝ Ղազախստանի Հանրապետության ոչ ռեզիդենտները, կիրառում են նույն կանոնները վարկի վերաբերյալ և կրում են նույն պարտականություններն ու պարտականությունները, ինչ Ղազախստանի Հանրապետության իրավաբանական անձինք, եթե այլ բան նախատեսված չէ օրենքով:

Վարկավորման բանկային ձևը ամենատարածված ձևն է, քանի որ հենց բանկերն են ամենից հաճախ վարկեր տրամադրում ժամանակավոր ֆինանսական աջակցության կարիք ունեցող սուբյեկտներին:

Բանկային վարկը տրամադրվում է բացառապես նման գործառնություններ իրականացնելու համար լիցենզավորված ֆինանսական հաստատությունների կողմից:

Վարկավորման, այդ թվում՝ բանկային, հիմնական սկզբունքները, որոնք պետք է պահպանվեն վարկերի տրամադրման և մարման գործընթացում, հետևյալն են.

) վերադարձի հրատապությունը.

) անվտանգություն;

) թիրախային բնույթ;

) վճարում.

Վերադարձի հրատապությունը ենթադրում է տրված վարկի վերադարձ՝ սահմանված ծավալներով և սահմանված ժամկետում։

Վարկի ապահովությունը կապում է դրա տրամադրումն ու մարումը նյութական գործընթացների հետ, որոնք երաշխավորում են տրամադրված միջոցների վերադարձը: Գրավը պետք է լինի հեղուկ և ամբողջական: Անգամ երբ բանկը վստահությամբ վարկ է տրամադրում (բլանկ վարկ), պետք է բացարձակ վստահություն ունենա, որ վարկը կմարվի ժամանակին։ Չգրավված վարկերը մեծ չափերով կարող են տրամադրվել միայն խոշոր ձեռնարկություններին, այսինքն. առաջին կարգի վարկառուներ՝ որակյալ կառավարմամբ և զարգացման գերազանց պատմությամբ:

Վարկի նպատակային բնույթը նախատեսում է վարկի տրամադրում և մարում` վարկային գործարքի կնքման ժամանակ նշված նպատակներին համապատասխան, օրինակ` հիմնական կապիտալը համալրելու վարկ:

Վարկի վճարումը որոշում է դրա օգտագործման վճարումը, մասնավորապես վարկի տոկոսների տեսքով:

Վարկավորման պայմանները հասկացվում են որպես պահանջներ, որոնք կիրառվում են վարկավորման որոշ (հիմնական) տարրերի` սուբյեկտների, օբյեկտների և վարկի գրավի նկատմամբ: Այսինքն՝ բանկը չի կարող վարկ տալ որևէ հաճախորդի, և որ վարկավորման օբյեկտ կարող է լինել միայն վարկառուի կարիքը, որը կապված է նրա վճարման ժամանակավոր դժվարությունների, արտադրանքի արտադրության և շրջանառության զարգացման անհրաժեշտության հետ։

Վարկի պայմանները հետևյալն են.

) վարկային գործարքի երկու կողմերի շահերի համընկնումը.

) ինչպես պարտատեր բանկի, այնպես էլ վարկառուի` իրենց պարտավորությունները կատարելու ունակության առկայությունը.

) գրավի իրականացման հնարավորությունը և երաշխիքների առկայությունը.

) բանկի կոմերցիոն շահերի ապահովումը.

) վարկային պայմանագրի կնքումը.

Բանկային վարկը դասակարգվում է ըստ մի շարք չափանիշների.

) Ըստ հասունության.

Կարճաժամկետ վարկերը տրամադրվում են վարկառուի սեփական շրջանառու միջոցների ժամանակավոր պակասը լրացնելու համար։ Մինչև մեկ տարի: Այս վարկերի տոկոսադրույքը հակադարձ համեմատական է վարկի մարման ժամկետին: Կարճաժամկետ վարկը սպասարկում է շրջանառության ոլորտը։ Ֆոնդային շուկայում ամենաակտիվ օգտագործվող կարճաժամկետ վարկերը, առևտուրը և ծառայությունները, միջբանկային վարկավորման եղանակով.

Միջնաժամկետ վարկերը տրամադրվում են մեկից երեք տարի ժամկետով՝ արտադրական և կոմերցիոն նպատակներով։ Առավել տարածված է գյուղատնտեսության ոլորտում, ինչպես նաև նորարարական գործընթացների վարկավորման մեջ՝ պահանջվող միջին ծավալով ներդրումներով։

Երկարաժամկետ վարկերն օգտագործվում են ներդրումային նպատակներով։ Դրանք սպասարկում են հիմնական միջոցների շարժը՝ տարբերվելով փոխանցվող վարկային ռեսուրսների մեծ ծավալներով։ Դրանք օգտագործվում են գործունեության բոլոր ոլորտների ձեռնարկություններում վերակառուցման, տեխնիկական վերազինման, նոր շինարարության վարկավորման համար։ Երկարաժամկետ վարկերը առանձնահատուկ զարգացում են ստացել կապիտալ շինարարության, վառելիքաէներգետիկ համալիրի ոլորտում։ Միջին մարման ժամկետը 3-ից 5 տարի է:

Անժամկետ վարկեր, որոնք ենթակա են մարման ֆիքսված ժամկետում` փոխատուի պաշտոնական ծանուցումից հետո (ի սկզբանե նշված չէ մարման ժամկետը): Ներկայումս դրանք գործնականում չեն օգտագործվում ոչ միայն Ղազախստանում, այլև այլ երկրների մեծ մասում, քանի որ դրանք պահանջում են համեմատաբար կայուն պայմաններ վարկային կապիտալի շուկայում և ընդհանուր առմամբ տնտեսությունում։

)Վճարման եղանակներով.

Վարկառուի կողմից միանվագ մարված վարկերը. Կարճաժամկետ վարկերի մարման ավանդական այս ձևը օպտիմալ է, քանի որ. չի պահանջում տարբերակված տոկոսների մեխանիզմի կիրառում։

Վարկային պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում մարված վարկերը: Վերադարձի հատուկ պայմանները սահմանվում են պայմանագրով: Միշտ օգտագործվում է երկարաժամկետ վարկերի համար:

) Ըստ վարկի տոկոսների հավաքագրման եղանակների.

Վարկեր, որոնց տոկոսները վճարվում են դրա ընդհանուր մարման պահին: Շուկայական տնտեսության համար կարճաժամկետ վարկերի վճարման ավանդական ձևը, որն ունի առավել գործառութային բնույթ՝ հաշվարկման դյուրինության տեսանկյունից։

Վարկեր, որոնց տոկոսագումարը վարկառուի կողմից վճարվում է հավասար չափաբաժիններով վարկային պայմանագրի գործողության ողջ ընթացքում: Միջնաժամկետ և երկարաժամկետ վարկերի վճարման ավանդական ձևը, որը բավականին տարբերվում է կողմերի համաձայնությունից (օրինակ, երկարաժամկետ վարկերի դեպքում տոկոսների վճարումը կարող է սկսվել ինչպես վարկի օգտագործման առաջին տարվա վերջում): և ավելի երկար ժամանակ անց):

Վարկեր, որոնց տոկոսները բանկը պահում է վարկը վարկառուին ուղղակիորեն տրամադրելու պահին: Զարգացած շուկայական տնտեսության համար այս ձևը բացարձակապես բնորոշ չէ և օգտագործվում է միայն վաշխառու կապիտալի կողմից։

) Ըստ վարկի տրամադրման եղանակների.

Փոխհատուցվող փոխառություններ՝ ուղղված փոխառուի ընթացիկ հաշվին, վերջինիս սեփական ծախսերը փոխհատուցելու համար, այդ թվում՝ կանխավճար:

Վճարված վարկեր. Տվյալ դեպքում վարկերը ստացվում են ուղղակիորեն վճարելու համար վարկառուին մարման համար ներկայացված հաշվարկային և դրամական փաստաթղթերը:

) Վարկավորման եղանակներով.

ժամանակին և կողմերի կնքած պայմանագրով նախատեսված միանվագ փոխառությունները.

Վարկային գիծը բանկի օրինական պարտավորությունն է վարկառուի նկատմամբ՝ համաձայնեցված սահմանաչափով որոշակի ժամկետում նրան վարկ տրամադրելու համար:

Վարկային գծերն են.

Պտտվող - սա բանկի ամուր պարտավորությունն է վարկ տրամադրել հաճախորդին, ով շրջանառու միջոցների ժամանակավոր պակաս է զգում: Վարկառուն, մարելով վարկի մի մասը, կարող է ակնկալել նոր վարկ ստանալ սահմանված սահմանաչափի և պայմանագրի ժամկետում։

Սեզոնային վարկային գիծը տրամադրվում է բանկի կողմից, եթե ընկերությունը պարբերաբար ունի շրջանառու կապիտալի կարիքներ՝ կապված սեզոնային ցիկլայինության կամ բաժնետոմսերի պահեստավորման անհրաժեշտության հետ:

Օվերդրաֆտը կարճաժամկետ վարկ է, որը տրամադրվում է հաճախորդի հաշվի մնացորդից ավելի դեբետագրելու միջոցով: Արդյունքում հաճախորդի հաշվին ձևավորվում է դեբետային մնացորդ: Օվերդրաֆտը հաճախորդի ընթացիկ հաշվի բացասական մնացորդն է: Օվերդրաֆտը կարող է թույլատրվել, այսինքն. բանկի հետ նախապես համաձայնեցված և չլիազորված, երբ հաճախորդը տալիս է չեկ կամ վճարման փաստաթուղթ՝ առանց դրա համար բանկի թույլտվության: Օվերդրաֆտի տոկոսները հաշվարկվում են ամեն օր չմարված մնացորդի վրա, և հաճախորդը վճարում է միայն իր կողմից իրականում օգտագործված գումարների համար:

) Ըստ տոկոսադրույքների տեսակների.

Ֆիքսված տոկոսադրույքով վարկեր, որոնք սահմանված են վարկի ողջ ժամկետի համար և ենթակա չեն վերանայման: Այս դեպքում վարկառուն ստանձնում է վարկից օգտվելու համար հաստատուն համաձայնեցված տոկոսադրույքով տոկոսներ վճարելու պարտավորություն՝ անկախ տոկոսադրույքների շուկայական պայմանների փոփոխություններից: Կարճաժամկետ վարկերի համար կիրառվում են ֆիքսված տոկոսադրույքներ։

Լողացող տոկոսադրույքով վարկեր. Լողացող տոկոսադրույքները կոչվում են այնպիսի դրույքաչափեր, որոնք անընդհատ փոփոխվում են՝ կախված վարկային և ֆինանսական շուկաների իրավիճակից։

Վարկեր՝ աստիճանական տոկոսադրույքով. Այս տոկոսադրույքները պարբերաբար վերանայվում են: Օգտագործված ժամանակահատվածում ուժեղ գնաճ.

) Ըստ վարկերի քանակի.

Մեկ բանկի կողմից տրամադրված վարկեր

Սինդիկատային վարկեր, որոնք տրամադրվում են երկու կամ ավելի վարկատուների կողմից, միավորված սինդիկատում, մեկ վարկառուի.

Զուգահեռ վարկեր, այս դեպքում յուրաքանչյուր բանկ առանձին-առանձին բանակցում է հաճախորդի հետ, որից հետո վարկառուի հետ գործարքի պայմանները համաձայնեցնելուց հետո կնքվում է ընդհանուր պայմանագիր։

) Գրավի առկայությամբ.

Պայմանագրի վարկ. Չեկային վարկը տրամադրվում է չեկային հաշվի միջոցով, որը բացվում է այն հաճախորդների համար, որոնց հետ բանկը երկարաժամկետ վստահության հարաբերություններ ունի, բացառիկ բարձր վարկային հեղինակություն ունեցող ընկերություններ:

Գրավի պայմանագիր. Գույքի գրավ (շարժական և անշարժ) նշանակում է, որ պարտատեր-հիփոթեքային վարկառուն իրավունք ունի վաճառել այդ գույքը, եթե գրավով ապահովված պարտավորությունը չկատարվի: Գրավը պետք է ապահովի ոչ միայն վարկի մարումը, այլև չկատարելու դեպքում պայմանագրով նախատեսված համապատասխան տոկոսների և տույժերի վճարումը։

Երաշխիքային պայմանագիր. Սույն պայմանագրով երաշխավորը պարտավոր է մեկ այլ անձի (վարկառուի, պարտապանի) պարտատիրոջ նկատմամբ պատասխանատվություն կրել վերջինիս կողմից իր պարտավորության կատարման համար: Վարկառուն և երաշխավորը պարտատիրոջ առջև պատասխանատվություն են կրում որպես համերաշխ պարտապաններ:

Երաշխիք. Սա երաշխավորության պայմանագրի հատուկ տեսակ է՝ իրավաբանական անձանց միջև պարտավորություն ապահովելու համար: Երաշխավոր կարող է լինել ֆինանսապես կայուն ցանկացած իրավաբանական անձ։

Վարկային ռիսկի ապահովագրություն. Վարկառու ընկերությունը ապահովագրության պայմանագիր է կնքում ապահովագրական ընկերության հետ, որը նախատեսում է, որ սահմանված ժամկետում վարկը չկատարելու դեպքում ապահովագրողը վճարում է վարկ տրամադրած բանկին փոխհատուցում 50-ից 90%-ի չափով: վարկառուի կողմից չմարված վարկի գումարը, ներառյալ վարկից օգտվելու տոկոսները.

) Ըստ վարկի նպատակի.

Ընդհանուր բնույթի վարկեր, որոնք օգտագործվում են վարկառուի կողմից իր հայեցողությամբ ֆինանսական միջոցների ցանկացած կարիքը բավարարելու համար: Ժամանակակից պայմաններում դրանք սահմանափակ կիրառություն ունեն կարճաժամկետ վարկավորման ոլորտում, գործնականում չեն կիրառվում միջնաժամկետ և երկարաժամկետ վարկավորման մեջ։

Նպատակային վարկեր, որոնք ենթադրում են վարկառուի կողմից բանկի կողմից հատկացված ռեսուրսներն օգտագործելու բացառապես վարկային պայմանագրով նախատեսված խնդիրների լուծման համար (օրինակ՝ գնված ապրանքների համար վճարում, անձնակազմին աշխատավարձ վճարում, կապիտալի զարգացում և այլն): Այս պարտավորությունների խախտումը ենթադրում է վարկառուի նկատմամբ պայմանագրով սահմանված պատժամիջոցների կիրառում՝ վարկի վաղաժամկետ դուրսբերման կամ տոկոսադրույքի բարձրացման տեսքով:

Վերոնշյալ դասակարգումը համարվում է ավանդական։ Ղազախստանի Հանրապետությունում կա մի փոքր այլ, ավելի հակիրճ դասակարգում.

) ըստ ներկայացման պայմանների.

կարճաժամկետ (մինչև 1 տարի);

միջնաժամկետ (1-ից 3 տարի);

երկարաժամկետ (ավելի քան 3 տարի);

) վարկային օբյեկտների կողմից.

շրջանառու միջոցների համալրման վարկավորում;

վարկավորում հիմնական կապիտալի նորացման և ձեռքբերման համար.

) վարկավորման եղանակներով.

մնացորդի վարկավորում;

շրջանառության վարկավորում.

Բանկային վարկ ներգրավելու անհրաժեշտությունն ու հնարավորությունը պայմանավորված է վերարտադրման գործընթացում կապիտալի շրջանառության և շրջանառության օրինաչափություններով. որոշ տեղերում ժամանակավորապես ազատ միջոցներ են բաց թողնվում՝ հանդես գալով որպես վարկի աղբյուր, որոշ տեղերում անհրաժեշտ է. վարկ, օրինակ՝ արտադրությունն ընդլայնելու համար։ Այսպիսով, վարկը նպաստում է տնտեսական աճին. վարկատուն ստանում է վարկի դիմաց, իսկ վարկառուն ավելացնում և թարմացնում է իր արտադրողական ակտիվները։

Բանկային վարկի անհրաժեշտության հաշվարկը հիմնված է հետևյալ հիմնական պայմանների վրա. Նախ՝ վարկային ռեսուրսների ներգրավման հնարավորությունը դիտարկվում է որպես միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի միջև ժամանակային ճեղքվածքը վերացնելու այլընտրանքներից մեկը։ Վարկ ներգրավելու որոշումն ընդունվում է արտաքին ֆինանսավորման այս մեթոդի տնտեսական ավելի մեծ նպատակահարմարությամբ՝ համեմատած դրամական բացը ծածկելու այլ մատչելի մեթոդների հետ: Երկրորդ, ձեռնարկությունում պլանավորման համակարգը պետք է աջակցի սիմուլյացիայի գործառույթին: Ֆինանսավորման օպտիմալ աղբյուր ընտրելու համար կարևոր է, որ կարողանանք նախնական գնահատում կատարել տարբեր որոշումների կայացման հետևանքների մասին, այս դեպքում՝ դրամական բացը ծածկելու որոշակի մեթոդներ կիրառելիս:

Միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի միջև ընկած ժամանակահատվածը ծածկելու համար բանկային վարկ ներգրավելու անհրաժեշտության հաշվարկման գործընթացը ներառում է երկու փուլ՝ միջոցների անհրաժեշտության բացահայտում և հայտնաբերված դեֆիցիտը ծածկելու տարբեր այլընտրանքների օգտագործման վերլուծություն: Յուրաքանչյուր փուլ բնութագրվում է իր առաջադրանքով և բովանդակությամբ: Առաջին փուլի խնդիրն է նախօրոք բացահայտել դրամական միջոցների դեֆիցիտի չափը, դրա առաջացման ամսաթիվը, ինչպես նաև դրա պահպանման ժամկետը: Երկրորդ փուլի խնդիրն է որոշել միջոցների պակասը ծածկելու ամենաարդյունավետ միջոցը։ Հաշվի առեք յուրաքանչյուր փուլի բովանդակությունը:

Դրամական միջոցների պակասի փաստի, դրա մեծության, տևողության բացահայտման խնդիրը լուծելու համար անհրաժեշտ տեղեկատվությունը ուղղակիորեն արտացոլվում է դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունում: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն - ֆինանսական փաստաթուղթ, որը համակարգված ձևով ներկայացնում է ձեռնարկության միջոցների ստացման և օտարման ակնկալվող և փաստացի արժեքները: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունը ցույց է տալիս դրամական միջոցների մնացորդի կանխատեսվող արժեքները որոշակի ամսաթվի համար և ազդարարում է լրացուցիչ ռեսուրսների պլանավորված անհրաժեշտությունը: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության մեջ որպես մուտքագրում օգտագործվող տվյալները ստեղծվում են գործառնական բյուջեների արդյունքից: Գործառնական բյուջեները դրամական մուտքերի և ելքերի պլանավորված և փաստացի արժեքների գնահատականներն են՝ խմբավորված ըստ ընկերության նույն տեսակի գործարքների: Հատուկ բաժանումը կախված է ձեռնարկության առանձնահատկություններից, օրինակ, կարող է առաջարկվել հետևյալ տիպաբանությունը. , աշխատավարձի վճարման բյուջե, հարկային վճարումների բյուջե, օժանդակ ծախսերի բյուջե (ֆիքսված ծախսերի նվազեցումներ), ֆինանսական գործունեության բյուջե, ներդրումային գործունեության բյուջե։ Գործող բյուջեներում ներկայացված տեղեկատվության մի մասը մշտական է, այսինքն. կախված չէ ձեռնարկության ձեռնարկատիրական գործունեությունից (ֆիքսված ծախսեր, աշխատավարձի մի մասը, հարկային վճարումների մի մասը): Այլ ապրանքների արժեքները ուղղակիորեն կախված են ձեռնարկության կողմից իրականացվող գործողություններից: Բյուջեների մակարդակով ձեռնարկության ֆինանսական մոդելի դիտարկումը սահմանափակելը տեղին չէ, քանի որ «միջոցների մոբիլիզացման տարբերակները դիտարկելու» և «գործողության արդյունավետությունը գնահատելու» խնդիրները լուծելու համար անհրաժեշտ է կարողանալ. իրականացնել սիմուլյացիոն մոդելավորում, որը թույլ է տալիս խաղալ տարբեր տարբերակներ՝ տարբերակի ընտրության վերաբերյալ կառավարչական որոշումներ կայացնելու համար, որոնց հետևանքների ընտրությունը կլինի օպտիմալ: Ձեռնարկության բանկային վարկի կարիքը հաշվարկելու մեթոդ, որը հիմնված է «ինչ կլինի, եթե» երկխոսության հնարավորության սկզբունքի վրա: պետք է հաշվի առնի գործառնական բյուջեների ձևավորման առանձնահատկությունները, որոնց բովանդակությունը կախված է ձեռնարկության գործունեության պարամետրերից, որոնք գրանցված են ներքին կառավարման հաշվառման ռեգիստրների համակարգում:

Դրամական դեֆիցիտի չափը, դրա ձևավորման ամսաթիվը և գործունեության ժամկետը բացահայտելուց հետո անհրաժեշտ է միջոցներ ձեռնարկել այն վերացնելու համար: Նախ պարզվում է դեֆիցիտի պատճառը, դեֆիցիտը ծածկելու առաջին տարբերակը կարող է լինել դրա պատճառի վերացումը։ Բոլոր առկա այլընտրանքները կարելի է պայմանականորեն բաժանել երեք խմբի. Առաջին խումբը ներառում է դրամական միջոցների հոսքերի կառուցվածքը փոփոխելու տարբեր տարբերակներ, որոնք կապված են պլանավորված վճարումների ժամանակացույցի փոփոխության հետ (վճարումների հետաձգման տարբերակների դիտարկում, պլանավորված դրամական մուտքերի ժամկետի կրճատման հնարավորություններ): Երկրորդ խումբը ներառում է ձեռնարկության արտադրական ծրագրում փոփոխություններ կատարելու տարբերակներ՝ արտադրության ժամանակացույցը ժամանակին հետաձգելու համար, ինչը պահանջում է միջոցների արտահոսք (հումքի, բաղադրիչների գնում): Միջոցների սակավությունը ծածկելու ուղիների երրորդ խումբը ներառում է արտաքին ֆինանսավորման ներգրավման գործիքները, մասնավորապես՝ բանկային վարկը։ Կանխիկի պակասուրդը ծածկելու յուրաքանչյուր տարբերակ ունի անհատական բնութագրեր՝ կապված այս տարբերակի կիրառման հետևանքների բնույթի հետ: Օրինակ, բանկային վարկի օգտագործումը բնութագրվում է վարկի գումարը և դրա տոկոսները որոշակի ամսաթվով վճարելու անհրաժեշտությամբ, միջոցների ստացումն ակնկալվում է ոչ շուտ, քան որոշակի ամսաթվից:

Գործնական մաս

Ընկերության ներքին միջավայրի վերլուծություն

Աղյուսակ. Հաշվեկշռի հորիզոնական և ուղղահայաց վերլուծություններ

Հաշվեկշռի հոդվածներ	Տարեսկզբի համար		տարեվերջին		Փոփոխություն
	Աբսոլ. իմաստը	Հարաբերական արժեք	Աբսոլ. իմաստը	Հարաբերական արժեք	տարեվերջին	Տարեսկզբի համար
1. Nemater. ակտիվներ 2. Հիմնական. միջին 3. Չարտադրված շենք 4. Եկամուտ.ներդրում. նեմատում։ գները 5. Երկարաժամկետ. fin. ներդրումներ կատարել. 6. Հետաձգում հարկային ակտիվներ ԸՆԴԱՄԵՆԸ I ԲԱԺԻՆԻ ՀԱՄԱՐ	43 65371 17062 4468 41 427 87412	100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%	39 67352 55012 2307 1997 1018 127723	90,69% 103,03% 322,42% 51,63% 4870,7% 238,4% 146,11%	0,000165 0,25 0,065 0,017 0,000157 0,001638 0,33	0,000139 0,23 0,195 0,008 0,007 0,003 0,45
1. Բաժնետոմսեր՝ ներառյալ՝ 1.1. Հումք և այլ համանման արժեքներ 1.2. Գոթ. ապրանքներ 1.3. առաքված ապրանքներ 1.4. համար ծախսեր ժամանակաշրջաններ 1.5. այլ բաժնետոմսեր 2. Հարկ արտ. գնման արժեքը. արժեքներ 3. Դեբ. առաջադրանքը ավելի քան 12 ամիս: այդ թվում՝ 3.1. Պոկ-լի և հաճախորդներ 4. Դեբ. 12 ամսից պակաս առաջադրանք 4.1. Pok-whether և հաճախորդներ 5. Կարճաժամկետ. ներդրումներ 6. Դեն. մեդիա ԸՆԴԱՄԵՆԸ II ԲԱԺՆԻ ՄԱՇՆՈՐԴԻ ՀԱՄԱՐ	87153 1617 77321 6489 1424 302 1125 - - 82653 60293 1920 370 173221 260633	100% 1,85% 88,71% 7,44% 1,63% 0,34% 100% - - 100% 72,9% 100% 100% 100% 100%	92271 3316 82021 4753 1320 861 403 3285 - 57147 48465 - 204 153310 281033	105,87% 205,07% 106,07% 73,24% 92,69% 285,09% 35,82 100% - 69,14% 80,38% - 55,1% 88,5% 107,82%	0,33 0,006 0,29 0,02 0,005 0,0011 0,0043 - - 0,31 0,23 0,0073 0,0014 0,66	0,32 0,011 0,29 0,016 0,004 0,003 0,0014 0,011 - 0,2 0,17 - 0,0007 0,54
1. Սահմանել կապիտալ 2. Ավելացնել. կապիտալ 3. Պահուստ. կապիտալ, այդ թվում՝ 3.1. պահուստներ, պատկեր vsoot-ii օրենսդիրի հետ 4. Չբաշխված. շահույթ ԸՆԴԱՄԵՆԸ III ԲԱԺՆԻ ՀԱՄԱՐ	5062 28222 759 759 38081 72124	100% 100% 100% 100% 100% 100%	5062 28222 759 759 50034 84077	100% 100% 100% 100% 131,38% 116,57%	0,019 0,1 0,002 0,002 0,146 0,27	0,018 0,1 0,002 0,002 0,178 0,19
1. Վարկեր և վարկեր ԸՆԴԱՄԵՆԸ IV ԲԱԺՆԻ ՀԱՄԱՐ
1. Վարկեր և վարկեր 2. Վարկ. առաջադրանքներ, այդ թվում՝ 2.1. Մատակարարներ և կապալառուներ 2.2. առաջադրանք անձնակազմի առաջ 2.3. պետության առջև բյուջե.ֆոնդ 2.4. հարկերի և տուրքերի գծով 2.5. այլ պարտատերեր 3. Եկամուտների վճարման հանձնարարություն մասնակիցներին ԸՆԴԱՄԵՆԸ V ԲԱԺՆԻ ՄՆԱՑՈՒՅՑԻ ՀԱՄԱՐ.	100% 100% 73,9% 1,19% 0,45% 1,82% 22,5% 100% 100% 100%	124092 53622 33413 453 121 6882 12753 21 177735 281033	98,45% 124,05% 104,54% 87,79% 61,7% 874,46% 130,5% 100% 105% 107,82%	0,48 0,16 0,12 0,00198 0,000752 0,003 0,037 0,00081 0,64	0,44 0,19 0,118 0,0016 0,0004 0,024 0,045 0,000075 0,632

1) իրացվելիության գործակիցները

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը.

Եզրակացություն. Այս գործակիցը նորմայից ցածր է ինչպես նախորդ, այնպես էլ ներկա ժամանակաշրջանի համար։ Արագ իրացվելիության հարաբերակցություն.

Եզրակացություն. Արագ իրացվելիության գործակիցը նորմայից ցածր է: Եվ ամեն ժամանակահատվածի հետ այն նվազում է, ուստի մոտ ապագայում ընկերությունը չի կարողանա կատարել իր վճարային պարտավորությունները, վճարունակության հետ կապված խնդիրներ են առաջանալու։

2) ակտիվների կառավարման գործակիցները

Շրջանառու միջոցների շրջանառության հարաբերակցությունը և շրջանառու միջոցների 1 շրջանառության տևողությունը.

Եզրակացություն. հիմնական միջոցները շրջվում են տարեկան 4,05 անգամ։ Մեկ հեղափոխություն են անում միջինը 89 օրում։

Պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը.

Եզրակացություն՝ բաժնետոմսերը շրջանառվում են տարեկան 6,4 անգամ, այսինքն՝ ավելի արագ, քան շրջանառու միջոցները։

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն (DSO):

Եզրակացություն՝ ընկերությունը ապրանքների առաքումից հետո ակնկալում է վճարման պահը 45 օր, տարեվերջին՝ 26 օր։ ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը

Եզրակացություն՝ տարեսկզբին հիմնական միջոցներում ներդրված մեկ ռուբլին վերադարձվում է 10,1 ռուբլու հասույթի տեսքով, տարեվերջին՝ 12,2 ռուբլի։ Ցուցանիշը միջին է։

Ռեսուրսների վերադարձի գործակիցը.

Եզրակացություն. Ակտիվներում ներդրված մեկ ռուբլին վերադարձվում է 2,5 ռուբլու տեսքով: եկամուտը, տարեվերջին 2,9 ռուբլու տեսքով: Կորուստներ կարող են առաջանալ.

3) ֆինանսավորման կառավարման գործակիցները

Եզրակացություն՝ ձեռնարկության պարտավորություններում փոխառու միջոցները տարեսկզբին 72%, վերջում՝ 70%։ Փոխառու կապիտալն օգտագործվում է չափազանց ակտիվ և մեծ մասշտաբով։

4) շահութաբերության գործակիցներ

Վաճառքի վերադարձի հարաբերակցությունը

Եզրակացություն՝ երկու դեպքում էլ 1 ռուբլի եկամուտը պարունակում է 1 կոպեկ զուտ շահույթ։ Գինը շատ ցածր է!

Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը.

Եզրակացություն՝ տարեսկզբին և վերջում ակտիվների մեկ ռուբլին 5 կոպեկ է։ Ցածր ցուցանիշը պայմանավորված է նրանով, որ ընկերությունն օգտագործում է փոխառու միջոցների մեծ տոկոս, ինչը ենթադրում է վարկերի մարումներ և ցածր զուտ շահույթ։

Սեփական կապիտալի եկամտաբերության հարաբերակցությունը.

Եզրակացություն՝ սեփական կապիտալի 1 ռուբլին տարեսկզբին կազմում է 17 կոպեկ, իսկ տարեվերջին՝ 16 կոպեկ։

5) սնանկության կանխատեսման գործակիցները.

Վերականգնման համար \u003d (1.02 + 6 / 12 (0.5-1.02)) / 2 \u003d 0.38

Այս ցուցանիշը բնութագրում է, թե արդյոք ձեռնարկությունը կկարողանա վերականգնել իր վճարունակությունը հաշվետուից հետո 6 ամսվա ընթացքում: Այսպիսով, եզրակացությունը հետևում է, որ ձեռնարկությունը չի կարողանա դա անել։

K կորուստ \u003d (1,02 + 3 / 12 (0,5-1,02)) / 2 \u003d 0,445

Այս հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե արդյոք ընկերությունը չի կորցնի իր վճարունակությունը հաշվետու ամսաթվից հետո 3 ամսվա ընթացքում: Այս ցուցանիշով ձեռնարկությունը կարող է կորցնել իր վճարունակությունը, քանի որ այն գրեթե 2 անգամ ցածր է ստանդարտից:

Altman's Z \u003d 1.2K w + 1.4K ոչ տարածված + 3.3K շահութաբերություն + 0.6K ծածկույթ + K վերադարձ

Եզրակացություն՝ 4655, այսինքն՝ սնանկության հավանականությունը շատ ցածր է։

Ֆինանսական կայունության տեսակը.

∆ Սեփական շրջանառու կապիտալ (SOS) \u003d (Սեփական միջոցներ - Ոչ ընթացիկ ակտիվներ) \u003d 84077-67352-92271 \u003d -75546

∆ Բաժնետոմսերի ձևավորման սեփական և երկարաժամկետ աղբյուրներ = (Սեփական շրջանառու կապիտալ + երկարաժամկետ փոխառու միջոցներ) = -75546+19221=-56325

∆ Պաշարների ձևավորման հիմնական աղբյուրների ընդհանուր արժեքը = (Սեփական ընթացիկ ակտիվներ + երկարաժամկետ և կարճաժամկետ փոխառու միջոցներ) = -75546+196956=121410

Նախաճգնաժամային ֆինանսական կայունություն.

Հաշվեկշռի վերլուծություն

Հիմնական միջոցներն ավելացել են 1981 հազար ռուբլով։ Ամենայն հավանականությամբ, ձեռք են բերվել նոր հիմնական միջոցներ։

Անցած տարվա ընթացքում ոչ նյութական ակտիվները նվազել են 10%-ով, ինչը հանգեցնում է արտադրության եկամտաբերության մակարդակի նվազմանը։

Ընթացիկ աշխատանքներն աճել են 31%-ով, ինչը նշանակում է, որ նոր շինարարություն է սկսվել։

Ընկերությունն ունի երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ։ Պեր Անցած տարիդրանք ավելացել են 1956 հազար ռուբլով, հնարավոր է, որ ձեռնարկության ազատ դրամական միջոցները ներդրվել են այլ ձեռնարկությունների կանոնադրական կապիտալում կամ ուղղվել այլ ձեռնարկությունների արժեթղթերի ձեռքբերմանը:

Ավելացել են պաշարները, ձեռք են բերվել հումք և նյութեր։ Պատրաստի արտադրանքն աճել է 4700 հազար ռուբլով։ Ամենայն հավանականությամբ, ապրանքներն ուղարկվել են պահեստ՝ հետագա վաճառքի համար։

Երկարաժամկետ դեբիտորական պարտքերը հայտնվել են տարվա ընթացքում և կազմել 3285 հազար ռուբլի։ Իր հերթին կարճաժամկետ դեբիտորական պարտքերը նվազել են 25506 հազար ռուբլով։ կամ տեղափոխվել է երկարաժամկետ:

Կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումները հասցվել են զրոյի։

Հաշվեկշիռը աճում է. Սա երևում է հաշվեկշռի ուղղահայաց վերլուծությունից, քանի որ ոչ ընթացիկ ակտիվները կազմում են հաշվեկշռի 45,5%-ը: Անցած ժամանակահատվածում ոչ ընթացիկ ակտիվների մասնաբաժինը կազմում էր հաշվեկշռի ընդամենը 33,5%-ը։

Սեփական կապիտալը կազմում է հաշվեկշռի 30%-ը: Այսպիսով, փոխառու կապիտալի մեխանիզմը վատ է օգտագործվում։

Չբաշխված շահույթը նախորդ տարվա համեմատ աճել է 31%-ով։ Այսինքն՝ ընկերության ղեկավարները կարող են այդ միջոցներն ուղղել այլ ձեռնարկություններին կրեդիտորական պարտքեր տրամադրելուն, դրանք կարող են ուղղվել նաև ֆինանսական, ներդրումային, ընթացիկ ներդրումներին։

Փոխառու կապիտալը կազմում է ֆինանսավորման աղբյուրների 70%-ը և կարճաժամկետ աղբյուրների գրեթե 90%-ը։ Եթե համեմատենք կրեդիտորական պարտքերը և դեբիտորական պարտքերը, ապա կրեդիտորական պարտքերը գրեթե 4 անգամ ավելի են, քան դեբիտորական պարտքերը: Ընդհանուր առմամբ, կարելի է ասել, որ հաշվեկշիռը դրական է։ Բոլոր ցուցանիշները բավականին լավ են։ Հաշվեկշռային արժույթն աճում է, երկարաժամկետ պարտավորությունները մնում են նույն մակարդակի վրա։ Կառավարման ծախսերը նախորդ ժամանակաշրջանի համեմատ նվազել են, ինչը նշանակում է, որ կառավարիչները իրենց շահույթի գրեթե ամբողջ մասը վճարում են սեփականատերերին շահաբաժինների տեսքով։ Ընկերության ռազմավարական ֆինանսական դիրքի որոշում, ֆինանսական ռազմավարության և քաղաքականության ընտրություն

Աղյուսակ. SWOT վերլուծություն

	Ուժեղ 1. Զալտմանի գործակիցը բարձր մակարդակի վրա է 2. Սկսվել է նոր շինարարություն 3. Կապիտալի արտադրողականության աճ 4. Մոտ ապագայում կարող են խնդիրներ ունենալ վճարունակության հետ 5. Հաշվեկշռի աճ 6. Նախաճգնաժամային ֆինանսական կայունություն 7. Հիմնական միջոցներ աճ	Չեզոք 1. Դեբիտորական պարտքերը հիմնականում նվազել են 2. Լրացուցիչ կապիտալը մնացել է նույնը 3. Ոչ ընթացիկ ակտիվները մնացել են գրեթե անփոփոխ	Թույլ 1. Համախառն շահույթի աճ 2. Պաշարների ավելացում 3. Դեբիտորական պարտքերի նվազում 4. Կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների 100% մարում 5. Հարկերի և տուրքերի գծով պարտքի ավելացում 6. Կապիտալի մեծ մասը փոխառված է, ընկերությունը ռիսկի չի ենթարկում։ իր սեփական միջոցները։
Հնարավորություններ 1. Փոխառու կապիտալի ներգրավում 2. Պետական աջակցություն 3. Վաճառքի շուկայի ընդլայնում 4. Արդյունավետ ներդրումային գործունեության հնարավորություն 5. երկրորդային շուկայում պահուստների օգտագործում 6. պարտապանների կառուցվածքի փոփոխություն՝ վաճառքի շուկայի ընդլայնմամբ։
Սպառնալիքներ 1. Տնտեսական ճգնաժամի շարունակական 2. Գնաճի տեմպերի աճ 3. Նոր մրցակիցների ի հայտ գալը.			6-1 6-2 4-1 2-3 5-5

Եզրակացություն. Պետք է կիրառվի ագրեսիվ կամ չափավոր ռազմավարություն՝ կախված սպառնալիքների աստիճանից՝ առաջարկվող ֆինանսական ռազմավարությունը:

Կորպորատիվ ռազմավարություն - արագացված աճ կամ սահմանափակ աճ:

ֆինանսական փիլիսոփայություն

Ֆինանսական փիլիսոփայությունը կարելի է ձևակերպել հետևյալ կերպ.

Ձեռնարկության հաջող զարգացման և աճի համար անհրաժեշտ է տնտեսական կայունություն։ Ինչի կարելի է հասնել արդյունավետ ֆինանսական պլանավորման միջոցով, որը ներառում է ակտիվների և պարտավորությունների օպտիմալ կառուցվածքի կազմակերպում և միջոցների ձևավորման և օգտագործման գործընթացի արդյունավետ կառավարում, տարբեր մակարդակների նպատակները պետք է համակարգված լինեն: Անհրաժեշտ է բարձրացնել գրավչությունը ներդրողների և հաճախորդների համար։ Անհրաժեշտ է բարձրացնել ծառայությունների շահութաբերությունը և ավելի արդյունավետ աշխատանք կազմակերպել ֆոնդերի ձևավորման և օգտագործման ուղղությամբ։

Ընկերության հիմնական ֆինանսական նպատակն է առավելագույնի հասցնել շահույթը:

Ռազմավարական ֆինանսական նպատակներ.

կարճաժամկետ պարտավորությունների կատարումը սահմանված ժամկետում.

ընկերության արտադրանքի նոր շուկաների զարգացում;

դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերի արդյունավետ կարգավորում.

շրջանառու միջոցների իրացվելիության բարձրացում;

առավելագույնի հասցնել ընկերության ակտիվների շահութաբերությունը.

ընկերության ֆինանսական կայունության ապահովում;

օպտիմալ ներդրումային պորտֆելի և ֆինանսական ակտիվների պորտֆելի ձևավորում:

Ֆինանսական գործունեության վերահսկման ստանդարտներ.

· Ընկերության ընթացիկ իրացվելիության գործակիցը հասցնել 1.5-ի, իսկ արագ իրացվելիությունը մինչև 0.8;

· վաճառքի շահութաբերության բարձրացում մինչև 15%;

· ակտիվների շահութաբերության բարձրացում մինչև 18%;

· Երկարաժամկետ վարկերի ստացում բոլոր վարկերի 60%-ի չափով.

Ֆինանսական քաղաքականությունը կազմակերպության գործունեության ուղղություն է, որը կենտրոնացած է միջին ռիսկի արժեքով արդյունաբերության միջին արդյունքների հասնելու վրա:

Ընկերության ֆինանսական միջավայրը նախատեսված է ֆինանսական հնարավորություններ ընձեռելու իր կորպորատիվ զարգացման ռազմավարությունը, մասնավորապես՝ սահմանափակ աճի ռազմավարությունը իրականացնելու համար: Դա անելու համար ընկերությունը պետք է հավասարակշռի հասնի արտադրական գործունեության սահմանափակ աճի և ընկերության պահանջվող ֆինանսական կայունության միջև:

Կապիտալի օպտիմալ կառուցվածքի և գնի որոշում

Ֆինանսական լծակների ազդեցությունը

R a \u003d 34074 / 281033 * 100 \u003d 12.12

L 10/90 \u003d (1-0.2) * (12.12-18%) * (28103.3 / 252929.7) \u003d 0.8 * (-5.88) * 0.11 \u003d -5, 79

L 20/80 \u003d (1-0.2) * (12.12-20%) * (56206.6 / 224826.4) \u003d 0.8 * (-7.88) * 0.25 \u003d -1.576

L 30/70 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 21%) * (84309.9 / 196723.1) \u003d 0.8 * (-8.88) * 0.42 \u003d -3, 04

L 40/60 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 23%) * (112413.2 / 168619.8) \u003d 0.8 * (-10.88) * 0.66 \u003d -5, ութ

L 50/50 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 25) * 1 \u003d 0.8 * (-12.88) * 1 \u003d -10.304

L 60/40 \u003d (1-0.2) * (12.12-26%) * (168619.8 / 112413.2) \u003d 0.8 * (-13.88) * 1.5 \u003d -16, 65

L 70/30 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 30%) * (196723.1 / 84309.9) \u003d 0.8 * (-17.88) * 2.33 \u003d -33, 3

L 80/20 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 33%) * (224826.4 / 56206.6) \u003d 0.8 * (-20.88) * 4 \u003d -66.8

L 90/10 \u003d (1- 0.2) * (12.12- 34%) * (252929.7 / 28103.3) \u003d 0.8 * (-21.88) * 9 \u003d -246.15

Քանի որ ֆինանսական լծակը բացասական է ստացվում ցանկացած արժեքով, մենք հաշվարկելու համար փոխառու և սեփական միջոցների հարաբերակցությունը կընդունենք համապատասխանաբար 0:100:

Լծակները ցույց են տալիս, թե քանի անգամ կաճի զուտ շահույթը, եթե համախառն շահույթն աճի 1-ով: Ճգնաժամի դեպքում ավելի լավ է ընտրել նվազագույն ոչ բացասական լծակը: Տվյալ դեպքում դա 0 է՝ 0/100 կապիտալի կառուցվածքով։

Այս պահին ընկերությունն ունի սեփական միջոցների 36,8%-ը և փոխառու միջոցների 63,2%-ը։

Փոխառու կրեդիտորական պարտքերից 19%-ը, բանկային վարկը՝ 50,9%, մասնակիցներին եկամուտների վճարման դիմաց պարտքը՝ 0,075%:

Սեփական կանոնադրական կապիտալից՝ 1,8%, հավելյալ կապիտալից՝ 10%, պահուստային կապիտալից՝ 0,2% չբաշխված շահույթից՝ 17,8%։

Փոխառու կապիտալի գնի հաշվարկ

1. Բանկային վարկի արժեքը
Կ ո

Կապիտալի առանձին տարրերի մասնաբաժինը ընդհանուր գումարում, մասնաբաժինը

Նոր ներգրավված կապիտալը լինելու է չբաշխված շահույթ:

Կապիտալի միջին կշռված արժեքը՝= 1*15.7=15.7

Breakpoint MCC = կանխատեսում: Արտակարգ իրավիճակ / կանխատեսում. SC=1600/1=1600

Ընկերության կապիտալի սահմանային գնի գծապատկեր

Ներդրումների կառավարում

Նախագծերի դրամական հոսքեր (հազար ռուբլով)

Աղյուսակ

1. Նախագծերի մարման ժամկետը

РР1=350+300+350+200=1200 (4 տարի)

РР2=200+250+150+250+150=1000 (5 տարի)

РР3=350+200+140+110+150=950 (5 տարի)

2. Զեղչված մարման ժամկետ

DPP1=(350/1.17)+(300/1.17^2)+(350/1.17^3)+(200/1.17^4)+

DDP2=(200/1.17)+(250/1.17^2)+(150/1.17^3)+(250/1.17^4)+(150/1.17^5)+ (550/1.17^6)+(400 /1.17^7)+(300/1.17^8)=1082.177 (8 տարեկան)

DDP3=(350/1.17)+(200/1.17^2)+(140/1.17^3)+(110/1.17^4)+(150/1.17^5)+ (550/1.17^6)+(250 /1.17^7)+(350/1.17^8)+(145/1.17^9)=1033.149393 (9 տարեկան)

3. Զուտ ազդեցություն

NPV1=(600/1.17^10)+(850/1.17^11)+(950/1.17^12)=420.3 (12 տարեկան)

NPV2=(600/1.17^9)+(700/1.17^10)+(800/1.17^11)=433.9 (11 տարեկան)

NPV3=(550/1.17^10)+(600/1.17^11)+(800/1.17^12)=342.6 (12 տարեկան)

4. Հաշվապահական եկամտաբերություն

ARR1 =((4800-350)/12)/(350/12)=370.8/29.1=12.7

ARR2= ((5200-200)/11)/(200/11)=454.54/18.18=25

ARR3=((4195-350)/12)/(350/12)=320.4/29.1=11.01

5. Ներքին վերադարձ

Շահութաբերության ինդեքս=(1200+420.3)/1200=1.35

Р2=(1000+433.9)/1000=1.43

Р3=(950+342.6)/950=1.36

Ներդրումային նախագծերի գնահատման արդյունքների աղյուսակ

Ծրագրի գնահատման չափանիշներ	Առավել գրավիչ նախագիծ	Գրավիչ նախագիծ	Նվազագույն գրավիչ նախագիծ
Վճարման ժամկետը
Զեղչված մարման ժամկետ
Հաշվապահական եկամտաբերություն
զուտ նվազեցված ազդեցություն
Ներքին վերադարձ
Շահութաբերության ինդեքս

Եզրակացություն

Այս դասընթացի աշխատանքում կքննարկվի բանկային վարկը որպես ձեռնարկության ֆինանսավորման աղբյուր: Այս թեմայի շրջանակներում ներկայացվել է այս տեսակի վարկի ձեռքբերման հնարավորությունը։ Արդյունքում պարզվել է, որ ֆինանսական և այլ հնարավորությունների առկայության դեպքում սա լավ լուծում է ներդրումային ծրագրերի իրականացման համար։

Այնուհետև գործնական մասում իրականացվել է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գնահատում։ Բայց նա հստակ արդյունքներ չտվեց։ Օրինակ, նախաճգնաժամային ֆինանսական կայունության պայմաններում սնանկության հավանականությունը շատ ցածր է։ Շատ ցածր եկամտաբերությամբ ընկերությունը դեռևս բավականին վճարունակ է։ Ընտրվել է նաև չափավոր ֆինանսական ռազմավարություն։ Վերլուծության հաջորդ փուլում իրականացվել է սեփական կապիտալի և փոխառու կապիտալի ինքնարժեքի գնահատում։ Արդյունքում որոշվել է, որ նոր ներգրավված կապիտալը լինելու է չբաշխված շահույթը։ Իսկ վերջնական փուլում դիտարկվել է երեք ներդրումային ծրագիր, որոնցից ընտրվել է ամենաշահութաբերը։